BASE:加密熊市下，主流交易所零费用获客”内卷“求生存_Coinbase Wrapped Staked ETH

在宏观环境不景气、漫长加密熊市的阴影笼罩下，各大加密交易所也开始“内卷”求生存了，一些头部加密交易所正在削减佣金费用来留住用户。

全球最大的加密货币交易所币安今年夏天取消了所有客户的比特币现货交易费//加威信JQSQ6789//将希望寄托于通过降低费用来帮助他们夺取更多市场份额。

在过去十年中，华尔街经纪商和基金经理取消股票和投资产品的交易费用以赢得客户的青睐。通常情况下，越大规模的资产管理公司从低费用中获益最多，因为庞大的客户基数使他们仍然能够盈利——并将客户引入利润率更高的产品。

币安在尝试相似的策略。随着利润空间越来越压缩，交易所要么必须扩大规模，要么必须多元化寻找其他收入来源，以弥补损失的收入。

币安一直在增加其对其他交易所的领先优势。根据研究公司CryptoCompare的数据，截至9月，币安处理了58%的加密衍生品交易量和16%的加密现货交易量。

《南华早报》：加密熊市是香港对虚拟资产施加监管的理想时机:11月15日消息，《南华早报》今日撰文《加密熊市是香港对虚拟资产施加监管的理想时机》（Cryptocurrency bear market is an ideal time for Hong Kong to put its regulatory stamp on virtual assets），文章指出香港财经事务及库务局在金融科技周几天后发布了有关虚拟资产的政策声明，随后FTX破产引发市场震荡，一些批评人士认为政策声明来得太晚，但如果香港想成为国际虚拟资产中心，相比于牛市，在混乱的熊市中展示自己的力量和发展监管会显得更加强大，这场风暴是对香港监管机构开发结构的一次很好的压力测试，在此基础上可以建立一个可持续和有弹性的国际虚拟资产中心。[2022/11/15 13:06:54]

Kaiko研究主管ClaraMedalie表示，今年币安的比特币和以太币现货市场交易量超过了其他11家主流交易所的总和，包括Coinbase、FTX和Kraken。

Arthur Hayes：加密熊市的最后一根蜡烛即将熄灭，我们将走出熊市:11月10日消息，BitMex创始人Arthur Hayes发布博文探讨FTX事件及其对市场的影响，Arthur认为，导致FTX垮台的原因与往常一致——过度扩张，以其不断上升的高估值为抵押，大量获取廉价信贷，随着货币变得昂贵，开始藏不住了。

Arthur表示，乐观一点来看，相信这次加密货币熊市的最后一根蜡烛即将熄灭，我们将走出熊市。（Medium）[2022/11/10 12:42:22]

Binance.US首席执行官BrianShroder表示，币安的美国分公司在推出现货比特币零费用交易时收入大幅减少，但该公司在用户增长和其他代币交易和服务收入方面弥补了这一不足，美国分部于6月推出了零费用交易，比其母公司提前了两周。

Glassnode：梅耶乘数指标显示目前仍处于加密熊市之中:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新研究称，根据梅耶乘数指标分析，目前仍处于加密熊市之中。梅耶乘数是最知名的比特币指标之一，也是加密社区最喜欢的指标之一，该指标为价格和200日移动平均之间的简单比率。尽管它很简单，但它为比特币周期提供了一个强大而可靠的长期底部和顶部形成指标。Glassnode绘制了一个0.8倍的梅耶乘数，作为历史上的 \"低估 \"水平，采用这个倍数的依据是，不到15%的比特币交易时间处于这个水平或低于这个水平。由于200日移动平均值为47,275美元，这个20%的折扣水平目前在37,820美元。这个指标表明，当前可能已经度过了熊市晚期的初始阶段，并且已经进入了熊市的下半场。然而，根据以前的周期，它也表明可能还需要煎熬一段时间，市场尚未提供足够的需求和价格升值，以实现可持续的获利和资本流入。[2022/5/9 2:59:10]

BrianShroder：“人们来到我们的平台进行比特币交易，但他们留下来的原因还有很多”。

数据：如果加密熊市持续一年，80%的DeFi应用程序可能会消失:金色财经报道，根据行业数据追踪机构 DappRadar数据显示，如果加密熊市持续一年，80% 的 DeFi 应用程序可能会消失。[2022/1/26 9:13:44]

根据Kaiko的数据，对于币安整体而言，第三季度的比特币交易量与上一季度相比激增。根据Kaiko的数据，相对于第二季度的交易量，一些最大稳定币的比特币交易量增加了128%。

Medalie还提到，交易所收入并不具有客户粘性，因为大多数加密交易员在多个交易所都有账户。

她补充道：“这就是为什么它如此具有竞争力，而且实际上很容易让用户转移到其他平台”。

关于佣金费用的"价格战"一开打，业内其他交易所压力倍增，就像一场改变了传统交易所交易基金和经纪行业的价格战所导致的一样。

Coinbase于2021年上市，备受期待，但随着加密货币市场的崩盘，Coinbase股价暴跌，现在它正在努力实现收入多元化。

从长远来看，收费竞争可能会给Coinbase等交易所带来压力，Coinbase的大部分收入来自零售客户买卖加密货币，这部分交易量随着今年加密市场的下跌而暴跌。

Coinbase首席财务官AlesiaHaas在公司第二季度财报电话会议上表示：“我们仍然相信会出现费用压缩，我们开始构建一套多样化的产品，以其他方式获利。”

Coinbase最近改变了其收费结构，以降低每月交易量超过2.5亿美元的最大投资者的费用，但该结构可能会导致每月交易量为1500万至2.5亿美元的客户的费用增加。

Binance.US和Coinbase都将质押作为收入多元化的一个领域。

质押是指投资者锁定其代币以帮助保护和验证权益证明区块链上的交易以换取奖励的行为。

Binance.US于6月推出了质押产品，现在提供15种不同加密货币的质押奖励。

Coinbase提供六种加密货币的质押奖励，年收益率从2.60%到5.75%不等。虽然Coinbase的区块链奖励收入在今年上半年仅略高于1.5亿美元，但该公司代表客户收取25%的代币质押佣金。

除了质押之外，加密货币交易所还通过推出NFT代币、订阅模式和他们自己的稳定币市场来探索额外的收入来源。Coinbase受益于更高的利率，其形式是客户账户中闲置现金带来的更高利息收入，以及来自CircleInternetFinancial的美元稳定币的收入份额。

摩根大通分析师KenWorthington预计Coinbase明年将获得12亿美元的利息收入，这是基于他的团队预测明年美国国库券1个月票据利率将升至3.75%。

Worthington在9月的一份报告中写道：“与交易相比，我们认为质押是一种更稳定和经常性的收入来源，”Coinbase仍有机会通过推出新代币的质押来提升其利润丰厚的质押业务。

多元化有其自身的风险。

美国证券交易委员会在过去一年警告说，质押计划看起来类似于借贷，提供加密借贷产品的公司需要在该机构注册。随着利率持续上涨以及最大的参与者争夺市场份额，稳定币市场的争夺战正在升温。

此外，根据DuneAnalytics的数据，NFT已开始失宠，因为月度NFT交易量已从今年1月的创纪录高点170亿美元暴跌97%至9月的5.27亿美元。

分析师和投资者表示，这不会阻止拥有大量资金的公司利用一切机会抢占或保护其市场份额。

加密交易平台EnclaveMarkets首席执行官DavidWells表示：“要么生存，要么毁灭。在这些熊市中，游戏的本质实际上是生存”。

在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。

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