MIC:被套牢总会涨回来？加密市场并非如此运作_AEL

随着熊市持续数月，市场上抄底的氛围似乎也日渐浓厚，但在风投合伙人MichaelDempsey最新文章中，他想强调加密货币并不像特定股票有强劲基本面，那些被套牢的币种，并不代表会涨回来，且更可能在下轮牛市中被新崛起的蓝筹资产取代

MichaelDempsey开头提到，在经历股票市场后，当他参加许多对冲基金的年度会议时，过去半年到一年之间一直都有个类似的概念主题：

目前市场已淘汰大量被高估的公司，同时也有一批很棒的公司被不分青红皂白地波及。在大量的市场抛售潮中，陷入困境的稳健企业代表着买入机会。

Azuki空投项目Beanz Official地板价升至1.9 ETH:金色财经报道，Azuki空投NFT项目Beanz Official地板价升至1.9 ETH，24小时涨幅达31%，24小时交易量达2113.76 ETH，涨幅达165%。当前项目总市值达51713.24 ETH。[2023/1/5 10:22:58]

同样地，加密市场经历了全面抛售，市值缩水至2兆美元，部分基金经理也谈到某些加密资产被低估的严重程度

比特币全网未确认交易数量为14718笔:金色财经报道，BTC.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数量为14718笔，全网算力为255.16 EH/s，24小时交易速率为3.34交易/s，目前全网难度为36.84 T，预测下次难度下调1.54%至36.27 T，距离调整还剩9天18小时。[2022/10/29 11:53:52]

Michael指出，市场是偏向长期上涨的，因此，大家会很轻易地把市场崩盘视为一种有如世纪般的进场机会。但他想强调的是：

数据：灰度比特币信托负溢价率达32.69%:9月2日消息，Tokenview链上数据显示，当前灰度总持仓量达182.76亿美元，主流币种信托溢价率如下：

BTC，-32.69%

ETH，-25.18%

ETC，-59.93%

LTC，-35.43%

BCH，-20.39%[2022/9/2 13:04:12]

崩跌的加密资产，不代表它一定会涨回来

加密货币不比股票

在加密市场中，所谓的护城河、创造价值等概念仍非常模糊。相较于上述强劲股票，部分加密专案所面临的抛压，可能在花费更少精力、新创程度更低的情况下就能实现

Michael指出，所有竞争公链(Alt-L1)几乎不存在积极、可持续的基本面，DeFi协议没有护城河可言。关于流动性、TVL是护城河的说法，Michael对此则保留怀疑态度，但对于那些GameFi专案，他认为非常地糟糕，理应被做空

此外，Michael更想强调的是市场总是汰旧换新

下图时期是Michael自行设置、由熊转牛的周期范围(2019/1/1–2022/1/1)，可以看出所有竞争币的表现皆远远落后于新一代的顶级蓝筹代币。

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先发优势是否存在？

Michael承认他的观点有很多讨论空间，大家可能会想强调所谓的「先发优势」在加密领域有多重要，例如USDT、Aave、Uniswap等在各个领域中的主导地位

但他希望投资者们能够退一步、客观地看待此事

Michael认为，如果加密投资者们持有(抄底)的资产，并不是透过基本面的价值所构建的指数，如S&P500等，那么很有可能那些所谓的「世纪进场买点」并没有出现，且很可能永远不会出现

换个说法，崩跌的加密资产，不代表它一定会涨回来；在本轮牛市中大放异彩的加密货币，在下个牛市中可能又会被新一代崛起的蓝筹资产所取代

在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。

想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入我们——共重号：开舒克的老陈

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