稳定币:协议原生稳定币的兴起_DEF

USDC几乎一直是以太坊上的主要稳定币，并且是大多数DeFi协议的首选稳定币。过去一年，以太坊上的USDC市值从22b增加到36b。随着采用率的增长，将中心化稳定币作为去中心化生态系统中的主要资产的风险在很大程度上被忽略了。即使是最受欢迎的去中心化稳定币DAI，也有超过三分之一的抵押品是USDC。

然而，最近中心化稳定币的风险变得更加紧迫，导致协议原生稳定币的兴起。

什么是协议原生稳定币？

尽管“协议原生稳定币”没有官方定义，但我将其归类为DeFi协议创建自己的稳定币但不是其主要应用程序的近期趋势。其他协议发行的稳定币，如DAI、FRAX和MIM，不会被视为协议原生稳定币，因为它们的快速应用是它们的稳定币。USDC等中心化稳定币不是由协议发行的，因此不被视为协议原生稳定币。

Aptos生态订单簿协议Econia已上线v2版本:8月9日消息，Aptos生态订单簿协议Econia已上线v2版本，引入独立订单簿兑换功能，要求用户注册特定市场的交易账户，选择性地委托托管人、存入抵押品，并使用其抵押品在相应的市场进行交易。此外v2版本现在允许用户直接根据账面结算市场订单，无需支付任何费用。（Medium）[2022/8/9 12:12:11]

美元

现在已经存在很长时间的协议原生稳定币是SUSD，供应量为1.7亿，使其成为第15大稳定币。SUSD是Synthetix的协议原生稳定币，Synthetix是一个专门从事合成资产的衍生品平台。sUSD是一种完全抵押的稳定币，可以使用SNX在协议上铸造。SNX质押者还可以从协议产生的费用中获得sUSD形式的收益。

Solana生态借贷协议Solend添加支持stSOL:1月5日消息，Solana生态借贷协议Solend添加支持stSOL，Solend用户可将其stSOL借出或用作抵押品。[2022/1/5 8:27:20]

DPXUSD

目前正在开发的另一种协议原生稳定币DPXUSD是Dopex的计划稳定币，Dopex是一个专门从事期权的衍生品平台。DPXUSD将由协议原生资产DPX和rDPX的LP头寸全额抵押。该协议原生稳定币于2022年3月首次宣布，最近在NIA播客上的Tetranode表示它即将问世。

Curve.AAVE和GHO

韦氏评级：关注和创新将逐渐从BTC和ETH等底层协议转向DeFi等代币项目:加密货币评级机构韦氏评级（Weiss Ratings）发推称，关注和创新将逐渐从BTC和ETH等底层协议转向代币项目。一些项目，如Chainlink，Compound以及其他一些DeFi项目已经变得像以太坊一样令人兴奋和充满创新。[2020/7/7]

最近，在7月，两个最大的DeFi协议也宣布了他们自己的协议原生稳定币Curve和AAVE。Curve的稳定币计划超额抵押，但没有提供太多额外信息。AAVE的稳定币GHO已经进行了讨论和投票，获得了99.99%的支持。GHO计划与几个不同的“促进者”进行抵押，这些“促进者”能够铸造或燃烧GHO。其中一些促进因素包括AAVE、现实世界资产，甚至可能是允许无抵押铸造GHO的信用评分。

哈希链技术公司宣布，已签署绑定协议收购一家公司:哈希链技术公司宣布，已签署绑定协议收购一家公司。待收购全部完成，届时总钻机数量将提高到9870台，相当于大约15兆瓦。[2018/4/26]

为什么协议原生稳定币？

这些协议原生稳定币的兴起可归因于使用中心化稳定币的缺点、拥有原生稳定币的好处以及在不断增长的市场中获得份额的能力。

中心化稳定币的缺点

像USDC这样的中心化稳定币的依赖对于DeFi来说是极其危险的，因为它们具有被冻结的能力，并且给这些中心化的各方提供了大量的权力。对这些稳定币的依赖使得DeFi很容易受到审查。例如，如果大型协议的USDC抵押品由于不再被联邦接受而突然被冻结，那么整个生态系统可能会由于抵押品的突然失效而崩溃。通过远离中心化稳定币，协议可以实现更高水平的安全性和去中心化。

协议原生稳定币的好处

协议原生稳定币可以为协议提供许多好处，具体取决于它们的设计方式。Dopex的DPXUSD为协议创造了更强的流动性，因为稳定币是从LP头寸中铸造出来的。它还可以通过在生态系统中赋予其更多实用性，为协议的原生代币创建更好的代币经济学。最终，协议可以根据自己的需求和效用设计自己的稳定币，同时增加去中心化。

稳定币市场不断增长

稳定币目前占加密货币总市值的15%，并且可能会随着更广泛的行业以及DeFi生态系统的发展而继续增长。这使得拥有自己的稳定币成为抢占不断增长的市场份额的有利机会。

稳定币的未来

回顾一下到目前为止：

中心化稳定币目前在DeFi中占据稳定币的很大份额

存在协议原生稳定币，并且越来越受欢迎

集中式稳定币的审查风险、拥有本地稳定币的好处以及在不断增长的市场中获得市场份额的机会是上升趋势的潜在原因

很难肯定地说，但我相信这种协议原生稳定币的趋势将会持续下去，并将在未来在DeFi协议中变得更加主导。拥有一个依赖单一稳定币的整个生态系统具有很大的风险，无论是审查风险还是崩溃风险。

但是，由于拥有多个稳定币，流动性分散仍然存在问题。当存在大额掉期时，流动性减少会使稳定币的可靠性降低，并使其更容易受到脱钩的影响。这将需要协议进行投资为其稳定币创造深度流动性。无论哪种方式，随着新模型和应用的出现，稳定币的未来肯定会很有趣。

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

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