COIN:Coinbase坠入谷底：监管加码、官司缠身、Q2亏损11亿美元_Myteamcoin

对BrianArmstrong等Coinbase管理层来说，这次加密寒冬确实有些难熬。

一是随着行业遇冷，交易量下滑，二季度平台收入骤减超过30%，净亏损约为11亿美元，录得自上市以来最大亏损；二是SEC以「证券」名义对平台加强监管，扼住了正在重点发力的Staking业务发展势头，给未来增加了更多的不确定性；三是BrianArmstrong等高管还要面临内部股东起诉，疲于应付。

这样的背景之下，Coinbase又该如何应对，突出重围？

Q2净亏损11亿美元，创历史新高

近期，Coinbase发布了第二季度财报。

数据显示，Q2净收入约为8.03亿美元，环比下降31%；净亏损约为11亿美元，较第一季度环比增长154%，而去年Q2净利润为超16亿美元。无论是净收入和收益，二季度的数据都处于过去五个季度以来的最低水平；值得注意的是，这也是Coinbase连续两个季度亏损，创下自2021年4月在纳斯达克上市以来的最大亏损纪录。

方舟基金Cathie Wood称危机可以创造机会，今年1月份ARK已经3次加持Coinbase:金色财经报道，方舟基金(Ark Investment)创始人兼首席执行官Cathie Wood表示，受到“担忧之墙”困扰的股市“基本上忽略了”去年改变游戏规则的创新，其中包括区块链技术和数字钱包。她强调，货币供应和大宗商品价格下降可能意味着通胀下降，甚至通缩。“对未来的恐惧是显而易见的，但危机可以创造机会。”同时1月12日Cathie Wood创立的资产管理公司Ark Invest再次增持74792股Coinbase股票，价值约328万美元。

对此，小牛精选特邀分析师梭哈君表示，从Cathie Wood目前行动看出，对目前加密市场持续看好，ARK 仍在加仓的路上，据统计1月份ARK 已经3次加持Coinbase。Cathie Wood曾经在彭博采访中做出了更大胆的预测，称比特币在2030 年会触及100 万美元门槛。[2023/1/13 11:10:05]

造成亏损主要有两个原因，一是平台交易业务下降，二是平台所持有的加密货币减值损失，三是运营支出增加。

MetaThaicoin保险DAPP已经初步完成:据官方消息，MetaThaicoin（TAC）宣称，TAC区块链保险金融DAPP已经初步完成，将会在8月3日凌晨上线内测。凡拥有“贵族创世NFT”资格的地址都可以参与内测。

据报道，任何持有BTC，ETH的玩家都可以通过支付5%的TAC保单费用，就可以为自己的虚拟资产BTC，ETH签下一份保单协议。[2022/8/2 2:53:56]

数据显示，二季度平台每月交易用户为900万，较上一季度下降2%，但二季度总交易额下降至2170亿美元，较第一季度下降30%；交易收入为6.55亿美元，环比下降35%。Coinbase平台资产规模为960亿美元，较第一季度末的2560亿美元环比下降63%，较去年同期同比下降近50%。

截至6月底，Coinbase总计持有61.54亿美元的资产，总资产较一季度减值4.23亿美元；总资产中包括4.28亿美元的加密资产，在3月底价值约10亿美元。不过，Coinbase方面也明确表示，对三箭资本、Celsius和Voyager没有任何交易对手风险敞口。

Coinbase网页出现连接问题:6月24日消息，市场消息：Coinbase网页出现连接问题；公司正在进行调查。（金十）[2022/6/24 1:27:51]

此外，数据显示Coinbase二季度总运营费用为18.52亿美元，环比增长7.6%，同比增长35%。为了度过熊市，Coinbase开始削减支出，作为该计划的一部分，今年6月其解雇了约18%的员工。

二季度财务报告发布以后，Coinbase股价一度下跌3%，跌破90美元；近两日随着加密市场回暖开始反弹，但上涨力度有限，今年以来Coinbase股价累计下跌依然超过60%，似乎也表明华尔街对Coinbase未来发展并不看好。

实际上，Coinbase官方也对下半年的加密走势没有信心，在财报中，其预计今年第三季度的交易量可能更加疲软，每月平均交易用户可能降低至700-900万区间。

重点发力Staking，但被监管扼住咽喉

欧洲电信巨头DTAG：已通过CoinbaseCustody托管代币CELO:8月9日消息，欧洲最大电信提供商DeutscheTelekomAG周一宣布已使用CoinbaseCustody来持有代币。DeutscheTelekomAG是知名移动通信品牌T-Mobile所有者，该公司正在积极参与公共区块链网络和加密经济。此前已战略性购买开源支付网络Celo代币CELO（但未公开披露具体投资规模）并宣布将为Celo网络提供基础设施提供支持。根据DeutscheTelekomAG今日发布公告称，他们已将持有的CELO通证委托给CoinbaseCustody，另外鉴于其投资规模，目前这些通证价值即便出现波动也不会对其实体业绩产生明显影响。（Bitcoin.com）[2021/8/9 1:44:15]

不过，财报中也有一些惊喜的数据成绩，比如Coinbase一直坚持的机构用户策略。

数据显示，自2020年以来，其平台上的机构客户数量增加了一倍以上，现在拥有超过14500名客户，其中仅在第二季度就增加了1500名客户。只不过这部分费用较低，仍然不构成交易收入的重要组成部分，但未来可能有机会转化为收入。

声音 | Coinbase首席执行官：美国国债激增将对金融系统造成重大打击，使加密货币比美元更加稳健:金色财经报道，美国国会预算办公室最近报告称，美国联邦政府债务将在10年内激增。对此，Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示，随着美国国债在未来十年内飙升至31.4万亿美元，政府货币有望被视为“有趣的钱”。国债激增将对金融系统造成重大打击，使加密货币比美元更加稳健。Armstrong认为，随着人们开始意识到美元会如何贬值，对加密货币的看法发生根本性转变只是时间问题。[2020/1/30]

作为交易平台，最大的收入莫过于交易佣金。但随着新兴平台的崛起，各家为了招揽用户主动降低费率，甚至有的平台提供免佣金交易，这也导致Coinbase的生存环境进一步「恶化」，亟待转型。

事实上，Coinbase早在去年就谋求转型。

今年二季度Coinbase发力NFT赛道，推出NFT平台，并与BillMurray、ChiveMediaGroup、ProjectVenkman、Pplpleasr以及许多媒体公司、品牌等进行合作。但由于发展时间较短，并且市场转冷，并没有掀起多大的浪花，也没有为收入做出重大贡献。

另外，数据显示二季度「订阅和服务收入」为1.47亿美元，比上一季度略有下降，但在整个收入结构中的占比，也从上季度的13%上涨至18.3%，增幅明显，这也意味着Coinbase的多元化收入战略取得了一定的成效。

当然，如果从细分板块来看，「订阅和服务收入」中占比最大依然是「区块奖励」，达到6840万美元，增长的主要动力来自Staking，目前其在为ETH、Algorand、Cosmos、Cardano、Solana和Tezos在内的代币提供Staking奖励；特别是ETH2.0，该业务占据Staking资产的大部分。

需要注意的是，Staking业务也将成为接下来Coinbase发力的重点。在最新电话财报会议上，Coinbase首席执行官BrianArmstrong公司并不专注于盈利，目前的重心是Staking业务。在Coinbase的致股东信中，公司表示其交易用户更倾向于非投资活动，尤其是Staking，而Coinbase的Staking产品已经取得早期胜利，同时Coinbase的长期目标是成为加密行业中排名第一的Staking服务提供商。

然而，监管的不确定性可能阻碍Coinbase旗下Staking业务的开展。Coinbase方面表示，其Staking业务正在接受美国SEC调查，该公司收到了来自SEC的调查传票和询问，要求其提供有关特定客户程序、业务以及现有和未来产品的文件和信息，而SEC打出的旗号依然是老生常谈的「涉及证券交易」。

实际上，早在上个月，SEC就将Coinbase上九个代币交易列为证券，并着手调查Coinbase是否违法证券法进行证券欺诈交易。虽然Coinbase方面强烈反抗指控，但于事无补。从长远来看，一旦与SEC陷入诉讼的泥潭，对于Coinbase各项业务的开展无疑是致命打击，Ripple就是一个鲜活的案例。

Coinbase及其高管频繁被起诉

根据一份公开的法律文件，一位名叫DonaldKocher的Coinbase的股东向Coinbase九位现任以及前任高管提起诉讼，包括首席执行官BrianArmstrong、首席财务官AlesiaHaas以及董事会成员MarcAndreessen、FredEhrsam等人。

文件称，Coinbase在2021年4月进行IPO之前歪曲了各种事实并且严重的“管理不善”。

具体而言，Coinbase通过大规模推广活动“产生了大量用户涌入”，这导致交易活动出现“前所未有的高峰”，并导致服务中断，这种突然的增长打破了公司的“飞轮”增长战略——旨在以最小的营销费用有机地吸引新业务和用户；除此之外，与公开上市相关的促销活动导致Coinbase的营销预算从2019年的2400万美元飙升至2021年的1.96亿美元。服务中断和不断增加的运营费用相结合，意味着被Coinbase在纳斯达克上市吸引的潜在投资者投资风险增大。Kocher称，这严重歪曲了Coinbase的SEC注册声明中的事实，并且违反了1933年的《证券法》。

需要注意的是，本次诉讼属于股东派生诉讼，即公司股东代表公司的利益提起的诉讼形式；如果诉讼成功，首席执行官BrianArmstrong和其他高管可能需向Coinbase支付赔偿金。

此外，今年7月，Coinbase前产品经理以及另外两名员工被SEC起诉违反证券法反欺诈规定。纽约南区检察官表示，这三名男子利用机密信息交易Coinbase即将上市的资产，获得了150万美元的非法收益。“欺诈就是欺诈，不管是发生在区块链还是华尔街。Web3不是法外之地。”

除此之外，Coinbase也经常由于极端行情导致服务中断、资产纠纷等问题，频繁被用户投诉，陷入仲裁纠纷，疲于应付。

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