比特币:非农业数据公布，为何市场反应不乐观？_DXY

昨天美国公布了7月份的非农就业人数，在数据公布的一瞬间美元指数出现暴涨，但比特币和美股期货却出现了暴跌，这到底怎么回事？这期来介绍一下非农数据到底是什么，以及它是如何影响美元美股和比特币的。

首先了解一下非农就业人数是什么？

什么是非农就业人数？

非农业就业人数：为就业报告中的一个项目，该项目主要统计从事农业生产之外的职业变化情形，该数据与失业率一同公布。由美国劳工部在月第一个星期五美国东部时间8:30也就是被拒时间晚上20:30前一个月的数据。

非农业就业人数新的数据：

非农公布后：美联储3月加息50BP的概率为64.6%，与数据公布前一致:金色财经报道，据CME“美联储观察”：美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为35.4%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为64.6%；到5月累计加息50个基点的概率为28.7%，累计加息75个基点的概率为59.1%，累计加息100个基点概率为12.3%。（与非农公布前一致）[2023/3/10 12:54:54]

昨天公布的新数据，可以看到美国7月非农就业人口前值是37.2万人，预估值是25万人，但是昨天公布的数据是高达52.8万人，这是非常出乎市场意料的。7月新增的非农就业人口不仅是远远的高于预估值，而且还超过了上个月公布的数值，而且增长幅度啊是超过了预估值的两倍以上。

美国1月非农就业人数增加51.7万人，为2022年7月以来最大增幅:金色财经报道，美国1月非农就业人数增加51.7万人，预估为增加19万人，前值为增加22.3万人。为2022年7月以来最大增幅。[2023/2/3 11:46:14]

讲到非农就业人口，它是跟失业率会同时公布，7月份的失业率也是在这边公布，那么美国失业率前值是3.6，那预估值是3.6，而刚刚公布这个数值是3.5，那也是好于预期。

3.5%的失业率在美国历史上是处于一个相当低的位置，看到一些历史的数据，可以看到从今年第一季度以来，其实非农数据的表现都还是不错的，只不过从4月份开始增长的幅度就逐渐的放缓，直到这次新数据的公布突然间又出现了一个升。下面这幅图可以比较直观的反映非农就业人口的变化情况。

富国银行：预计美国8月非农就业人数将增加32.5万人:8月30日消息，7月非农就业人数大增，非农就业人数增加52.8万，即便市场普遍预期“仅”增加25万。大多数行业就业增长基础全面，前两个月对就业的修正是温和积极的。然而，该报告可能仍引起美联储成员一定程度上的消化不良。工资增长强于预期，劳动力参与率下降0.1%，比2022年3月的劳动力参与率下降0.3%。美国每月新增就业岗位超过50万个，这与经济强劲增长的状况相匹配。然而，其他指标表明经济正在放缓，货币政策制定者正在制定一条政策路径，使劳动力供需更加平衡。因此，我们会对未来几个月就业增长继续接近7月非农增长的速度感到意外。我们预计8月非农就业人数将增加32.5万。(金十)[2022/8/30 12:57:18]

了解一下非农就业人数，它的变化其实是反映了制造业和服务业的发展及其增长，一般来讲这个数值减少就代表企业降低生产经济步入萧条，而纺织如果这个数值增加的话，就代表企业增加生产经济步入繁荣。

美国6月非农就业人数增加37.2万人，失业率为3.6%:7月8日消息，美国6月非农就业人数增加37.2万人，预估为26.8万人，前值为39万人。美国6月失业率为3.6%，预期3.6%，前值3.6%。（金十）[2022/7/8 2:01:06]

一般情况下，如果这个非农数据大幅增加的话，就表示一个比较健康的经济状况，从而对美元是有利的。

看一下数据，这简直就是一个教科书级的这种反应Dxy是美元指数，就在昨天公布数据的一瞬间，像穿云箭一样，直接飙升上来。

美元指数跟美股最近是呈现一种负相关的关系，也就是说美元上涨的话，美股一般就是下跌的。

美股期货已经是提前作出了反应，从4160点直接就跌到了4107点左右，比特币也是出现了一个联动的效应，也是出现一个比较大幅度的下跌。

非农数据看起来是一个利好的因素，为什么会导致美股跟比特币的下跌？

最近市场的逻辑，目前市场是出现一种非常有意思的情况，经济数据越不好，反而被市场解读成利好。

而相反的话，如果经济数据变好，对于市场来讲反倒是会解读成利空，这背后的原因是什么？

因为美联储这段时间为了抑制通胀而启动了加息的步伐，加息的步骤是先加息，到一段时间之后停止加息，一段时间之后才会出现降息，现在市场基本把这个过程定性为从加息到停止加息，这段时间股市主要是以下跌为主，而当美联储哪一天开始停止加息了，市场就会进行底部的诊断，而只有当美联储决定降息的时候，市场才有可能开启下一波的牛市。

目前市场把时间点是定为2022年，主要是加息到停止加息的这段时间，最快也要到2023年，也就是明年才有可能进入降息的阶段。那么从加息到停止加息。

这背后到底是由什么因素来决定，美联储会做出这个决定的？

两个因素

1.美联储一定要看到经济衰退，失业率开始大幅的上涨，他们才会开始改变他们鹰派的作风，停止加息，甚至是进入到降息的阶段。

2.美联储的政策它其实是有滞后性的，美联储他们制定政策不是去预防经济衰退，而是要等到真正看到经济衰退了，看到民不聊生了，他们才停止加息的步伐，然后才开始来救市场，又开启下一轮的放水。

跟西方的保安是一样，在国外生活的朋友经常会看到一种现象，西方的保安他们主要的任务不是去预防犯罪，而是等犯罪行为发生了，他们才可以去对歹徒进行下一步的行动，他们工作的重心不在预防犯罪，而是在惩罚犯罪上面。

最后总结：

这段时间去看，这些经济数据大概都是要遵循以上逻辑，要看到失业率真的大幅的上升的时候，美联储才有可能停止他们加息的步伐，市场的底部才会出现形成，现在喊牛回速归，为时过早！

希望这篇文章对大家有一定的帮助。

公重号

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