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CPI:衰退比通膨更具指标性,用机构思维看下轮牛市_数字货币

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时间:1900/1/1 0:00:00

不难发现,加密市场现已和全球金融局势变得连动,所以对于加密投资人来说,理解总经现况就是必须做的功课。本篇文章整理了现在的金融大局观外,也分享了如何布局

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全球金融局势正剧烈变化,多种因素正相互拉扯。一方面通膨年增率达到了40年新高,在担忧通膨黏着度增加的同时,市场也在担心经济衰退。矛盾的是,市场虽然害怕经济衰退,但也期望经济衰退能让通膨降温

本文整理了目前全球经济的全局观,包括通膨指数、联准会的货币政策、殖利率倒挂代表什么,此外LeoLee也分享了投资心得,帮助读者未来更能掌握未来资产配置

美参议员称美联储或使美国经济陷入衰退:8月28日消息,美国民主党参议员伊丽莎白·沃伦表示,她非常担心美联储将使美国经济陷入衰退,而美联储的加息政策将使人们失业。美联储主席鲍威尔日前警告称,随着美联储提高利率对抗通胀,美国人可能将走向一段经济增长放缓的痛苦时期。沃伦对此表示,鲍威尔所说的“痛苦”意味着让人们失业,意味着小企业将面临倒闭。沃伦认为,美国通胀率高企是供应链问题、新冠疫情以及俄乌冲突造成的,鲍威尔并没有解决这些根本问题的方法。(金十)[2022/8/28 12:53:57]

真正要关心的是经济衰退

美劳工部上周公布CPI。该指数年增率达到9.1%,创下40年来的新高。不过市场对这个数字的反应是混乱的。反映通膨预期的十年期债券先是收益率大涨,但随后就又下跌,与此同时,美股持平、加密货币甚至上涨

美国国家经济研究局:美国2020年经济衰退持续了两个月:美国国家经济研究局商业周期测年委员会在周一的公告中表示,美国由新冠疫情引起的衰退在2020年4月结束,成为美国有史以来最短的一次衰退。就业和生产的所有关键指标都“明确指出2020年4月是谷底”。此次衰退之前,美国经济经历10.5年的扩张,为1854年有记录以来最长的一次。之前最短的衰退发生在1980年,持续6个月。(金十)[2021/7/20 1:03:54]

会有这种现象代表市场已经逐渐将通膨反应在了价格之中,当中关键就是:现在市场已经把观察重心渐渐移到了「经济衰退」上面,未来会出现衰退几乎已经是市场共识,且目前确实已影响到终端消费

美联储戴利:怀疑美国经济已经陷入衰退:美联储戴利表示,预计经济在好转前会变得更糟,疫情将决定经济下行的幅度和持续时间。戴利怀疑美国经济已经陷入衰退。正努力支持“主体街”借贷工具,美联储所有的紧急工具都是为了提供流动性。美联储准备好在权力范围内不惜一切代价采取措施。在疫情冲击前,美国经济的根基是坚固的。(金十)[2020/4/1]

市场先前担心CPI的原因是害怕不断恶化的通膨可能会造成两个方向的发展:1)Fed的货币紧缩造成经济衰退,或是2)演变成停滞性通膨

「市场的共识已经变成经济衰退已经不可避免,而经济衰退会让通膨降温。但真正令市场斟酌的是:经济衰退什么时候会来?是2022下半年或是2023年?我们要什么时候才能迎来经济复苏?在这个前提下,CPI已经是落后指标。

动态 | 调查报告:72%的机构投资者认为数字货币价格将在经济衰退中崛起:据newsbtc报道,Fundstrat Global Advisors进行的一项新调查发现,72%的机构投资者认为,在全球经济衰退的情况下,数字货币价格会上涨。这主要是因为数字货币被视为传统市场的避风港。[2018/10/6]

CPI现在已经是落后指标,这时候就应该思考CPI会影响市场多少。先前大家之所以这么关心CPI是因为会影响到联准会的货币政策

虽然Fed的货币政策是跟着CPI走,但既然CPI是落后指标,那在大环境变动不大的前提下,Fed的货币政策对市场的影响力会逐渐淡化

「在过去一段时间,Fed的货币政策是领先于市场,市场都在等着Fed决策,但到了今天,Fed的货币政策已经落后于市场反应,市场预期预期Fed的货币政策,Fed才跟上照做。货币政策当然有影响,但会越来越小。」

加密市场未来的展望

2022上半年,由于不确定因素,市场是针对「短期因素」在剧烈反应,像是升息或CPI指数,但这次市场对CPI淡然的表现代表我们需要更前瞻性的指标或预期。

针对加密市场,可以用机构的思维判断

过去两年,有大量的机构资金进入到加密市场,而这些资金在过去一段时间已经被洗出去了。所以下次的牛市什么时候回来,就和跟机构资金什么时候进入加密市场有关

「机构都是市场老鸟了,他们通常会用前瞻性的思维去看市场,提前12~18个月布局。所以观察到他们开始买入证券,那接下来就可能会把资金转入加密市场。我机构最快会在2023年的下半年开始进入,乐观一点认为市场会提前反应,那这个时间可能落在2023年中,如果是保险一点的看法,我认为2024年可能会是另一轮牛市的开端。」

即2024年也是另一轮的币圈周期,同时也会遇到比特币减半。他同样认为2024年「相当值得期待」。

此外,尽管有些人认为可以定期购买现货,为下轮牛市布局,但Leo提醒道,要注意自身的「风险承受度」。

加密市场的流动性较差,所以即使是盘整,波动还是较股市高。如果是长期投资者,又可以忍受较高的价格波动,那确实加密资产现在价格是相对低点,长期来看的风险投报比是相当好的。

开玩笑地说:「现在以太币多少?1,200美元?它跌到600美元也是有可能啊!加密货币的流动性相比其它通货还是比较浅,所以如果有新的坏消息,还是有可能会大跌的。所以我建议一般人还是不要在这时候抄底,但如果你的风险耐受度较高,长期来看的风险投报应该是很不错的。」

虽然币圈机构的大规模清算看起来尘埃落定,但后续债权人拿到资产后会不会引起新一轮的抛售。相比加密资产,Leo认为部分成长股更值得注意。这是因为股市的定价机制较成熟,流动性也较好,虽然震荡幅度还是偏大,但中长期来看,风险投报比是吸引人的。

最后

「如果是一般散户真想要抄底的话,现在成长股是比加密货币更好的选择,不过还是同样的前提,要有足够好的风险耐受度。」

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