注:原文作者为Galaxy Digital研究员 Kirill Naumov。
NFT 借贷平台允许用户通过抵押他们的 NFT 借入流动资产。在该帖子中,我们将深入研究 NFT 中的点对点、点对池和 CDP 贷款,以了解这一增长趋势。
长期投资 NFT 的挑战之一是资金管理。持有 NFT 意味着将大量的资金锁定在一个非流动性的投资中,而这个投资的价格可能在几天内就会下降。
超额抵押的 NFT 借贷协议(如传统 DeFi 中的 Compound、Aave 和 Maker)允许用户在其 NFT 投资组合中释放一部分流动性,而不失去对 NFT 的风险敞口。以下,让我们来看看不同的项目是如何实现这一目标的。
高盛通过Galaxy Digital向客户提供ETH基金:金色财经报道,据最新消息,根据周二提交给美国证券交易委员会(SEC)的监管文件,高盛(GS)正在向感兴趣的客户提供Galaxy Digital发行的以太(ETH)基金的机会。来自机构加密交易领域的消息人士证实,高盛是Galaxy基金的支线。
据悉,这不是高盛与Galaxy Digital的第一次合作。此前,Galaxy同意为高盛的比特币期货提供流动性。(CoinDesk)[2022/3/9 13:45:36]
在点对点借贷中,借款人与贷款人直接配对。这是目前 NFT 借贷的主要方法。点对点借贷平台包括 NFTfi,TrustNFT?,Pawnfi? 和 Yawww?。
这些平台通常要求用户在托管合约中锁定一个 NFT 作为抵押品,然后在特定时期内提供贷款。随后,用户会收到其他人对抵押品和利率参数的出价。
Galaxy Digital的Galaxy Interactive部门已筹集3.25亿美元的投资基金:10月19日消息,亿万富翁Mike Novogratz创立的加密投资公司Galaxy Digital周二宣布,其Galaxy Interactive部门已经筹集了3.25亿美元的投资基金,用于投资金融和科技交叉领域的加密项目,领导该基金的Galaxy普通合伙人 Sam Englebardt表示,加密游戏和艺术将成为他关注的领域。到目前为止,新的Galaxy Interactive基金已经向视频游戏制造商Mythical Games和Masterworks等公司投资了大约1.5亿美元。(Decrypt)[2021/10/19 20:41:01]
Galaxy Digital首席执行官:随着机构入场,比特币波动性将降低:金色财经报道,Galaxy Digital首席执行官Michael Novogratz在接受采访时表示,他相信随着更多的机构投资者将比特币作为其投资组合的一部分,比特币最终将开始以更稳定的方式进行交易。购买比特币的人已发生真正的转变,2017年99%加密交易都是由个人进行的。随着交易向财力雄厚、更稳定的机构转移,该领域的波动性将会降低。[2020/12/2 22:48:27]
这种竞标通常会产生各种贷款价值比和利率组合,允许 NFT 所有者选择最适合他们的方式。这就是为什么点对点借贷是对冲 NFT 风险的完美选择的原因。
贷款相当于看跌期权(如果 NFT 价格跌到低于借款金额,那么用户最好违约),通过拥有 NFT(在合约中)并拥有看跌期权,用户创造了看涨期权的回报情况,避免了超过规定价格的损失。
Galaxy+链上交易平台第二期新上线币种CSA于今日20:00正式开放交易:据官方公告,Galaxy+链上交易平台第二期新上线币种CSA以高票数出线,获得Galaxy+平台上币资格,将于今日20:00正式开放交易。
Galaxy+还将于14:00(GMT+8)针对满足条件的用户进行百万空投,且对参与CSA投票的用户开放认购活动,详见官方公告。[2020/10/13]
此外,成熟的交易者还会在点对点贷款中进行杠杆操作。例如,一个用户可以通过锁定一个 BAYC NFT 和购买两个 MAYC NFT 来借入 50,000 美元。如果它们的价格上涨,他们只需要归还 50,000 美元加上利息,从而获利。
声音 | Galaxy Digital首席执行官:如果BTC跌破8500美元 将会感到紧张:据Bitcoinist消息,Galaxy Digital首席执行官Michael Novogratz表示,如果比特币近期的下跌趋势继续下去,他将感到担忧。Michael称:“BTC会回到5000美元吗?我不这么认为。我想如果低于8500美元,我会紧张的。如果低于6000美元,我会非常紧张。”[2019/8/2]
点对点贷款通常有很高的利率和适度的贷款价值比。在我们分析的平台中,NFTfi 拥有最多的吸引力,目前有 2860 万美元的未偿债务。上个月,其 APR 已经达到 63%。
Drops DAO? 运营着一个类似 Compound 的货币市场,允许用户抵押 NFT 借出 USDC 和 ETH。NFT 由 Chainlink 预言机定价,对异常值进行调整,并在一个时期内进行平均。
从用户的角度来看,他们将 NFT 作为抵押品存入,并以可变的利率从池中借入资金。这些资金由贷款人提供,他们从借款人那里赚取利息。
像 Compound 和 Aave 一样,Drops 使用了分片利息函数,该函数以特定的利用率为目标,如果没有足够的资金用于提款,则会开始大幅提高借款人支付的利率。
关于点对池货币市场如何运作的更深入解释,可以查看这个帖子。
为了限制流动性提供者的风险,Drops 将协议分离成孤立的池子,每个池子有自己的 NFT 藏品。这类似于 Fuse 在 Rari Capital 上的运作方式,可以确保贷款人选择到他们满意的藏品。
Drops 目前有 260 万美元的供应资本和 38.8 万美元的未偿借贷。他们提供适度的 LTV 比率以确保偿付能力,并提供相对较低的利率(Yuga Labs 金库的年利率约为 10%)。
其他点对池的 NFT 抵押借贷协议,包括 BendDAO? 和 Bailout? 在这个设计上进行了迭代。BendDAO 为借款人提供 48 小时的清算保护,Bailout 则将贷款期限限制为 30 天,以确保偿付能力。
总的来说,点对池 NFT 抵押贷款协议,就像 DeFi 中的点对池货币市场一样,只接受蓝筹资产作为抵押品。为使这些协议发挥作用,需要有预言机基础设施和稳定的地板价。
CDP 由 MakerDAO 开创,是 NFT 抵押货币市场的最终模式。
JPEG'd ?是一个借贷协议,利用 CDP 来实现对 NFT 的借贷。
在用户将 NFT 作为抵押品存入金库后,他们可以铸造 PUSd,这是一种与美元挂钩的稳定币。JPEG'd 允许 PUSd 债务头寸达到抵押品价值的 32%,通过 Chainlink 预言机进行定价。该协议只收取 2% 的年利息。
在 JPEG'd 上,当某一用户的债务/抵押品比率超过 33%(或带有抵押 Cigarette NFT 卡的 40%)时,清算完全由 DAO 执行。DAO 偿还债务,并保留或拍卖 NFT,从而建立其金库。
用户可以在贷款时购买针对清算的保险,一次性支付贷款金额的 5%,不予退还。有了保险后,用户可以选择在清算后 72 小时内自己偿还债务(有罚金)。
JPEG'd 在 2022 年 2 月通过“捐赠活动”筹集了 7200 万美元。它看起来像 ICO,叫起来像 ICO,但它不是一个 ICO。
通过 JPEG'd 进行 CDP 贷款,对于那些寻求从他们的蓝筹 NFT 中获得一些流动性而又不支付高利率的人来说是完美的。
NFT 抵押贷款仍处于新生阶段,在我看来,它将在熊市中得到很大发展。
然而,在尝试这些协议时,必须谨慎行事,因为它们非常依赖于预言机的性能和市场的稳定性。
要了解更多关于这些和其他类似的项目,请阅读 NFTs 和 DeFi 报告的借贷市场部分,这是 Sal Qadir 和我为佳士得艺术与科技峰会发布的报告。
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