原文作者:BenGiove,Bankless分析师
原文编译:Amber
在牛市中,像黑客攻击、rugpull以及脱锚之类的事情从来不会被重视,大家一般都只是把这些事情当做茶余饭后的谈资,毕竟「印钱」才是牛市的绝对主题。
但在熊市中,任何一丁点「不体面」的行为都会被赋予更多世界末日的色彩。各种各样的恐慌言论通过Twitter等渠道快速扩散,并会在对本就岌岌可危的币价造成进一步的冲击。
不过市场糟糕的阶段也并非一无是处,这种阶段实际上为行业提供了宝贵的经验,能够把麦子从谷壳中分离出来。熊市对于真正的建设者来说非常珍贵,因为只有在这种阶段市场整体的节奏才会放缓。
不久前Terra的崩盘让我们认识到了设计机制时可持续性的重要性。而本周伴随市场大跌而快速发酵的Celsius和stETH的案例让我们认识到了设计机制时透明度的重要性。
而事实上这也再一次证明了为什么DeFi比CeFi更「好」。
Celer推出的跨链支付网络cBridge宣布支持Swarm Token(BZZ):金色财经报道,由Celer Network推出的跨链支付网络cBridge宣布支持去中心化存储网络Swarm Token(BZZ)。用户现可通过cBridge在以太坊与BNB Chain之间进行对Swarm Token(BZZ)去中心化存储和托管服务。[2023/3/13 12:59:57]
关于stETH事件的简单回顾
Lido是一个流动性质押协议,用户在此基础上向以太坊2.0质押存入ETH,并收到stETH作为回报。stETH是流动性质押衍生品,通过rebases累积质押奖励,并代表对协议所持有的基础ETH的兑换权,这些ETH被路由到各种验证器,在Beacon链上进行质押。
Lido提供了一项有价值的服务,它消除了押注的机会成本,使ETH持有者能够累积质押奖励,同时保留资产本身的流动性,让其可以在DeFi内继续利用这部分资产来生息。
Celsius Network因流动性问题重组董事会:金色财经报道,加密借贷公司Celsius Network已重组其董事会,以在持续的加密熊市中稳定其流动性和运营。根据周三提交的一份文件,财务主管David Barse和Alan Jeffrey Carr分别于6月28日和6月29日被任命为董事。
Barse是指数公司XOUT Capital的创始人兼首席执行官,也是私人家族办公室DMB Holdings的创始人。Carr是Drivetrain的首席执行官,该公司是一家信托服务公司,负责领导复杂的重组和诉讼,并管理不良投资组合。
文件还显示,Celsius Network于上月底终止了Gilbert Nathan、John Stephen Dubel 和Laurence Anthony Tosi的董事职务。(blockworks)[2022/7/7 1:56:20]
该协议已经积累了超过412万枚ETH,占信标链上ETH质押总量的31.9%。
Celcius和Gemini面临美国证交会审查:1月27日消息,加密货币借贷公司Celcius、加密货币交易所Gemini面临美国证交会审查。(金十)[2022/1/27 9:15:52]
Nansen
BeaconChain的提现功能将在合并后才会启用,届时每枚stETH将可以按比例兑换已存入Lido的ETH总量。在此之前,stETH持有者可以退出他们的头寸的唯一方法是通过DEX的二级市场卖出。
目前stETH缺乏赎回机制或流动性,不过这对相信合并会成功的持有者来说没有什么问题。但这显然给那些希望提前大规模退出头寸的实体带来了很大的困扰。
stETH所谓的「脱锚」问题
stETH最大的流动性来源是Curve上的stETH-ETH池。这个池子的既定目标是两种资产之间保持50/50的平衡。不过截止发文时它的比例是21.7%的ETH对78.2%的stETH。
在目前的规模下,该资金池仅持有127,155个ETH和510,388个stETH。这意味着,不是每个stETH持有者都能「完整」退出他们的头寸。
Ledger Live 2022年将集成Solana、Hedera、Crypto.com、Cardano、Celo:12月11日消息,硬件钱包Ledger发推称,2022年Ledger Live将直接集成Solana、Hedera、Crypto.com、Cardano、Celo。此外,Elrond已经集成至Ledger Live。[2021/12/11 7:32:47]
AlamedaResearch这种「大户」退出头寸导致的。这导致stETH/ETH的价格在过去五周内从1跌至约0.935。
在这个市场充满不确定的阶段,某些市场参与者正在优先考虑保证自身持有资产的流动性。
值得注意的是,stETH不一定要与ETH平价交易。LSD的价格对Lido的运作和Ethereum2.0的合并都没有影响。事实上,这种折扣在熊市期间是可以预期的,因为在熊市中,流动性是溢价的。
但是,这种下降确实给使用stETH作为抵押品的协议以及持有人带来了巨大的风险。
Celer Network官方发现扩容方案Layer2.finance v1.0后端问题:官方消息,Celer Network发布扩容方案Layer2.finance v1.0版本测试网更新,在测试网运行过程中,官方发现了一个后端问题,该问题可能导致L2交易时间超过必要时间。虽然这个问题不涉及系统安全,但用户体验可能会随着时间的推移变得更差。为确保测试网的体验顺畅,Celer的工程团队决定暂停测试网,修复此问题并重新部署测试网。工程团队正在修复,一旦恢复,会即刻通知用户。智能合约运行一切正常,没有系统安全问题。
此前消息,Celer Network最新扩容方案Layer2.finance v1.0(L2F v1.0)测试网现已上线(testnet.l2.finance),增加流动性挖矿功能。Celer表示,L2F v1.0主网上线时将同时支持和部署在其他区块链例如BSC以及其他Layer2 rollup链,接入各类链上DeFi协议。此前L2F v0.1版本已支持Compound,AAVE和Curve。[2021/7/10 0:41:34]
DeFi中stETH的风险敞口
DeFi中stETH作为抵押品的风险主要集中在两个协议之中:Aave和Maker。
相比只有4.9%的stETH总供应量被锁定在Maker金库中,Aave需要面对的风险要大得多,该协议持有超过146万枚stETH,价值约18.5亿美元,占LSD总供应量的约34.6%。
许多DeFi用户一直在利用Aave攫取stETH内在的「超额」质押收益,策略如下:
存入stETH作为抵押品;
借出ETH;
将ETH换成更多的stETH;
重新存入stETH并重复这一过程。
这种策略非常受欢迎,甚至被各种资产管理DAO代币化,IndexCoop和Galleon都推出了icETH和ETHMAXY等产品来满足用户的这种需求。
stETH清算价格,来源:Parsec?
诚然这种循环是有利可图的,尤其是当stETH/ETH比率接近1时,这种操作看起来几乎没有风险,但随着这个比率下降,这部分「玩家」就陷入到了被清算的危险边缘,而这已经成为了正在发生的事情。
如果stETH/ETH价格达到0.75,会有大约2.36亿美元的stETH被清算。这个数字与Aave的单日交易量差不多。尽管Aave并不期望在stETH/ETH进一步下跌时产生坏账,而且该协议正在考虑采取预防措施以降低风险,但潜在的清算可能导致stETH的价格下跌更多。
然而,stETH/ETH比率下降带来的最大损失不会在DeFi内部,而是在,CeFi。
Celsius危机
CeFi借贷平台Celsius已经陷入到了stETH价格松动引发的危机之中。该贷款机构在2021年的资产管理规模达到了286亿美元,官方披露的数据显示目前拥有170万名用户并持有151,534枚BTC。
Celsius是中心化管理的,其借贷簿并不透明,用户和投机者都没有办法评估该平台的健康状况。而Celsius把大量资产押注在了stETH的体系之中,这导致其持仓变得非常脆弱。随着stETH清算的进行,Celsius必须找到一种方法来清算这些持股,以满足客户的提款要求。鉴于链上的流动性正在枯竭,stETH的价格正在下降。用锁定的ETH赎回资产并不是一个可行的选项。与此同时,Celsius自己的代币CEL也在过去一周内暴跌了64%。
作为有息stETH的最大持有人。6月12日,Celsius暂停了平台上的提款、swap和转账。这是在一些用户指责该公司将账户置于强制的「HODL模式」之后,用所谓的安全功能暂时限制了用户账户的提款。目前还没有时间表说明事情何时会发生变化。
停止从平台提款是一个不祥的征兆。Celsius最近的行动和其CeFi基础设施的不透明性进一步加剧了不确定性。Celsius在挤兑期间停止提款,大大损害了其与已有和未来潜在用户之间的信任。
目前还不清楚这是否会对平台的偿付能力构成风险,但看起来并不乐观。在过去的7天里,CEL代币已经从0.76美元跌至0.15美元。如果Celsius要求储户「认赔」甚至宣布「破产」的话,这将是对CeFi最严厉的指控。Celsius的糟糕经历可能会在与之相关的CeFi机构中造成传染。
更进一步的思考,为什么说DeFi>CeFi?
Celsius的惨败血淋淋地重申了DeFi的价值,尤其是「高透明度」的意义。通过DeFi,我们可以24/7/365地实时监控平台的风险和偿付能力。我们可以准确地看到Aave对stetH有多少风险,这些头寸会以什么价格被清算,以及有多少流动性可以为它们服务。因此,用户可以更容易地做出明智的决定。
而对于Celsius和其他CeFi平台来说,我们没有判断的手段,只能被迫相信易变的中心化实体,这一「机制」显然存在巨大的漏洞。熊市会进一步放大这种脆弱。
归根结底,这将成为加密货币行业发展过程中的一个案例,我们一定要学会把垃圾及时扔掉。漏洞、薄弱的基础设施和中心化的单点故障将被市场力量所利用。也许我们会经历短期的阵痛,但从长远来看最终是健康的。
在以太坊生态系统内,一切都有联系,所以这可能在短期内导致ETH的剧烈波动。如果LSD继续「伤害」ETH,当Beacon链上的提款被启用时,它可能会给精明的投资者提供一个巨大的机会。
当然,未来的一切都还是未知的,不过有一点我们可以确认的是,DeFi将是反脆弱的有力武器。
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1900/1/1 0:00:00比特币今日暴跌,加密市场恐慌情绪严重,从技术图上看,BTC进入下跌通道,短线有一定反弹预期,但后市预计继续震荡回落.
1900/1/1 0:00:00原文作者:Jindeng,Jiaqi,Miko原文翻译:NFTLabs通过对主流的NFT进行分类,我们观察到NFT所涉及的领域已经远远超越了传统的艺术品/收藏品.
1900/1/1 0:00:00亲爱的用户:虎符币币区将于2022年06月10日19:00上线Movez(MOVEZ),并开放MOVEZ/USDT,MOVEZ/USDC交易对.
1900/1/1 0:00:00??2021年底的时候朋友介绍了Sweatcoin给我,那是使我重新开始看Web3运动类项目的契机.
1900/1/1 0:00:00