CAKE:这几类的代币设计，在熊市中可能要迎来毁灭。_INCAKE价格

有一种无奈，叫「你最喜欢的项目，它的代币设计很烂」。

大多数代币是为了退出流动性和转移法律责任，而不是为了去中心化而推出的。在发布代币时，「去中心化」可能都不是考虑因素。你可以大声说出来，因为这些代币完全没有用处。你所能做的，就是在项目论坛中查看客户服务投诉，并质押这些代币，然后用于获取更多无用的客户服务代币。

但如果市场会买你卖的任何东西，那为什么不推出一个代币呢？你可以责怪VC，你可以责怪贪婪的团队，你可以责怪愚蠢的人，你可以责怪美联储，如果它能让你的灵魂放松，你可以做任何你想做的事。归根结底，这是一个被打破的激励循环，如果每个人都在推动这个循环，那么真的没有任何一个团体可以责备。

Valhalla Ventures推出首支6600万美元投资基金:金色财经报道，早期风险投资公司Valhalla Ventures宣布推出首支6600万美元旗舰基金，旨在深度科技和游戏（重点关注社交体验）领域进行投资，在完成该基金募资之前，Valhalla Ventures已经在深度科技、游戏和区块链领域里投资约为2700万美元，其投资组合包括Web3自动化端到端会计和簿记解决方案提供商Entender Finance、游戏内容创作者平台Nexus、合成资产协议Tapio、加密网络Lit Protocol、体育社交平台Stadium Live、游戏公会Ola GG等。（prnewswire）[2023/7/26 15:59:06]

随着时间的推移，市场参与者会变得更加敏锐，并意识到大多数代币只是无用的治理代币。因此，项目方必须提高游戏水平，以出售无用的代币。你不能再仅仅推出一个治理代币，你需要「代币经济学」和各种空气清新剂来掩盖你的代币有多糟糕。在大多数情况下，这些代币都会归零，谢天谢地。公平地说，这些项目当中有很多都有很棒的创新产品，但这并不意味着它们的代币就很好。

Pancakeswap：ESPL IFO Refund空投已完成，将在48小时内停止ARENA糖浆池和ARENA-CAKE农场:2月20日消息，去中心化交易平台Pancakeswap宣布ESPL IFO Refund空投已完成，意味着ARENA IFO退款已经结束，PancakeSwap将在接下来的48小时内停止ARENA糖浆池和ARENA-CAKE农场。

PancakeSwap提醒，已在糖浆池内质押的用户需要在48小时内取回质押CAKE和赚取的ARENA代币，在农场质押的用户需要取回质押的ARENA-CAKE LP和赚取的CAKE代币。Pancakeswap承认在某些方面存在不足，此前ESPL ARENA IFO的尽职调查流程本可以更加健全，未来将采取措施改进。[2023/2/20 12:18:03]

一些值得反思的代币经济学设计：

Paradigm正构建基于Rust的以太坊执行层Reth:11月24日消息，加密风投机构Paradigm首席技术官Georgios Konstantopoulos在推特上表示，Paradigm正在构建基于Rust的以太坊执行层Reth。Reth不是任何其他客户端实现的分叉或重写，而是一个新的Apache/MIT许可的全节点实现，其核心目标是模块化和开源友好性。[2022/11/24 8:04:09]

1.每一个shitcoin都会有质押，质押只是用shitcoin来作为奖励，以激励你持有shitcoin，并暂时降低shitcoin的抛售压力。APY没有任何意义，因为这是以shitcoin定价的，质押通过锁定供应使资产更加缺乏流动性，所以它也使资产在两个方向上都更具反身性。我们在Osmosis以及Juno这些cosmos生态项目中明显看到了这一点。一旦需求和价格开始崩溃，那么大规模的解锁就会导致大规模的回撤。质押是一把双刃剑。

Cosmos跨链功能IBC存在严重漏洞，安全补丁公开版本预计今日发布:10月14日消息，Cosmos联合创始人Ethan Buchman在Cosmos官方论坛中表示，在BSC漏洞利用之后，Cosmos和Osmosis核心团队的成员一直在对IBC进行广泛的审计，此过程中发现了一个严重的安全漏洞，该漏洞影响所有支持IBC的Cosmos链，适用于所有IBC版本。

已经采取步骤确保所有支持IBC的主要公共链都打入补丁。一旦1/3的投票权应用于补丁，就不会受到严重漏洞的威胁。一旦正式补丁发布，剩余2/3链仍应该尽快打补丁。该补丁的公开版本将在UTC时间10月14日14:00（北京时间10月14日22:00）24小时内在CosmosSDKv0.45.9和v0.46.3中发布。

强烈建议所有的链和验证器立即升级到新发布的补丁，即使他们已经私下打了补丁。该补丁可以由验证器单独部署，而不需要链式停止升级，并且应该尽快应用。[2022/10/14 14:27:30]

2.每一个shitcoin都会有流动性，付钱让人们使用你的产品对早期的牵引力是很有帮助的，但这种牵引力是短暂性的，加密土著是淘金者，一旦你的钱用完了，他们也就不需要你了。99%以上的协议所支付的奖励超过了它们获得的收入，由于持续的抛售压力，这些代币也会不断下跌，这就是DeFi代币的图表看起来要归零的原因。

3.Solana生态具有很多低流通量、高VC分配的项目，由于流通量低，内部人士只能通过对冲疯狂的FDV来锁定收益，然后将代币抛售给接盘侠。

4.向代币持有者分配Sushiswap费用，这减少了团队的资源，该团队从一开始就拥有最少的协议所有权，因此团队专注于项目的动力不足。

5.OHM绑定和疯狂的APY创造了一个反身怪物，这导致了过度投机，随后由于大规模代币通胀而崩盘。

6.Terra稳定币燃烧/铸造机制以及Anchor储备，这个话题已经有大量文章在讨论了，所以你可以阅读它们以获得更多细微差别。基本上，你只能通过付钱的方式让人们在有限的时间内使用你的稳定币，如果它在钱用完之前无法吸引到人，那么它可能已经被煮熟了。

7.Axie的SLP模型。如果没有新的资金流入游戏来支持价格，那么无限供应繁殖币就不起作用。

8.空投币。由于广泛的分布以及高度的关注度，空投币一开始会快速拉升，但随后会缓慢归零，因为这是免费的钱，每个人都会在某个时间点后将其从桌面上撤下来，从而导致抛售压力和丑陋的图表。

9.Paraswap反女巫攻击。事实证明，惹怒用户并不是一个好的营销策略。过度的女巫过滤，会带来疏远用户以及过度缩小分布的副作用。代币分发是你最好的营销工具，你希望人们谈论你的shitcoin，如果你把所有人的空投都删掉，那么就没有人会谈论它。

10Solidlyve(3,3）和代币分布。SOLID代币分配的博弈论导致雇佣兵项目与疯狂的APY一起启动，因为AC的退出，我们没能看到ve机制完全发挥作用，但很可能它会像OHM一样，在购买兴趣耗尽之前，会有一个非常反身性的抛物线走势。

这些代币分析中的任何一个，都没有足够的细微差别，每一个都可以使用自己的子堆栈。是的，我对该领域的大多数代币模型都很反感，但没有提供解决方案，我肯定也忘记了一些，无论是哪种方式，我希望这是一个好的概述。

尽管有些项目使用了以上这些模型中的一种或多种，但它们仍然取得了成功，并且还有其他改进的代币模型值得深入研究。但总的来说，代币激励机制被打破了，只要代币继续稀释供应，而不提高盈利能力，那么它们的命运最终就是归零。如果你的协议需要一个代币来运行，那么它可能无法摆脱死亡。代币旨在增强用户的激励和体验，而不是整个体验。

我们仍处于代币设计和实验的早期阶段，如果没有这些例子，行业就不会进步。有更多的代币要归零，有更多失败的代币要发布，还有更多的东西需要去学习。加密行业会继续发展的，以及最后一件事：

并非所有东西都需要发布一个代币。

今天的分享就到这里，//共重号：蟹老板的进击之路//后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿咨询和项目点评，欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。

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