加密货币:DAOrayaki：用加密货币资助非加密项目的新途径_DAO

原文作者：EricZhang@DoraHacks

原文标题：FundingNon-cryptoVentureswithcrypto

在过去10年中，我们看到的一个主要趋势是加密货币的崛起。尽管经常被一些强大的长辈“diss”，但加密货币仍在不断壮大成长。加密货币的设计空间足够大，足以支持至少与互联网相同规模的创新，它允许黑客、开源开发者和企业家使用加密货币来建立新的，无需信任的基础设施和应用程序。也正因如此，不断有热钱进入这个领域。

投资资金规模。数据来源：GalaxyDigital

尽管如此，这个领域依然还很年轻，还处在大量基础设施的匮乏状态中，而这些有待补充的基础设施，很可能会附带产生大量的新型应用程序。因此，有资金通过风险投资公司投资到加密货币领域就不足为奇了。实际上，它们已经在发生。

但换个角度思考，加密货币是否可以反向资助到非加密货币领域呢？

对我来说，这一直是一个有趣且值得深入思考的问题。因为只有当加密货币与推动人类生产力的技术和创新紧密结合时，才能充分释放出加密货币的全部力量。在最近的BNBGrantDAO第一轮资助中，仅前沿技术这个赛道就至少为5个，致力于为在开源量子软件、太空技术等领域进行研究的团队提供了支持。这是DoraHacks社区首次使用加密货币为非加密货币领域的BUIDLer提供资金。我们能否把它变成一项长期的努力，以便支持更多有意义的项目呢？我们能进一步的扩大规模吗？让我们试着在本文中进行探讨。

MakerDAO正通过投票调整GUSD作为抵押品的参数来限制DAI对Gemini的敞口:1月18日消息，由于 Gemini 交易所借贷平台 Earn 当前面临流动性危机，MakerDAO 已开始对两项治理民意调查进行投票，旨在限制 DAI 稳定币对 Gemini 的敞口，以调整控制使用 GUSD 作为抵押品铸造 DAI 的参数。

第一项民意调查是将 GUSD 保险库的吹捧（将 DAI 换回抵押资产收取的百分比费用）设置为零，这实际上意味着用户可以免费将 DAI 换回 GUSD。第二项民意调查是将目前的债务上限降低至 5 亿美元。两项民意调查都将于 1 月 19 日结束。[2023/1/19 11:19:43]

首先，使用加密货币融资已经表现出了一些明显的优势：

在不影响合规性的情况下，快速且可负担的全球支付服务

高流动性

减少老年政体的出现。

社区支持

开源且更具协作性的文化…

但即便加密货币具有所有这些优势，我们依然还没有看到有哪些新兴行业在被加密货币所资助。

不使用加密货币进行融资的顾虑是什么？

BendDAO与Matrixport达成合作，为NFT注入更多ETH流动性:4月28日消息，首个点对池蓝筹NFT抵押借贷协议BendDAO与Matrixport达成合作，将共同探索DeFi与NFT的结合，为DeFi引入优质蓝筹NFT资产抵押，并且捕获高ETH收益。该合作有助于促进NFT金融的发展，丰富NFT应用场景。合作双方达成共识即NFT资产规模将在不久将来接近甚至超过ERC20资产规模。[2022/4/28 2:37:57]

世界上大多数人使用法定货币，大多数企业/组织也使用法定货币。如果我们想要用加密货币资助任何东西，我们需要提高个人和组织对加密货币的认知。为了让人/组织接受并愿意使用加密货币，我们可能需要解决三个主要问题：

稳定性：大多数企业都想要稳定的货币。

合规性：资金必须符合监管要求，符合“反”法等的法律要求。

加密货币与法币的便捷转换：大多数供应链使用法币，员工在日常生活中仍然需要法币，所以一旦用加密货币/稳定币融资，加密货币与法币间的相互快速转换至关重要。在加密货币未被大规模采用之前，这个问题将一直存在。

从技术上讲，1:1挂钩的稳定币可以满足上述的所有要求。虽然对于真正的大规模交易，稳定币可能没有足够的流动性。但是，目前的稳定币市场绝对可以支持几亿美元规模的交易。

MakerDAO发起投票 计划添加GUSD为新抵押资产:8月25日，Gemini交易所官方发推宣布，MakerDAO已将对GUSD的认同民意调查纳入投票系统，该投票将持续到8月31日。若投票获批，GUSD将被接受作为新的抵押资产。[2020/8/25]

如果我们想进一步扩大它的规模，我们需要更多的加密货币采用率。一些统计数据显示，截至2021年，全球加密货币的采用率仅为3.9%，只有超过1.8万家企业愿意接受加密支付。假设加密货币采用率增加10倍，企业采用率增加100倍。那在这种情况下，稳定币和加密货币就可以提供更好的流动性，并有能力处理更大规模的交易。

值得注意的是，采用率的变化需要时间。从1990年到2010年，互联网花了大约20年的时间才在全球范围内达到70%的采用率。

将代币经济与盈利能力进行有效统一

目前遇到的另一个主要障碍是代币经济与其盈利能力之间的“不一致”。

在加密货币中，价值是由代币经济创造的。在商业中，价值是根据盈利的能力来计算的。如果我们把这两个区域画在维恩图中，那么从一开始，这两个区域是没有重叠的。

代币经济学是基于某种产品的代币效用。一些加密货币的价值取决于其稀缺性，而其他一些加密货币的价值则取决于其效用/交换速度。由于代币价格由需求和供应驱动，代币的效用在很大程度上决定了它的价格。以Gas费代币的效用为例，随着更多的交易在以太坊网络上争夺区块空间，对ETH的需求会持续上升，从而推动价格的不断上涨。这就是为什么"建立一个生态系统"的概念对Layer1很重要。有了更多的用例和应用程序，就会有更多的用户加入，网络上就会有更多的交易发生，从而对代币产生更多的需求。

MakerDAO将于明日新增抵押品拍卖熔断机制:Maker基金会发起了一次执行投票，通过了如下的提案：将Dai存款利率从目前的4%降低至0%、将Dai借款利率从目前的4%降低至0.5%、推出抵押品拍卖熔断机制和降低安全响应延迟时间至4小时。这些提案将于北京时间周二凌晨3点正式生效。针对零利率货币政策，Maker基金会表示，近期，市场对Dai的需求激增，Dai存贷款利率降低旨在增加市场流动性，保持Dai的1美元锚定。而对于抵押品拍卖熔断机制与安全响应时间，Maker基金会表示，加入熔断机制进一步降低拍卖风险，可以在市场发生剧烈波动的时候，暂停抵押品拍卖，让清算人有更长的时间筹集资本，参与抵押品的竞价清算。同时，缩短安全响应延迟至4小时可以在紧急事件发生时，系统进行快速的维护。[2020/3/16]

在商业世界中，公司的价值是基于其盈利能力的。与商业估值模型相比，到目前为止，加密货币甚至没有一个标准的估值方式，这也是加密货币市场波动较大的原因之一。

代币经济和盈利能力的维恩图，从分离到重叠。

虽然代币经济和盈利能力似乎是完全不同的野兽，但它们实际上并没有那么不同。至少，有一些重叠之处。下面有几个例子：

动态 | 以太坊品牌宣传去中心化自治组织 Marketing DAO 正式启动:以太坊品牌宣传去中心化自治组织 Marketing DAO 宣布成立，该组织分叉于 MolochDAO，旨在以一种以太坊式的品牌增长方式对以太坊的品牌进行宣传，DAO 作为一种高效的人才聚合方式，可聚合各种成员组成小组以专注于资助和执行项目。该组织的初始阶段任务包括：以模因的方式将品牌拓展至更广的受众范围，通过调研受众特征和消息渠道为以后的活动奠定基础，以及在全球范围的活动中曝光。该组织向所有人开放，可通过出资（最低 10 ETH）、加入工作组成为会员（适合具有特定的营销、传播或设计专业知识的人）和支持（保持关注 Marketing DAO 的更新）的方式加入。[2019/11/7]

以太坊的Gas费可以被看作是网络的收入。矿工和质押者以ETH的形式获利，网络用户则支付Gas费。据报道，以太坊网络在2022年第一季度的Gas费收入为24亿美元。利润先被分配给矿工，再分配给质押者。

Defi协议治理代币的价值从根本上依赖于其盈利能力。值得注意的是，Defi协议确实有明确的盈利模式，通常是从交易中收取佣金，只不过是将佣金主要分配给了LP代币持有人，而不是集中收取。

用户可以使用中心化交易所交换代币，从新的代币列表中获得分配，或进行质押以降低交易费用。这些代币本质上是在获取中心化交易所价值的一部分，因为它们代表了交易所愿意给予社区的部分利润。

那么，代币经济和盈利能力之间到底有什么区别？答案是"去中心化"。代币经济学本质上是将利润分散给社区，同时允许代币社区参与治理，尽管治理部分通常是可选的。

这也适用于非营利性DAO。非盈利的DAO的例子包括DAO化的非盈利组织和不收费的协议。不盈利的DAO只能依靠捐赠，这些DAO的代币只能获取治理价值，这取决于它们的金库规模。

当代币经济和盈利能力开始重叠时，我们将出现以下两种可能产生的模型情况。

我们可以看到三个区域：纯代币经济(A)、纯盈利能力(C)和重合点(B)。以下是它们的一般含义：

A-价值储存

B-利润分散到社区

C-中心化利润

将利润和治理分散到社区的公司，可以从中心化转向去中心化。

让加密货币为所有企业提供资金成为可能

1.使用稳定币作为股权融资

首要的一步是不改变组织结构，只是使用稳定币作为融资货币。这其实已经很有用了，因为使用稳定币比法定货币更容易、更快、更便宜。

2.通过加密货币捐款和赠款的方式，为发展初期的企业提供风险资金

在发展初期阶段的企业通常会因为两个原因导致资金不足：不确定性和缺乏流动性。与此同时，处于早期阶段的企业本就迫切需要资金支持。加密货币可以通过与早期社区支持者的接触与合作，为项目匹配赠款资金来解决这个问题。这已经发生在像DoraHacks这样的平台上。值得注意的是，这比仅仅使用稳定货币来作为股权融资更令人感到兴奋。

从采用稳定币融资到代币经济和前沿技术融资的大规模采用，当我们从法币资金转向加密货币资金时，我们可以做更多的事情。

3.资助前沿技术

自90年代互联网热潮以来，私人投资对互联网的资助过多，而对许多前沿技术的资助不足。人类太空探索就是一个例子---人类上次登陆月球还是在60年代。只是在过去的几年里，由于互联网增长速度的下降，投资重点开始从互联网转移到了区块链技术、人工智能、可再生能源和商业太空技术。

另一方面，往往会有一些来自所谓“成熟”行业的守门人，他们会天然的阻碍新想法的诞生。当沃伦巴菲特不断贬低加密货币并忽视整个行业的进步时，在他控制下的任何投资组合公司都不太可能接受加密货币，即使他们有愿意这样做。

因此，探索加密货币资助前沿技术的方式和可能性不仅更加紧迫，而且更加可行。

我们可以以加密货币为中心，画出一条产业发展时间轴。左侧到加密货币的产业是"成熟"产业。从加密货币开始到右侧的产业是新兴产业。对加密货币来说，资助新兴产业比资助旧产业更容易，也更重要。

4.代币经济和盈利能力的融合

长期以来，在加密货币社区内一直有一种"正确"的情绪，即去中心化与中心化的相互对抗。当涉及到中心化的权力作恶时，这是正确的，但并不总是正确的。从长远来看，任何技术只有在提高生产力、创造机会、使人们生活的更好时才会变得重要。随着时间的推移，“纯去中心化”或“纯中心化”的组织会越来越少，维恩图中的B区会越来越大，最终形成一个更大的蛋糕。

结论

把加密货币投资到非加密货币领域的做法是令人兴奋的，也是可行的。它可以加快风险投资的速度，帮助早期的BUIDLers创建更为有活力社区，并为法定世界中资金不足的项目提供资金。

使用加密货币资助非加密货币企业的担忧包括稳定性、流动性和合规性，而这些都是可以解决的。

虽然加密货币的广泛使用还需要时间，但我们可以采取一些措施来加速实现这一目标。加密货币的设计空间是无限的。我们在短期内可以做的例子包括：

使用稳定币来进行股权融资；

通过使用加密货币的捐款和赠款来资助早期初创型企业；

使用加密货币资助前沿技术；

进一步探索代币经济与盈利能力的融合性问题。

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