稳定币并非完全相同。以下我将对不同稳定币的运作模式做一个详细的解读,并附上我对它们的排序和建议。本文我们将介绍的内容:
什么是稳定币
为什么使用稳定币
稳定币的类型
涉及的风险
我的建议
一、什么是稳定币?
稳定币是一种价值与另一种资产挂钩的代币。大多数稳定币都与美元挂钩。通常,1稳定币=1美元。它们是现实世界和加密世界之间的桥梁。
二、为什么使用稳定币?
稳定币的优点很多:
一是稳定币降低了投资组合的波动性/加密货币的价格可能会剧烈波动,但稳定币可帮助我们保护自己的投资组合免于损失太多钱
二是它们可以作为你轻松地逢低买入的筹码,不需要久等5天,即可从银行转帐到CEX以购买资产。
三是通过稳定币赚取收益来抵消通货膨胀,否则法币每年将贬值8.3%。四是我们可以将利润兑换成稳定币。
数据:熊市在30天内导致25家加密货币交易所消失:7月6日消息,截至7月6日,全球加密货币交易所数量为500家,较前几个月的高位有所下降。根据CoinMarketCap的数据,考虑到6月6日的数字为525,Finbold通过使用网络存档工具确定该行业在30天内失去了25家交易所。(Finbold)[2022/7/6 1:55:18]
一个设想方案
在下跌时,我们可以将一定比例的资产分配至稳定币,以保护自身资产。我在最近下跌期间,做了一张表格来对比有和没有稳定币的收益区别。一旦市场下跌,你可以使用其中一些稳定币来「逢低买入」。
三、稳定币的类型
并非所有的稳定币都是一样的。现在没有完美的稳定币,我们都需要权衡取舍。现在,让我们看看有哪些不同类型的稳定币。
1)法币背书
这些稳定币是由实际美元或现金等价物支持/如果法定支持的稳定币中有10亿美元,则我们相信是有10亿美元的现金或现金等价物被锁定。
报告:30,000美元的低点可能成为熊市底部:彭博社的迈克麦格隆在 6 月 9 日发表的一份研究报告中表示:“我们的图表描绘了比特币自 2020 年 3 月触底以来的 20 周移动平均线的最大折扣,大约为 4,000 美元。” 2018 年底更持久的折扣标志着低至接近 3,000 美元。”如果过去的数据可以作为指导,那么周二接近 30,000 美元的低点也可能成为熊市底部。比特币在过去三天小幅反弹至接近 37,000 美元,但仍远低于 200 日均线 42,000 美元。根据 McGlone 的说法,市场情绪变得有点过于悲观,这是市场底部经常观察到的特征。(coindesk)[2021/6/11 23:31:21]
a.Tether(USDT)
这是按市值计算的体量最大的稳定币,并且使用最广泛。但它也是争议最大的——其持有的200亿美金现金是商业票据/CoD,而且它们确切的持股比例是不透明的。
无风不起浪,美国监管机构去年对Tether处以了4100万美元的罚款,Tether多年来一直在撒谎,称他们的稳定币完全由法定货币支持。而纽约最高FY驳回了Tether关于向公众屏蔽其近年储备量的详细说明请YUAN书。
江卓尔:本轮跌的原因是熊市恐慌还在 但对比上次牛市没有必要恐慌:江卓尔今日晚间发布微博称,没有必要恐慌,上一轮牛市也是以3次45%的跌幅开始的。这波按Bitstamp算,10500刀跌到5720刀,也就45.5%的跌幅,正好对应上一轮3350元跌到1851元(44.7%)的那次,跌的原因是熊市恐慌还在。[2020/3/12]
b.USDCoin($USDC)
它是排名第二大的稳定币它由Coinbase和Circle共建合作伙伴关系而设立,并通过GrantThornton,LLP每月审计,以现金加美国国债的形式持有。
c.BinanceUSD(BUSD)
BUSD是由Binance和Paxos合作设立的,由纽约州财政部批准,通过顶级会计师事务所Withum每月审计,且所有美元都存放在美国银行的储备账户中。
法币背书的稳定币风险
一是中心化,ZF有权冻结这些公司的资产;
现场 | TEAMZ CEO 杨天宇:熊市环境下应聚焦区块链技术:金色财经现场报道,9月28日,TEAMZ CEO 杨天宇在日本东京举行的“TEAMZ BLOCKCHAIN SUMMIT”峰会上表示,在现今熊市大环境下,不仅仅是日本,中国,乃至全世界的区块链项目应聚焦区块链技术,脚踏实地认真做事,共同推进区块链技术进步。TEAMZ今后将在全世界范围内支持区块链技术发展。[2018/9/28]
二是集中式,实体可以冻结资金;
三是法币的背书并不是上链的。
我们的确相信公司和审计师有钱,可如果事实不是这样呢?
2)以代币作抵押的稳定币
我们可以抵押加密资产并铸造新的稳定币,一切都通过智能合约处理。稳定币需要通过超额抵押,来避免加密货币贬值时可能的损失。
a.MakerDaoDAI
最著名的一个超额抵押稳定币就是MakerDao在以太坊上的DAI。它主要由ETH和USDC担BAO,而人们对它的批评主要是,它并没有真正去中心化,原因是USDC抵押数量非常多。
现场| WBO投资促进署副署长:熊市环境下首先应保持好心态:金色财经现场报道,9月15日上午,WBO投资促进署副署长、WBO峰会名誉副主席陈启新在由金色财经合伙人安鑫鑫主持的“区块链投资圆桌论坛”上表示在熊市环境首先应该保持好心态。他还说,细分的领域,扎根下去好好的孵化,好好的去研究投资,这样可以让我们冷静下来做点事儿,这也是我们的一个策略。[2018/9/15]
b.Abracadabra($MIM)
它是DanieleSesta的FrogNation的核心。它很好地保持了挂钩,并且是最去中心化的稳定币之一,并且支持存入各种代币。但它由于FrogNation的垮台而失去了人气。
以加密代币作背书的稳定币风险
它不是最有效的资本,因为它需要超额抵押;具有智能合约的风险;同时面临着资产抵押品贬值的可能。
3)算法稳定币
它们要么抵押不足,要么没有任何东西做背书支撑。他们维持1美元挂钩的主要方式是通过套利的机会,这是对人类行为和博弈论的实验。让我们看看Luna/UST。它简单化的工作原理是:如果1UST低于1美元,人们可以将其换成价值1美元的Luna,并立即获利。。
「只要Luna的市值不归零」,UST并非明确地由LUNA做支撑//该系统允许两种资产之间的互换以实现稳定性。只要$LUNA的市场价值不为零,系统就可以提供套利激励措施,以使价格达到挂钩。可是Luna/UST上周崩盘。不管是一场攻击还是银行挤兑,可怕的是人们对Luna失去了信心,价值一落千丈,它失败了。
4)部分抵押算法稳定币
这些稳定币是一种两全其美的尝试——它们有抵押品作支撑,并且有算法部分。最受欢迎的是FraxFinance。1Frax=1美元,由FXS作为治理代币。
其简化的工作原理是:由存在类似于Luna的套利机会,如果Frax<1美元,人们可以铸造新的Frax并获利。Frax是由抵押品+FXS支撑,现在这个比例是89%。目前,抵押品正在赚取收益。
FXS的效用
铸币税,铸造新的FRAX需要FXS,FXS的数量取决于抵押率;
以FXS作为抵押品和产生的利润将用于回购和销毁;
FXS产生的协议费用;
治理权。
因此,大量的价值会累积在FXS。
稳定币的未来
新的稳定币正在采用Frax的方法——部分由抵押品支持,部分由算法支持。人们将继续尝试纯粹的算法代币,这有点像寻找圣杯,因为奖励太大以至于不能忽视它。
新兴稳定币
USDD-Tron的新稳定币,提供高收益。不要相信贾斯汀·孙
USN-Near的稳定币。算法+双倍抵押Near和USDT
CMST-Cosmos的抵押稳定币。
四、涉及的风险
中心化程度:中心化存在风险
抵押品背书:他们使用什么抵押品,百分比是多少?
透明度:如果由链下资产支持,实体的透明度如何?
挂钩历史:代币在其整个历史中保持挂钩的情况如何?
流动性:滑点由此产生
收益机会:追逐高利润时要小心
始终记住,稳定币旨在保护资本——而不是让你致富。
五、我的建议
持有多样化的、不同类型的稳定币
坚定使用市值>10亿美元的稳定币
现在要小心算法稳定币-UST和DEI最近脱钩
稳定币排名
这是我个人对前5种稳定币的排名:
安全类:无
A类:USDC、BUSD
B类:USDT、DAI、MIM
C类:Frax
USDT是可疑的,但他们确实拥有最多的流动性和使用机会。对于Frax,尽管排名为C,但我对它的看法是积极的——它会随着时间的推移而上升。我创建了两个稳定币的示例投资组合。假设你的投资组合中有40%是稳定币,我们可以根据风险承受能力将其分开:
你要考虑的一种选择是保留一部分法币,这将完全避免稳定币的风险此处的风险是美国通报的8.3%的通货膨胀率。因此,将现金存放在银行意味着我们将每年损失8.3%的资产。
谨慎些,因为我们是处于一个未知领域。
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