TER:Terra分崩离析，生态项目们怎么办？_Frankenstein Finance

回顾Terra过去一年的发展，LUNA的价格最高达到119.18美元，市值也曾达到410亿美元，其生态业已推出了超过100个项目，涉及DeFi、元宇宙、游戏、NFT等等，其中DeFi项目占大头。

据DeFiLlama数据，Terra的TVL最高时达313.5亿美元，位居第二，由于其具有较高的参与度和资金体量，TerraDeFi也被赋予了TeFi这个称号。加之TeFi项目需要使用UST作为其流动性对的主要稳定币，因此这也加速了UST的使用，UST的市值也从2021年初的1.8亿美元增长到2022年5月初的187亿美元，并处于算法稳定币板块的龙头位置。

此外，Terra上推出的大部分协议都是该链上的原生协议。这也证明了Terra链对开发者的吸引力。

而如今，Terra的UST脱钩让整个加密市场陷入动荡。截至目前，LUNA代币的价格已几近归零，其“崩盘”带来的连锁反应也导致与Terra相关的项目损失超过80%。Terra这个曾经被给予厚望，被认为是处于“绝对壮观的运行状态，且几乎不受市场动荡的影响”的L1公链，而如今却因为其原生算法稳定币UST严重脱锚以及债务危机而带崩大盘，引发市场恐慌，至今未有有效对策，难以走出自身困境。

Terra Classic v1.1.0升级已完成:3月2日消息，Joint Layer 1 Task Force已经完成了Terra Classic v1.1.0升级。Joint Layer 1 Task Force成员The Vinh Nguyen发推证实了这一进展，称此次升级花费7小时。根据之前的一份报告，升级计划在区块高度11,734,000开始，预计发生在UTC时间2月28日22:00左右。币安此后发布公告确认了对该升级的支持。

根据Terra Grants基金会董事Edward Kim发布的GitHub版本，升级包含以下内容：

- 一份拟议的免税清单。

- 拟议的链上税拆分，其中10%直接分配给社区池，消除了对代币重新铸造的需求。

- 一个新的销毁钱包，免除潜在的销毁税重新铸造计算。

- 必要的安全更新。

值得注意的是，如果币安要恢复其自愿销毁Terra Luna Classic（LUNC）交易费用，升级尤其重要。（The Crypto Basic）[2023/3/2 12:38:57]

Anchor是Terra生态中最重要的借贷协议，其特殊之处在于只需将UST存入Anchor，就可以获得20%左右的APY。Anchor又通过多个PoS链的奖励来稳定此利率。因此，大量投资者涌向Anchor协议，想要通过存款来获得稳定的收益。

Terra旧链DeFi锁仓量仅剩3845万美元:金色财经报道，据 defillama 最新数据显示，Terra 旧链 DeFi 锁仓量仅剩 3845 万美元，其中 Anchor 协议锁仓量约为 2300 万美元。Terra 链上 DeFi 锁仓量曾超过 300 亿美元，但随着 UST/LUNA 稳定币崩盘，从五月初以来该指标出现断崖式下跌。[2022/5/31 3:52:33]

截止5月5日，AnchorTVL上升至170亿美元，而此时，UST的市值在187亿美元，这说明了几乎市场上所有的UST都存了进去，由此也能看出Anchor与Terra链生态的关联程度非常高，牵一发而动全身。

如今，脱钩的UST再无法维持其20%的APY，大批用户从Anchor中撤走资金，其TVL从170亿美元暴跌至3亿美元附近，跌幅98%。原生代币ANC也已从2.18美元降至0.22美元。为了避免进一步崩盘，DanielHong撰写了“紧急提案”，建议Anchor修改其利息政策，以保护其收益储备不被耗尽。如果提案通过，Anchor将实施4%的目标利率。不过，它不会是固定的收益率，而是根据对服务的需求和收益储备的数量，维持在3.5%和5.5%之间。但这与其之前20%的APY相比，还相差甚远。失去了如此具有诱惑力的条件，即使Anchor能逢凶化吉挺过这关，也再无法重新回到原有状态。

Terra借贷协议Anchor总锁仓量达到108亿美元:3月1日消息，据DeFi Llama数据显示，Terra借贷协议Anchor总锁仓量突破100亿美元并达到108亿美元，创历史新高，在所有DeFi协议中位居第六名。[2022/3/1 13:28:54]

Astroport和TerraSwap都是Terra生态系统的AMMDEX，促进了Terra上所有资产之间的交换和流动。其中，Astroport占Terra上所有DEX流动性的75%以上。根据Messari的报告，LUNA-UST和bLUNA-LUNA是Astroport上两个顶级交易对。他们占据了Astroport上近90%的交易量份额。此次LUNA和UST的价格而下跌，也给Astroport带来了巨大的影响，流动性急剧减少，其TVL跌幅约98%。

此外，还有Terra上的收益聚合器NexusProtocol，其金库已被清算约39.5万bLUNA、70bATOM和1900bAVAX。初步计算NexusProtocol总损失约为60万美元。

Pantera Capital加密基金回报率低于散户可买入的指数基金:根据CoinDesk获得的数据，加密投资公司Pantera Capital在2013年8月和2014年8月募集的基金从成立到2019年9月的回报率分别为46.5％和15.9％。这些基金的回报率低于大多数散户投资者可以买入的指数基金，但高于仅限较小规模合格投资者的风险基金。[2020/10/9]

更严重的是，Terra部分协议采用Lockdrop形式，允许用户将UST锁定在协议中以换取协议启动时的代币奖励，而这些UST尚未到达解锁时间，并且Terra随时会面临停止出块的风险，用户希望提前解锁UST以适当挽回部分损失，而面对大量UST被解锁，又会给市场带来更多抛压。这都给用户和协议造成了很大的压力。

从整个市场来看，Terra链TVL在各公链占比降至0.46%，并对多数非Terra链的DeFi项目影响巨大。其中借贷协议单周TVL总量下跌688.5亿美元，下跌幅度达38%，这种下降幅度，在历史上也未曾有过几次。

声音 | Peter Schiff：比特币因为市场营销炒作而成功:据bitcoinexchangeguide消息，Peter Schiff表示，数字资产的迅速崛起完全归功于巧妙的营销策略。作为一位众所周知的加密货币反对者，他表示：“黄金是一种更好的存储价值的产品。比特币是一项重大的营销成功。但要真正成功，需要创造足够的FOMO，以吸引机构投资者加入。[2019/7/29]

金融应用程序，Terra帝国就是建立在这种坚定的信念之上。

当UST脱钩，Terra生态崩盘，各应用程序惨遭清算，这种信念也在逐渐崩塌，对生态建设者来说也是致命一击。是继续留下等待Terra后续的解决方案，重振生态，还是放弃Terra，另寻他路？开发者也必须早做打算。

在近期的Terra提案中，团队将启动Terra硬分叉，以在没有稳定币的情况下通过重组链来保护社区和开发者生态系统。DoKwon认为现在的首要任务是让Terra链维持稳定，将尽可能多的开发者留下来。然后再去探讨去中心化货币这个问题。也就是说DoKwon准备暂时放弃UST。但是在没有稳定币的情况下保留Terra生态系统，可能会带来巨大的风险，并造成价值破坏。

首先，Terra在构建初期就考虑到了UST的作用，它主导开发的所有生态应用都指向一个共同的指标：让UST尽可能在全球更大的范围内获得采用，所以大部分DeFi项目都与之联系紧密。如果放弃UST，那么大部分协议可能无法正常运行。需要重新部署，这就需要时间、资金和人力，对于开发者来说是巨大的挑战。

其次，可以说大部分Terra开发者是被UST所构建的金融生态吸引进来的，他们为了共同的利益和信仰留在了Terra上。如果Terra硬分叉，没有共同信仰支撑的社区就不得不面临不同的利益相关者无法达成一致的情况，会出现社区治理混乱而引发的争端、再分叉、用户流失等情况，进一步导致生态价值损失和社区碎片化。

事情发酵到今天，Terra生态系统已经开始分裂，很多Terra上的协议都在探索新的出路——迁移到其他公链上。

被探讨最多的新家园就是Cosmos。由于Terra是一个使用Tendermint共识的CosmosSDK区块链，同时Terra也激活了IBC功能，使Terra和其他支持IBC的链之间的资产和数据能够无缝转移。因此，相同的底层技术和紧密的生态联系，让大部分人认为Cosmos生态是Terra开发人员最好的选择。

比如，Cosmos生态智能合约公链JunoNetwork就表示，有几个Terra项目已经联系到他们并有兴趣迁移到JunoNetwork上进行开发。因此，JunoNetwork提出了LUNA社区救援计划，该提案将总共分配1,000,000JUNO到TerraDeveloperFundMulti-sig，用于项目迁移和Juno生态系统的持续开发。此外，JunoNetwork还计划为这些开发人员建立一个开发DAO，希望帮助社区和开发人员走出当前困境。截至16日上午8:30，该提案有96.18%的支持率，投票将在4天后结束。

同时，基于Cosmos构建的NFT市场Stargaze也表示正在开发帮助Terra项目迁移的工具以及开发基金。

Cosmos的这种优势很快吸引了一些Terra项目的关注，比如，Terra上的清算抵押协议Kujira就决定借助Cosmos生态系统和CosmosSDK来构建自己的主权L1链，以快速重新启动和运行。

此外，还有其他公链向Terra开发者抛出了橄榄枝。例如，Kadena也准备提供1000万美元资金吸引Terra开发者。Fantom官方也表示欢迎寻找新链的TerraLuna项目，并可以提供资助计划。PolygonStudios首席执行官RyanWyatt也发推表示，正在与许多Terra项目合作，以帮助他们快速迁移到Polygon，并将投入资金和资源来帮助其迁移。

部分开发者也正主动寻求出路。质押协议Stader和NFT项目StonedDucksLifestyleClub决定迁移至稳定发展的以太坊。Terra链上的不少NFT项目看重Solana的NFT生态系统，以及其社区和DAO方面的强大基础，决定迁移至Solana，比如HellCatsNFT、HeroNFT、SmokedApe、GenesisWolfNFT等。

当前Terra硬分叉的确切消息和更多细节还需社区做最终的讨论和决定。而Terra目前所面对的问题错综复杂。目前，对于开发者来说也面临着很多选择，以Avalanche、Polygon为首的各大公链和L2正在逐渐崛起，并不断扩展各自的生态，吸引了更多的开发者和机构的关注。因此，对于开发者来说，Terra已不再是最佳选择。未来应该何去何从，还需Terra开发者们尽早做出决定。

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