UST:比特币储备在UST新锚定机制有什么作用？_LUNCH价格

撰文：danku_r

编译：angelilu

Terra生态非营利组织?LunaFoundationGuard正在创建一个比特币储备池来捍卫Terra稳定币UST的价值锚定，?它是如何运作的？它将对LUNA、Terra生态系统甚至BTC产生什么影响？让我们从Jump的治理提案开始深入了解。

1/首先需要强调，也是非常重要的一点是：BTC储备和LUNA都不是UST的直接抵押物。这与其他由法定货币支持或由加密资产超额抵押的稳定币不同，UST的价值稳定由算法保证。?

2/UST通过套利系统和协议机制维持其价格。LUNA在此过程中充当储备资产。市场参与者可以通过销毁等值的LUNA来铸造UST。反之亦然，1UST可以销毁兑换为等值的LUNA。

Genesis：整个市场对比特币的需求在Q3开始消退:11月8日消息，数字资产公司Genesis最近发布了其第三季度市场观察报告并在其中表示，整个市场随着越来越多的机构开始探索DeFi和山寨币，对比特币的需求在第三季度已经消退，机构对ETH的需求更大，他们希望通过几个Dapp进行借贷。[2021/11/8 21:32:58]

3/因此，如果对UST的需求超过当前的供应量，假设价格为1.01美元，套利者有机会在链上销毁LUNA，铸造UST，并将差价作为公开市场上的利润。?

4/当然，如果UST的交易价格低于1美元，则流程会朝着另一个方向发展。套利者被激励销毁UST以推高价格。他们以不到1美元的价格购买1UST并获得1美元的LUNA。为了获利，套利者在公开市场上出售LUNA?。

Skybridge比特币基金规模增至3.7亿美元:Skybridge Capital首席运营官Brett Messing表示，该公司的比特币基金管理资产规模在成立的头几周就增长到了3.7亿美元。据Messing称，Skybridge此前从未打算涉足比特币领域。但在2020年11月和12月，Skybridge代表其基金向比特币投资了数亿美元，并于2021年1月4日推出了Skybridge比特币基金，当时资金为3亿美元。然后，随着新资金的涌入和比特币价格的上涨，该基金的价值进一步上升。（decrypt）[2021/1/21 16:42:38]

5/换句话说，LUNA就像黄金一样，你可以将其铸造成其他利益相关的币作为交易媒介。这种币仍然是黄金，因此，你可以将其熔化回黄金。UST本质上还是LUNA，两者有内在价值联系。

CoinShares首席策略官：比特币需求量超过供应量是看涨信号:CoinShares首席策略官Meltem Demirors指出，当下比特币的需求已经超过供应，这向市场发出了另一个看涨信号。

他称，“仅在过去的两个月中，我们就已经看到大量的比特币流入。投资者通过Square的Cash App、Grayscale GBTC等产品，对比特币的需求量远远超过生产供应量，对我而言，这再次是一个非常看涨的指标。”（CryptoNews）[2020/6/3]

6/当然，这会导致LUNA的正反馈循环。稳定币需求越高，LUNA在供应端被销毁地就越多。基于Terra区块链的价值对LUNA的定期需求，价格很可能会上涨。

分析 | 比特币价格虽小幅反弹 但熊市依然存在:据coindesk分析，比特币从六周低点的小幅反弹，可能会进一步扩大至3,500美元上方，连续的早晨之星代表空投能量不足，尽管周一的高成交量区间被打破。但突破10天低点3,511美元，将继续试探3,658美元的关键阻力位。如果BTC能站稳3,658美元上方，前景将变得乐观。如果跌破10日均线，熊市将持续，并可能会跌至12月低点3122美元。而下方的支撑将是200周均线3,298美元附近。

比特币已从昨日的6周低点略有回升，可能会在短期内反弹至3500美元。比特币目前的交易价格是3,416美元，周二曾触及3,322美元的低点，这一水平上次出现是在12月17日。[2019/1/30]

7/这种上涨是对持币者的激励，因为他们也冒着风险承担稳定币的需求波动。如果稳定币需求低，LUNA的铸造量会上升，LUNA的价格将受制于抛压而下降。?

8/问题来了，从设计上看，LUNA的价格对于Terra协议来说并不是确保UST价格稳定的关键；套利仍然是可能的。然而，LUNA的表现与UST的价格稳定之间存在内在联系。?

9/这就是所谓的死亡螺旋。如果对UST的需求收缩，LUNA的价格可能会下跌。如果市场因价格而失去对LUNA的信任，它可能会失去对UST的信任并出售。为了保持挂钩，LUNA被更大量地铸造出来，而这种后果显而易见。

10/这就是BTC加入游戏的价值所在。LFG在声明中写道：

「比特币可以充当通胀压力的释放阀，在链上兑换UST到LUNA时，通过减少LUNA新增的供应量来控制死亡螺旋的发生，以此提升整个系统的抗风险能力......」

11/?BTC储备金不会被直接用来支持UST，而是充当市场参与者，在UST的市场需求下降时减轻LUNA作为一种资产的压力。避免了由于市场不确定性导致的死亡螺旋。但如何避免呢？

12/?Jump在Agora研究论坛上提出了如何在链上实现这一点。简而言之：市场参与者有更高的动机与比特币储备进行互动，而不必依赖销毁UST来避免脱锚。BTC储备会成为去中心化的UST买家。

13/根据Jump的提议，Terra区块链中添加了一种新的链上机制，确保始终将1UST代币兑换成0.98美元的BTC。现在，如果UST以低于0.98美元的价格进行链下交易，市场参与者可以从储备金中以折扣价购买比特币。

14/我将这种新的虚拟AMM机制称为「THEDEFENDER」，在UST交易价格超过0.98美元之前，加密市场上没有更好的交易方式来购买比特币，储备金将添加UST并分配BTC。这就为UST的价格锚定提供了一个硬性支持。

15/一旦UST脱钩，参与者将被激励以溢价出售BTC以换取UST。这是至关重要的，因为从长远来看，储备池不会对LUNA销毁产生影响。当UST被兑换成LUNA时，这个机制只是膨胀压力的释放阀。

16/最有可能的是，在THEDEFENDER用完他们持有的UST之前，不会铸造任何UST。但请记住，创造更多稳定币的唯一方法仍然是LUNA。你只能通过销毁LUNA来创造更多的UST，无法通过BTC铸造UST。

17/那么这一切意味着什么呢？让我们看看一些主要问题：

UST会被比特币抵押吗？不，这只是一种新的机制来捍卫价格稳定。

这是否会减少LUNA的销毁以铸造UST？不，LUNA将是创造更多稳定币的唯一途径。?

18/对LUNA销毁的一个警告：未来可能会采取部分LUNA销毁作为铸币税，以增加THEDEFENDER的储备。这已经是Terra协议的一部分，用于资助社区池。?

19/然而，通过铸币税创造出的储备LUNA的数量是微不足道的，对LUNA的销毁或价格不会产生明显的影响，如旧铸币税捕获机制所示。?

点此查看danku_r有关该主题的YouTube视频。

标签：USTUNALUNLUNAGreenTrust Tokenlunar币价格LUNCH价格luna币历史走势图

酷币下载热门资讯