MER:三分钟读懂流动性自动化管理协议 Mero_EFI

撰文：iambabywhale.eth

Mero 之前名为 Backd，官方于 7 月 26 日宣布将其从 Backd 更名为 Mero，此前取名为 Backd 是由于当时协议旨在提高借贷协议资本效率，而目前该协议已成为通过多种方式提高流动性效率并为用户赚取更高收益的协议。此外，Mero 表示之后将推出新功能并部署治理代币 MERO。

从官网来看，当前开放的 USDC 和 DAI 市场可以提供 USDC 和 DAI 本位超过 10% 的年化收益，在当前的市场环境下属于一种不错的理财选择。

数据：已有近三分之一用户完成OP空投申领:6月1日消息，据Dune的数据显示，截止发稿，已有80,285位用户完成OP的空投申领，占所有具备申领资格用户（248,699）的32.28%。[2022/6/1 3:55:20]

Mero 早在 2021 年的年中就已经推出，最初将其取名为 Backd 是由最初规划的业务模式决定的。Mero 最初被定位为借贷协议中的抵押品管理协议，其认为借款人为了防止被清算会主动提高抵押量并降低杠杆，这就一定程度上使得超额抵押的部分抵押品产生了机会成本，因为在市场上没有出现大的动荡时，这些资金完全可以通过其他 DeFi 协议产生额外收益。

调查：三分之一的英国金融技术公司因股权管理问题而损失资金:根据techUK和区块链技术公司Qadre的最新研究，三分之一的英国金融科技（FinTech）公司由于股权管理问题失去了重要的资金。该报告基于对59名英国金融科技公司创始人的采访，发现67%的人认为股权管理是一种干扰，花在管理资本化表格上的时间最好花在更重要的任务上。另有59%的人表示不得不推迟项目，32%的人由于股权管理效率低下而损失资金。61%的人称，在股权管理上花费的时间削弱了他们交付产品或扩大业务规模的能力。最终结果是，股权管理挑战可能会导致英国金融技术行业高达26亿英镑的资金损失。（FSTech）[2020/5/14]

据此，Mero 为借款人提供了一种方案，就是让其释放部分抵押资金用于投资在其他协议中，Mero 帮助其管理抵押品，一旦市场行情出现异动产生潜在的清算风险，Mero 会将用户提供的流动性资金用于补充抵押品，但借款人需要为此支付一定的费用。

声音 | 微软Azure Blockchain首席项目经理：世界500强中有三分之二都在进行链改:今日在北京举行的2019以太坊技术及应用大会上，微软Azure Blockchain首席项目经理许建志在讲解“以太坊在企业的应用案例与开发”中表示，世界500强中有三分之二都在进行链改，微软目前合作的项目超过100余个，包括新加坡航空，日本铁路等。他认为受到扩容和tps影响，与公有链相比私有链和联盟链的发展速度更快，微软不打算开发自己的独立的区块链。[2019/6/29]

在无需补充流动性时，这些资金也会用于在 DeFi 中获取收益，所以流动性提供者的收益来源包含了两方面：无需补充流动性时由 DeFi 产生的收益和需要补充流动性时借款人支付的费用，而这些功能的实现将通过任何人都可以注册的 Keeper 完成。Keeper 是一个链下的执行机器人，官方提供了一个开源的 Keeper 实现，任何人都可以执行或对其进行修改。

动态 | GBPC预测：到2019年底比特币将收复近三分之二的市值:全球商业政策委员会（GBPC）对2019年可能发生的重大事件做了十项预测，其中一点是：比特币将引领加密货币市场走向整合和成熟。由于加密货币投资者的风险厌恶程度越来越高，山寨币将失去吸引力，到2019年底，比特币将收复近三分之二的市值。更广泛地说，金融监管机构对待加密行业的立场将不再严苛。[2018/12/6]

上文提到的为借款人提供「额外」流动性的功能直到发文时仍未上线，但官方在宣布更名的同时也表示该功能将于近期上线。用户可以选择参与某个为借款人提供抵押品保护的策略，而该策略称为「Action」，加入 Action 后，资金会产生附加收益，而在必要时会「归还」给借款人用于补充抵押品。

此次项目团队宣布更名，是由于项目的定位已从最初的抵押品管理协议变为了流动性管理协议，在需要时补充抵押品已成为协议的功能之一，更大的愿景则是利用用户提供的流动性资金，通过更高收益的策略产生日常的收益并为有流动性需求的 DeFi 协议提供帮助。

Mero 当前的功能仅限于提供资金并通过协议提供的策略获得收益，操作相对简单。只需要进入页面后选择存入代币的类型。

进入存款页面后输入想要存入的代币数量并点击「Deposite」即可。需要注意的是，协议目前仍有 1 万美元的限制。此外，存入的资金若立即取出则会产生 5% 的手续费，该手续费会随时间而降低，7 日后会取消。

据项目文档显示，目前 Mero 使用的策略是将存入的稳定币存入 Curve 3pool，并使用 LP 代币为 Curve Meta Pool（例如 MIM-3Crv、FRAX-3Crv）提供单边流动性，并将新的 LP 代币存入 Convex，再将获得的包括 CRV、CVX 代币奖励交易为底层资产（USDC 或 DAI）为用户提供收益。

Mero 若作为稳定币的一种投资理财自动化工具是有一定价值的，为希望参与 DeFi 却又被无数眼花缭乱的协议以及其中嵌套关系拒之门外的用户提供了便利。

但经历了 2021 年 5 月以及今年上半年的极端行情，DeFi 借贷协议的借款人想必会对抵押品的管理更加小心，单纯从抵押品管理一项功能来看，Mero 的使用场景实则有限。但若从稳定币自动化管理角度来看，Mero 在作为 DeFi 基础设施的智能路由渠道方面仍有不小的潜力，尤其是在市场行情低迷时，无论散户还是机构型用户可能都会借此寻求持有稳定币的收益最大化。

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