DAO:新晋“smart money”DeFi DAO们都在买啥？_Medallion Coin X

本文来自Banklesshq，原文作者：BenGiove，由Odaily星球日报译者Katie辜编译。

在加密领域，“smartmoney”不一定是对冲基金或资产管理公司，也可能是DAO。

这些拥有巨额资金的加密原生实体，有着世界上最聪明的加密人才为他们工作，管理财富。我们也开始注意到，他们是最早跑着入场“扫货”潜力代币的资金源头。

他们以0.42美元的价格开始购买CRV。现在超过了2美元。

他们以3美元的价格购买CVX。现在超过了16美元。

更酷的是，任何人都可以通过查看治理论坛或深入研究链上数据来“偷窥”DAO的好货推荐。

那么DAO接下来会入手什么？

本文将带领大家，深挖“smartmoney”的百宝袋～

DAO们都在忙着买啥？

DeFi内部有一种新型的市场参与者。

这并不是指被大肆宣传的TradFi机构。相反，这些越来越有影响力的实体都是加密原生的，完全活跃在链上，拥有运营经验和对DeFi的洞察力。

这股新兴力量就是DAO。

DaoFi指的是作为DeFi用户和投资者出现的DaoFi，DaoFi是一类DeFi投资者，也是某些代币的最早资金来源。

将DAO视为“smartmoney”是有道理的。它们是由世界上一些最聪明的人管理的、拥有大量资金的非本土实体，汇聚了高水平的专业知识。

DAO作为“smartmoney”的一个经典例子是CRV和CVX战争。

Coinbase首席法律官：确实认为我们能够在SEC诉讼中获胜:金色财经报道，Coinbase Global首席法律官Paul Grewal在财报后的电话会议中表示，关于与SEC的诉讼，我想非常明确地表示，我们确实认为我们能够获胜，我们期望能够获胜。金色财经曾报道，Coinbase和币安于6月被美国证券交易委员会起诉。据SEC称，Coinbase平台上线的加密资产中至少有13种属于证券。

根据Refinitiv的数据，Coinbase第二季度营收为7.079亿美元，超出预期的6.63亿美元。该季度的交易量从一年前的2170亿美元降至920亿美元，亏损从2022 年同期的10.9亿美元收窄至9700万美元。[2023/8/4 16:17:38]

从2021年第二季度开始，像YearnFinance、StakeDAO和ConvexFinance等协议都在竞相积累和锁定CRV代币。这些锁定的代币以veCRV的形式存在，当在Curve上提供流动性时，持有者有权获得更高的奖励，并有权投票决定CRV排放的方向。

来源：DAOCVX.com

Convex很快赢得了这场“护城河或特洛伊马”之战，囤积了大量的CRV。然后目标转移到CVX，因为持有者有权对Convex持有的CRV进行微治理。

CVX现在被20个DAO代币库入手。

众所周知，这些战争是由DAO发起的，但很少有人讨论它们的成本基础。

从上表中我们可以看到，DAO开始以远低于当前交易价格的价格囤积CRV和CVX。尽管这两种资产已从2022年1月的峰值水平下降了50%以上，但仍出现了上述涨幅。有趣的是，这些举措是在“光天化日”之下进行的，任何人都可以在治理论坛、Twitter，当然还有链上实时看到。

巨鲸地址以均价1.17美元买入157万枚MATIC:4月17日消息，据spotonchain监测，0x3d3开头的巨鲸地址在1inch上将184万枚USDC交易为157万枚MATIC，平均买入价格1.17美元。除了MATIC，该巨鲸还积累了一些LDO和ARB并有望产生收益。[2023/4/17 14:08:02]

这些DAO的操作很容易被复制。

尽管样本量很小，但我们可以得出：DAO的购买是投资者的买入信号。

这引出了一些问题：

除了CRV和CVX，DAO还“扫货”了哪些代币？

它们这样做的原因是什么？

会有更多的DAO追随早期采用者的脚步吗？

让我们一起在DAO的持仓中寻找答案吧。

DAO持仓一览

我们将分析DeFiDAO的10个不同的代币库。

该列表无法囊括所有DAO，因为以太坊上有数百个非常聪明和有才华的贡献者。这10个是不同的组合的代表，我们将从它们的规模、它们对获得各种治理代币的最终兴趣以及它们这样做的动机进行“拆包”。

下表中列出的资产不包括ETH、BTC、稳定币、流动性代币和原生代币等大众化代币资产。这些资产是通过几种不同的方式获得的，无论是通过公开市场购买、挖矿奖励、代币交易，还是种子轮配置。

这十个DAO被分成三个主要类别：

服务提供商：这些DAO正在积累治理代币，以便为用户提高其产品的质量，例如提高收益。符合此描述的DAO是ConvexFinance、StakeDAO和BadgerDAO。

火必NFT市场将于5月13日下线，用户需自行提取平台内NFT资产:3月10日消息，火必发布火必NFT清退通知。由于云钱包战略规划及产品调整，火必NFT市场将于2023年5月13日正式下线，因此用户需自行将在火必NFT内的NFT资产转回自己的链上钱包内。

转移截止时间为2023年5月13日（UTC+8），截止时间前所有功能正常使用。截止时间后，火必NFT市场将下架，不再提供相关服务。[2023/3/10 12:53:40]

储备资产发行者：这些协议正在发行某种储备资产，无论是盯住法币的，还是浮动汇率的。这些DAO正在囤积各种代币，用于作为质押品、微治理权和/或为其发行的代币直接提供流动性。被选中的DAO属于这一类别，包括FraxFinance、OlympusDAO、TribeDAO和AlchemixFinance。

治理DAO：这些DAO正在囤积代币，目的是在不同的重要战略协议中积累治理能力和影响力。这些包括Cartel，Lobis和CongruentFinance。

正如我们所看到的，在我们的列表上的10个DAO中拥有26个独特的资产，每个DAO在其代币库中至少拥有两个非本地治理代币。

每个DAO持有的代币的平均数量是5.5，而中间值是4。持有代币数量最多的两个DAO是Cartel，TribeDAO，分别持有12和11个。

将数据按资产细分，我们可以毫不意外地看到，最常见的资产是CVX，它被6个DAO所持有，有5个DAO持有CRV。这三类DAO仅持有四项资产，而它们是其中的两项。

再往下看，排在第四到六的是FXS、TOKE和ANGLE。代币由储备资产和治理DAO持有，而FXS和ANGLE则由储备资产和治理DAO和服务提供商持有。

研究：65%的比特币流通供应在过去12个月内没有变动:金色财经报道，根据Glassnode的数据，超过65%的比特币流通供应量，即大约1235万比特币，至少一年没有动过。与至少两年未活跃的供应相比，这是一个显着的增长，与至少三年未活跃的供应相比，增长更为可观。855万比特币（占流通供应量的45%）至少两年没有变动，而722万比特币（占流通供应量的38%）在三年内没有变动。（cryptoslate）[2022/8/6 12:06:39]

三种最常见的持有资产

现在我们已经知道了DAO样本组中最常见的代币，让我们对其中的一些代币进行更详细的研究，理解为什么这些资产成为DAO的“扫货”目标以及它们的战略重要性的原因。

我们将关注除CRV和CVX之外最广泛持有的三种资产：FXS、ANGLE和TOKE。

1.FraxFinance

持有该资产的DAO数量：4

持有该资产的DAO：ConvexFinance，OlympusDAO，Cartel，CongruentFinance

持有该资产的DAO类型：服务提供商、储备资产、治理

FraxFinance是一家稳定币发行者，其FXS代币作为铸币税，产生费用，为持有者提供提高的奖励，并管理协议。像CRV和CVX一样，FXS可以锁定veFXS，这让持有者有权在任何去中心化交易所对不同FRAX对的排放进行投票。

DAO“扫货”动机预测：

FXS代币的效用很可能促使人们在三种DAO中的积累量。像Convex这样的服务提供商希望锁定FXS，为储户提供尽可能高的收益率，储备资产发行人可能有兴趣锁定FXS，以推动基于FRAX的交易对的流动性，而治理DAO可以利用代币通过投票销售为其代币持有人产生现金流。

美国前财长：美联储的收紧政策正在对美国经济产生影响:6月5日消息，美国前财长劳伦斯·萨默斯当地时间3日表示，有证据表明美联储的收紧政策正在对美国经济产生影响，一些迹象表明劳动力需求出现转变，未售出物品的库存增加，但由于未来的动荡，经济情况仍然“非常紧张”。萨默斯还指出，历史表明，当通货膨胀率超过4%，失业率降到4%以下时，两年内就会出现经济衰退。他称，在2021年的财政刺激措施导致需求过剩之后，“我认为我们没有工具可以平稳地降低这种情况”。（财联社）[2022/6/5 4:03:05]

2.AngleProtocol

持有该资产的DAO数量：4

持有该资产的DAO：StakeDAO，TribeDAO，RedactedCartel，Lobis

持有该资产的DAO类型：服务提供商、储备资产、治理

Angle是一种稳定币协议，目前正在发行agEUR，agEUR与欧元挂钩。ANGLE代币在协议中扮演着关键角色，如果通过流动性挖掘奖励获得这些代币，可能会鼓励DAO购买或持有代币。

和FXS一样，当ANGLE被锁定为veANGLE时，它会收取协议费用，让持有者有权增加排放，还可以用来投票决定轨值权重。与Frax一样，任何交易所的任何agEUR对都可以设置计价。

DAO“扫货”动机预测：

尽管agEUR的吸引力还没有达到FRAX的水平，但其1.29亿美元的市值仅为FRAX的4.4%。如果采用ANGLE的数量增加，这三种类型的DAO对ANGLE的需求很有可能会增加。

3.Tokemak

持有该资产的DAO数量：4

持有该资产的DAO：OlympusDAO，TribeDAO，RedactedCartel，Lobis

持有该资产的DAO类型：储备资产、治理

Tokemak是一个去中心化做市协议。协议的原生代币在协议中被用作向不同的代币和交易所分配和直接流动性的手段。

TOKE持有人将其资产投资于一个特定的代币式反应堆，以TOKE排放的形式赚取收益，同时还可以在代币反应器由于重大的短期损失事件而变得担保不足的情况下充当协议后盾。

DAO“扫货”动机预测：

与FXS和ANGLE一样，TOKE很可能同时受到储备资产和治理DAO的需求，因为它有控制流动性流动的能力。储备资产DAO可能希望囤积代币，以增加其发行的代币的流动性，而治理DAO可以将其持有的权利出售给对建立代币反应器或为其代币定向更多流动性感兴趣的出价者。

潜在的DAO未来目标资产

我们已经讨论了最广泛持有的资产，让我们来回顾一下列表上的一些资产，这些资产将来可能会成为越来越多DAO的目标。

1.RedactedCartel

持有该资产的DAO数量：1

持有该资产的DAO：RedactedCartel

持有该资产的DAO类型：储备资产

DAO的一个潜在目标资产是BRTFLY，即RedactedCartel的治理代币。作为OlympusDAO的分叉，Redacted旨在积累跨各种战略上重要协议的治理能力。Redacted拥有价值超过4600万美元的资产，以目前的市场价格，他们最大的持仓是CRV、CVX、OHM、FXS和TOKE。

BRTFLY目前使用的是与其父DAO类似的rebase模型，但很快将转向双代币模型。这些新代币rlBRTFLY和glBRTFLY将分别分割从贿赂中获得的现金流和代币库资产的微治理权。

DAO“扫货”动机预测：

DAO开始积累BRTFLY的主要原因是为了获得glBRTFLY所拥有的微治理权限。由于在本文中提到的许多具有战略重要性的资产中持有越来越大的份额，glBRTFLY可能成为寻求获得持有这些代币带来的好处的DAO中流行的微治理代币。

我们已经开始看到DAO对BRTFLY感兴趣，Olympus最近提议将BRTFLY加入其战略资产白名单。

2.IndexCoop

持有该资产的DAO数量：1

持有该资产的DAO：TribeDAO

持有该资产的DAO类型：储备资产

IndexCoop是一家去中心化资产管理公司，负责创建GMI、DPI、MVI等主题指数以及ETH2x-FLI等杠杆产品。虽然INDEX在INDEXCoopDAO本身中被用于治理，就像glBRTFLY一样，代币的持有者被授予对INDEXCoop产品中持有的资产的微治理权利。

虽然该功能目前只对DPI有效，但理论上它可以应用于Coop权限下的所有类别。

DAO“扫货”动机预测：

像glBRTFLY一样，DAO可能对囤积INDEX感兴趣的主要原因是现在和将来都在代币权限范围内的广泛的微治理权利。

我们已经看到TribeDAO利用了INDEX的微治理能力。DAO持有100000指数，他们用这些指数帮助他们的稳定币FEI在Aave上上线。考虑到FEI由TVL在DeFi最大的货币市场上市所带来的效用和价值，其它DAO也会效仿，这并非不可能。

3.Balancer(BAL)

持有该资产的DAO数量：1

持有该资产的DAO：TribeDAO

持有该资产的DAO类型：储备资产

Balancer是一个去中心化的交易所，可以创建高度可定制的AMM矿池，由BAL代币管理。该协议计划对BAL代币经济进行全面改革，实现ve模型。与Curve一样，BAL持有者将能够锁定他们的代币长达一年，可以获得DEX产生的交易费用的一部分，以及对不同矿池的排放进行投票的权利。

DAO“扫货”动机预测：

与Curve一样，BAL潜在的大规模囤积背后的驱动力是控制未来排放的权利，即给定矿池的流动性。这可能会推动服务提供商、储备资产发行方和治理DAO之间对代币的需求。

总结

DAO是DeFi的smartmoney，它们在市场中十分活跃。正如我们所看到的，这些DeFi原生实体所持有和囤积的远不止CRV，它们还将目光投向了其它具有战略重要性的资产。

最广泛持有的代币的一个共同特征是它们拥有有价值的治理权，可以通过直接持有代币获得，比如FXS和ANGLE；或者通过微治理获得，比如CVX、glBRTFLY和INDEX。此外，在许多情况下，这些资产所拥有的令人垂涎的权利是通过代币排放引导流动性流动的能力，而流动性是DeFi最有价值的资源。

我们总说要跟着聪明钱走，还有比DeFiDAO更聪明的钱吗？

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