FRA:FRAX 会不会步 UST 后尘？关于 FRAX 算法稳定币这 5 点你需要知晓_FXS

FRAX 是新的 UST 吗？

编译标题：关于 FRAX 算法稳定币你需要知道的 5 件事? ? ? ? ? ??

Frax 是一种分数算法稳定币。Frax 的稳定币，部分供应由美元等法定抵押资产支持，其余供应通过算法调整。

Frax 股票 (FXS)

Frax Share 代币 (FXS) 是协议中不稳定的实用代币。它被设计成易变的，并且拥有治理权和系统的所有效用。

通过 FXS 进行治理的范围包括：

1、添加/调整抵押品池。

汇款公司Tempo France与Armenotech合作提高Stellar区块链采用:1月20日消息，汇款公司Tempo France与总部位于塞浦路斯的达成Armenotech合作，以提升Stellar区块链在全球领域的集成。通过这次合作，两家公司将在各种业务上进行合作，包括共同参与国际汇款项目，以及在支付市场推出新产品。Armenotech现在是Tempo France的全方位IT基础设施提供商。其最值得关注的产品包括基于Stellar区块链的处理和交易监控。

通过与Tempo France的合作，Armenotech可以获得涉及汇款和支付的各种新项目。双方还强调了Stellar区块链对传统法定货币转账的适应性，这可以提高速度和透明度，同时降低成本。（The Paypers）[2023/1/20 11:23:23]

2、调整各种费用（比如铸造或赎回）。

3、刷新抵押率比率。

香水零售商The Fragrance ShopBitPay已支持加密货币支付:4月4日消息，香水零售商The Fragrance Shop通过与支付服务提供商BitPay合作，接受加密货币支付方式。

The Fragrance Shop的客户现在可以通过其电商网站购物，并选择使用加密货币付款。据称，新的支付方式支持其现有的传统信用卡/借记卡支付选项，以及“先买后付（Buy Now, Pay Later）”服务。

此次合作将使香水商店The Fragrance Shop支持的所有品牌提供加密货币支付，BitPay支持的币种包括BTC、BCH、DOGE、ETH、LTC、SHIB、WBTC、BUSD、DAI、GUSD、USDC和USDP等。据悉，The Fragrance Shop支持的品牌包括香奈儿（Chanel）、迪奥（Dior）和汤姆·福特（Tom Ford）。（Cosmetics Business）[2022/4/4 14:03:29]

除了自愿迁移到新的硬分叉之外，就不需要其他治理行动，比如主动管理抵押品或添加人工可修改的参数。

将稳定币FRAX添加至Aave V2的提案正在进行投票:9月7日消息，有关将算法稳定币项目Frax Finance的FRAX稳定币添加至DeFi借贷协议Aave V2的提案正在进行投票，投票结束时间为9月10日。[2021/9/7 23:05:56]

2020 年 5 月，该协议允许 FXS 持有者锁定 FXS 代币以生成 veFXS 并获得特殊升级、特殊治理权和 AMO 利润。

FXS 的供应量最初设定为 1 亿个代币，但由于 FRAX 以更高的算法比率铸造，流通量可能会出现通缩。该协议的设计使得只要 FRAX 需求增长，FXS 的供应就会在很大程度上出现通缩。

分数算法稳定币模型

完全抵押的稳定币存在托管风险或者需要链上超额抵押。完全基于算法的稳定币很难引导，增长也缓慢，并且会表现出极端的波动时期。出于这些原因，FRAX 选择了分数算法稳定币模型，这意味着它部分由法定货币担保，部分由算法担保。

Tracer DAO完成450万美元融资，Framework Ventures参投:6月29日，Tracer DAO宣布完成450万美元融资，本轮融资由Framework Ventures、DACM、Maven11、Apollo Capital、Distributed Global Ventures、Paperclip Fund、Supernova、GSR，以及Efficient Frontier参投。本轮融资资金将用于引入新的开发人员加入团队。Tracer DAO是一个去中心化交易平台，为用户提供高杠杆永续交易服务。[2021/6/29 0:15:11]

FXS 代币的价值取决于对 FRAX 的需求。FXS 市值的价值是 FRAX 市值的非抵押价值的总和。即曲线下所有过去和未来阴影区域的总和，如下图所示。

动态 | Wolfram Blockchain Labs与ARK达成合作:据blokt报道，全球领先的电脑、网络和云端软件公司Wolfram Research的子公司Wolfram Blockchain Labs与ARK达成合作，ARK公共API已集成到Wolfram语言中，并可通过编程方式进行分析、开发应用程序和计算探索。[2019/3/15]

在创世时，FRAX 是 100% 抵押的，这意味着铸币 FRAX 只需将抵押品放入铸币合约中。

在分数算法阶段，铸造 FRAX 需要放入适当比例的抵押品并销毁 Frax 股份 (FXS) 的比例。

举个例子：

1、如果 FRAX 的市场价格高于 1 美元的目标价：在 98% 的抵押品比率下，每铸造 FRAX 都需要 0.98 美元的抵押品并燃烧 0.02 美元的 FXS。在 97% 的抵押品比率下，每铸造 FRAX 都需要 0.97 美元的抵押品并燃烧 0.03 美元的 FXS，以此类推。

2、如果 FRAX 的市场价格低于 1 美元的价格范围：在 98% 的抵押品比率下，每个 FRAX 都可以赎回 0.98 美元的抵押品和 0.02 美元的铸造 FXS。在 97% 的抵押品比率下，每个 FRAX 都可以赎回 0.97 美元的抵押品和 0.03 美元的铸造 FXS。

抵押比率和预言机

协议中的抵押率刷新功能可以被任何用户每小时调用一次。如果 FRAX 的价格高于或低于 1 美元，该功能可以以 0.25% 的步长更改抵押品比率。

1、当 FRAX 高于 1 美元时，该函数将抵押比率降低一级。

2、当 FRAX 低于 1 美元时，该函数将抵押比率提高一级。

刷新率和步进参数都可以通过治理（FXS）进行调整。

FRAX、FXS 和抵押品的价格都是使用 Uniswap 的配对价格和 Chainlink 预言机的时间加权平均值计算的 ETH:USD 价格。

Chainlink 预言机允许协议获得美元的真实价格，而不是 Uniswap 上稳定币池的平均价格。这使得 FRAX 能够相对于美元本身保持稳定，这就能提供更大的弹性，而不是仅使用现有稳定币的加权平均值。

在未来的协议更新中，可以弃用抵押品的价格馈送，并且可以将铸造过程转移到基于拍卖的系统中，以限制对价格数据的依赖并进一步分散协议。

流动性计划和质押

将 Uniswap LP 代币存入激励货币对的用户可以获得 FXS 奖励，这可以通过在 Uniswap 上为代币对增加流动性来实现。每个激励货币对都有自己的排放率，所有激励货币对的所有 FXS 奖励的总和在第一年以 18M FXS 的基准利率排放。随着 FRAX 变得更加算法化，所有池子的 FXS 排放率提升了 2 倍。

1、抵押比率提升（于 2021 年 4 月 17 日弃用）：每个池子的排放率乘以与抵押比率成反比的 CR Boost 常数。这意味着随着 FRAX 更加算法化，所有池的 FXS 排放率都会增加。CR Boost 常数设置为 2 倍最大乘数，这意味着如果 FRAX 完全算法化，CR 就为 0%，则 FXS 的释放率增加 2 倍.

2、时间锁定质押：任何 LP 都可以将其 LP 代币锁定 3 年。LP 股份由两个提升因素相乘：时间锁定和抵押比率。抵押率提升适用于 FXS 的基本排放率，因此抵押率提升意味着更多的 FXS 分布在整个系统中。时间锁定提升适用于个人的股份，作为池中所有股份的比例，当某人从时间锁定的股份中获得提升时，这使其成为零和结果。

3、veFXS 提升：veFXS 持有者在 Farming 时将获得额外的权重提升。

算法市场运营控制器 (AMO)

Frax v2 通过引入“算法市场运营控制器”（AMO）的概念，并扩展了分数算法稳定性的概念。

AMO 模块是一个自主合约，只要它不改变 FRAX 的挂钩价格，就可以制定任意的货币政策。这意味着 AMO 控制器可以通过算法执行公开市场操作，但不能凭空铸造 FRAX 并打破挂钩。这使 FRAX 的基础层稳定性机制保持纯净和不变，这一直是使该协议与众不同的核心。

因此，每个 AMO 都可以被认为是中央银行的货币乐高。每个 AMO 都有 4 个属性：

1、去质押化——降低 CR 的策略部分

2、市场操作——策略中处于均衡状态且不改变 CR 的部分

3、重新质押——增加 CR 的策略部分

4、FXS1559——AMO 资产负债表的正式会计，它准确定义了在利润高于目标 CR 的情况下可以烧掉多少 FXS。

AMO 使 FRAX 成为最强大的稳定币协议之一，通过创造最大的灵活性和机会，而不改变使 FRAX 成为算法稳定币空间领导者的基本稳定性机制。AMO 模块打开了一个模块化设计空间，允许不断升级和改进，而不会危及优雅的设计、可组合性或技术复杂性。最后，由于 AMO 是一个完整的“盒中机制”，任何人都可以提议、构建和创建 AMO，只要他们遵守上述规范，就可以通过治理来部署这些 AMO。

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撰文：Ehsan Yazdanparast

编译：TechFlow Intern

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