稳定币:洞悉稳定币市场发展情况：中心化稳定币发展受阻，去中心化稳定币崛起_央行数字货币是加密货币吗

文：Morty????责编：karen

稳定币已经成为加密市场中最为常见和最为实用的价值媒介之一。在加密市场发展初期，投资者眼中的基础资产是BTC，其他加密货币都需要使用BTC来兑换。不过，比特币早期巨大的波动性导致了加密投资者的风险敞口变得更大。

随着以太坊的出现以及其生态系统的发展，为了满足更多投资者对于风险控制和退出的需求，稳定币随之出现。可以认为，稳定币的出现进一步推动了加密市场的迅速发展和崛起。

稳定币市场的急速扩张

通常我们所提到的USDT、USDC以及DAI等都是美元稳定币，与美元价值挂钩。我们可以根据发行机构的不同，将稳定币种类分为中心化稳定币和去中心化稳定币。

USDT、USDC等是中心化稳定币，由Tether、Circle两家中心化机构发行。而DAI、UST、USDN等是去中心化稳定币，DAI、UST等基本都是由加密资产超额抵押铸造，以避免其受到加密货币价值波动的影响。

数据：加密衍生品交易量比FTX危机前下降24%:12月30日消息，CoinGecko分析了FTX崩盘前后（2022年10月1日至12月18日），提供加密衍生品交易的前3大中心化交易所Binance、Bybit、OKX和去中心化交易所dYdX的数据变化。11月14日至12月12日，加密货币交易所Binance、Bybit、OKX和dYdX的交易所交易衍生品交易量已低于FTX之前的水平，平均约为3056亿美元，这比10月3日当周FTX危机前的水平下降了24%（991亿美元）。而在12月5日至12月12日期间，去中心化交易所dYdX上的衍生品交易量则从34亿美元攀升至52亿美元，增长了18亿美元。[2022/12/30 22:16:22]

除此之外，DeFi世界还出现了一类很特殊的稳定币——算法稳定币，像FeiProtocol、OlympusDAO等协议都属于算法稳定币协议。不过算法稳定币更像是DeFi世界中一场对于人性的社会实验，是否能真正成功还需要时间的考验。

DeBank钱包Rabby：Swap智能合约存在漏洞，建议尽快撤销Rabby Swap批准:10月11日消息，DeBank钱包Rabby发推称，其Rabby Swap智能合约存在漏洞，请用户撤销所有链上的Rabby Swap批准。目前团队正在解决问题。

此前据Supremacy安全团队监测，DeBank钱包Rabby的Swap Router疑似存在一个漏洞，可任意转移用户资产，建议尽快取消对Rabby的授权。攻击者地址为0xb687550842a24d7fbc6aad238fd7e0687ed59d55。[2022/10/11 10:31:18]

值得思考的是，算法稳定币希望铸造一个由代码调控的，价值稳定在1美元左右的DeFi原生稳定币。但是算法稳定币的价值依旧无法跳脱出美元的桎梏中，大部分稳定币都在对标美元的价值。

Fly to Earn无人机平台Spexi完成550万美元种子轮融资:10月5日消息，加拿大无人机初创公司Spexi Geospatial已获得550万美元的种子资金，以推动世界上第一个由区块链技术驱动的Fly to Earn的无人机图像平台。

据该公司称，飞行员的每一次飞行任务都将有助于创建地球的超高分辨率基础层图像。为Spexigon收集数据的无人机飞行员将获得加密代币或者美元奖励。（Dronedj）[2022/10/5 18:40:07]

为什么？

因为美元是这个世界上流动性最好的资产，Tether、Circle都支持USDT、USDC和美元的1:1兑换。在新冠危机的大放水时代，美元的流动性已经到了泛滥的程度。

但美元也主导了大类资产的走势和风格，加密市场也深受其影响。如今，据Coingecko数据统计，美元稳定币的市值已经超过1300亿美元。而在一年前，这个数据约为200亿美元。

BlockFi发起员工自愿离职计划:7月19日消息，加密货币借贷机构BlockFi正在采取措施以悄然减少员工数量。就在一个月前，该公司宣布裁员20%。

BlockFi的一名员工表示，该公司提出为员工提供10周的带薪休假和10周的持续医疗保险（通常称为COBRA，即综合预算协调法案），从而让员工辞职。BlockFi在一份电子邮件声明中证实，该公司的员工正在接受此方案。

公司发言人称：“BlockFi发起了一项自愿离职计划，以适应当前的市场环境，这不是我们轻率采取的行动，我们希望确保员工有资源来考虑对他们来说正确的决定。”

7月初，BlockFi首席执行官Zac Prince宣布，公司已与FTX US达成以下协议：

1. FTX US向BlockFi提供4亿美元的循环信贷额度；

2. 为FTX US提供以最高2.4亿美元的可变价格收购BlockFi的选择权。（Decrypt）[2022/7/19 2:22:38]

稳定币的潜力和未来发展

DeFi协议Exotic Markets在Solana上正式推出Dual Currency Note:5月26日消息，基于Solana的DeFi协议Exotic Markets在Solana区块链上正式推出了其Dual Currency Note（DCN）。DCN目前已经拥有超过14万钱包用户。

在技术方面，DCN能够承受市场的剧烈波动。这使交易员和投资者有机会在不冒太大风险的情况下获得回报。此外，该网络允许Solana持有者投资于Dual Currency Note，并获得比特币收益。投资DCN不需要替代货币或封装代币。（CoinQuora）[2022/5/26 3:42:38]

如今稳定币已经成为加密市场中无法被忽视的存在。不管是出入金还是加密货币的兑换，我们都需要通过稳定币来完成。

稳定币除了作为基础交易对被广泛用于加密市场的交易外，同样被用于很多现实场景中，包括：

1、跨境汇款：正常的国际汇款到账时间平均是3-5个工作日，且需要我们去银行办理，而稳定币汇款只需要几分钟的时间；

2、B2B/B2C支付：随着全球化的发展，分布式办公、无国界资本市场都需要使用加密稳定币来支付薪酬或者进行无国界投资；

3、数字经济：龙头企业在全世界的扩张也会面临支付的问题——不同国家的人支付手段不同。除了积极本地化以外，这些龙头企业也在考虑接受稳定币/加密货币的支付。

稳定币解决了跨境汇款流程复杂且繁琐的问题，大大简化了转账/支付的流程。可以预见，在未来的数字经济发展和转型中，其将会收获大量企业级的采用。

而在这些应用场景中，稳定币几乎都在充当“桥”的作用，桥接投资者和加密市场，或者两个无法通过直接汇款进行交易的主体。随着桥使用量的增加，桥的价值就会愈发明显。就像预言机Chainlink的价值发现之路一样，随着采用量的提升，Chainlink原生Token也在短时间内从10美金附近上涨至50美金，目前Chainlink市值排在总市值排名的第18位。

来源：CoinGecko

因此，我们有理由认为，随着加密市场的扩张和DeFi生态的发展，加密稳定币的用例和采用量将会越为广泛。同时，加密稳定币在发展过程中也将会被赋予更多的现实意义。这些因素将会进一步推动稳定币市值的发展。

稳定币发展的阻力与去中心化稳定币的崛起

得益于与生俱来的隐秘性，加密货币是规避监管和税收的重要途径之一。因此，随着加密稳定币市值的不断增长，这种问题已经逐步变成“房间中的大象”，无法被忽视。金融监管部门也开始重点关注加密稳定币的使用情况。

FSB发布报告称，为了解决监管套利和有害的市场碎片化风险以及稳定币进入金融体系主流可能产生的更大金融稳定风险，有效的国际监管合作与协调至关重要。各国对全球稳定币监管建议的实施仍处于早期阶段，国际协调正在克服监管的关键。

而监管的靴子也已经开始落地。

主打合规的稳定币USDC发行方在10月5日称其已于2021年7月收到美国SEC执法部门的调查传票。SEC要求Circle提供有关“某些资产、客户计划和运营的文件和信息”。

针对监管重点，香港Allen&Overy律师事务所的律师AndreDaRoza认为：稳定币及其抵押方式缺乏透明度是目前监管机构面临的一个关键问题。

彭博社也曾在《AnyoneSeenTether’sBillions?》一文中指出，人们已经将690亿美元现金汇给了一家几乎用警示红旗缝补起来的公司。加密货币市场的大多数参与者，包括一些非常庞大和复杂的运营商，似乎并不关心任何风险。

除此之外，还有观点认为，Tether一直在通过注入价值数亿美元的USDT来人为地推高BTC的价值。

推特@CryptoWhale认为，Tether如此做的目的在于创造足够的FOMO来吸引更多的人进行加密货币的交易，为他们的获利行为铺路。这次Tether将BTCETF通过的巨大利好用作了它们进行巨大欺诈的掩护。

中心化稳定币所面临的风险其实也是去中心化稳定币发展的机遇。我们暂且抛开算法稳定币不谈，在DeFi生态迅速发展的过程中，由超额抵押铸造的去中心化稳定币的市场规模也获得了长足的发展。

上文提及的DAI市值已经达到70亿美金，UST市值为27亿美金。

不过，由于去中心化稳定币的用例一般集中在Compound、AAVE抵押借贷领域，采用量不高，因此无法推动去中心化稳定币市值的进一步上升。

而Terra别出心裁地通过原生TokenLUNA-UST搭建而成的可持续经济体系，打造了一个去中心化稳定币的应用典范。这也是LUNA、UST市值迅速增长的原因。据CoinGecko数据统计，在一年的时间中，LUNA市值涨幅为11438.2%。

来源：CoinGecko

随着中心化稳定币所面临的风险愈发明显，去中心化稳定币的采用量将会逐步提升。但需要注意的是，由于加密世界的高门槛以及新兴投资者的涌入，稳定币从中心化到去中心化的范式转移将会在潜移默化中发生，而非极速转变。而这也将推动整个稳定币市场稳步扩张至万亿美元市值。

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