EST:WeStarter的平台通证WAR的价值支撑与早期价格核算_ChartEx

WeStarter作为一个新兴代币分发平台，因为其平台的定位以及上线代币兑换的盈利响应等原因，最近一段时间热度很高。这两天（4月27日-4月30日）WeStarter的平台通证WAR在多个平台开启兑换，今天我们简要的对WeStarter的平台通证WAR进行价值判断和初步核算。

一个平台通证的价值支撑最关键的两点是平台价值以及通证模型。本文也主要从这两个方面入手讲解。

平台价值

WeStarter是跨链代分发平台，着眼于一级市场。加密资产投资二级市场的波动巨大，而一级市场的风险相较于二级市场要低很多，收益率却高很多。一级市场的投资需求非常旺盛，可是门路不通，很多投资者用户没有合适靠谱的渠道参与一级市场，WeStarter正是基于这样的市场情况诞生的一级市场综合性平台。

SBF称其面临欺诈指控的行动为律师事务所Fenwick & West的建议:5月31日消息，FTX 联合创始人SBF辩称他在采取许多目前面临欺诈指控的行动时，依赖著名硅谷律师事务所 Fenwick & West 的建议。SBF 的辩护律师要求法官迫使检察官交出前 FTX 律师事务所 Fenwick & West 向政府提供的文件。如果政府不同意，SBF 希望获准传唤 Fenwick & West。

辩方称，该建议包括使用加密消息应用程序、向 FTX 高管提供数百万美元贷款以及加密货币交易所遵守美国银行业法规。Fenwick & West 在 2019 年成立后成为 FTX 的主要外部法律顾问。[2023/5/31 11:49:35]

2021年2月23日火币生态链HECO部署完毕，逐步跨链部署到ETH、HECO、BSC等多条公链上的项目资产进行初始兑换，打通不同的生态使用户可以顺畅的使用WeStarter平台的服务，而不需要频繁切换钱包频繁转账而后进行交易。

WeStarter项目通证WAR上线多链多平台，总参与金额超3.03亿美金:据官方消息，Heco原生跨链代币初始兑换平台WeStarter项目通证WAR在2021年4月29日20:00SGT在Westarter（HECO）、Helmet（BSC）、PentaLaunch（ETH）、GATE.iog、LBank共5家平台开启IDO兑换。

其中，WeStarter共计参与金额超2.3亿USDT等值HT，超7771.049倍完成；Helmet共计参与金额3351万USDT；PentaLaunch拍卖开始后7分钟120,000枚WAR即售罄；GATE交易平台上线3小时共计参与金额超2100万USDT；LBank交易平台上线1小时共计参与金额超1952万USDT。5家平台共计参与金额超3.03亿USDT。[2021/4/30 21:11:56]

WeStarter荣获HECO“金牌造物主”奖项:4月8日，WeStarter荣获HECO评选的第二期“金牌造物主”奖项。此奖项由HECO综合多维度数据及热度评估后评选而定，“金牌造物主”项目可获得包括推荐至Huobi Global上币审核通道、HECO生态基金投资和HECO全球营销资源支持在内的多项权益。

WeStarter.org是基于HECO网络的代币分发平台，也是HECO上第一个可跨链IDO的平台，目前已支持HECO、BSC、ETH三大公链的项目跨链需求。WeStarter通过产品的创新与充足的行业资源，承载多种类型资产的资金与资源需求，打造DeFi项目加速器。[2021/4/8 19:59:40]

上图是WeStarter上线的部分项目价格表现

动态 | NatWest将成为第一家使用区块链管理银团贷款的银行:据thenextweb消息，NatWest刚刚在一份新闻稿中宣布，到下个月，它将成为世界上第一家使用区块链管理银团贷款的银行。[2018/10/18]

WeStarter上目前有3种兑换产品，分别为白名单池兑换、公开池兑换、快闪兑换。

截止目前，WeStarter上线优质项目共6个，总兑换参与金额超2.68亿美金，白名单申请人数已累计超过20万人。社区人数也已经达到了4万人以上。

上线的项目，最高涨幅从6倍到116倍不等，盈利效应非常明显。

WeStarter对接的项目优质并且平台还有孵化和宣发的作用，社区基数稳固资源丰富，这也是这些数据能够产生的主要原因，平台的价值体现在至少三个方面：优质项目的筛选、社区的稳固和繁荣、盈利效应的良好。

WAR经济模型

平台价值稳固只能代表平台通证的价值基础，并不能以此推断平台通证价格就一定高。这时候需要关注的是其经济模型尤其是初期的代币流通量。

经济模型主体部分65%，也就是接近2/3是由挖矿得出，10%是属于投资机构，最后一轮机构轮估值为1250万美金。份额的初期15%解锁，后面一年线性解锁；公开兑换（众筹）部分估值为2500万美金。1.4%用于LBP兑换，20%属于核心开发者、基金会等，三年时间线性解锁。3%用于市场运营活动，如空投、奖励等等形式。

通证总量为1亿个，初期流通量很低，分为以下几个方面：

投资机构的份额释放10%*15%*通证总量=1.5%的量；

挖矿产出初期（比如上线几天时间）非常少；

公开兑换+LBP兑换2%；

团队解锁是在公开流转3个月后才开始，上线初期为0；

也就是早期流通量约为总量的3.5%，加上LP挖矿早期产出的一部分，总流通量也小于4%，WAR的早期市场流通量可能低于400万。

一级市场平台的估值在业内并没有精准的估算，而机构轮（第二轮）私募对WAR估值为2500万美金，在目前的市场热度和趋势下，WAR的估值在二级市场的估值表现为机构论的4倍-10倍，也就是1亿美金-2.5亿美金。这个估值区间也相对合理。

备注：虽然很多人会认为这个估值保守一些，不过投资还是要谨慎推演，私募论的百倍几十倍最近频频出现，但不能以此为投资标准。

那么，根据保守模型估值，1亿美金÷400万=25美金。

这里的估算没有提及一个重要参数，就是挖矿产出所造成的抛压问题，下面会对估值模型进行修正。

模型参数修正

挖矿产出的过程流通量会变大，综合来看WAR上线的前一个月到三个月之内，价格都会比较稳固，其中价格冲到10-20美金以上，也是很有可能的。而根据WeStarter官方文件，WAR的代币兑换的初始价格约为0.25美金，这个价格等于第二轮私募价格。

这就意味着，如果你能拿到0.25U的WAR，有一定概率，价格到10-25U，也就是40-100倍。当然，这个涨幅可能会短期达到，而后慢慢回落，在代币分发上线交易的初期，价格会有剧烈的波动，因为筹码相对分散并且如果拿到0.25U的用户，会在5倍10倍的时候吃进抛出，换手率也会很高，而后达到博弈平衡。不过，有一点是肯定的，就是WAR的价格到5倍到10倍也就是1美金到2美金之间是比较有把握的事情。

WAR代币兑换相关文档： 《WeStarter原生代币WAR即将上线开启兑换》

https://www.yuque.com/docs/share/25fc94eb-ef69-4d66-b665-add706784616?#?

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