EFI:普通用户该如何认知和应对这一轮加密货币大牛市？_区块链

这是链上观的第29篇原创文章

开篇言明，这里所提到的普通人，是对指对区块链行业缺乏基础认知，但却有心入场的每一个小白用户。至于普通人参与的方式，可以是投资某一种加密货币，或者是加入区块链行业从业、创业等，亦或是仅仅只流露出一点关注的兴趣。

Anyway，普通人不管以怎样的姿势切入区块链行业，都务必对眼下的这轮牛市有清晰的认识。比如：这轮牛市是靠什么驱动的？支撑牛市存在的市场基本面又是什么？这轮牛市究竟能持续多久？普通人该如何参与进这轮牛市当中等等问题。

要厘清这些问题，我们得先看明白，这轮牛市和过往几轮牛市的区别在哪里？

概而论之，这一轮牛市和以往有三大不同：

1）

驱动牛市增长的核心驱动引擎变了。过往牛市主要驱动逻辑是挖矿产能减半导致的市场供不应求问题，牛市一般发生在挖矿减半周期前后。2017年的大牛市就是典型，虽然其疯狂靠的是1CO，但本质上还是受挖矿供需影响的。

而眼下这轮牛市却大为不同，一方面比特币已经有超1800万枚被挖出来流通，市场已经过渡成存量市场。供需关系会对比特币的价格产生一定影响，但不再是主要影响因素。真正驱动这轮牛市增长的关键，是比特币成功破圈了。比特币成为灰度基金、MicroStrategy、特斯拉等华尔街机构和科技巨头们争相布局的战略级抗通胀资产。显然机构资金的投资逻辑和购买力都不是散户可以比拟的，这为牛市增长提供了强有力的支撑。

数字人民币试点现身陆家嘴 但普通用户还不能使用:1月8日消息，继上海同仁医院之后，数字人民币在上海的试点又增加一处。近日，有市民发现数字人民币试点已经来到陆家嘴。在陆家嘴中心商场里，在一家奶茶店可以支持数字人民币支付。但店里工作人员称，当前只有支付宝员工可以使用数字人民币支付，这是内部测试点之一，普通用户暂时还无法使用。（第一财经）[2021/1/8 16:44:29]

2）

催化牛市走向疯狂的市场基本面变了。2017年的牛市最巅峰时期是由1CO模式带来的，当时顺应了大众创业，万众创新的口号，任何人只要写个白皮书发个币就可以向公开市场获取融资，这种简便粗暴的投融资模式，吸引了大量的人才和热钱流入，且其极低的参与门槛让市场一度陷入疯狂。

而眼下这轮牛市，无论是IEO还是IDO甚至ITO，或者在币安智能链和火币生态链等上启动，整体而言，项目的开发技术门槛和用户的参与门槛相对较高。这不仅要求项目方有一定的技术底子，更对其业务、运营、营销、社区等方方面面有一定程度的要求。虽然还是有些土狗，但相比2017年那波1CO而言强得不是一星半点儿。所以，这一轮牛市的催化因子是相对稳健且靠谱的。

Farmland CEO Ian Sung：Farmland有效解决跨链易用性问题 可使普通用户享受更好的牛市:12月27日晚，由Gate.io主办的直播专访节目 《酒局币赴》邀请到Farmland CEO Ian Sung直播分享近期最新发展。直播期间 Ian Sung与Gate.io合伙人酒儿就Farmland如何让普通用户享受更好的牛市进行了探讨与交流。Ian Sung表示：“Farmland Protocol 是采用权益证明机制（POS）共识的跨链DeFi聚合平台，可帮助公链资产持有者获得DeFi farming收益的协议组。通过Farmland，普通用户可以用自己的公链资产比如BTC、BCH等获得Uniswap等池子的挖矿收益，也可以挖矿得到Farmland本身的治理代币FAR。重要的是这个过程用户并不需要什么复杂的操作，只需存入对应的公链资产即可。Farmland有效解决了跨链易用性的问题，降低了普通用户参与DeFi挖矿的门槛，十分适合囤币党来享受BTC持币生息，能够让普通用户在此次牛市中获取更高收益。”[2020/12/28 15:50:59]

3）

支撑牛市存在的故事主旋律变了。过往牛市大家大谈特谈区块链技术的颠覆性价值，无论是想把加密货币取代黄金成为全球流通的新型通用货币，还是试图基于区块链底层重新构建一套类同于互联网的新世界，试图把所有能搬到网上的东西都搬到链上。这都无一例外高估了区块链的实际应用价值。

YFI-YIP8提案发起人老白：DeFi不适合普通用户参与:9月11日晚，火币大学名师前沿课邀请到DeFi老玩家、YFI-YIP8提案发起人、YFII社区志愿者老白以《DeFi简介》的主题为学员们带来分享。

老白表示，DeFi可以理解为去中心化应用（Dapp）的一个子集，2017年开始兴起，2019年蓄势，2020年开始爆发，爆发前提是基于以太坊的稳定币大量发行。DeFi的短板包括项目认知成本高、工具门槛高、GAS手续费高、合约审计门槛高，因此不适合普通用户参与，仅作为代理机构使用，普通用户通过代理来进行DeFi理财。[2020/9/12]

而眼下这轮牛市，无论是炒DeFi概念或者是时下大热的NFT，我们都发现其聚焦性和实用价值要强太多。就拿DeFi而言，现在做借贷、衍生品、稳定币、聚合器等等都是传统金融体系在区块链行业的落地应用，尽管用户量级还不在一个层次，但三年累积超300多亿美元的资产锁仓以及数十个生态项目以及层层组合的可嵌套生态，已经为区块链金融大厦搭建了一整套完善的基础设施。这相较2017年所讲的区块链价值故事，看上去靠谱了太多太多。整体而言，当下的区块链创业环境相对更加务实了。毕竟大部分人都不怕，怕的是被明知道是子的人所。

金色沙龙 | 许英龙：减半行情下 不建议普通用户投资加密货币衍生品:在本期金色沙龙中，科银资本中国CEO许英龙针对“2020年比特币第三次减半，市场出现的机遇及行情”等问题做了回答。许英龙表示，2020年对于区块链行业来说，即使没有疫情，也注定会成为备受关注的一年，因为目前发展稳定的主流币，将先后迎来减产。之前的几次减半都孕育了比较不错的牛市行情，此次减产，使很多人对于主流币的表现有了很高的预期。但是作为行业中存活比较久的投资机构，我们会相对冷静的看待这次减产，毕竟这次减半和之前两次有很大区别。

之前的主流数字货币，操作相对单一，此前两次的减半行情，整体体量相对较小，依托于主流数字货币的金融衍生品较小，较容易形成单边行情。而这次的减半，承载了太多人的预期，也承载了太多资金压力，这就给金融衍生品已经相对完备的市场，足够的做空机会。即使是真的会有币价的大涨，对于一般投资人来说还是以现货为主，远离各类金融衍生品。如果坚定看好这个行业，就持有主流数字货币，然后去为这个行业的发展做力所能及的贡献。[2020/3/4]

理清楚这些问题，未必能让你就掌握了这一轮牛市的财富密码，但至少可以让你树立正确的行业认知，避免踩一些不必要的坑，当然也能跟随着行业大势在牛市里多少分一杯羹。长期关注我社群动态的朋友都知道，我最近也下海创业了，成立了一个叫“轻鸽”的新型知识服务社区，产品正在紧锣密鼓地筹备当中，定位正是服务广大新晋入圈的小白朋友，让普通人入圈就能够Get到一些基础的认知和技能，少踩一些坑，进而享受到数字时代的发展红利。

OKEx下调法币交易区普通用户单笔最高限额:OKEx公告称，法币交易区将于香港时间2018年5月31日20:00下调普通用户发布USDT交易单时的单笔最高限额为5000CNY，其他币种均为50000CNY。[2018/5/31]

那么，对于普通用户而言，要如何认知眼下的这轮牛市，又该如何面对呢？

1

这一轮牛市，必然是比特币、以太坊等主流货币唱主角，其他DeFi币享受热点轮动的机会唱配角。原因很简单，华尔街主流机构都是稳健型的资产配置，他们更看重所投资币种的市场稳定性，因此比特币、以太坊等拥有较长时间验证和较大群体共识的主流币种会备受机构宠幸。一些后续进场投资的机构也会以此作为重点投资标的布局。这意味着散户初期参与也要把主流币当成重点持仓的对象。

当然，很多用户认为比特币和以太坊已经涨了很多了，现在进场没多大涨幅空间了，都不愿把有限的资金放在主流币上，反倒妄图在山寨币上豪一把。其实这种思维大错特错，因为华尔街等机构fomo情绪起来之后在意的可不是主流币种的单价。可惜，强者恒强的道理很多散户始终看不懂。冒险投山寨币看似短期能获得更高的收益，但那只是单边上涨的行情，如若遇到单边下跌的行情，山寨币的利润回吐速度同样也让人措手不及。普通用户在进场初期应该摒弃冒进心理，投资一些稳定性、安全性更高的主流币，即使下跌被套，对主流币而言只是时间问题。

2

这一轮牛市，很难重演千币暴涨的局面，整个市场相比2017年会更加成熟理性。可能在比特币和以太坊等主流币的带动下，DeFi、NFT还有BSC和HECO等新赛道会因热点刺激产生一些百倍币，但支撑起这类项目的资金大多是游资。说实在的，靠一些早期的巨鲸大户抱团，找个还差不多的项目，轮番炒作，也能炮制出很多百倍币项目出来。所以这类靠炒作热点出来的百倍币，起势很快，跌势也很猛。比如最近HECO生态内的HBO，还有BSC上的XVS等币种。当散户被其涨幅咬牙杀入的时候其实已经要大厦将倾了。眼红这种币下场很基本就只有一个，进场后再无翻身之日。

当然，在市场主升浪启动的时候，也有不少山寨币会跟涨、补涨，但其实那只是部分游资还有散户资金的溢出效应。对于大部分人而言投资其实要的不是短线的涨幅，而是长线的稳步上扬，只是短线上扬的币，只有很少数的人能够克制住内心的贪婪高位出逃，大部分人到最后都会承担不小的损失。有个段子说，当你参与一个项目惊叹不知道谁在送钱的时候，那送钱的人一定就是你。

3

这一轮牛市的来临过程会比较长，整个过程可能也会有多次大幅回调，可能是类似312突发黑天鹅级别的，也可能是月线级别的震荡阴跌。网上有一个图说的很形象，你以为的价值投资是一直上涨的，但实际上的价值投资可能一路上会经历各种曲折坎坷。之所以造成这样的局面，根本原因还是，在上涨过程中，主力资金尤其是机构资金的进场无法对冲短线获利盘的出逃压力。另外加之市场合约、市场的投机情绪尤为严重，动辄数十倍百倍的杠杆给市场创造单边行情极大的压力，因此多次，无规律，无周期的大幅度多空双爆会是这个市场血腥且无可奈何的真实写照。

应对市场急涨急跌，表面上看散户只要做到无脑囤币就可以无视一切了。事实上如果没有对趋势坚定的把握和信念，当出现利润大部分回撤甚至亏钱的时候，大部分人根本留不住。囤币需要用户有绝对闲钱投资的理念，有对未来市场乐观的判断，有对于资产账面浮盈的克制自律，有对于频繁换仓的极限忍耐等等。价值投资表面上看的是眼光，其实最深处拼的是人的得失心和智慧。

4

这一轮牛市，诞生百倍、千倍币甚至万倍币的会在DeFi、NFT等领域，会以IDO、ITO、IUO等各种普通用户完全看不懂的方式诞生。与其说是看不懂，倒不如说是参与门槛被进行认知拔高了。这类似于公开有门槛的梯级私募，看似明牌，其实真正能抓住机会的只有少数人，就像企业在微博搞锦鲤抽奖一样，看似奖金很诱惑，实际上基于这个前提诞生的百倍币和大多数人并没有半点关系。恰恰相反，等主流人群通过中心化大交易所看到一个币种的时候，再进场的人可能已经成为高位接盘了。

现在牛市出现的百倍币，本质上还是利用信息不对称制造的财富机遇，和那种散户买什么都涨的疯牛相比，这样的牛市显然还不足以撼动人心。毕竟大部分小白都妄图能够不加思索的躺赢，而真正要抓住这些百倍币，需要学习，资源，圈子，冒险才行。该如何做呢？简单而言，要以天使投资人的思维和视角在圈内寻找优质项目，并且尽可能在一个项目上线前极早期进行投资。评估这类项目看团队，看技术实力，看赛道，看增长潜力，用更长线的价值投资思维取代短线的投机获利思维才是正道。然也有基本面扎实适合做价值投资的头部项目，比如AAVE、UNI、SUSHI等，你能不能发掘这类币种的价值，又能拿住多久完全在于个人修为了。

5

这一轮牛市对于很多下沉市场的用户而言会是一场繁华盛景也会是一场噩梦。因为在牛市情绪下节节攀高优质项目里也会出现很多看似优良其实暗藏镰刀的土狗项目，甚至一些明目张胆打着高收益旗号，不加丝毫遮掩的资金盘和盘也会混淆其中。这些土狗项目，没有靠谱的技术，也没有踏实地做事，只是靠着连自己都不相信的故事，配合几次精美的拉盘做市就会把很多小白用户套牢在山顶之上，甚至永无解套之日。那句大部分人都是在牛市亏钱的道理一点也不假。

为什么小白用户会被一些缺乏基本价值的土狗项目所魅惑，有几方面原因：1、很多小白缺乏最基本的行业认知，容易受到别有居心人的故事蛊惑；2、区块链项目投资好比一个项目的种子轮阶段，好的项目和差的项目很难直接分辨出；3、土狗项目会把大量的前期投入用在宣发和运营阶段，而真正应该花钱的技术方面反倒不会投入，因此更容易制造“好”项目的假象；4、土狗项目更会在操盘做市方面下功夫，因此更能利用人性的贪婪短期吸引很多用户；5、很多参与土狗项目的人大多是徒心态，总试图以小博大，往往如此会遭到市场更无情的拷打。

千言万语汇成一句忠告：熊市的时候，大家能静下心来学习思考，牛市时候更不能忘记。乘风而行，更不能飘。

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