DEF:观点：流动性提供已成为DeFi的关键支柱？_defy币是真是假

编者按：本文来自?加密谷Live，作者：MarvinLee，翻译：Jeremy，Odaily星球日报经授权转载。

对于投资者来说，资产流动性的特质是至关重要的，在金融&投资的去中心化世界中也不例外。

同样，流动性也是交易所长期成功的关键因素，它有助于构成购买&分享加密资产的基础设施。

但流动性到底是什么？

与DeFi相关的流动性状况又是怎样的呢，DeFi是一个加密领域，截至目前，该领域内锁仓量超过了420亿美元。

。

当我们根据DeFiPulse考虑到去年这个时候，DeFi生态系统的TVL“只有”5.58亿美元，这就引出了一个问题：

从5.58亿美元到超过420亿美元的指数级增长的关键因素是什么？

在这篇文章中，我将分享与流动性有关的发现。

我的目标是，在读完这篇文章后，你将对以下内容有一个稳固的了解：

观点：比特币正在失去作为潜在“通胀对冲”的吸引力:金色财经报道，市场分析师表示，比特币正在失去其作为投资者潜在“通胀对冲”的吸引力。

Conotoxia公司的货币交易员Daniel Kostecki称，“在货币贬值最严重的国家，例如日本，美元兑日元自年初以来已经上涨了20%以上，比特币已经贬值了35%。相对于韩元，美元自年初以来已升值15%，而BTC/KRW汇率在那段时间下跌了40%以上。”

Kostecki补充说，“即使是黄金也无法对抗当前的通胀趋势”。（CoinDesk）[2022/9/14 13:29:29]

什么是流动性？

流动性池和提供者构成了DeFi的支柱?

我们开始吧。

什么是流动性？

流动性衡量的是一种资产转化为另一种资产的难易程度，而资产价格的变化尽可能小。

在评估流动性时，有3个核心方面需要考虑。

它们是：滑点、点差和速率。

观点：数字人民币将加速融入生活:4月3日消息，中国人民银行公布已于3月31日召开的数字人民币研发试点工作座谈会上，宣布有序扩大数字人民币试点范围：增加天津市、重庆市、广东省广州市、福建省福州市和厦门市、浙江省承办亚运会的6个城市作为试点地区，北京市和河北省张家口市在2022年北京冬奥会、冬残奥会场景试点结束后转为试点地区。

专家认为，数字人民币扩大试点的时机已经成熟，有序增加试点地区正当其时。目前，数字人民币已在批发零售、餐饮文旅、政务缴费等领域形成一批涵盖线上线下、可复制可推广的应用模式，随着试点范围的扩大，数字人民币将加速融入百姓生活。（经济日报）[2022/4/3 14:01:45]

——什么是滑点？

滑点是指交易的预期价格与实际价格之间的差异。

假设您决定购买一枚合理市场价格为$5/枚的货币。

您选择进行交易。

然而，在您发起交易和交易完成之间，该资产的市场价格发生了变化。

观点：数字资产革命正在进行，将是互联网革命的最大组成部分:Real Vision创始人兼首席执行官Raoul Pal发推称，“是的，是有比特币革命，但数字资产革命正在进行，这是不可思议的。现在还为时过早，就像2013年的BTC，但它正在发生。一些会发生在BTC区块链上，但绝大多数不会。这是我见过的最激动人心的机会。Metaverse、价值互联网、SoV、原始抵押品和全新的未来都是巨大的。这是互联网革命的下一个也是最大的一个部分，它才刚刚开始。它会经历繁荣和萧条。很多项目会失败，有些项目则会价值几千亿。但是一切都变了。保持开放的心态。”[2021/2/21 17:36:17]

所以，最终您以$5.04/枚的价格购买了这些货币。

这就是滑点。

这看起来似乎不多，但想象一下，你的订单是10000个币。

因为滑点，你将为这笔交易多支付400美元。

当一个交易所可供购买的货币数量较少时，滑点会成为一个问题。当市场或资产出现高度波动时，这也会成为一个问题。

观点：若PayPal入局加密交易，比特币可能很快涨至2万美元:有消息称PayPal将入局加密交易，该消息已经迫使分析师提高其关于比特币价格的预测。根据彭博社此前对今年年底前有望突破2万美元价格的预测，FXStreet作者Lorenzo Stroe认为，如果PayPal证实这一消息，将标志着加密市场的爆炸性增长。

然而，BlockWorks集团联合创始人Jason Yanowitz提醒大家注意PayPal首席执行官对比特币的看法。“PayPal销售比特币就像10年前Blockbuster销售Netflix订阅一样。”（IBTimes）[2020/6/24]

我们记住，流动性衡量的是我们将一种资产转移到另一种资产的能力，而价格的变化应尽可能小。

理论上，一个具有高流动性的交易所将拥有更多的货币可供购买，以及货币的价格波动水平低。

如果一个交易所对某一特定资产的流动性较低，而人们又真的想要该资产，那么人们就必须决定是否要忍受滑点。

观点：即使以百倍价格，比特币最高主义者亦不会卖出BTC:放射学家、个人比特币矿工Brian Goss博士在推特上表示，比特币社区的许多“toxic（有）”参与者不会出售他们的财富，即使是以“100倍”的价格（截至发稿时约为87万美元）。他指出，所有这些以美元计算的收益都是伪钞。因此，用比特币去交换美元无论如何都是没有意义的。认同这种BTC最高主义的“有人群”有很多，一般人根本意识不到这个社区有多大。

对此，Blockstream联合创始人和首席执行官Adam Back用一个著名的模因，即黑客帝国里的“what-if-I-told-you”来支持这一说法。（U.Today）[2020/5/12]

去中心化交易所通常允许人们调整可接受的滑点水平。

并且由于DeFi总锁仓量的增加，去中心化交易所与中心化式交易所的竞争越来越激烈，因为这涉及到低水平滑点的做市。

——什么是点差？

点差指的是资产的买价和卖价之间的差距。

它和滑点是不同的。

滑点告诉我们下单后的价格变动。

点差告诉我们在下单之前，买方和卖方价格偏好的差异。

更大的点差可能意味着某项资产或整个交易所的流动性水平较低。中心化交易所--至少在历史上--比去中心化交易所更受青睐，通常是因为提供了更好的点差。

然而，AMMs已被证明是可靠的解决方案--以及关键的基础设施组件--对于有兴趣在DeFi生态系统中使用去中心化交易所的人来说。AMMs依靠数学公式为资产定价。

它们正在帮助改善价差问题以及其他问题。

——什么是速率？

速率是指资产交易的交易进行和确认能够有多快。

以房地产资产为例。

如果你拥有一套房屋并决定出售，你有多大可能在一小时内以合理的价格出售它？或者，如果你拥有特斯拉的股票，你能在未来30分钟内将其交易成等值的美元吗？

交易的处理速度取决于资产的类型，以及资产的交易方式。

交易确认时间对于比特币和以太坊来说都是一个挑战--大部分DeFi生态系统都是建立在以太坊平台之上的--特别是由于交易费用会随着系统的拥挤而迅速上升的方式。

然而，区块提案流水线是一个较新的协议层发展的例子，一旦区块验证者获得特定区块所需签名的三分之二，他们就可以开始提出一个新的区块。简单来说，这可以让交易确认时间更快。

希望进行交易的个人更喜欢速率--自然而然--并且不希望仅仅为了从一种资产到另一种资产而遭遇高额费用。

较慢的处理速度较高的费用=不是一个好的清算地点

如果以太坊平台严重拥堵，速率就会成为一个问题。

另一方面，还有前面提到的DeFi的价格波动问题，以及价格波动的速率。

滑点、点差和速率是一个整体。

这3个核心方面，可以共同帮助理解加密世界中某一资产或某一交易所的流动性状况。

这就引出了什么是DeFi的中坚力量，以及为什么总锁仓量有如此大的增长的原因：流动性池&提供者。

流动资金池和提供者如何成为DeFi的支柱

交易所需要做市商。

如上文所述，滑点、点差和速率等方面是很重要的考虑因素，因为这三个方面有助于理解特定资产或交易所的流动性状态。

在DeFi中，市场是由流动性池驱动的。

流动性池由流动性提供者组成。

而这些与自动做市商算法(AMMs)相结合，在DeFi中提出了一个新颖的解决方案。

可以说，自动做市商算法充当了管道的角色，使买方和卖方能够以无信任、无摩擦的方式开展业务。

也因此，流动性提供者可以因提供做市所需的资产而得到回报。

但它是如何运行的呢？

从本质上讲，当代币持有人向加密流动性池存款时，会自动生成一个新的代币，该代币代表存款人在池中拥有的份额。

这就是所谓的流动性提供者代币，这种代币通常有很多潜在的用途，无论是在原生平台内，还是在其他去中心化金融应用中。

其中一个主要用途：对于存款人来说，可以根据存款人拥有的资金池的多少，按比例收取平台交易费用的一部分。

同时保留其加密资产的全部保管权。

这样一来，不仅以去中心化的方式提供了做市所需的资产，同时也将平台获得的费用以去中心化的方式进行分配。

但还有更多的用途。

由于流动性提供者token有多种用途，DeFi内部的流动性可以成倍增加。

这个同样的LP代币可以被质押，代币持有人也可以通过这种活动获得奖励。

让我们分4个步骤来看这种情况：

第1步--持有ETH的个人通过将他们的ETH转移到池子中，为池子提供流动性；他们现在是一个流动性提供者。

第2步--提供者收到LP代币，代表代币的所有权以及流动性池中的ETH。

第3步--拥有者拿着LP代币在原生平台上“质押”。

第4步--LP代币持有人通过提供流动性以及质押LP代币赚取部分费用。

这是对流动性池中一定比例的验证所有权的代币化，池子的参与者通过为特定平台提供流动性而获得一定比例的费用，这个代币可以被质押以获得额外的奖励。

同时，流动性池本身--与AMM相结合--正在实现数字资产的买卖。

而不需要中间商。

DeFi还远未达到完美，甚至是最佳，但在过去一年内，锁定在生态系统内的资产数量已经显著增长。

而与传统的方法和途径相比，基础设施似乎正在为金融与投资提供一个更高效、更公平和更有价值的体验。

而这似乎只是一个开始。

流动性的状况是一个关键的组成部分。

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