IDO:去中心化融资的革命：一图解读IDO、ITO项目溢价表现_Astropup Coin

最近，一股去中心化融资热潮席卷区块链行业。在Polkastarter平台上，Paid以$0.042的价格进行IDO，$150，000额度瞬间抢购一空。Paid上线后，最高投资回报达到149.91倍。

超高的投资回报，使得近期选择IDO方式的项目大幅增多。甚至跨链DeFi协议AntiMatter，宣布于2月27日通过其跨链桥同时在ETH上的Polkastarter，币安的BounceCertified、火币Heco的WeStarter平台上进行三重跨链IDO。

什么是IDO

IDO

究竟热议一时的IDO是什么？它是一种去中心化交易发行币方式，你可以把它理解为币圈「RobinhoodMarkets」，在这里将提供主要面向散户的募资，社群、用户将通过白名单等任务方式，有机会在更早期以更低的价格参与项目筹资。

以往项目通常采用中心化的融资方式，寻找VC进行种子轮、私募轮等机构融资，之后是社区轮，最后上中心化交易所。这是一种自上而下，由一级到二级的中心化融资方式。它面临着严苛的上币条件，无法预计上线后代币流动性等一系列问题。

去中心化资管协议Boson Protocol将于Q4在Polygon上启动V2版本:8月24日消息，据官方消息，去中心化资管协议Boson Protocol宣布与Polygon达成合作，将于今年4季度在Polygon上启动其V2版本。[2022/8/24 12:46:01]

而现在去中心化融资热潮指的是，项目逐渐采用一种自下而上、由二级到一级的去中心化融资模式。它是公开公正的筹款模式，允许任何人参与筹款；项目方在降低成本的同时，可以扩大项目代币的流动性，防止投资者操纵代币价格。

代币发行方式的迁移

Token

众所周知，从2017年代币发行方式发生了多次更迭。由最初的1CO，到交易所为背书的IEO。其门槛越来越高，价格也越来越贵。直到去年，去中心化交易所的流行，使得IDO出现在我们眼前。通过优化公平公正的发行方式，IDO在新的一年大放异彩。时至今日，Maskbook基于社交媒体推特，推出的ITO模式引起了市场的热烈反响，又给代币发行方式带来了新的方向。

去中心化无损预测项目Better完成天使轮融资:据官方消息，去中心化的无损预测协议Better即将部署至Heco和BSC。据了解，Better 团队来自于海外Defi技术社区，已获得 NGC 和 Chain Capital 的天使轮投资。

Better 的无损机制可以实现任何参与者不会发生本金亏损，而预测正确的用户可以瓜分奖金；并通过全局流动性实现“万物可预测化”；推出IBO预测发行与多种资产进行质押功能等。Better 的功能不仅限于预测市场平台，而是为预测市场赛道搭建一个完整的生态系统。[2021/6/22 23:57:06]

1CO：首次代币发行，指区块链项目首次向公众发行代币，募集比特币、以太坊等主流加密货币以获得项目运作的经费。

IEO：首次交易发行一个项目除了早期私募是由机构参与之外，往后的公募和上线交易都在同一个交易所完成。

IDO：首次去中心化交易发行。允许任何用户通过白名单的方式参与项目筹款。

去中心化稳定币协议QIAN就抵押资产发起投票:近日，去中心化稳定币协议QIAN发起投票，用户可投票选择用于支撑稳定币QUSD价值的抵押资产。[2020/12/18 15:41:47]

ITO：首次推特发行。允许任何用户在不离开twitter这个平台的情况下进行认购。它首次由Maskbook提出，为去中心化融资方式带来又一可能。近期，Bandot等项目公募也将以ITO形式进行。

趋势：

1.准入门槛低。由资本、机构、交易所等为主导，逐渐向去中心化的社区和用户过渡。

2.认购方式简单易操。允许普通人公平参与，无须和机器人科学家同台竞争。有人猜想，以后任何类似于Twitter的社交媒体都有可能举起去中心化融资平台的大旗，带来更广泛参与的项目融资。

去中心化融资模式收益

Decentralization

早期的IDO模式是以Uniswap、Balancer为代表的综合性DEX平台。它与“流动性挖矿”密不可分，给用户提供了较为平等的代币分配激励，也为项目带来了流动性资金池。但是由于DEX平台门槛较高，普通人无法广泛参与。同时当巨鲸购买大量代币时，即刻的币价变动会扰乱投资环境，造成一系列的安全漏洞。所以初期的IDO并没有繁荣发展。

由Lien开发可预防抢先交易的去中心化交易所Fairswap新版本已上线:由去中心化稳定币协议LienFinance开发的去中心化交易所Fairswap新版本已上线，第一个支持的交易对为LIEN/USDC，初始的流动性为30万美元。官方同时也在Uniswap中为LIEN/ETH提供了流动性，约10万美元。FairSwap是一个为了预防抢先交易（Frontrunning）而设计的去中心化交易协议，而交易机制受Uniswap启发，采用自动交易商（AMM）模式。[2020/11/7 11:57:19]

近期的IDO模式是以Polkastart、Bounce、DuckDAO为代表的IDO拍卖平台。与直接提供代币流动性不同，它们更加重视稳定的定价机制、更低的准入门槛。如：Polkastarer提供固定价格拍卖，用户完成项目设置的转推、加telegram社群、报名抽签等一系列任务即有可能加入白名单。在海外市场的推动下，IDO逐渐火爆起来。

央行发文规范并定义区块链 未提及去中心化和通证:近日央行发文推动区块链技术在金融体系的规范发展，同时给出区块链定义，即一种有多方共同维护，使用密码学保证传输和访问安全，能够实现数据一致性、防篡改、防抵赖的技术。但未提及“去中心化”、“通证”等在区块链讨论中常常出现的概念。（财联社）[2020/7/22]

Paid涨幅150倍并不是个例。通过数据的比对，我们发现去中心化融资模式近期的收益表现非常抢眼。

近期项目中心化/去中心化融资的溢价表现

Premium

*据Coin98数据显示，截止2.21，Polkastarter共上线18个项目，其中10个项目投资回报在20倍以上；共计12个项目有10倍以上的回报。

据DaoMaker官网数据，平台共计筹得私募及公募$38M，共上线13个项目，其中8个项目投资回报在20倍以上。

随着去中心化融资模式的爆火，IDO平台币价格也水涨船高。

2021年去中心化IDO平台币涨幅榜

List

Bounce：基于以太坊的批量拍卖工具Bounce，与Uniswap协议不同的是，它需要设置每次拍卖的上限以及持续时间，超过上限的资金将会被弹回给用户。其协议治理代币BOT，可能会加入拍卖池等功能，以及增加回购销毁模式。

Polkastarter：Polkastarter是为跨链代币池打造的协议。他们将成为新一代具备互操作性的DeFi解决方案，专为跨链代币池和拍卖交易打造的协议，能够让初创项目在基于波卡网络的去中心化和互操作的环境中筹集资金。通过Polkastarter，去中心化项目可以快速和更低成本的方式筹集资金。用户可以在安全合规的环境中参与项目募资，并使用现行的ERC20标准以外的资产。

DuckDao：DuckDAO于2020年7月14日正式启动网站，是一个由社区支持的去中心化孵化器，目标是向所有人提供一个投资早期加密项目的机会，而不仅仅面向高净值投资者或风投机构，以此向有潜力的加密货币项目提供资金、专业知识以及营销支持。

Poolz：Poolz去中心化代币兑换协议，正在实施跨链协议的开发，以促进DeFi代币交换和第三方筹款。目前，其已经集成四个智能合约并支持各自平台的代币标准，包括以太坊、TomoChain和Polkadot等。

lgnition：PAIDNetwork初始DEX产品平台Ignition。PAID代币持有者有机会参加策划拍卖。作为一种去中心化交换协议，借助PAIDNetwork的社区实力以及MasterVentures孵化资源，Ignition为拍卖和全球社区发展提供了一站式平台。

据悉，越来越多的项目选择与上述IDO拍卖平台合作，目前上线IDO排期已经排到了三月下旬。这些平台在白名单设置、价格发行及准入门槛上有各自的特色，想要了解更多关于IDO参与方式，可以实时的关注各IDO平台的Twitter及Telegram社群。也许下一个超高投资回报的IDO项目就在其中！

未来去中心化融资项目一览表

Project

去中心化融资模式带来的影响

Influence

一、让市场选择，让用户说话。

以Polkastarter为首的IDO拍卖平台，确实给普通人带来了更高的回报。但是很多项目在上Polkastarter前已经进行了多轮融资，离真正的去中心化募资平台还有很长的路要走，它们更多的是扮演项目宣传造势平台。这些平台给项目带来了热度与初始种子用户，受到市场热捧的项目，则更会受到头部交易所的青睐。

二、对行业VC冲击最大，需要更多的思考对项目的贡献值。

传统的融资模式正在发生改变，除了2-3家领投与主导的投资机构，原本给到行业VC的一些投资额度，也在向用户与社群倾斜。那如何提高对于项目的贡献值，增加自己的不可替代性？这是去中心化融资模式热潮下，行业VC需要深思的问题。

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