ETH:以太坊2.0质押会对DeFi锁仓收益产生威胁吗？_starlinkcom

原标题：ETH2.0下的PoS和DeFi之战

以太坊2.0的第一阶段信标链已经在2020年底启动，启用了ProofofStake(PoS)共识机制，针对当前以太坊1.0链所使用的ProofofWork工作量证明共识机制作出升级。PoS共识模型通过验证者和质押机制来持续产生区块，也是在下一个阶段继续实现“分片”的必要条件。

如今，以太坊2.0的验证结点质押也在如火如荼的进行。相较于其他基于PoS共识的公链，以太坊2.0的活跃质押者数已经遥遥领先。

那么火热的以太坊2.0质押背后是否意味着其对未来DeFi领域锁仓收益的威胁？另一方面，以太坊2.0的PoS质押会锁定大量的ETH，这是否将威胁到当前DeFi市场已逾857万个ETH，当前价值超过百亿美元的锁仓量？本文将从以太坊2.0概览展开，分析PoS落实前景以及质押收益率的展望。

以太坊未确认交易为185,699笔:金色财经消息，据OKLink数据显示，以太坊未确认交易185,699笔，当前全网算力为557.55TH/s，全网难度为7.53P，当前持币地址为62,378,491个，同比增加103,645个，24h链上交易量为1,581,923.76ETH，当前平均出块时间为13s。[2021/8/8 1:42:19]

以太坊2.0PoS概览

目前以太坊2.0的路线图和机构可以概括为“可执行PoS信标链数据分片layer2”。与之前“PoS信标链多分片执行”的路线图相比，主要有四个不同点：1)阶段1简化为数据分片，将其作为rollup或是其他layer2方案的数据可用性层；2)信标链将具备执行功能，当前以太坊主链能够直接合并到以太坊2.0链中，不再以分片形式并入;3)轻客户端、分片以及eth1和eth2的合并工作将并行推进，不再顺次实现;4)暂时搁置执行环境的研发，但是保留分片执行的可能性。而PoS的实行，是这个中长期路线图的大前提。

Infura推出的以太坊交易服务ITX已上线主网:2月17日消息，以太坊API服务供应商Infura推出的以太坊交易服务Infura Transactions（ITX）已在以太坊主网上线。此项功能可简化以太坊的交易流程，减少开发人员处理Gas费管理方面的复杂性。[2021/2/17 17:24:02]

以太坊2.0的Staking模式和常见的Staking模式有所不同。常见的Staking模式一般采取“委托型”，而以太坊2.0将每个节点的质押门槛设置为32ETH，每32ETH只能激活一个节点，因此网络中天然会存在海量节点。以太坊2.0的创世门槛最低为16384名验证者节点，目前网络中的活跃节点已经达到8万以上。从节点数量来看，以太坊2.0的去中心化程度远远高于其他PoS模式。

火币在以太坊网络销毁320万枚HUSD:Whale Alert监测数据显示，北京时间8:12，火币向以太坊网络增发200万枚HUSD，随后火币在以太坊网络分两次先后销毁190万枚HUSD、130万枚HUSD，总计320万枚HUSD。[2020/3/12]

根据stakingrewards的数据，目前各币种的Staking市值总量接近3000亿美元，而以太坊所占市值已经超过1800亿美元，位居第四，但质押总量仅占ETH流通量的2.27%，不难看出以太坊的Staking市场仍具有无限潜力。

cr.stakingrewards.com

根据以太坊官方数据显示，在初期达到52.4万ETH质押量的时候，年化收益率约为21.6%。当全网质押量达到1000万ETH，年化收益仍为5%左右。

恒星CEO：恒星用实际资产作支撑，比以太坊更好用:在为期四天的特拉维夫金融科技周上，恒星（Stellar）联合创始人兼CEO Jed McCaleb表示：1.就像黄金和房地产一样，恒星用实际资产支持代币；2.相比以太坊，在恒星上制造资产更容易，不涉及编码；3.恒星不想成为IBM的产品，但IBM更容易向主要银行出售产品，可以帮助恒星扩大市场；4.恒星是一个非营利组织 ，我们想尽可能地将恒星给予尽可能多的人。恒星币（XLM）现全球均价0.36美元，24小时涨幅3.01%。[2018/3/6]

cr.launchpad.ethereum.org

而ETH2.0质押收益的下滑趋势也可以在BETH/ETH交易对的价格波动中看出。BETH是用户在币安锁仓ETH的凭证，具有两项权利：

以太坊教父Yanislav Malahovi：列支敦士登愿为区块链初创企业提供友好环境:近日，太坊教父Yanislav Malahovi与列支敦士登公国王子进行了一次深入交谈，Malahovi在近日的一次采访中提到，该国对区块链领域的创业公司持有非常开放与包容的态度，他说：列支敦士登有成为区块链项目国际枢纽的目标，它们愿意为区块链初创公司提供与监管机构的直接、快速的联系，并为它们提供友好的环境，使他们不会因行政管理而分心过多。此外，Malahovi在采访中对“各国对区块链初创企业的态度”进行了一番总结，认为对数字货币领域友好的司法管辖区包括：列支敦士登、瑞士、爱沙尼亚、新加坡马恩岛、白俄罗斯和马耳他；不友好的国家包括中国，美国的一些州、俄罗斯和印度。令人担忧的是，欧盟各国也在考虑限制购买和出售数字货币。[2018/2/28]

ETH2.0正式上线后，BETH将作为1:1兑换ETH的唯一凭证；

ETH锁仓收益将会根据用户持有的BETH发放。锁仓期间，币安将根据用户持有的BETH数量，将链上质押收益以BETH的方式发放至用户的现货账户。

因此BETH可以看作一个债券，即在ETH2.0正式上线可以兑换ETH同时又享有锁仓收益的分成。12月26日火币上线了BETH/ETH的交易对，其初始价格一度高达1.05ETH，而如今一路下滑于2月8日上午11点收至0.97ETH。

这一转变也显示了投资者对于ETH2.0质押收益前景不看好，同时BETH价格跌破其面值也反映出如今ETH2.0的质押收益已经普遍低于区块链领域投资的机会成本。

同时另一个值得注意的点是，BETH的成交量集中于1ETH价格之上，并且交易量随着BETH/ETH的价格降低而显现下降趋势，这也反映出投资者对于ETH2.0质押情绪的降温。

如何参与以太坊2.0PoS

ETH持有者目前可以通过两种方式参与以太坊2.0的Staking：质押32ETH并运行自己的验证者节点；选择第三方Staking服务商或加入Staking池。

运行自己的验证者节点首先需要质押32ETH，并且担负生产和验证区块的职责，否则会面临扣除质押金甚至被驱逐的惩罚。在早期个人参与需要拥有一定的技术基础和硬件条件，并且自行承担一定的运维成本和风险。

如果选择第三方Staking服务商或加入Staking池，持币者可以选择存入少量ETH而非32ETH，然后根据比例获取收益，但至今也已经发生了多起由于服务方技术故障导致大批验证者被罚没的事件。

目前许多中心化交易所、去中心化交易所、去中心化质押协议和基础服务商都进入了以太坊2.0的Staking赛道。不难想象之后会有更多的服务商涌现，而以太坊2.0Staking板块也将会成为交易所和钱包的标配。

目前可用的Staking服务对比整理如下：

cr.ethereum.cn

以太坊2.0PoS的去中心化程度

以太坊2.0质押份额的地址分布：

cr.beaconcha.in

目前top10质押地址的份额占质押总量的37.54%，其中去中心化交易所Kraken居于首位，占比13.65%，质押金额超过40万ETH，而其余地址的占比均为1%-2%左右。根据以太坊2.0的经济安全模型，对网络发起攻击至少需要控制2/3的验证者节点，这也从一定程度上印证了以太坊2.0在去中心化程度和安全性上的提升。在以太坊1.0和以太坊2.0链合并之前，随着PoS共识的稳定运行，用户信心不断增强，可预见会有更多潜在质押者和个人节点加入以太坊2.0。

以太坊2.0Staking的另一大助推动力则是以太坊2.0路线图的调整。根据之前的路线图，用户质押的ETH至少会被锁定两年以上，而调整之后的新路线图，简化并且加速了当前以太坊主链和2.0链的合并过程，大幅缩短了ETH的锁定时间，从而纾解了令目前潜在质押者望而却步的流动性风险。

结语

PoS是以太坊2.0宏大愿景的第一块拼图，为更安全、更快速并且更加去中心化的以太坊区块链网络构建了基石。随着以太坊2.0的PoS共识朝着更加稳定和乐观的方向发展，旨在为二层扩容解决方案提供数据存储层的分片研发工作也在有序推进，我们需要明白一点：只有强健的Layer1才能为生态孕育出无限的想象空间和可能性。

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