ETF:杠杆ETF产品介绍_SDT

什么是杠杆ETF产品

杠杆ETF是一种底层以基本的数字货币价格为标的，实现距上一次调仓时刻收益率为同期标的资产收益率固定倍数的基金产品。举例来说,如果BTC价格上涨1%，其对应的3倍杠杆看多ETF产品的净值会上涨3%，而对应的3倍杠杆看空ETF产品的净值则会下跌3%。由于该产品的最新成交价格可能会偏离单位净值，我们也会列出单位净值以及最新成交价，避免投资者蒙受损失。

杠杆ETF的机制以及特点

杠杆ETF产品的底层运作方式实际上是在每天的固定时刻或即时杠杆大于某一阈值时进行调仓，使得其在调仓时刻的杠杆调整到固定倍数。这样就使得当时杠杆ETF价格相较于前一调仓时刻价格的收益率，理论上等于同期标的价格收益率的相应杠杆倍数。

Gate.io杠杆ETF行情：ETH5L 24H最高涨幅36.91%:据Gate.io芝麻开门行情显示，截至今日17:40，ETH 24H最高涨幅6.95%，24H最高报价2771.36美元，24H现货交易量达1.63亿美元。受现货行情影响，杠杆ETF产品ETH5L 24H最高涨幅36.91%，24H最高报价0.2626美元，当前涨幅35.17%。近期行情波动较大，请注意控制风险。[2021/4/29 21:10:38]

与期货合约产品类似，杠杆ETF产品也具有杠杆效应，能够放大投资者的收益和损失，也可以成为风险对冲工具。其基金净值的计算公式如下：以前后两个调仓时间间隔为周期，第k周期期末时刻记为，则该时刻标的的收益率为：，其中代表标的在时刻的价格。而在该时刻杠杆ETF对于期初的收益率应为标的收益率的固定杠杆倍数，也就是说以上个调仓时刻为基准，杠杆ETF的收益率可表示为：，其中为杠杆ETF在时刻的净值，为杠杆倍数。这样就可以看出，在一个调仓时间周期之内，杠杆ETF的净值与上期调仓时刻的净值存在如下关系：。值得注意的是，在同一个调仓周期内只有当投资者在调仓时刻买入杠杆ETF，这样才能保证当期收益率是标的资产的倍。

BiKi杠杆ETF专区TRX5S/USDT 24H最高涨幅48.9%:据BiKi平台ETF专区行情显示，截至今日14：30，ETF5S专区TRX5S/USDT 24H最高涨幅48.9%，现净值0.7379USDT; ETF3S专区TRX3S/USDT 24H最高涨幅31.48%，现净值0.0140USDT; ETF3L专区OKB3L/USDT 24H最高涨幅18.91%, 现净值0.0402USDT。

杠杆ETF5L/5S和ETF3L/3S是一种锚定标的5倍做多、5倍做空和3倍做多、3倍做空某种数字资产的指数基金，相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金、单边行情收益更高等特点，BiKi杠杆ETF管理费为0.1%。[2020/10/21]

对于多个调仓周期的情形：任意非调仓时刻买入杠杆ETF其预期收益率等于：，其中为买入时刻杠杆ETF的价格，买入时刻距其前一期调仓时刻的标的收益率，而为第k个调仓时刻对应的标的收益率，k=1,2,......而对于恰好在调仓时间买入的情形，杠杆ETF的收益率等于：

BiKi杠杆ETF多空比数据：BTC多空持仓比为49%:51%:据BiKi ETF官方数据，截至今日00:00（GMT+8），主流币种BTC多空占比为49%:51%，ETH为70%:30%，EOS为73%:27%，BSV为52%:48%，BCH为74%:26%，TRX为15%:85%，LTC为98%:2%。更多ETF币种持仓占比如下图。

杠杆ETF 3L和3S是一种锚定标的3倍做多和3倍做空某种数字资产的指数基金，相比合约有操作简单、永不爆仓、无保证金等特点，BiKi杠杆ETF管理费为0.1%。[2020/6/8]

另外，当杠杆倍数超过4倍时，为了防止爆仓，日内调仓模式将被触发。值得注意的是，上述调仓方法的计算忽略了调仓被触发与调仓被执行时底层资产价格的差异、手续费，以及可能产生的舍入误差。

公告 | MXC抹茶将于今日15时上线杠杆ETF XRP品种:据官方公告，MXC抹茶将于2月2日15时上线杠杆ETF XRP3L与XRP3S交易对，用户可通过币币交易进入杠杆ETF交易区。杠杆ETF是MXC抹茶借鉴传统金融推出的永续杠杆产品，提供3倍杠杆，无需支付保证金，购买“L”表示做多，购买“S”表示做空。目前已上线BTC、BCH、BSV、ETH、LTC等11个品种。详情可查看原文链接。[2020/2/2]

杠杆ETF的优势以及适用场景及行情

若杠杆ETF与普通三倍杠杆期货合约比较：如果第1天分别买入杠杆ETF和普通三倍杠杆期货合约，标的价格走势连续3天上涨10%，忽略费用，杠杆ETF的净值收益率分别为0.3，0.69，1.197，而普通三倍杠杆期货合约的收益率为0.3，0.63，0.993。同样地，对于连续3天标的下跌10%的行情：杠杆ETF的收益率为，-0.3,-0.51,-0.657；而对于普通三倍杠杆期货合约，该情况的收益率为-0.3，-0.57，-0.699。而对于震荡行情，假设标的每日的走势为10%，-10%，10%，-10%......连续十天：杠杆ETF和普通三倍杠杆期货合约的收益率分别约等于-37.6%和-14.7%。可以看出，单边行情下无论涨跌，杠杆ETF的表现均优于同倍数杠杆的期货。因为随着标的的连续上涨，仓位也随之上升，放大上涨带来的复利效应。但是在震荡行情下，杠杆ETF由于放大了资产的磨损，故收益表现要差于同倍数杠杆的期货合约。

从上述例子中可以看出，杠杆ETF单边行情的收益好于同杠杆的期货合约；而对于长期震荡的行情，由于磨损的放大，净值价格甚至会有趋向于归零的风险。

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