比特币:观点：比特币的信号越来越大，你是否在追随它？_GBT

编者按：本文来自?加密谷Live，作者：JustIn.ByJustin，翻译：Davida，Odaily星球日报经授权转载。

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我们经常被生活琐事所困扰，以至于无法看到更大的画面。我们过度关注一些微不足道的小时刻，导致我们忽略了真正的目标是什么。在投资中，当利润岌岌可危时，短期视角往往成为很多人遵循的信号。这一点在比特币上也同样适用。散户投资者过度关注短线，让大基金、新闻机构和文章把他们从比特币仓位上吓跑。我相信，那些过于重视基金、新闻机构和文章的观点和声明的人，是在听噪音，而不是关注信号。相反，投资者应该退一步，寻找隐藏在噪音中的信号。在这篇文章中，我将列举一个近期"噪音"的例子，以及可以帮助我们在噪音中找到信号的链上指标。噪音

观点：持续的市场调整对行业有利:金色财经报道，Web3基金会 Bertrand Perez表示，持续的市场调整将使低质量的项目消失，与此同时，行业参与者将更专注于建设而不是快速赚钱。Polygon 联合创始人 Mihailo Bjelic 认为，在经历了一年多的极度繁荣导致不可替代的代币和 meme 币兴起之后，需要进行健康的修正，以使市场更加理性。（U.today）[2022/5/28 3:46:33]

2020年12月16日，GuggenheimPartner的首席投资官ScottMinerd向彭博社公开表示，比特币应该价值40万美元。在发言时，比特币的交易价格约为22000美元。巧合的是，比特币的价格很快就飙升，最高达到约4.2万美元。

来源：JoshFineman,SANewsEditor

观点：GBTC溢价下跌或使机构停止购买比特币:AMBcrypto刊文称，灰度比特币信托下降的溢价为投资者和交易员敲响了警钟，尤其是在溢价从2020年12月的约30%跌至2%之后。溢价可能是机构投资GBTC的唯一动机，而不是比特币。有观点认为，比特币的价格上涨集中在“机构购买”和“数字黄金”叙事上。这里的关键是“机构购买”是对GBTC的投资，即购买GBTC以获得溢价。一旦溢价下降，预计需求将下降，情况也确实如此。需求下降表明GBTC的机构购买可能会暂停，甚至更糟。溢价的下降可能会导致GBTC折价，这可能是比特币的转折点。剩余的需求可能会转向GBTC，进一步吸走比特币的需求和价格。[2021/1/27 13:37:01]

据Coindesk1月20日消息，2021年1月20日，ScottMinerd对CNBC表示，比特币的价格在今年已经见顶，应该会回落到20000美元的水平。ScottMinerd在短短一个月内的这种情绪反转，让很多人推测，GuggenheimPartner的比特币建仓还没有完成，比特币40万美元的目标价位发布得太早了。不管是什么情况，根据基金经理的声明来决定买入或卖出比特币可能不是计划投资的最佳方式，因为基金经理首先要为自己公司的利益着想。相反，应该利用信号...信号

观点：美国OCC决定表明美国监管认可并鼓励稳定币的使用推广:针对此前美国货币监理署（OCC）宣布银行可以使用稳定币进行支付，区块链和加密数字资产研究者谷燕西在接受采访时表示，结合几天前美国总统金融工作小组的声明，这表明美国监管认可并鼓励稳定币的使用推广。美国商业银行因此可以不必在合规方面有顾虑地开展稳定币的相关业务。谷燕西预测，在2021年，会有更多的美元稳定币推出，会有美国商业银行成为Diem（原Facebook天秤币）的协会成员。他说：“美元稳定币正在成为加密数字金融世界中的主导货币。”（澎湃新闻）[2021/1/5 16:29:32]

在介绍中，我提到我会举一个链上度量的例子来帮助我们区分信号和噪音。在这之前，我想简单介绍一下什么是链上度量。比特币运行在区块链上，交易被记录并存储在分布式账本中。这个网络产生了大量的金融数据，我们可以利用这些数据来深入了解网络的健康和活动。比特币网络产生的数据被称为链上指标。通过Glassnode找到这些指标是一个很好的来源。好了，现在我们已经把这个问题解决了...支出产出利润率就是一个相当好的指标来衡量我们在周期中的位置。SOPR是一个可以让我们看到比特币何时被卖出获利的指标。根据RenatoShirakashi的说法。“当SOPR>1时，意味着在交易时，花费产出的所有者处于盈利状态；否则，他们处于亏损状态。"来源:Glassnodeby?WillyWoo

观点：比特币正从针对个人的投机性投资转向针对通胀的机构性对冲:今年8月，在日本bitFlyer交易平台上通过比特币支付获得T-point积分(的月用户数量达到了历史新高。bitFlyer没有具体说明这项服务的用户数量，而比特币在8月份首次以130万日元（12,400美元）的价格交易.bitFlyer的市场分析师金光碧表示这反映了一个更大的趋势，在新冠肺炎疫情和全球货币宽松政策的背景下，比特币正从针对个人的投机性投资转向针对通胀的机构性对冲。他还预计机构投资者将进入日本比特币市场。（Coindesk）[2020/9/18]

从图上看，SOPR触碰到了1，并在2021年1月25日左右略低于1。如上所述，当SOPR大于1时，投资者是在盈利的情况下卖出比特币。低于1时，投资者会以亏损的方式卖出。当SOPR触及1或低于1时，可以看作是一个底部或重置；为下一步行动奠定基础。为什么？我相信原因是由于卖方的力竭。随着能够卖出获利的投资者越来越少，卖盘将消退，从而设定价格的底部。比特币链上相对强弱指数是另一个很好的指标，用来判断价格走势是否已经见底。在传统的股票技术分析中，RSI是一个流行的动量指标。在传统的股票分析中，RSI值在30-70之间将被认为是”金发姑娘区域“；不会太热或太冷。RSI值低于30将代表超卖的价格行为，卖方的力竭很可能发生，而高于70的值代表超买的价格行为。比特币并不遵循这一传统标准。在牛市周期中，比特币以50-75的RSI值为主。从比特币链上RSI的图中可以看到，当前的大喇叭形态与2017年的牛市周期相似。当前的RSI值已经接近趋势线。这预示着当前价格走势即将见底或已见底。比特币的价格走势并没有过热，准备向更高处进军。来源:Charts.woobull.comby?WillyWoo

观点：Aave是目前最好的DeFi协议之一:8月25日消息，DTC Capital投资者负责人Spencer Noon发推称，Aave是目前最好的DeFi协议之一。即使Aave没有运行流动性挖矿计划，该项目中仍有价值近12.5亿美元的数字资产被锁定。产品与市场高度契合，并且基本面强劲。 对冲基金Multicoin Capital Management LLC联合创始人Kyle Samani转发其推文称，如果他在接下来的两年中仅需持有一项资产，他会选择LEND。（fxstreet）[2020/8/25]

下一个要考虑的指标是比特币实体净增长。根据RafaelSchultze-Kraft的说法，实体净增长的定义是："网络中独特实体的净增长。这一指标被定义为新实体与"消失"实体(余额为零但在上一个时间标记时余额为非零的实体)之间的差异。这个指标可以让我们看到新的比特币采用者或用户的数量。如下图所示，有大量的新用户加入到网络中来。即使最近出现了下滑，我们也看到平均每天有约1.5万名新的比特币用户，这比2020年的任何一天都要高。来源:Glassnodeby?WillyWoo

最后，流动性供给和流动性供给变化是两个很好的衡量标准，可以判断比特币是被坚定或者不坚定的投资人持有。流动性供给度量分析比特币实体，并将其分为非流动性、流动性和高流动性类别。我不会去讨论这个度量是如何计算的。根据Glassnode研究，这个度量表明，约78%的比特币流通供应是非流动性的。交易所拿出来，存入冷钱包。存储在交易所的比特币是流动性的，存储在冷钱包中的比特币是非流动性的。这种从流动性到非流动性的变化，进一步限制了比特币在公开市场上的供应量，随着需求的增加，对价格产生了上行压力。

结论过于关注噪音往往会导致你过早地卖出比特币，或者等待机会摆在你面前时再买入。听信基金、新闻机构和文章并不是计划投资的最佳策略。在我的例子中，我们看到一家大型基金的CIO回吐了他最近的看涨言论，并引用比特币的价格已经跑得太快了并且今年的顶部已经到来。然而，链上指标显示出完全不同的故事......SOPR向我们展示了比特币平均每天被卖出获利的情况越来越少；在我看来，导致了卖方力竭。比特币链上RSI进一步支持了卖方力竭的观点，因为RSI接近趋势线的下限。这两个指标都表明比特币的价格接近底部。比特币实体净增长显示，越来越多的比特币采用者正在加入网络，即使是在当前从42,000美元到约30,000美元的回调期间；这表明投资者正在利用这次回调作为买入机会，在下一次上涨之前抢购更多的比特币。最后，流动性供给和流动性供给变化说明了比特币的大部分流通供应是高度非流动性的，存储者的首选是将他们的比特币从交易所拿出来，存入冷钱包。综上所述--目前比特币的价格可能已经见底或接近底部。投资者正在利用这个时机抢购更多的币，并将其存入冷钱包。比特币的流通供应越来越缺乏流动性，当机构投资者的需求到来时；在我看来，价格将扶摇直上。随着比特币价格的持续走高，将会有更多的FUD新闻和文章出现。双花FUD到监管FUD已经在流传。听信这些基金、新闻机构和文章，而不对他们所说的话进行适当的分析，肯定会导致一个错误的决定。在做任何决定之前，一定要对你的新闻来源进行审核。退一步并集中精力在信号上。如果你这样做，你会看到更大的画面，而这个画面看好比特币。比特币的信号越来越大，你是否在追随它......？

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