EFI:关于 DeFi 未来的四点判断_DeFi Forge

本文是巴比特与通证思维实验室联合推出的《DeFi入门：14天学习计划》最后一讲的录音逐字稿，发表时有所编辑。仅供各位参考，并欢迎批评指正。

欢迎大家学习由巴比特和通证思维实验室联合推出的《DeFi入门：14天学习计划》。

感谢大家一路相伴，今天我们终于来到收官之作，第十四讲，DeFi的未来。

我是本节课的讲师，孟岩。

在过去的两周里，我们大家一起从原理、金融意义、基本操作、资产分析、流动性挖矿、通证经济等多个角度学习了DeFi，我相信如果各位认真学习，积极动手实践，应该已经跨入的DeFi的大门。正好刚刚传来消息，DeFi当中的龙头项目Uniswap也宣布发行治理通证UNI，并将于9月18日开启流动性挖矿，各大交易所纷纷第一时间上线UNI交易，整个行业又将掀起一波新的浪潮，希望各位同学也能有所收获。

我们三位讲师为制作这套课程也是殚精竭虑，希望能够给各位呈现当前市场上最好的一门DeFi入门课程。最后交付的课程，其实内容的全面性、深入程度以及丰富度，远远超过我们当初的设计。原来我们计划14课，每节课15分钟，一共三个半小时内容。实际上最后我们制作了长达七个多小时的教学内容。这一方面是行业迅速变化带来的必然后果，另一方面也是教学相长，我们在备课和与各位同学交流过程中，也是收获丰厚。

今天是最后一讲，我们共同展望DeFi的未来。

了解我的朋友可能知道，我是2015年进入区块链行业的，一晃眼也已经五年了。我记得前几年我介绍自己区块链履历的时候，经常还加一句，说我进入这个行业时间不长，跟那些10年开始挖比特币、13年开始干交易所的前辈相比，资格尚浅，现在不知不觉也入行五年，而且经历了很多事情，在行业里也开始有点资历了。

这个行业，很多人说是一年当十年过，确实变化太快了，真的是光速。这几年间我看到行业内的很多人物，起起落落，浮浮沉沉，有的一举成名，有的功亏一篑，有的大红大紫之后是没落和寂寥，但更多的人是忙忙碌碌、热热闹闹而一无所成。

这样的人有什么特点呢？据我观察，最大的特点就是喜欢追逐热点，追涨杀跌，频繁切换赛道。平时从不注意研究行业，不思考趋势和未来，看到什么热了，就忙不迭的追过去，结果等他进去，往往已经晚了，只好山寨、仿盘，陷入鏖战的泥潭。然后又没有耐心，还没形成积累，又去追逐下一个热点。这样的人，无论是在交易中，还是在创业中，都很难成功。

我经常思考一个问题，在区块链行业中，如果只说一个最重要的成功因素，这个因素是什么？我总结来总结去，就是一点：先人一步，有所坚持。要看对趋势，提前布局，有所作为，有所积累，站在那里等风来。

我们这个行业是一波一波的，每一波主题不同，但是并非没有规律。2010年挖矿，2013年交易所，2016至2017年公链、ICO，2020年的DeFi。巨浪奔涌而来的时候，你只要在那里，很快就会被托着飞起来。

俄罗斯财政部修改“关于数字货币”的法案，增加加密挖矿规定:4月10日消息，俄罗斯财政部修订了一项旨在规范该国加密行业的法律草案，引入了加密货币挖矿的规定。该法案已重新提交给政府，并可能在议会春季会议期间获得通过。（News Bitcoin）[2022/4/10 14:16:14]

但请注意，你必须提前站在那里，必须有所积累。浪已经拍过来了，你再换衣服冲过去摆pose，基本没戏。

2017年交易所大热的时候，火币、OK都已经干了三四年，熬过了几次危机。后面很多人看到交易所赚钱，再去做的时候，已经来不及。今天看来ICO当然是有很多问题，但是其中也诞生了一些了不起的项目，以太坊、Filecoin、波卡、COSMOS。这些项目，其实在真正问世之前，团队核心人物都在行业之中积累了几年。就算是有争议的波场，孙宇晨也是在瑞波积累了几年才有后面的发展。到了今年的DeFi，其实几乎每一个真正成功的DeFi项目，都有一个积累的过程，不是你随随便便投个机发个智能合约就可以的。短期之内或许鱼龙混杂，分不清楚，时间稍长，市场会很快把真正优秀的项目挑出来，并且给他奖赏。

所以在区块链行业，我认为把握未来趋势、先人一步、有所坚持、有所积累，是最为重要的。

因此今天，我就跟大家一起展望一下DeFi的未来。当然，预测未来是个很不靠谱的事，我不一定是对的，但希望我的这些思考能够对大家有帮助。

我对于DeFi未来发展趋势有四个明确的观点，直截了当的跟大家介绍一下。

第一，技术层面，DeFi将在两年内实现重大技术升级。

第二，DeFi将驱动价值互联网、或者叫OpenWeb的大发展。

第三，实体经济将通过数字资产参与DeFi。

第四，DeFi将被监管并且走向规范。

先说第一件事，DeFi将在两年内实现重大技术升级。

回顾过去十年区块链技术的发展，我看到一个所谓的“三年技术周期律”。

什么意思呢？就是这个行业的技术更新三到四年一个周期向前波动式前进。它往往具有这样的形式，就是一个技术从它的提出、雏形到完全成熟可用，需要三四年。而它的成熟以及它的缺陷，又会激发下一代技术的提出，从而进入下一个波段。

比如比特币是2009年上线的，实际其技术到2013年才完全成熟，之前还是有很多bug和小瑕疵，中间差不多三、四年。13年比特币成熟之后，提供7TPS的交易性能，1兆每区块存储限制，单一数字资产，也就是比特币自己，当时已经很棒了，所以立刻迎来一波百倍的上涨，然后就启发了Vitalik，他本身就是BitcoinMagazine的编辑，对比特币熟的不得了。他看到比特币的优点和不足，于是提出以太坊，时间是13年年底。

关于修改HB.top充值币种数量限制公告:为了更好的提高HB.top的运行效率和安全性，HB.top修改了充值币种的最小充值数量。可以在充值界面看到每个币种的最小充值数量。[2018/4/17]

两年之后，以太坊发布，到16年才真正步履蹒跚跑起来，2017年大热，又是三四年的时间。以太坊的技术水平是什么样的呢？今天我们都很了解，15TPS，图灵完备的智能合约支持，可以自定义通证，不能跨链，通过Swarm提供分布式存储，但是并没有用起来。以太坊一出来就技惊四座，立刻创造了新的应用场景，也就是众筹。

以太坊的成功又激发了一批新的项目，大家还记得16、17年那时候的盛况，Filecoin、Polkadot、COSMOS，包括Facebook的Libra，实际都是被以太坊的成功激发出来的。这些项目同样需要经过三四年才能真正落地、成熟。现在大家已经看到了这样的情况，比如Filecoin，17年做的众筹，大家左等也不来、右等也不来，结果瓜熟蒂落，时间到了，它就来了。Polkadot，17年刚刚众筹之后没两周，因为一个程序员的误操作，将近1亿美元融资款被永久锁死，当时成为行业里的一个笑话。但是人家继续踏踏实实干，两三年，开花结果。现在Polkadot成为业内关注的亮点之一。

因此我们可以很有信心的说，未来两年，一批在ICO热潮中催生的技术将落地应用，其中最引人注目的包括以太坊2.0、Filecoin、波卡、COSMOS、Libra，当然还有一大波DeFi项目。这批项目落地以后，DeFi的技术基础设施会变成什么样子呢？根据以太坊2.0的目标，我们将拥有10万TPS的性能，IPFS存储，跨链资产和跨链智能合约，多语言编程等能力，可以说DeFi的技术基础设施走向全面成熟。大家想想，那个时候我们能在DeFi里做多少事情？令人兴奋啊！

这是我的第一个判断。

我的第二个判断，DeFi将赋能OpenWeb大发展。

很长时间以来，我们区块链行业里就有DAPP、Web3.0、OpenWeb、价值互联网、去中心化互联网这样的说法。它到底是指什么意思呢？

我们来看一下今天的互联网。互联网本来是去中心化的、分布式的。但是过去二十多年的发展，使得互联网越来越中心化，这一点大家看得十分清楚。但是我想问一下大家，当我们说互联网中心化的时候，我们到底是指什么东西的中心化呢？

其实我们指的是数据管理权力的中心化和服务访问权力的中心化。大家想想是不是这么回事。

所以我们这群区块链人心心念念要实现的，其实是一个真正开放、真正去中心化的价值互联网。首先是要把数据管理的权力还给数据真正的所有者，其次要让所有的服务，都开放、可访问。

丹华资本Dovey Wan谈关于虚拟货币交易所投票上币的机制:丹华资本Dovey Wa表示现在所有虚拟货币交易所投票上币的机制都是正向投票，票数多的可以上。但是这里会产生一个逆向选择的问题，长期来说的话这个可能会导致类似投票平台上全是渣渣项目，空气币会竭尽所能获得高票数登陆交易所，而好的项目则会合理安排自己所融的资金，这个是个博弈设计的问题。所以应该另外有个反向投票机制：不是得票高者上，而且是得票高者不上。因为去投自己进前10需要的成本，会远比把其他人投下去的成本要低。这样还可以起到检举局的作用。[2018/2/28]

要达到这个目标，我们就必须重新构建整个互联网的基础。

大家看，传统互联网里，大致粗略的可以分成这么四个层：

存储层，我们今天用数据中心、云存储来存储数据；

计算层，在云计算中心里放很多服务器来跑业务逻辑；

互联层，使用成熟的互联网协议把服务器连接起来，让它们之间能够相互通讯。今天主流的互联协议是HTTP、HTTPS。

在这之上就是应用层，我们熟悉的那些互联网大厂，都是在这层做产品，也催生了十万亿级别的巨大产业。

不过正如图中所示，传统互联网没有价值层。因此我们无法在互联网上完成支付、转账、金融资产交易这些行为。

有的人可能会说，不对啊孟老师，我们现在天天都在用微信和支付宝支付，你怎么说传统互联网没有价值层呢？

各位，微信和支付宝是在应用内实现了支付功能，这不是互联网协议，也不是一层。所以大家只能在微信和支付宝内部相互支付，不能跨应用支付。而如果传统互联网有一个价值层协议，我们就可以在互联网里随意跨边界支付、转账。

那么再看看右边，区块链这个行业，看上去乱糟糟的，各种牛鬼蛇神，鱼龙混杂，观感不佳，但是其实他们在干一件很牛叉的事情。这几年来野蛮生长，到了今天，开始有点图穷匕见的模样了。要干啥呢？其实是一个完整的去中心化价值互联网，以下简称OpenWeb。

大家看，你传统互联网的每一层，我们OpenWeb都有对应的解决方案。

存储层，你有云存储，我有Filecoin，IPDB;

计算层，你有云计算，我有以太坊、EOS、Cardano、NEO、波场等等智能合约公链；

互联层，你有HTTP，我有IPFS，还有波卡、COSMOS等专门负责跨链的公链；

价值层，你啥也没有，我们有一个完整的DeFi生态。

我要说，DeFi的存在是OpenWeb相对于传统互联网的主要竞争优势，因为这是一个结构上的差别，如果说在别的地方上，你传统互联网可以通过雄厚的财力来打压我们，在这个层，你是无能为力的，够不着，打不倒。大家思考这个问题，为什么这几年来，区块链领域的成功项目几乎都集中在数字资产和金融方向，凡是企图做应用的几乎都死了呢？因为你做应用，你是要跟传统互联网最强的公司和团队正面硬扛啊，你那点钱、那点技术实力，能干得过人家吗？而做价值层，做DeFi，对方根本没有，怎么打你啊，怎么跟你竞争啊？所以现在这个历史阶段，大家也不要想别的，就是闷头做DeFi，把更好的价值层做出来。至于外界说你们不做应用啊、不支持实体啊，可以暂时不必理会。

韩国手游公司Netmarble代表澄清关于投资虚拟货币的流言是毫无根据:6日韩国国手游公司Netmarble代表房俊爀（???）澄清了关于Netmarble公司投资虚拟货币的流言并表示对虚拟货币的投资没有具体进展，而且对虚拟货币投资红火的争议表达了自己的立场。[2018/2/7]

当然，OpenWeb要想大发展，迟早必须得做应用，否则碰不到普通用户，永远只能在投资者和投机者小圈子里玩。做应用的话，人家传统互联网应用那么强，我们怎么做得过呢？

答案其实还是在DeFi这里。DeFi发展起来之后，将会有力地赋能价值互联网上的去中心化应用。去中心化的谷歌、淘宝、微信、抖音、YouTube，它们最大的竞争优势，不再是产品、用户体验这些东西，而是它们能够在DeFi世界里快速完成从支付到发行、融资、上市、交易的全套过程，还可以使用挖矿等通证激励手段快速实现冷启动，达成网络效应，根本不需要去传统资本市场求爷爷告奶奶，打法完全改变。

大家不要以为这是离经叛道，天方夜谭。实际上，新科技需要新产业，新产业需要新金融。我前不久在飞机上看了一部纪录片，介绍互联网早期的发展历程。大家回顾那段历史，可以看到，互联网完全是VC这样一种新金融模式拿钱砸出来的产业，在美国是这样，在中国更是这样。因为对于互联网这种产业来说，当时的主流金融，也就是通过银行间接金融，是保守、过时的融资模式。如果没有VC的全力支持，大量的高风险投资，烧钱启动，砸钱换流量，然后快速换手，快速接盘，快速套现，快速上市，互联网根本不会有后来这样的发展。2000年.COM泡沫崩盘，市值蒸发多少呢？1.4万亿美元。当时的人们捶胸顿足，大骂所谓的新经济，大骂上面所描述的这个金融模式，把互联网创业者都视为子，骂成狗。结果怎么样呢，二十年后，一个苹果就市值两万亿，一个谷歌，一万亿美元。

今天我们看OpenWeb去中心化互联网，其实道理是一样的。这个新的产业就需要新的金融模式来浇灌。你站在这里来嘲笑和批判开放金融，固然显得很正义、很聪明，跟智叟一样聪明，其实从长期来看是愚不可及的。一个朝气蓬勃的新产业，它只要逻辑在那里放着，逻辑是对的，那就需要新的金融方式去给它喂奶、打鸡血，给它续命，直到它发展壮大。今天，对于价值互联网来说，传统的VC像当年的银行一样，成为保守和过时的金融模式，DeFi其实现在就是在构造新的金融模式、金融工具和金融基础设施，它的意义并不是提供一个新的大，供你们去里面相互博弈，互相割韭菜，而是真正要赋能和支持新产业的发展。这才是DeFi的使命。

反过来说，就像当年互联网的发展成就了VC一样，也只有OpenWeb的大发展才能够真正成就DeFi。大家一定要认识到这一点。

所以短期之内，我们不仅可以、而且必须专注DeFi本身，哪怕被人骂成大，也在所不惜，但过了这个阶段，就必须努力赋能应用。

欧洲执行机构发布关于教育区块链的报告:欧盟执行机构发布最新的“教育区块链研究报告”，报告讨论了区块链技术运用于学校的可能性、机遇和风险。报告提出，“区块链在数字鉴证、学校和成人教育上拥有运用潜力。”[2017/11/17]

这是我的第二个判断。

第三个判断，实体经济将通过数字资产上链参与DeFi。

当前DeFi遭到的最大的批评，是说它不支持实体经济。

如果说DeFi作为一个新事物，来不及支持实体经济，我想大多数人都可以理解，而且愿意给DeFi足够的时间。但是很多人其实有疑问，觉得DeFi从逻辑上就支持不了实体经济，不管给多少时间，这两件事情都是风马牛不相及。

为此我们就得讨论一下了，DeFi是不是能支持实体经济，怎么支持。

有很多人都跟我探讨，说如何在我的行业里把DeFi嵌进去，或者用区块链改造我的行业，消除中间环节，重构产业格局，优化业务流程，等等等等。

我认为这些事情不是不可能，但是今天言之尚早。我断言，实体经济与DeFi结合不是在业务逻辑层面上，而是首先通过数字资产来发生关系。

大家知道我是研究数字资产和通证经济的。我有一个模型，在很多场合都讲过，就是这张图。这是我的一个判断。实体经济通过产业区块链产生可信数据，基于可信数据产生数字资产，然后把数字资产通证化，放到DeFi里面来流转。这个模式很简单，看到的人秒懂，我也不做更多解释，就说一说，为啥我认为实体经济与DeFi的结合会通过这种方式来发生。

原因是这样的，实体经济使用区块链来改造业务流程，这是一件非常重的事情，要改变的地方太多。区块链是个数据管理技术，而数据管理其实是企业IT的一个基础层，基础层变化，上面地动山摇，牵连太大。更何况区块链还涉及到各协作机构和部门之间的关系改变，会触及既得利益者，因此整个改造过程，没有个几十年下不来。你看互联网搞了三十年，很多产业和机构嘴上叫着互联网思维，身体还是很诚实，继续老一套。互联网尚且如此，区块链那可是不仅是伤筋动骨，真的是洗髓换脑，触及灵魂的革命，谈何容易啊。

相比之下，从数字资产入手，事情就简单得多。你实体经济始终都是有融资需求的。大家要理解一点，现代经济体系里，实体经济是器官，资金是血液，金融就是心脏，实体经济须臾不能离开金融的支持。那你要金融支持，其实就是把你的资产与别人的资金进行掉期互换，事情的本质就是这么简单。金融市场就是帮你寻找实现这种掉期互换的地方，而金融机构就是帮你实现这种掉期互换的中介。我们在这里不去宣传说DeFi比传统金融市场好，大家从第二讲玮哥的课程里应该对此已经有所认识。我就说，DeFi现在是一个新的金融市场，你实体经济要不要进来呢？肯定有人愿意进来。那你进来的话，你就得拿着可信资产来跟我这里的资金互换吧。因此很清楚，实体经济与DeFi发生关系，肯定是从数字资产开始的，简单、干净、轻量。

这是我的第三个判断。

当然，如果你是来自传统金融，看到上面我的第二、三个判断，可能已经是魂飞魄散了，觉得你们这帮家伙太无法无天了，你们以为你们想干什么就干什么吗？知不知道金融是国之重器，监管禁区？请大家放心，我们当然知道金融是重度监管的行业，也非常尊重和认可监管的价值。不过我相信两点，第一，科技大趋势之下，监管会与时俱进，不会是死水一滩。第二，在新的国际形势之下，中美两个大国迟早会意识到，DeFi为代表的开放金融是未来全球金融的新高地，必须用新的监管思路来引导和管理。

所以我的第四个判断，是关于监管的。我认为DeFi将在未来几年内被有效监管，并逐渐走向规范。

今天，当我们登陆Metamask、MyKey或者imToken钱包，我们实际上就飞离地球，来到一个叫做“DeFi开放金融星球”的地方，你不再有国籍，你的真实姓名也不重要，我们在这里自由的构建新经济、新金融。

但是这个情况会长期持续吗？地球上的大国们难道对这个星球不感兴趣？不会的，同学们，不会的。他们监管一定会进来，只是时间问题。

要说明一下，一刀切式的禁止不是监管，监管就是要走进来，学进去，管起来。目前来看，美国在这方面走在前面。

美国SEC，也就是证监会，有五个委员，其中有一个女委员叫海斯特·佩尔斯，HesterPeirce。她因为对加密经济社区比较友好，在海外被昵称为“加密老妈”。其实我看她年纪并不大，思想很开明。她在今年二月芝加哥的一次大会上，明确提出一个“通证避风港”提案，英文是TokenSafeHarbor。在这个提案中，佩尔斯提出，不能让现有的监管框架阻碍创新、伤害美国的竞争力。对于真正去中心化、开源且充分信息披露的项目，只要到美国证监会注册，进入“安全港湾”，其实就是个大沙盒，就可以在三年内豁免证券法监管。啥意思呢？就是你可以用token融资，三年内SEC不会用1933年证券法来监管你。这相当于给整个区块链行业的创业者指出一条明路，告诉你可以怎么做。在此之前，各国监管几乎都只是说你不能这样做，不能那样做，把这个领域的创新者逼得像没头苍蝇，左冲右突，晕头转向。这个通证避风港提案，现在还在征求意见，估计一两年才能落地。但是一旦落地，可以说全世界的创业创新者都可能一窝蜂冲过去，拜美国证监会当大哥，整个局面就会发生根本的变化。

那么在这个提案落地之前，DeFi怎么办呢？前不久佩尔斯对媒体发表了对DeFi的看法，也是令人惊喜的。首先她说DeFi能够帮助监管理解去中心化，肯定DeFi的目标更加多样性，更具影响力，跟ICO不同。其次，她明确说，DeFi的规模还有限，因此监管可以放任它自由发展一段时间，这对行业来说当然是个好消息。第三，她认为监管最终将会关注，或者说得直接一点，进入DeFi。第四，她认为DeFi将挑战监管的方式，这是什么意思呢？说白了就是现有的监管方式可能不行，要为DeFi而变。

看懂这些话，我们会十分清楚，DeFi一定会被监管。

这是不是好事呢？我认为只要监管本着惩恶扬善的态度，那么它的进入对DeFi的发展将是大大的好事。DeFi世界今天最大的问题是什么？我认为是某些明显的犯罪行为、欺诈行为，得不到惩罚和制止。通证经济在进行正激励时是有效的的，但是在实施负激励、或者说惩罚的时候，经常是无力的。大家要知道，人性是有很贱的一面，做坏事占便宜还得不到惩罚，人们就会不知敬畏，总想着做坏事。如果没有有效的监管，那么我们这个DeFi星球，很快会被一个又一个流氓恶霸给占据。

所以大家不要一提监管就变颜变色，监管进入，对DeFi的健康可持续发展是不可或缺的。当然监管自身必须以开放的态度看待DeFi，不能总拿现有的条条框框去卡新产业新经济的脖子。毕竟现在大国竞争，你这边可以很威风，但最后是把人才、产业和资金都逼到竞争对手那里去了，那就是时代悲剧了。我相信我们国家的监管一定不会犯这样的错误。

这是我的第四个判断。

好的，讲完了我的四个判断，的这一讲也接近尾声了，而我们这套课程也就接近尾声了。最后，我代表我们讲师组三位讲师，给大家提六点建议。

第一，明理，要理解DeFi的本质、逻辑、意义和价值。不要以为只要能赚到钱就好，如果不明白背后的道理，你会被各种光怪陆离的现象搞得五迷三道，失去方向感。只有明理，你才有明确的方向，有定力，有恒心，有机会取得大的成功。

第二，实操，必须亲自动手参与DeFi的实战，不能纸上谈兵。

第三，聚友，要参与社群讨论，广结天下豪杰，多多交流，扩展视野和思维。

第四，结队，一个人当独行侠也不是不可以，但是提高得比较慢。寻三两好友，结队行动，团队协作，可以非常快的提高。

第五，远望，对于有意创业的朋友来说，一定要有一定提前量，适度超前布局，不能人云亦云，到处扑热点，贻笑大方。

第六，最重要的，笃学。要认识到，参与DeFi的过程是一个不断学习、刷新和提升认知的过程。学习须臾不可停顿。在这个行业，只要你不断学习，学以致用，成功迟早上门。

好的，本课程到此全部结束，祝大家成功，希望以后在DeFi和开放金融的征途上一路同行。谢谢大家！

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孟岩

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