FTX:金色观察 | Coindesk：SBF旗下Alameda和FTX关联交易调查_MED

文/CoinDesk审查的一份私人文件，截至6月30日，Alameda拥有146亿美元资产，其中大部分是由另一家Bankman-Fried公司FTX发行的FTT代币。

亿万富翁Sam Bankman-Fried的加密货币帝国分为两个主要部分：FTX（他的交易所）和 Alameda Research（他的贸易公司），它们都是各自行业的巨头。

但根据CoinDesk审查的一份私人财务文件，尽管它们是两个独立的业务，但该部门在一个关键的地方出现了问题：在Alameda的资产负债表上。（可以想象，该文件仅代表Alameda的一部分。）

独家 | 金色财经2月19日挖矿收益数据播报:金色财经报道，据印比特数据显示，按照BTC参考价格70900元、电价0.38元/kWh计算，当前在售主流BTC矿机的市场价格及回本周期为：阿瓦隆1066-50T（全新现货6300元，215天回本）、神马M20S-68T（全新现货12600元，254天回本）、芯动T3+-57T（全新现货9300元，269天回本）、蚂蚁S17Pro-56T（全新现货12500元，312天回本）。[2020/2/19]

该资产负债表充满了FTX发行的FTT代币，FTT为持有者在FTX上的交易费用提供折扣。虽然这本身并没有什么不妥或错误，但它表明SBF的贸易巨头Alameda建立在一个主要由姊妹公司发明的代币组成的基础上，而不是像法定货币或其他加密货币这样的独立资产。这种情况进一步证明了FTX和Alameda之间的联系异常密切。

分析 | 金色盘面：DASH领涨十亿美元俱乐部:金色盘面综合分析：DASH是昨天十亿美元俱乐部表现最好的标的，24小时涨幅5.16%，我们看1小时K线图显示，这里处在一个冲高后缩量整理的状态，短期均线形成支撑，但受制于72小时线压力，而上方144小时均线成为空头利器，所以向上突破压力较大，短线维持多头趋势，中长期走势则需观察。投资者需要谨慎看待市场波动，做好风险控制。[2018/9/8]

财务数据使行业观察家已经怀疑的事情变得具体：Alameda的风险很大。截至6月30日，公司资产达146亿美元，其最大的单一资产：36.6亿美元的“解锁FTT”。资产表上的第三大条目是21.6亿美元的“FTT抵押品”。

金色财经独家分析 区块链不是“万金油”:今天，CoinDesk咨询委员会主席称区块链无法解决Facebook的问题，这源于目前的区块链技术无法满足高频数据流通的需求，不仅如此，即便满足高频数据流通的需求，区块链技术也不是能够完美解决类似Facebook所面临的数据泄露事件，这因为去中心化的状况下，每个分布节点在处理高频数据流通时起数据存储及处理的功耗总和更高。由此可见，区块链并不是适用于任何行业及领域。[2018/4/12]

在其80亿美元的负债中，还有更多的FTX代币：2.92亿美元“锁定FTT”。但主要负债是74亿美元的贷款。）

金色财经讯:韩国3大虚拟货币交易所（Bithumb，Coinone，Korbit）把客户的一部分储备金单独保管，以防损失[2017/11/27]

“令人着迷的是，Alameda业务的大部分净资产实际上是FTX自己中央控制和凭空打印的代币，”投资平台Swan Bitcoin首席执行官 Cory Klippsten说，他以他对山寨币的批评著名，山寨币指的是比特币（BTC）以外的加密货币。

Alameda首席执行官Caroline Ellison拒绝置评。FTX也没有回应置评请求。

资产负债表上的其他重要资产包括33.7亿美元的“加密货币持有”和大量Solana区块链的原生代币：2.92亿美元“解锁SOL”、8.63亿美元的“锁定SOL”和4100万美元的“SOL 抵押品”。SBF是 Solana的早期投资者。其他按名称提及的代币是SRM（来自SBF共同创立富人Serum去中心化交易所的代币）、MAPS、OXY和FIDA。还有1.34亿美元的现金及其等价物以及20亿美元的“股权证券投资”。

此外，代币价值可能很低。在脚注中，Alameda说“锁定代币按FTX/USD订单簿上标明的公允价值的50%进行保守处理。”

FTT代币的所有者可以享受FTX交易费用折扣，增加推荐佣金并获得奖励。FTX的价值是由 FTX的回购和销毁代币的滚动计划维持的，根据FTX的说法，这一过程消耗了交易所三分之一的交易佣金，并将持续到所有代币的一半被烧毁。

根据FTX网站，流通中的FTT代币约有1.97亿个，价值51亿美元。

Coindesk文章发表后，引发加密社区对FTX风险的担忧。

推特用户0xLoki表示：Alameda资产负债表构成非常危险，如果市场下跌50%以上Alameda将面临资不抵债的情况。1、Alameda存在严重的高杠杆经营问题，资产负债表构成非常危险。2、FTX以及Alameda的资金来源及使用存在很多可疑之处。3、SOL/FTT的过度集中会给支持它们作为抵押物的DeFi/CeFi带来连带风险

Adam Cochran表示：无法理解谁会用FTT、SRM、SOL这种抵押品借给Alameda 80亿美元（大概率是FTX或SBF自己）。不过，这或许解释了SBF为什么这么积极的收购破产的借贷平台，如果这些破产机构拥有的FTT被清算，则会对Alameda的贷款造成不利影响。

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