比特币:价值投资人看BTC表演秀：挖矿行业有很矮的天花板！_什么是以太坊币制式

如果说BTC有命运共同体的话，那就是矿机了，因为矿机的盈亏全依赖BTC的价格。

11月18日，比特币突破1.8万美元，几乎所有型号矿机都能盈利，虽然全网算力在上升，但电费单价短期内没有太大变化，所以即使挖出BTC的难度在增加，是边际收益增长幅度更大。

所以，比如去年11月，一台AntminerS19Pro，算上各种成本，当时的盈亏平衡点很低，只有不到7100美元。

矿机行业的商业模式简单，但致命

矿机行业没有太高的进入壁垒，完全靠拼设备投入，主要资金壁垒，论价值，基本只剩资产价值，没有额外的盈利或者成长价值。所以，矿机公司之间的比拼，只在矿机数量，甚至都不拼经营效率，从管理者的角度，矿机是很好的业务，商业模式简单，一次性买入矿机，租设备房，成本单一，前期投入为主，每月支付租金和电费。

动态 | 特拉华州查获黑客价值约21.7万美元的比特币:据bitcoinist消息，美国特拉华州联邦检察官办公室周三公布的一份文件显示，在黑客Grant West被捕后，特拉华州的联邦当局查获了其价值约21.7万美元的比特币。据悉，Grant West曾利用位于特拉华州威尔明顿的加密货币交易所Poloneix来储存比特币。此前消息，Grant West曾在全球范围内进行网络攻击，利用钓鱼邮件多家公司财务数据，将数据出售后的利润换为BTC。5月25日该黑客因网络攻击被判处10年零8个月监禁，从其手中获得价值66.7万美元的BTC。[2018/10/25]

这样的模式下，即使管理层很糟糕，也没关系。

声音 | 蚂蚁金服副总裁：区块链等技术服务实体经济价值还有待探索:蚂蚁金服集团副总裁梁世栋在“2018中国金融信息服务发展高峰论坛”上表示，当前我国金融科技主要出现在应用层，底层技术距离发达国家仍有差距，特别是如何充分发挥人工智能、云计算、区块链在服务实体经济、防范风险中的价值，还需要社会各界一起探索。[2018/7/3]

另外，币圈以外，矿机行业几乎没普通老百姓关注，因为它的原理太晦涩了，要向普通人解释太复杂，其次，矿机说白了只是一台主机，不是什么性感的领域。

前两点很有巴菲特“价值投资理论”的理想标的资产的那味：没什么新意的行业，以及晦涩难懂。可是，价值投资人巴菲特是不会看好这个行业的，因为只有BTC价格持续飙升，矿机才能赚钱，而这是纯概率事件。

信通院金键博士：应用场景过于局部和简单会导致对区块链价值的误判:中国信息通信研究院研究员、蓝石区块链实验室主任金键称，虽然很多人乐观认为区块链可以产生颠覆性效果，但是现实却是又有很多应用场景是在局部使用，比如现在有很多企业是为了区块链而区块链，只是简单的利用，这其实是发挥不了区块链真正价值的，对于提升效率或解决问题也不一定有帮助。[2018/2/28]

所以，矿机公司为什么不能成为理想的价值投资对象。

因为，矿机远远不是什么硬通货，不像汽车零部件，矿机的刚性需求几乎没有。

其次，它严重受到政策影响，常因为新政策，被停业整顿，最危险的是，盈利结果对BTC价格非常敏感，熊市期间经常会大量抛售矿机，否则亏损会一直扩大。

最后，矿机既耗电，又需要降温，一边消耗大量能源，一边释放热量，对环境非常不友好，不看别的方面，这样的耗能模式，是不环保的，严重不可持续。

传统投资不太考虑资源短缺和保护环境，但近年来，这样的投资理念正在被绿色投资修正，未来甚至会取代。绿色投资考虑了经济、社会、环境三重底线，又称为“三重盈余”投资，它把投资与防治环境污染统一起来，一边实现经济增长，一边消除增长的负影响面。

所以，绿色投资人标准里，不会选矿机行业作为投资标的。

而矿机恰恰是资金密集型的，竞争优势要靠资金垒起来，同时也是重资产密集型，财务风险极大。

为什么？因为在政策影响下，或者BTC价格低于盈亏平衡线时，矿机没有很强的可转让性，即使可以转让，它的可变现价值也极不确定。而它又极其需要资金，若寻求融资，可以选择的渠道很少，为什么？

首先，传统的融资渠道，比如银行和民间资本，都会认为它风险太高，因为它的偿债能力不好说，甚至有点“超纲”。其次，绿色投资以及政府基金，也是肯定没戏的。

所以，不管是一级资本，还是二级资本市场，不管是债权还是股权，矿机都不是一个具有资产溢价和成长潜力的理想投资标的。所以对于想参与比特币挖矿的人来说，云挖矿往往成为了最佳入场方式，它提供了矿机算力租赁平台，用户无需购买价格高昂的矿机以及寻找廉价的电力资源和矿场托管维护，只需租赁矿场矿机算力就可挖取属于自己的比特币和以太坊，随挖随提出入自由！目前矿场运行5年，具有国内八个大型矿场近50万台矿机，以及中东120MW矿场不断的为客户输出比特币以太坊！用户随时可以到矿场了解考察！

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