DEF:流动性挖矿收益骤减 专业理财策略价值凸显_DEFILANCER价格

2020年已经逐渐步入尾声，BTC的市场占比已然跌落60%，以太坊的市场占比悄然抬头，从年初的8.5%增长至当前的11.3%。

回顾往期，自5-6月起，以太坊的市值占比已经呈现一定抬头趋势，并于9月达年内高点，目前略有下滑，而这时间契机与本轮DeFi行情完美契合。

DeFi盛极而衰？

DeFi行情从6月启动，到9月上半月的如火如荼，推特上有人做过一个简单的项目总结：

2020年6月至9月DeFi项目

DeFi行情的火爆，从各个方面而言，都给以太坊生态带来了非常大的变化根据链上分析资源glassnode的数据，以太坊矿工收入在9月份猛增。尽管在此期间ETH的价格并未显著上涨，但以太坊网络上的矿工由于收费高昂而看到收入增加。

跨链流动性聚合器Router Protocol推出跨链SDK Cross Talk的Alpha版:5月20日消息，跨链流动性聚合器Router Protocol宣布推出跨链SDK Cross Talk的Alpha版本，该SDK能够实现不同链之间的通用消息和状态转换。Cross Talk是一个即插即用库，允许开发者将其智能合约能够与部署在不同链上的智能合约进行通信，用例包括构建原生跨链应用、将单链DApp扩展到多链、启动多链NFT，在平台上集成跨链桥等。[2022/5/11 3:05:07]

矿工在9月份获得了450,089ETH的费用，比前一个月增加了39％，当时矿工获得了约1.13亿美元的费用。在同一时期，比特币矿工的费用收入与以太坊相比相形见绌，而且实际上有所下降。BTC矿工在9月的收入为2600万美元，比8月的3900万美元减少了50％。根据加密货币挖矿池F2Pool的数据，现在ETH的挖矿利润是开采BTC的三倍。以太坊矿工的收入急剧增加是由于DeFi活动在9月达到顶峰，并导致交易费价格多次上涨。

1inch交易所聚合CoFiX 流动性增长2500万美元:1inch交易所官方宣布：我们刚刚完成CoFiX的聚合，这意味着1inch交易所的流动性增长了2500万美元，这2500万美元将会提供给Pathfinder，为DEX市场提供最优价格。[2020/11/12 12:24:06]

大浪淘沙，DeFi可能仍有较长的路要走

但是DeFi这波行情有点泡沫的味道，比如，当前的神化币种YFI单价超越了BTC，一路狂飙，超越了BTC历史最高值，当前的价格也超过了BTC现价。

而YFI，只不过是DeFi流动性挖矿项目中的代表之一，这段时间推出的项目层出不穷，Compound、sushi、Uniswap等等，流动性挖矿2017年10月由IDEX首创，2019年7月由Synthetix完善，2020年6月由Compound大规模实施，它作为一种更好的Token发行方式，已经在此基础上开发了数十种充满创造力的合约。当然，这些DeFi项目所推出的代币，与YFI的价格走势类似，先涨再跌，那么受市场追捧的项目尚且如此不受市场追捧的项目就难言乐观，无数的“土狗”项目昙花一现，最终致使投资人血本无归。最终呈现的结果就是代币价格的腰斩，致使流动性挖矿收益锐减，从原先的动辄年化上千上万到当前的几十出头。

动态 | 伦敦足球交易所与Algoz合作获得流动性解决方案:1月29日消息，伦敦足球交易所（LFE）与加密流动性提供商Algoz达成合作，以获取做市服务和流动性解决方案。此外，该交易所的LFE代币已于1月26日在Bithumb Global交易所上市。（Finance Magnates）[2020/1/29]

很多人都在问，是不是DeFi这波行情就要结束了？

HyperPay认为这就是一次大浪淘沙的过程，因为DeFi前期太热了，所以现在在缓慢的去除泡沫，回归真实价值，这没有什么不好，与其长期发展没有影响；对于DeFi来说，其要改变的，和会改变的还会实现，不过在这个过程中，可能还需要蛰伏很长时间。

DeFi类型项目代币价格无疑被高估，UNI日交易量超越Coinbase还是让人觉得不可思议，不论是影响力还是体验，都不是一个档次；不过，HyperPay认为，随着时间的推移，最终包括UNI在内的项目都会回落到真实价格区间。

声音 | Kyber Network CEO Loi Luu：去中心化流动性的必要性:金色财经现场报道，6月29日在2019以太坊技术及应用大会上，Kyber Network CEO Loi Luu指出，去中心化流动性的含义包含两点，其一，在去中心化的生态系统中，流动性由无需信任，透明及可验证的速度所支持。其二，由DApp使用，智能合约可进入。中心化流动性不安全也不透明，DApp需要去中心化流动性，从技术上来说，Dapps与中心化的应用交流较难。[2019/6/29]

流动性挖矿还能不能挖？

所以，流动性挖矿还能不能挖？HyperPay：能挖！流动性挖矿复合收益仍然跑赢众多理财产品，更好的规避流动性挖矿风险，就能收获稳稳的回报。

正常而言，用户在投资DeFi产品会面临以下5点风险：

1.合约风险，其中包括代码漏洞、未经审计、黑客攻击会造成资产损失；

2.合约Owner私钥风险，没有多签的DeFi合约意味着掌握合约私钥的可以随意更改合约或者跑路；

3.资金利用率风险，用户将LPToken抵押到流通池，倘若流动性出现问题，用户收益将面临亏损；

4.交易摩擦风险，目前以太坊网络拥堵造成交易Gas费率极高，几笔交易可能就要花费一个以太，对于散户来说，如果交易频率过高，很可能收益不能覆盖支出，这对小资金并不友好；

5.操作失误风险，在参与DeFi过程中可能用户需要在多个项目中挖卖提，从各类媒体和社群中，我们也或多或少看到在转账过程中失误导致资产永久丢失的情况；

针对以上风险，HyperPay在设计DeFi理财产品时也有具体的应对：

首先，很多DeFi项目的头矿收益非常高，但头矿的风险非常大，项目可能未经审计，或经过了审计但还遗留非常多的漏洞，HyperPay聘请了慢雾的安全顾问，同时团队内部也有专业的代码审计团队来审核新项目。

其次，由金融分析师、精算师团队、基金投资经理组成的HyperPay联合评审小组将分析项目的盈利模型和未来发展价值，严谨推算项目头矿的投资价值或已推出项目的长效投资价值，筛选出符合价值投资的部分来组合具体的投资策略。

最后，因为流动性挖矿是大户的游戏，HyperPay在具体挖矿的过程中，可以充分发挥自身资金优势，减少手续费的磨损，以增加收益，并在投资过程中不断结合各类流动性产品的套娃，实现更高的收益率。

所以说，流动性挖矿目前对于小额资金来说并不友好，但是放在HyperPay面前，仍有非常大的收益空间。比如HyperPay这里有一笔USDT，钱包这里第一步会将稳定币存到Curve.fi的Y池，拿到yCRV，获得基础的年化收益率，再将yCRV存到yEarn中yearn.finance的vaults池，选择ycry，得到yusd，这样，可以获得第二份收益，最后再将该流动性凭证存到for.tube，实现一矿三挖，这样，在目前就可以实现比较高的收益率，并不需要在类似curve平台上锁仓以来赚取2.5倍的基差。

在很多投资人还停留在大资金挖矿的时候，HyperPay专业团队通过严谨的成本测算可以熟练的在各个池中进行复合投资：这也是HyperPay的DeFi理财产品收益比市面上许多同质化理财产品更高的原因。

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