EFI:DeFi挖矿退热后 “古典韭菜”的思与变_Endless Battlefield

在过去的两个月，我被问的最多的一句话就是：你挖矿了吗？

九月份之前参与DeFi挖矿活动的小伙伴们，毫无疑问收获了一波赚钱红利。

那段时间，年化收益率低于300%的挖矿项目都会遭到嫌弃，加上DeFi项目的币价涨势凶猛，挖矿农民们没日没夜地盯着电脑屏幕抢头矿，换新矿。

我们团队里有两个小哥哥就痴迷于此，在群里不时播报挖矿收益，开玩笑称钱就是大风刮来的。

如此的赚钱效应自然吸引了一波又一波的“FARMER”，不惜买入铲子冲进二池，博取高达十个点的日化收益。

从最早的比特币挖矿，再到如今的流动性挖矿，挖矿一直是个屡屡能够创造暴富神话的话题，但随着同类项目越来越多，场内资金量逐渐跟不上节奏，收益率持续下降，币价螺旋下跌也就不可避免。

进入九月之后，DeFi项目的热度逐渐褪去，很多新进场的矿工被套在了山顶，挖矿的黄金期也已然过去，市场进入了更为理性的阶段。

此时，一直被“新韭菜”们嘲笑的“古典韭菜”，摸着之前被拍断的大腿，转而开始嘲笑这些“接盘侠”们了。

一年一年，这个行业从不缺乏投机的机会，热爱跟风投机的参与者们终究没能逃过亏损的宿命。

DeFi挖矿中，真正赚钱的两类人

这一轮挖矿热潮中，金字塔尖的是科学家、ETH矿工、还有大户们，靠着资金及技术优势，赚得盆满钵满。

他们下面的层级是较早弄清了DeFi挖矿逻辑，使用自己手中已有的主流币种进行挖矿的人，由于清楚知道自己需要承受的无常损失及合约风险，而且参与得早，也获得了很不错的收益。

以上这两个层级大概率都是赚钱的，而再往下面的两个群体则在本轮DeFi挖矿中大概率是亏损的：

一是较晚才参与挖矿，又被二池的高收益所吸引，高价买入“铲子”冲进去，同时对潜在的风险一知半解。

由于九月之后DeFi板块的币价普遍跌去了60-90%，所以新入场矿工的收益显然无法覆盖币价的跌幅。

而亏损最惨重的则是那些不会挖矿，但又看着DeFi币暴涨而忍不住追高买入的。挖矿被赚走的钱，基本都是由他们来买单的，算是交了“认知税”。

在和身边几个老矿工复盘此轮挖矿行情时，我们得出一个结论：

凡是投机的故事大多以小盈利开始，以大亏损结束。一直遵从二八定律，甚至是一九。

投资这件事情，比拼的不是“勤奋“，恰恰相反，很多时候都是越折腾越亏损。

一动不如一静，越少折腾的人，最后往往收获越大，历史已经无数次证明了这点。

多个DeFi协议声称其存放在三箭资本OTC平台的资金下落不明:6月18日消息，三箭资本支持的某个DeFi协议称该基金控制其大部分Treasury资金，目前这些资金下落不明。该协议的创始人表示，自6月10日以来，尚未收到三箭资本联合创始人或TPS Capital团队的任何信息。

据悉，该协议于2021年底完成350万美元种子轮融资，三箭资本领投。作为此轮融资的一部分，该协议收到稳定币USDC和USDT。该公司可以通过在去中心化市场上借贷来积极管理这些代币，或者选择将其全部或部分代币放在三箭资本旗下OTC平台TPS Capital。

三箭资本声称可以确保其Treasury管理服务的年回报率为8%。该DeFi协议创始人表示，由于高收益率，许多获得三箭资本投资的协议决定使用其服务存放融资资金以及其部分Treasury资金。这位创始人表示，该协议正在考虑采取法律措施，并与另外两个面临类似情况的协议接洽。

另一个获得三箭资本支持的协议向Blockworks证实，三箭资本曾要求管理其Treasury资金，但该协议拒绝了这一提议。

据此前The Block报道，三箭资本OTC平台TPS Capital在危机爆发前向投资者推销GBTC相关套利交易。（Blockworks）[2022/6/18 4:36:49]

DeFi才刚刚开始

虽然DeFi类项目现在降温不少，那么，可以说DeFi已经泡沫破裂了吗?

在小姐姐看来，去中心化金融的发展一旦萌芽，加上合适的激励机制作为翅膀，拉长时间周期来看，一定会是不可阻挡的趋势。

流动性挖矿就是一场试验，现在已经逐渐回归到合理的收益水平，它的积极意义是把很多人带入了DeFi的世界，为大众打开了一扇新的大门。

如果把DeFi比做一片海，流动性挖矿只是让公众有机会注意到它的第一股汹涌浪潮，后面必然会有更多不同形态的浪潮接连而至。

记得一年多前我们有一篇阐述DeFi的文章，提到的还仅仅是DAI的出现，当时还没有形成一个健全的去中心化金融体系，也没有这么有意思的模块出现。

而一年后的今天，去中心化交易所Uniswap交易额已经超过了中心化交易所Coinbase。AMM自动化做市商、借贷、保险、游戏等赛道争相绽放，

今天的DeFi已经形成了一个透明、开源、可编程的金融新体系雏形。

人类第一次有可能用数学来彻底改变原有金融体系的运行方式，从而实现一个全新的、更加公平透明的全球金融体系。

今天DEFI体系的复杂性在于其发展速度太快，任何人想追赶甚至引领它的发展，都不得不持续投入巨大的时间和精力。

韩国金融服务委员会计划制定稳定币和DeFi相关监管法规:5月24日消息，在韩国执政党和政府今日就Luna和Terra USD（UST ）的崩盘召开的紧急会议上，该国金融服务委员会表示，将制定稳定币和DeFi的监管计划。此外，韩国金融委员会表示，虚拟资产发行、流通规律体系将根据虚拟资产的经济实质，分为证券型和非证券型确立监管体系。为确保证券币能够按照资本市场法律监管体系发行，为投资者提供保障，将营造市场条件和建立监管体系，必要时先使用金融监管沙箱。在非证券代币的情况下，通过在国会讨论未决法案，决定准备发行、上市和防止不公平贸易等监管制度。此外，该机构计划制定保护措施，例如引入针对黑客和系统错误的保险系统，以及从不公平交易中收回利润。（韩联社）[2022/5/24 3:38:13]

但可以肯定的是，DeFi必然会成为整个区块链世界发展史上的一道重要阶梯。

既然如此，问题来了：作为一个普通的投资者，既不会写代码，也没有那么多的时间进行分析研究，应该怎么办呢？

小姐姐的建议是：无论是否有赚钱效应，面对新事物，先别去评判他，保持一颗强烈的好奇心，积极地去参与它、感受它。

要不要参与DeFi，就像是问你要不要使用互联网一样，根本不应该成为一个问题。

就算新事物的成功几率都不会太高，那又怎样？就算交些学费，所获得的经验/教训都是非常宝贵的，会在下一次浪潮中成为你的燃料。

比如2018年玩DAPP的那波人，当时亏损不少，但在这波挖矿热潮中也使他们较早地参与进去，曾经的学费让他们今天盈利不错。

失败不可怕，永远不体验新事物才可怕。

所以，如果你还没有尝试过DeFi挖矿，趁着现在泡沫逐渐消退，可以试着去注册钱包，备份私钥，花些时间了解一下钱包使用的安全知识，然后选择几个龙头项目，进行少量尝试。

是否盈利并不重要，感受和掌握它的规律，为下轮浪潮的来临做好技能储备，毕竟机会只偏爱做好准备的人。

塔勒布在《反脆弱》中，曾提到一个观点：

建立自己的反脆弱系统时，应该「主动理性试错」。

简单地说，也就是一定要让自己在一个成长性强、学习空间大的高风险领域，持续、主动、理性地试错，直到找到正确的方法。

普通人最有效两大投资策略

币圈一天，人间一年，几轮牛熊转换后，作为一名普通投资者，想实现超额收益最简单实用的策略，我总结了以下两个：

首先一个策略是，坚持长期持币，重点在于从牛熊大周期中赚取收益。

任何金融市场都有明显的牛熊周期存在，所以“等待”绝对是投资必须遵循的原则。

Avalanche链上DeFi协议总锁仓量为86.1亿美元:金色财经报道，据DefiLlama数据显示，目前Avalanche链上DeFi协议总锁仓量为86.1亿美元，24小时增加2.23%。锁仓资产排名前五分别为AAVE（24.6亿美元）、TraderJoe（12.1亿美元）、Benqi（9.98亿美元）、Curve（9.76亿美元）、multichan（8.12亿美元）。[2022/1/27 9:15:42]

选择好自己真正看好的几个主流币种，无视短期涨跌，忘记它，直到牛市来临，市场亢奋、每天无数的新韭菜进场时，再找一个时机卖掉大部分持仓，锁住利润。

接下来还是等待，等到市场萧条，众人纷纷离场，群里无人说话时，就到了入手的好时机。

不断地循环这个过程，几个月或者一两年操作一次即可，平时该干嘛干嘛，少看行情少看群，减少不必要的焦虑，最后你会发现自己的收益竟然非常可观。

这个策略并不复杂，而收益大概率能跑赢95%的投资者。想做到这样的佛系操作，难度在于如何控制心魔，毕竟太多的投机诱惑和碎片纷扰会不断地拉扯你，最终只有极少数人能坚持执行。

这个夏天尽管DeFi浪潮凶猛，但对于长期持币策略而言，其实没有必要对自己的投资组合做出太大的调整，仅仅需要根据近期市场的变化微调一下配比就好。

无论挖矿浪潮是否已经过去，在DeFi未来的发展之中，有几个币种是值得重点关注的：

ETH

以太坊毫无疑问是DeFi热潮中不可或缺的重要角色，以太坊区块链网络充当了DeFi世界中的全球结算层角色，而ETH则充当的是基础层货币，也就是“M0”的角色。

ETH网络显然并不完美，但它已经是现阶段最好的选择了，从而衍生出了ETH巨大的使用需求。

从带来2017年大牛市的ICO到2020年小牛市的DEFI，以太坊都充当着核心推动者的角色。

“数字白银”的角色已经愈发明确，尽管短期内ETH不排除随着DeFi降温而价格回落的可能性，但随着ETH2.0的逐渐临近，从长期视角来看ETH完全有理由占据持仓比例中不小的比重。

BNB

此外，DeFi中不可忽略的是币安推出的BSC智能链。尽管BNB的涨幅不大，但真正参与了DeFi挖矿的人会感觉到，币安对这轮DeFi热潮的应对可谓是完胜其他中心化交易所。

面对DEX抢走大量CEX上面资金的挑战，币安很快就做出了BSC这样一个非常有效的应对举措。

从使用感受而言，BSC相对以太坊速度快且费用低，成功地锁定了大量参与挖矿的资金，让此前流向Uniswap等去中心化交易所的资产又重新回流到币安体系之上。

DeFi协议B.Protocol与以太坊推送服务（EPNS）达成合作:官方消息，去中心化流动性支持协议B.Protocol宣布与以太坊推送服务（EPNS）达成合作，为用户带来实时通知，让其随时了解借贷市场上的资金情况。[2021/7/21 1:06:34]

同时又成功地再次拓展了BNB的使用场景，甚至BNB的贷款利率曾经高达年化100%以上，足可见BNB的使用需求有多旺盛。

币安在应对此轮DEFI挑战时所表现出的应变和布局能力，我还是很欣赏的，所以也适当调高了持仓中BNB的占比。

但与ETH同理，BNB也存在随着挖矿降温而走低的风险，如果单纯屯币的话，还需要注意选择一个较为稳妥的买入时机。

BTC

至于BTC，看似在DeFi热潮中参与得不多，目前为止有大约14万枚BTC被转移到ETH网络之上，但随着全球经济形势的暗流涌动，数字黄金的角色也愈发深入人心，很难用实际使用场景去量化它的价值了。近期纽交所正在陆续公布的公司财报中，已经有11家公司披露买入了比特币作为资产投资的一部分。

DEFI板块

再来看DeFi板块中的这些项目，他们是一类特殊的存在，流通盘较小，涨跌幅较为剧烈。且由于DeFi的乐高组合特性，板块联动性很强，需谨慎介入。

由于流通盘小，DeFi币种很容易被大户操控。你们看BTC这两个月的价格有多稳定，波动率创了新低。为什么这么稳定呢？

除了不是热点外，很大的原因是一些游资已经不去做空BTC、ETH等主流币了，他们现在更喜欢去做空DeFi类别的币种，低成本高收益。

所以，虽然我看好DeFi是一个长期的趋势，但如果二级市场接盘的话风险还是非常大的，DeFi币与主流币是完全不同的特点和逻辑，大家一定不要按屯主流币的方式去操作。?

2017年的大牛市之后，随着期货的出现，二级市场的玩法已经有了很大的改变。

以前没有期货时，大家更多的参与方式是去购买现货，在单边上涨中赚取利润。

而在17年底期货出现后，为什么就没有出现过单边上涨的超级牛市了呢？

假设你有几千个比特币，已经不需要再依靠比特币价格上涨来获利了。

找个合适的时机，开好空单，然后配合假消息砸盘，从而实现获利，简单粗暴高效。因此，有了期货之后，巨鲸们想赚钱已经不再需要等到牛市了。

在这样的环境中，还在盘算着高抛低吸的小散户，实在太难了。没有议价能力，追涨杀跌的后果只能是被收割。

由于不可控因素太多，世上根本没有任何逻辑和方法能判断短期涨跌，所以我经常提醒身边小伙伴说：炒币会让自己错失真正的行业红利。

DeFi量化对冲基金Force DAO公布2021年路线图，将于Q4推出移动应用:DeFi量化对冲基金Force DAO公布2021年路线图，团队还将在接下来的几周，分享一个关于每个产品状态的公开的实时路线图。

根据路线图，Force将于Q2推出V2、生息指数基金Quads、独立的借贷池和聚合器Black Smith、使用MEV的跨链arb资金库Arbot R&D；

Q3将推出生息资产支持的稳定币EQUAL、DeFi JS、为OTC和银行服务台优化Uni V3 LP范围的Parabola；

Q4将推出Force Prize、移动应用、EVM代币跨链期权协议Numerator。[2021/4/18 20:33:23]

第二个有效策略是，投资一级市场的早期项目，搭上潜力项目的顺风车。

由于职业惯性，这是我比较喜欢的方式，这个策略中有两个原则：

一是分散投资于多个项目，二是对于所投项目有等待几年的耐心。

这与传统领域的风险投资很相似，赢的是概率，花的是时间。

在一个高速成长的行业里，找到好的早期项目，给他们足够多的时间去实现增值，这是不论牛熊都可以操作的方法。

当然，找到真正好的早期项目不是件容易的事情，早期项目不确定性较大，透明度比较低，成功概率普遍不高。我的目标是每年争取能够参与5-10个符合自己要求的项目。

在做了币市小姐姐这个媒体后，意外受到了这么多人的喜爱与支持，我能做的是，如果有合适大众参与的，安全边际较高的项目，尽量介绍给大家。

老朋友们知道，我们社区的模式是：

尽量要求我们投资的项目方拿出一部分特殊的份额，以不高于机构投资者的价格给到我们社区里的成员，同时这批成员也成为了该项目的种子用户，与我们媒体一起推动项目的初期发展，顺利完成冷启动。

这样的模式已经运作了一年多时间，很多粉丝都和我们一起参与了Deeper、LKBT这些优质的早期项目，在这里小姐姐也跟大家简单同步一下情况哈。

「?Deeper?」

两个月前，火爆的DPR被大家一抢而空，我们负责客服的几位同事一直没日没夜地回复大家消失，到众筹提前结束时才想起自己还没到……

Deeper项目近期推进非常顺利，由于美国对微信等中国软件开始限制，Deeper硬件在美国市场销量正在爆发性的增长，近期又有一批极具实力的资本方正在和Deeper项目方密切接触，Deeper的估值也有了大幅的提升。

当然，这也与亲爱的你们有很大的关系。上一篇文章发出后，同事们说很多粉丝都在大量转发，行业内对Deeper项目的关注和投资热情猛增。

当我们的共筹活动之后，马上就出现了溢价一倍来求购DPR额度的投资机构。

由于项目方担心价格会被恶意炒作，因此并没有开通转让功能，以避免场外过度溢价带来的一些负面问题。

当时手快幸运抢到DPR份额的小伙伴们耐心等待项目的进展就好了，可以在电报群里与项目方直接沟通。后来很多没抢到的小伙伴们，欢迎在项目上所后积极关注哦。

唯一不太顺利的是硬件生产受到疫情的影响有所延误，当时承诺赠送给众筹参与者的硬件，还需要耐心等待一段时间，会在生产完毕后第一时间寄给大家的。

Deeper是个很庞大的项目，近期主要的推进重点包括公链技术开发、与其他公链的跨链对接、软件迭代及设备生产几大方向。想做好一条创新机制的公链，其难度远远超过普通区块链项目，厚积薄发，大家拭目以待。

另外上个月Deeper项目团队的几位核心成员在我们电报群里做了一次AMA，给大家汇报了一下项目各方面的进展，整个沟通效果还蛮好的，AMA内容我会放在公众号的二条文章，对Deeper项目感兴趣的小伙伴可以听听，未来这样的活动有机会我们会继续举办的。

「??LKBT??」

之前我们参与的医疗类公链LKBT，近期这个项目变化蛮大的。

LKBT背后的项目方是个在区块链领域技术和资源都非常强大的机构，无论是技术能力还是上游资源都非常独特，在行业内有着很深厚的布局。

他们旗下不仅有LKBT，还有早在18年上了火币的老项目SEELE。

最初的计划是LKBT作为一个独立的医疗项目来运行。近期随着旗下区块链产业落地应用方面的新进展，项目方决定将他们旗下的几个项目板块做一轮全新的融合和升级。原来整个体系中的两个重点项目LKBT和SEELE，将更紧密地被融合在一个全新的体系之下，也就是一个全新的平台。

新平台将是双币机制，功能性代币和治理代币担任同等重要的角色，二者缺一不可。其中治理代币将是一个全新的代币，而SEELE将会作为新平台中的功能性代币角色，保证新平台底层公链的运转，也就类似于公链的GAS。

这个全新的代币将是整个新平台体系价值的主要承载，承担着投票权与收益权，预计很快会开始上所交易。同时，我们手上的LKBT也会与这个新币产生某种形式的关联。

目前这个新平台已经在医疗、贸易、金融等领域开始了一些落地应用，其未来的发展我非常期待。

届时，LKBT会以一个新的名称和角色出现在新的体系中，除了仍能受益于LKBT原本定位的医疗板块之外，金融、贸易两大核心板块的收益也将直接传导给LKBT的投资者。

也就是说，LKBT以后不仅仅是个医疗项目，它涵盖了医疗、金融、贸易三大板块的全产业链布局。至于具体的Token兑换细节，还需要等待项目方的官宣。

一个真正有长期价值的项目，一定是在努力突破已有的定式，探索区块链应用的新边界，就算今天不一定能被公众理解，假以时日一定会绽放光彩。

做早期投资的目标就是搭上新兴技术的顺风车，长期享受到项目高速发展的红利，最终获得远超众人超额回报，这才是真正能够把握住时代红利的完美姿势。

「?FileCoin?」

FileCoin主网将基于「太空竞赛」测试网络，于10月15日正式开启，这是个整个行业期待了太久的大事件。届时矿工账户将清零，竞赛网络算力将直接作为主网算力竞争出块。

让我们苦苦等待的FileCoin项目这两年来变化也蛮大的，不仅项目的一些共识算法做了很大调整，整个项目的热度及参与者数量也与我们两年前开始布局时产生了翻天覆地的变化。

FileCoin挖矿是个竞争的过程，竞争的结果决定收益，随着这两年挖矿参与者几何级数的暴增，矿机硬件也已经从最初几千元的民用级，不得不升级到了数万元硬件成本的数据服务器。

一直关注我们的老朋友们知道，我们在2017年就开始多角度布局这个项目，除了参与了simu以外，2018年我们筛选比较了市面上几乎所有的厂商，最终选择了星际大陆作为矿机合作伙伴，布局挖矿业务。

两年多整个项目的风风雨雨，其实对谁而言都是一肚子泪的艰难历程。最为矿工，我最想对说对矿机厂商说的是：谢谢你们能扛到今天！

星际大陆也没有辜负我们的期待，在整个行业最低谷的阶段里始终坚持，成为了第一批IPFS矿机厂商中的佼佼者，并且在前一阶段的「太空竞赛」中表现非常出色，出块数据全球排名第一，他们后续也会将太空竞赛中所获得的奖励按此前的矿机购买金额分配给投资者们。

由于前一阶段的太空竞赛的网络算力将直接作为主网算力竞争出块，星际大陆的良好表现给我们大家托管的矿机带来了一些相对的竞争优势。

但是目前Filecoin挖矿这件事的收益状况依然存在很大的不确定性，尤其是现在主网要求的抵押币量非常大，据厂家透露，为了保证广大用户所购矿机的收益，他们计划准备超过100万枚的Fil，这个数量无论购买还是租用，都会是一笔巨大的费用。

FileCoin无疑是今年最受瞩目的明星项目之一，不过排除掉行业里90%不靠谱的圈钱厂商外，剩下的矿机厂商们其实压力非常大，面对项目方的种种变化及延期，他们并不轻松，我们也应该给与适当的理解。

两天之后的主网上线万众瞩目，根据现在的模型来推测，由于矿工所需抵押量较大，前期抛压应该不太重，币价表现还是值得期待的。

上面简单复盘了一下之前我们大家一起布局的几个项目，此外一直有人在问什么时候有新项目，这里也预告一下。

大概12月份小姐姐会给大家介绍一个美国硅谷的金融类项目，是一个我们已经跟进了一年多的项目，在他们的整个体系中，既包括最近火热的DeFi也包括我自己一直看好的CeFi。

与Deeper项目一样，我们社区成员可以享受到中国地区独家的、超低价的额度，一起期待吧。

上次Deeper的认筹活动太火爆，同事们反映说有一些社区老粉正在准备U，额度就已经被抢空了。

针对这样的情况，可可建议说，平时积极在群里帮助大家的，经常发表积极言论的，以及每次都会积极转发文章的这些小伙伴们都有机会上红名单，红名单上的同学就可以获得项目的优先购买、预留及不限量的特权，我觉得这样还算挺合理哒~你们觉得呢？

另外平时有一些没有在文章中介绍的项目，同伴们可能会在朋友圈说说，所以你们可以加上任意一个客服同事的微信，就不会错过这些啦，注意不要重复添加哦~

区块链投资需要信仰，并非空谈

作为投资者，通常有两种视角：

一种是追求短期的财务回报，以短期的财务回报为目标。

另一种则更偏重于寻找突破现有边界的新方法和新尝试，更像是一个探险的过程，乐趣更多。

你们都知道我更偏向于第二种吧，我对短期的投机并不感冒。

虽然区块链行业还很新，充满了不确定性，但小姐姐想说：

区块链是人类发展的历史进程中非常非常重要的一步阶梯，它使我们第一次有机会用数学手段实现公平、提升效率。

也正因此，区块链行业汇聚了全世界思想最为活跃的创业者，和风险偏好最高的投资者。

身处这样一个特殊的投资环境中，你很难找到成功的不变定式，自然，随波逐流亦非良策，我们需要的，是一份无惧他人眼光的坚持，以及独特的视角。

我从来不建议大家“炒币”，这种行为只会收获浮躁的心态及越来越小的格局。

身处行业中的你我，面对这样一次历史性机遇，“热衷投机”将是毁掉一个投资者最有效的方式。

我们要做的，是在参与的若干项目中，抓住一两个有机会在未来五年、十年的时间维度上具有超强成长性的项目，真正长久享受它的成长红利，如此，自由其实也不难。

我看重一个优质项目长期的发展空间，我希望有机会找到那些会在五年、十年之后服务数亿用户的超级项目，我也有足够的耐心去见证它的成长。

可能有很多人憧憬着一夜暴富，每天盯着币价，心情随之波动。极少有人真正去关注下一个马斯克，关注到底哪些项目在埋头创造一种全新思维方式探索行业的未来。

投资说来简单，低买高卖，但能笑到最后的人比拼的其实是信仰和格局，坚信区块链技术会使世界变得更美好，坚信自己选择的项目有机会突破现有定式。

当你的心态越来越从容平静时，惊喜更容易悄悄降临。

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