GMX:去中心化衍生品交易所研究报告 2022 Q3 简短版_GMX币发行量

Crypto 衍生品交易最早始于 2011 年，但是在 BitMEX 发明了永续合约之后才算正式开始新的篇章。市场百花齐放于 2019 年，并且在 2021 年牛市达到交易量的巅峰

2019 年衍生品交易所前三名为 BitMEX，OKX，Huobi；2020 年为 Huobi，Binance，OKX；2021 年为 Binance，Huobi，Bybit，2022 年为 Binance，OKX，Bybit（本来有 FTX 一席之地）

去中心化衍生品交易所在资产透明度、用户资产控制权、抗审查/隐私性、链上可组合性等方面，相较传统中心化衍生品交易所有着明显优势

流动性不足、交易成本偏高、产品易用性较低、功能丰富度较差等是去中心化交易所面临的主要问题

新火科技上线Sinohope Staking技术支持服务，布局去中心化业务:金色财经报道，新火科技宣布推出去中心化Staking技术支持服务Sinohope Staking。首期服务支持Cosmos链，未来计划拓展至以太坊、EOS、LINK等其他主流公链。

Sinohope Staking旨在提供安全专业的技术支持和服务，以便用户快捷高效地参与去中心公链Staking生态，平台不经手亦不会持有任何客户资产。客户无需托管虚拟货币资产，通过自主决定参与及 操作，自行管理资金，即可成为众多PoS公链的节点，从而获得稳健、低风险的收益。[2023/1/30 11:36:28]

过去大约 10 个月的时间内，去中心化衍生品交易所的总交易量达到 $478B。虽然这个数字大约相当于当前市场环境下 Binance 衍生品两周的交易量，但这个数字在去年年初时还基本为零

dYdX 在 2022 年 Q3 以前处于去中心化交易所的龙头地位，但是在 Q3 之后交易量方面有被 GMX 超越的迹象；在平台收入方面部分时候已经被 GMX 超越，而 TVL 方面 GMX 已经排名第一

PolkaBridge将于1月25日推出去中心化P2P交易所Testnet v4.0:1月16日消息，去中心化一站式金融应用PolkaBridge发推称，由于需要进一步优化，其去中心化P2P交易所Testnet v4.0的发布时间将推迟至UTC时间1月25日14点（北京时间22点）。因此，最终的测试网版本将于2月发布，将于2023年3月正式上线主网。[2023/1/17 11:15:04]

按照现在的市场发展趋势，去中心化交易所的市场规模在一年内有望增长 10 倍以上

从去中心化程度来看，dYdX 相较于 GMX、Perpetual 和 Drift 是最低的。同时，Perpetual 和 Drift 的 vAMM 机制相较于另外两个协议对市场的适应程度较差

从费用结构上来看，相比之下 GMX 和 Perpetual 的费用来源更加丰富，为协议的良好发展提供助力，并且在费用模式上也更优，利于用户激励。而 dYdX 则将所有的平台收入收为己有

美国信用合作社监管机构寻求行业对去中心化金融和稳定币的投入:美国国家信用合作社管理委员会周四批准了一项信息请求 (RFI)，旨在从信用合作社行业了解更多关于他们对数字资产的看法和立场，重点关注去中心化金融或DeFi。（TheBlock）[2021/7/24 1:12:23]

dYdX、GMX 和 Perpetual 都有完善的通证经济，鼓励用户参与协议治理和代币质押。不过在效果上dYdX 和 Perpetual 会略逊于 GMX， 主要因为用户参与后收到的实际收入较低

去中心化衍生品交易所接下来的发展方向主要包括提供更多样的交易机制及产品，争取市场份额，以及部署新链，实现完全去中心化的构想（特别是 dYdX）等

大部分新入局者的核心机制在本质上仍旧逃不脱目前头部项目制定下的架构，即订单簿、多资产流动性池以及 vAMM 机制

从 FTX 出事开始，用户对中心化的信任危机急剧增加。DE衍生品交易量和币价都迎来一小波上涨。

去中心化金融隐私公链Findora提醒投资者，官方暂未发行任何代币:去中心化金融隐私公链Findora创始人Lily Chao在直播中提醒用户：Findora目前没有发行任何代币。Findora和所有团队成员都不会要求提供任何个人信息，也不会在任何社交媒体渠道上寻求投资。请注意甄别。

据悉，Findora旨在建造?个值得信赖的全球?融?络底层基础设施，任何?融应?程序的数据可在加密、?度安全且可审计的公有链上?缝交易。Findora由斯坦福?学资深研究?员和企业家团队创建，Findora的密码学技术研究包括Bulletproofs（防弹证明）、可验证延迟函数（VDF）、Supersonic等。今年8月，Findora Foundation宣布已完成数千万美元新一轮融资，由Polychain Capital领投，Power Scale Capital等投资机构、一众家族办公室和超高净值人士参投。[2020/9/29]

衍生品交易始于 2011 年的 ICBIT。真正发展起来是 BitMEX 发明的永续合约，没有到期并用资金费率来平衡期货价格和现货价格的价格收敛。

现场 | 分子集团CEO：完全的去中心化也不见得是好事，社会需要容错机制:金色财经现场报道，5月17日，分子集团CEO曹俊良在金色沙龙第26期香港站的圆桌对话环节表示，区块链类似一个全新的社会机制，和目前原有的中心化体制是完全不同的，这给创新者带来了很多结构性变化的考验。区块链技术出现了，反过来要去研究如何对接的问题，还有包括大量的设备扩张，储存消耗，最后包括目前区块链依然可能面临51%攻击，资源垄断，量子计算机风险等问题。同时，他也指出，完全的去中心化也不见得是好事，社会需要容错机制，不用区块链同样可以实现，不过会有信任机制和时间效率等等的影响，包括敏感数据的处理也无法避免。[2019/5/17]

2019 年衍生品爆发 BitMEX 还是老大, 后面是 OK 和 火币

2020 年 三大 站稳脚跟 火币 OK 币安

2021 年 前三变成了 币安 火币 Bybit

今年前三 币安 OK Bybit (本来之一应该是 FTX ?）

去年年初，去中心化衍生品交易（特别是永续）还几乎为零，最近 GMX 的量已经差不多快到 BitMEX 的一半

为什么需要去中心化衍生品交易所？

信息透明

no KYC

链上可组合（但也会出现信用扩张以及寓言机攻击）

dYdX Layer2 订单簿，指定做市商提供流动性但不是完全去中心化，平台收入和币基本无关。GMX GLP 流动池作为用户对手方，平台收入分给 LP 和 Staker。perpprotocol vAMM 的虚拟池不平衡问题无法解决现在做 v2，用 uniswap v3 做执行层

数据分析 ?

交易量市场份额方面。dYdX 一直最高，但是 GMX 有开始超过一半份额的情况出现

历史交易量统计。过去十个月，去中心化衍生品交易所交易量总量 478B 美元，差不多是 Binance 衍生品两周的交易量。（WOW）

Open Interest。不意外，牛市结束之后逐渐下降，FTX 出事之后又有一些上升趋势。

用户量和 TVL。Perp 用户量高的反常（不知道是什么口径，数据来源创始人创建的Dune）GMX 的 TVL 已经是最高，和 DYDX 两个一起占了差不多 97% 的份额

Token 情况

还有很多项目，只能介绍部分。

mycelium 前身是 Tracer DAO，一开始做永续池，和 Perp 类似只不过池子里真的有资产。现在做和 GMX 类似的事情，MLP 来提供流动性

OPX， GMX fork on Optimism 点我看币种信息 如果你有兴趣的话

Synthefutures Polygon 上的衍生品交易所，用了合成的 AMM 机制，目前处于封闭测试阶段。

Firefly 也是改名来的，以前是dTrade，属于波卡生态，已经开始了社区成员测试阶段，计划 12 月上线 Moonbeam。

Kwenta Synthetix 团队开发的合成资产衍生品交易所，部署在 Optimism 上，刚刚上线不久。这几天长得厉害。

既然是 Synthetix 团队孵化的，肯定也就是基于合成资产来做，流动性由合成资产债务池提供。

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