流动性挖矿是可持续的吗？它是愚蠢的，还是具有革命性意义的呢？
这不是在尝试回答这些以食物所命名的通证在短期内会涨还是会跌的问题。而是在尝试关注这些通证的长期影响。
本文并非投资建议。我个人也持有一些以食物所命名的通证。
流动性挖矿背后的核心金融交易是什么？
从根本上来说，新项目通常会把所有通证或大部分通证空投给DeFi用户，以提升其协议价值或总锁定价值。
那么，这种模式是否合理呢？
对于这一点，很多时候是归结为：你认为DeFi究竟应该具有多少价值？
现在，我将做这样一个假设：假定DEFI-PERP目前定价合理。DEFI-PERP对标了多种当下最热门DeFi项目、Aave和Maker等）。
目前，DEFI-PERP对标的项目通证市值大约在在2亿到20亿美元左右。以乐观的角度来评估的话，我认为其余以蔬菜、食物命名的DeFi通证市值加总起来，大概等同于剩下的DeFi价值总和，差不多在60亿美元上下。
FTX 债务人将寻求归还巴哈马监管机构持有的加密货币:金色财经报道，FTX Trading及其附属债务人周五表示，他们将寻求将巴哈马证券委员会控制的加密货币归还给他们的第11章财产，以利于债权人。
巴哈马证券委员会周四表示，自11月12日以来，它一直掌握着价值超过35亿美元的FTX客户资产。FTX债务人称，这些资金是在FTX前CEO SBF 和前CTO Gary Wang在巴哈马当地政府的要求下，在破产程序启动后转移的。
债务人表示，由巴哈马监管机构控制的Fireblocks钱包中的加密货币的价值在最初被转移时按现货市场价格计算为2.96亿美元，目前价值1.67亿美元。(The Block)[2022/12/31 22:17:56]
也就是说，这些流动性挖矿所获得的通证能产生最多那么高的估值以及交易成本。
那么，真正产生的价值又会是多少呢？
有一些DeFi项目的估值的确很离谱，我也不知道究竟是谁在买入这些DeFi通证。如果剔除这些项目，其实DeFi项目的估值也并没有那么疯狂。YFI目前的总市值在10亿美元左右，一些例如COMP、BAL、SNX和LEND等通证市值大抵是由YFI所推动，剩下的通证市值总和也差不多有几亿美元。
投行Jefferies：预计FTX用户可收回至多40%资产，已购买部分FTX债权:金色财经报道，纽约的投资银行 Jefferies Financial Group 预计 FTX 债权人可以收回约 20% 至 40% 的资金，但预计这场可能持续数年的破产程序中律师和其他管理人员的费用可能会达到 5 亿至 10 亿美元，故债权人可收回的净资产可能在其在 FTX 上持有资产的 10% 至 35% 之间。此外，包括 Jefferies 在内的公司表示，目前已完成或接近完成几笔收购 FTX 债权的交易。[2022/12/16 21:49:17]
好，让我们来看看交易成本又是什么样子的呢？
现在，人们每个月大约要花上1亿美元去支付矿工费。此外，人们还在DeFi上锁定了约100亿美元的资金，如果您用每年20%作为基准加密货币资金成本进行计算，那么又要再加上大约10亿美元的成本。
所以，如果把上述金额相加的话，你就会得到......
当然，你懂的，大约在60亿美元或者更多。老实说，这对我来说完全是意料之外的结果。
CoinShares、21Shares和VanEck均已暂停FTX相关交易产品:11月16日消息，CoinShares、21Shares和VanEck三家基金巨头均宣布暂停 FTX 相关交易产品（ETP），包括 VanEck FTX Token ETN（VFTX）、21Shares FTX Token ETP（AFTT），以及CoinShares FTX Physical FTX Token（CFTT）。[2022/11/16 13:13:37]
现在，我在计算中有意忽略了某些通证，以及人们的时间机会成本。
但是，好吧，我依然感到非常惊讶。我以为以食物命名的这些DeFi通证是一场显而易见的泡沫。但现在我反而不那么确定了。
这种方法显然忽视了通证之间的独特性，有些具有明显的实用性！举例来说，像是Compound、Aave和Balancer等，就算忽略其具有流动性挖矿的设计，用户都是会使用的。而Cream、SushiSwap等，则是从一些有用的项目中分叉出来的。
市场消息：巴哈马证券委员会寻求委任FTX临时清算人并冻结FTX的资产:11月11日，市场消息：加勒比地区国家巴哈马的证券委员会寻求委任FTX临时清算人，并冻结了FTX的资产。(金十)[2022/11/11 12:47:11]
yearn.finance却是一个与众不同的案例——目前，它大部分是和流动性挖矿有关，但同时它算得上是流动性挖矿中的王者，流动性挖矿币种的鼻祖。所以说，它从中分得一杯羹还挺合理的。
所以，综上所述，以食物命名的这些DeFi通证们显然是一个巨大的泡沫，我从一开始就这么认为。
但是，它也有可能不是，或许只是我的想法错了？
显而易见，一些项目还是会崩盘、一些会出现问题、还有一些是会彻底搞砸。但无论如何，哪怕只有少数项目能达成这些所有同类型项目所想要到达的目标，这些少数项目也会弥补其它项目所缺失的部分。
———————
以下为SBF的推特原文：
Isyieldfarmingsustainable??Isitstupid??Isitrevolutionary?
美众议院农业委员会5月12日就FTX的“衍生品清算提案”举行听证会正在直播:5月12日消息，美众议院农业委员会5月12日就FTX的“衍生品清算提案”举行听证会正在直播，观看直播点击文末“原文链接”。[2022/5/12 3:11:46]
Thisis*not*tryingtoanswerthequestionofwhetherfoodtokenswillgoupordownshort-term.?It'stryingfocusonthelong-termramificationsofit.
Whatisthecorefinancialtransactionbehindyieldfarming?
Well,basically:newprojectsdropmostoralloftheirtokensonDeFiusersinreturnforvaluationandTVL.
Arethosejustified?
AlotforthiswillcomedowntowhatyouthinkDeFishouldbeworth.
Fornow,I'mgoingtomakethefollowingarbitraryassumption:thathttps://ftx.com/trade/DEFI-PERPis"fair".?DEFI-PERPiscurrentlybasicallymadeupofthelargestDeFiprojectspre-yield-farming.
So,theprojectsinDEFI-PERPareworthabout$200m-$2brightnow.
Ithinkthatoptimistically,vegetablesalltogetherareworthaboutasmuchastherestofDeFi--somaybelike$6borso.
Thatmeansthatgivingawayalltheyieldfarmingcoinscangenerateatmostthatamountofvaluation,andthatamountoftransactioncosts.
Sohowmuchisitinfactgenerating?Soputitalltogetherandyouget...
...well,youknow,$6borso.I'mgonnabehonest,Iwasn'texpectingthat,atall.
NowIignoredsomecoinsfromthecalculation,intentionally;andIignoredtheopportunitycostofpeoples'time.
But,like,ok,soI'mstillsurprised.?Ithoughtfoodtokenswereobviouslyabubble.
NowI'mnotsosure.
Thisisalsoobviouslyignoringthedifferencebetweendifferentcoins.?Somehaveobviousutility!@compoundfinance,@AaveAave,@BalancerLabs,etc.areimportantproductspeopleuseevenignoringfarming;@CreamdotFinance,@SushiSwap,etc.areforksonusefulproducts.
@iearnfinanceisaweirdcase--rightnowit'smostlyjustaboutfarming,butit'salsothekingoffarming,themeta-farmingcoin,andsoitkindamakessensethatitshouldgetadecentpieceofthatpie.
So,TL;DR:obviouslyfoodtokensarearidiculousbubble,itwascleartomefromthebeginning.
Butalsomaybeit'snotandmaybeIwaswrongaboutthat?
Obviouslysomewillstillcrash,andsomewillfounder,andsomewillfuckupmagnificently,butifevenafewgettowherethey'retryingtogo,thatcouldmakeupfortherest.
原文链接：https://twitter.com/SBF_Alameda/status/1305136800239820808
——本文翻译自FTX创始人、Serum顾问SBF于2020年9月13日发布的关于流动性挖矿的最新推特，文末附推特原文。
标签：FTXEFITHEDEFIGameStop tokenized stock FTXDefiPlazatogetherbnb更新了吗PieDAO DEFI
亲爱的用户：币安将于2020年09月16日15:00上线STORJ/USDT1-50倍永续合约.
1900/1/1 0:00:00亲爱的BKEXer:?????BKEXGlobal即将上线GHST,详情如下：?上线交易对：GHST/USDT??充值功能开放时间：已开放??交易功能开放时间：2020年9月15日15:30提现.
1900/1/1 0:00:00币海引路人：BTC再次站上分割线谨防瀑布到来的历史重演泥泞路上的奔驰,永远跑不过高速路上的夏利,脚下的路很重要。男人再优秀,没有女人也生不下孩子,说明合作很重要.
1900/1/1 0:00:00一句话简介：RIO是Realio网络的实用型代币,可为现实资产提供Defi流动性激励。项目简介：Realio为发行人、基金经理和技术提供商提供全方位的区块链解决方案,专注于房地产私募工具的通证化.
1900/1/1 0:00:00亲爱的大币网(Dcoin)用户：由于进行数据库扩容,大币网(Dcoin)将于9月15日9:00(UTC8)进行停机维护,预计维护时间1小时。给您带来不便,敬请谅解。如有任何问题,请咨询在线客服.
1900/1/1 0:00:00尊敬的社区用户：霍比特交易所将于2020年9月15日20:00上线GOF/USDT聚合交易对。由于GOF为聚合交易币对,所以暂时不开放充币和提币,充币和提币开放时间之后将会以公告另行通知.
1900/1/1 0:00:00
月亮链