BSP:8项数据解读「FTX事件」对市场的影响_比特币行情软件下载

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交易所“巨头”FTX资不抵债最终走向破产，并牵连了多家与其往来密切的交易所、投资机构和做市商等加密企业一同陷入危机，这不仅引发了加密资产价格大幅“跳水”，使得自今年 4 月以来一直震荡下行的市场变得更加脆弱，还使得市场流动性进一步紧缩。

“FTX事件”对市场变化产生有哪些影响？是否会加速市场见底？目前市场中的流动性到底如何？PAData对 8 项市场数据进行深入解读后发现：

1 ）今年，比特币MVRV指标持续低于 1 的天数已经有 88 天了， 11 月 15 日跌至 0.804 ，是最近 5 年来第二低的值。与 2018 年底对比来看，该指标已经触底，但仍需要在底部运行一段时间。

2 ）比特币长短期筹码SOPR比已连续 183 天低于 1 ，月均值连续 7 个月低于 1 ，这意味着近期BTC短期筹码的盈利能力大幅高于长期筹码。从持续时间来看，也已仅比 2018 年底的熊市周期少一个月。

3 ）比特币的卖方枯竭常数月均值在今年 10 月和 2018 年 10 月十分接近 0.01 ，如果结合币价走势来看， 2018 年卖方枯竭常数的低位早于币价见底，如果由此推测，则可能当前的币价仍有下行空间。

4 ） 11 月 20 日，市场中的稳定币总市值约为 1445.2 亿美元，较 11 月 7 日减少了 19.7 亿美元。 11 月 19 日，交易所稳定币存量约为 303.5 亿美元，较 11 月 4 日减少了 55 亿美元。

BDO认为FTX以3.76亿美元收购Digital Assets AG是公允价值:金色财经报道，FTX Trading最近起诉了FTX欧洲部门的内部人士，声称前首席执行官Sam Bankman-Fried为其支付的费用明显过高。会计师事务所BDO表示，FTX以3.76亿美元收购瑞士初创公司Digital Assets AG (DAAG)的交易“合理地代表了公允价值”。DAAG后来更名为FTX Europe。

此前报道，FTX破产律师向法庭申请从FTX Europe领导层追回3.23亿美元。[2023/7/25 15:57:43]

5 ）AAVE（Ethereum）的主要借贷资产在最近 2 个月内的变动借款利率呈现上涨趋势，同期，Compound的主要借贷资产也几乎都出现了流动性下降和利率上升的现象。

根据CoinGecko的数据，目前比特币仍然是加密市场中最重要的资产，其市值占总市值的比重达到了 37.2 %，因此，考虑比特币的市场指标对了解整个市场的变化而言具有重要意义。从比特币的市值与实现价值比、长短期筹码SOPR比和卖方枯竭指数这 3 项数据来看，市场已处于与 2018 年底的熊市相当的水平。

市值与实现价值比（Market Value to Realized Value，MVRV）是判断资产的当前市场价格是否低于交易时的“公允价格”的常用指标。如果MVRV低于 1 ，则意味着当前市场价格已经低于筹码交易时的“公允价格”，市场价格被低估，反之则意味着当前市场价格被高估。

11 月 19 日，比特币的MVRV指数（ 7 天平均值）已经跌至 0.809 ，而在几天前的 11 月 15 日，这一指数跌至了 0.804 ，是最近 5 年来第二低的值，仅略高于 2018 年 12 月 16 日创下的历史低值 0.721 。在 2018 年底开始的熊市周期中，比特币MVRV指数（ 7 天平均值）低于 1 的天数为 132 天，今年，该指标持续低于 1 的天数已经有 88 天了。从这个角度来讲，比特币MVRV指数（ 7 天平均值）可能已经触底，但仍需要在底部运行一段时间。

跨链DeFi借贷平台Arco与互操作性协议Wormhole达成合作:10月29日消息，跨链DeFi借贷平台Arco Protocol宣布与跨链互操作性协议Wormhole达成合作，当主网启动时将在其DApp上线相关代币。[2022/10/29 11:56:02]

SOPR（Spent Output Profit Ratio）是观察每个筹码交易时是否盈利的直接指标，长短期筹码SOPR比则可以衡量市场中长期筹码（持币超过 155 天）产出利润高还是短期筹码（持币大于 1 小时且小于 155 天）产出利润高。该比率越高，意味着长期筹码的产出利润率越多，这通常发生于市场顶部，反之意味着短期筹码的产出利润率越多，这通常发生于市场底部。

11 月 19 日，比特币长短期筹码SOPR比（ 7 天平均值）约为 0.47 ，大幅低于 1 ，已与 2018 年底至 2019 年初的水平相当。且自今年 5 月 21 日以来，该指标已连续 183 天低于 1 ，月均值连续 7 个月低于 1 ，这都意味着近期BTC短期筹码的盈利能力大幅高于长期筹码。而且从持续时间来看，也已仅比 2018 年底的熊市周期少一个月。

Binance.US 已聘请前PayPal高管 Jasmine Lee 担任首席财务官:7月7日消息，Binance.US周四宣布，金融科技公司 Acorns 的前首席财务官兼首席运营官 (COO) Jasmine Lee 已加入 Binance.US 担任首席财务官。在加入 Acorns 之前，Lee 是 PayPal 消费产品组的首席财务官和首席运营官。据悉，这项任命是在加密货币交易所运营商Binance.US计划“在未来 2-3 年内”进行 IPO 之际进行的。[2022/7/7 1:58:21]

卖方枯竭常数（Seller Exhaustion Constant）被定义为盈利筹码比与 30 天价格波动率的乘积，该值越低，意味着盈利筹码比和 30 天价格波动率都低，即意味着高损失和低波动率同时出现，这通常发生于市场底部。

根据历史情况，比特币的卖方枯竭常数（ 7 天平均值）如果低于 0.01 ，则很可能触底。该指数最近一次低于 0.01 发生于 10 月 24 日，约为 0.0086 ，与 2018 年 11 月中旬的水平相当。从月均值来看，只有今年 10 月和 2018 年 10 月十分接近 0.01 。如果结合币价走势来看， 2018 年卖方枯竭常数的低位早于币价见底，如果由此推测，则可能当前的币价仍有下行空间。

FTX事件波及甚广，与之业务往来密切的多家加密企业同样存在危机，这加剧了市场对流动性的担忧。稳定币的市值是观察市场流动性的一个直观窗口，稳定币市值上涨通常伴随着市场上行，买入需求增长，反之亦然。

数据：Solana生态总市值跌至153.36亿美元:金色财经消息，据CoinGecko最新数据显示，Solana生态总市值跌至153.36亿美元（截至发稿时为15,336,835,126美元），24小时交易额为3,036,769,416美元。[2022/6/19 4:37:53]

根据统计，截至 11 月 20 日，市场中的稳定币总市值约为 1445.2 亿美元，较 11 月 7 日FTX事发时的 1464.9 亿美元“缩水”了 19.7 亿美元，而较今年 5 月 8 日的 1867.0 亿美元高点则“缩水”了 421.8 亿美元。从日环比变化来看， 11 月 10 日稳定币总市值的日环比变化为- 1.22 %，是最近 5 个月以来日环比跌幅最大的一天。可见，自今年 5 月以来，稳定币总市值就处于下降趋势中，只不过FTX事件加剧了这个趋势。

交易所稳定币存量的变化也能从侧面印证这种推测， 11 月 19 日，交易所稳定币存量约为 303.5 亿美元，较 11 月 4 日的短期高位 358.5 亿美元减少了 55 亿美元， 6 天跌幅约为 15.34 %。这打破了交易所稳定币存量今年以来稳中微跌的局面，使得交易所中的流动性回到年初水平。

慢雾AML与Go+ Security将针对恶意地址库数据方面进行合作:金色财经消息，近日，慢雾AML与Go+ Security达成合作，双方将针对恶意地址库数据方面进行合作。

根据合作协议，慢雾将向Go+ Security提供AML恶意地址库中 EVM 代币的恶意地址数据（主要在 ETH 和 BNB 网络上），Go+ Security的恶意地址数据也会同步到慢雾的地址库中。同时，若是恶意地址数据来自慢雾，Go+ Security 会在接口响应中体现数据来源。

Go+ Security作为Web3的“安全数据层”，通过提供开放、无需许可、用户驱动的安全服务，努力打造“每个人的安全工具”。Go+ Security安全引擎覆盖多条主链，针对加密项目和普通用户进行多维度风险检测，打造更安全的加密生态。[2022/6/8 4:11:22]

另外值得注意的是，交易所钱包中比特币的净头寸变化（Exchange Net Position Change），即最近 30 天的余额存量变化，也发生了明显的异动。根据统计， 11 月 16 日，交易所比特币净头寸减少了 17.27 万BTC，是最近两年来单日变化最大的一天。而且从 11 月 10 日开始，交易所比特币净头寸已连续 10 天减少超 10 万BTC了。实际上，今年下半年以来，交易所中的比特币存量就在持续下跌，不过近期FTX事件加速了这个过程。

有一些观点认为“FTX事件”会使用户失去对CEX的信心，转而投向DeFi的怀抱。但从数据来看，不仅CEX的流动性受到影响，而且DeFi也没能从中获利。

根据DuneAnalytics（/img/202315234242/6.jpg" />

USDC-WETH的交易量也有所“萎缩”，近期除了 11 月 8 日至 10 日连续创下 17 亿美元以上的巨量交易外，近期的日交易量都在 8 亿美元以下， 11 月 18 日和 19 日都不超过 2.5 亿美元，分别只有 2.46 亿美元和 1.18 亿美元，为今年以来的极低水平。

除了DEX以外，借贷的流动性也受到了波及。AAVE和Compound的主要借贷资产在最近 2 个月内几乎都出现了流动性下降和利率上升的现象。

最大的借贷市场AAVE（Ethereum）上主要借贷资产的存借款利率近期呈上升趋势。目前，USDT的变动借款利率已经超过 3 %，DAI和WETH的变动借款利率已经超过 2.6 %。从存借款利率的相对变化趋势来看，最近 2 个月，除了USDT的借款利率涨幅小于存款利率涨幅以外，其他资产的借款利率涨幅均大于存款利率涨幅，其中，WBTC和USDC的借款利率涨幅远大于存款利率涨幅。利率变化与存借款规模的变化密切相关，借款利率涨幅更大意味着借款需求变化大于存款规模变化，即市场流动性相对不足。

最近两个月，Compound中USDC的存款量从 8.83 亿美元下跌至了 7.11 亿美元，跌幅约为 19.48 %，同时借款量也从 3.20 亿美元下跌至了 2.69 亿美元，跌幅约为 15.94 %。存款跌幅较借款跌幅更大，这也使得存款利率上浮了 0.05 个百分点，小于贷款利率上浮的 0.07 个百分点。USDT的情况略有不同，其存款量下降了 16.09 %，但借款量上涨了 13.65 %，这使得USDT的存款利率上涨了 0.92 个百分点，而贷款利率则上涨了 1 个百分点。而ETH的借款量则进一步萎缩至 0.15 亿美元，远远低于借款量，这使得存借款利率均进一步下跌。