随着去中心化交易所流动性挖矿的兴起和DeFi代币价格的暴涨，以太坊区块链又双叒叕堵了。根据etherscan.io的数据，以太坊网络推荐的Gas费用已经达到330GWei，平均交易费用突破6美元，创下历史新高。
于此同时，赫赫有名的明牌“巨鲸”——灰度投资公司本周还在美国CNBC电视台投放了加密货币宣传片，该宣传片接下去还将会在MSNBC、FOX、FOXBusiness等电视台轮番播出。
在灰度公司刚刚发布的2020年Q2报告中，统计数据显示第二季度一共有?9.058亿美元的场外资金流入到灰度旗下的加密货币信托产品中。
截至今年上半年，灰度的加密货币信托产品总价值已经达到25.8亿美元，其中持有的?BTC数量超过了40.85万枚，ETH数量超过198万枚。
图：截至今年上半年，灰度的加密货币信托产品总价值已达到25.8亿美元
为什么会有那么多资金通过灰度公司，而不是直接从市场上购买加密货币呢？灰度公司如何保管这些比特币？将来灰度公司会不会带头砸盘？
Worldcoin：World App使用Safe账户抽象堆栈提高钱包安全性:5月29日消息，Worldcoin 在社交媒体上表示，该生态首个加密钱包 World App 已成为 Polygon 网络最大 Safe 钱包部署者。
据悉，每个 World App 用户都会收到一个部署在链上的智能合约以太坊钱包。World App 使用账户抽象来提高钱包的整体安全性。在底层，这个智能合约钱包使用了一个由 Safe 开发的账户抽象堆栈 Safe{Core}。[2023/5/29 9:49:18]
今天，矿矿就给大家介绍下灰度投资公司这只巨鲸，以及它旗下的加密货币信托产品。
?01?灰度投资公司简介
灰度投资公司的雏形是私募股权交易平台SecondMarket公司旗下的一只比特币投资基金。2014年，SecondMarket公司创始人BarrySilbert将这只比特币投资基金从原公司中脱离出来，成立了灰度投资公司。
2015年，灰度投资公司被归并到新成立的数字货币集团旗下。DCG不仅仅专注于数字货币和区块链的投资，同时也是一个初创企业的孵化器。DCG旗下除了灰度投资公司外，还有加密货币场外交易经纪商Genesis、区块链新闻资讯网站CoinDesk两家子公司，以及投资的150多个其他区块链公司/项目。
欧洲央行高管：数字欧元已经进入最后阶段:4月26日消息，欧洲央行(ECB)执行委员会成员Fabio Panetta宣布，数字欧元项目的首要目标是将其确立为一种通用支付方式，且数字欧元正在进入最后阶段。数字欧元下一阶段将进行开发和测试，并与欧盟委员会就这一问题的立法提案进行合作。[2023/4/26 14:28:31]
经过多年的发展，灰度投资公司已经成为全球最大的加密货币资产管理公司，旗下的加密货币信托规模截止发文时已经达到40?亿美元。
?02?灰度旗下有哪些加密货币信托产品？
2013年，创始人BarrySilbert?说服了SecondMarket公司的董事会，拿出一部分资金成立了名为BitcoinInvestmentTrust的比特币投资基金，这只基金就是灰度投资公司比特币信托的前身。
直到2017年9月，灰度投资公司的比特币信托基金才开始出现爆发式增长。现在，它已经成为全球最大的比特币投资信托基金，拥有的比特币数量超过40.85万枚，将近比特币总量的2%。
美SEC主席：质押即服务提供商必须注册，并提供信息披露和投资者保护:金色财经报道，针对对Kraken的3000万美元处罚，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler表示，\"无论是通过抵押即服务、借贷还是其他方式，加密货币中介机构在提供投资合同以换取投资者的代币时，都需要提供我们的证券法所要求的适当披露和保障措施，\"SEC主席Gary Gensler补充说。\"今天的行动应该向市场表明，担保即服务提供者必须注册并提供全面、公平和真实的信息披露和投资者保护。\"
此前消息，美国证券交易委员会(SEC)宣布，加密交易所Kraken将“立即”结束向美国客户提供的加密质押服务，并将向SEC支付3000万美元罚款，以解决其提供未注册证券的指控。[2023/2/10 11:58:07]
除了比特币信托基金，灰度投资公司还推出了?BCH、ETH、ETC、Horizen、LTC、XLM、XRP、ZEC的信托基金，以及包含主流币种的复合型加密货币信托基金。
图：灰度投资公司的信托产品
Offchain Labs已收购以太坊最大客户端Prysm的开发团队:10月12日消息，Arbitrum开发商Offchain Labs周三宣布已完成了对Priysmatic Labs的收购。Priysmatic Labs是负责以太坊网络维护、升级和创新的核心软件开发团队之一，也是以太坊客户端Prysm的开发团队，Prysm是当前用户规模最大的以太坊客户端，目前有41.5%的验证节点都在使用Prysm验证交易。（Decrypt）[2022/10/12 10:32:49]
?03?灰度的加密货币信托产品有哪些购买形式？
灰度的加密货币信托产品，购买形式可以分为：资金出资与实物出资。
资金出资，指的是投资者直接支付现金给DCG旗下的加密货币场外交易经纪商GenesisGlobalTrading，Genesis收到付款后，按照市价兑换成指定的加密货币，然后再将这些加密货币交付给灰度投资公司，灰度投资公司收到加密货币后，将其托管到CoinbaseCustody，同时发行对等的GBTC、ETHE或者其它加密货币信托份额。
Blockchain.com CEO：加密市场还将面临更多困境，但最终有助于巩固加密经济:金色财经消息，Blockchain.com首席执行官Peter Smith表示，“创造性破坏”最终有助于巩固加密经济，在最近的市场波动之后，仍有较弱的协议、资产和投资者会面临困境。
Smith表示，更多的痛苦即将到来，更多的风险将暴露出来，但最终，这对去中心化经济来说是一件好事，因为这将是一个漫长的采用和发展过程。（CNBC）[2022/5/20 3:29:36]
GBTC代表的是灰度投资公司的BTC信托，一份GBTC为0.00095744BTC，截止目前，灰度已经发行了4.27亿份GBTC；ETHE代表的是灰度投资公司的ETH信托，一份ETHE为0.09355650ETH，截止目前，灰度已经发行了2151万份。
除了资金出资外，灰度投资公司还允许实物出资。
实物出资，指的是投资者直接将加密货币交付给灰度投资公司，换取GBTC、ETHE或者其它加密货币的信托份额。
此外，灰度投资公司的以下几款加密货币信托产品已经上线二级市场交易平台，投资者只要有一个美股账户，就可以直接通过这些二级市场购买：
灰度比特币信托
灰度比特币现金信托
灰度以太坊信托
灰度以太坊经典信托
灰度莱特币信托（代码：LTCN)
?04?那么高的溢价，为什么还有人买？
灰度投资公司的信托产品包含了非常高的溢价。举个例子，以太坊信托基金的溢价率高达126%：
图：Grayscale以太坊信托基金的溢价
灰度投资公司的比特币信托GBTC的溢价也长期维持在18%左右。
这么高的溢价率，为什么还有人买呢？
我们先看下灰度信托产品的客户画像：根据刚刚发布的Q2报告，机构投资者占到了80%以上，其次才是合格的投资者、养老金账户以及家族办公室。
图：灰度信托产品的客户以机构投资者为主
灰度投资公司每季度会在一级市场对合格的投资者和机构用户开放私募，允许他们通过现金或加密货币的形式入金到信托。
灰度投资公司的加密货币信托产品，为机构用户购买加密货币提供了便利。在美国，机构用户如果直接去市场购买加密货币，会受到很多法律法规的限制，异常繁琐。灰度的加密货币信托产品，相当于合规的证券，在购买上更加方便，购买信托产品也相当于间接持有了加密货币，而且还不需要自己去转移、存储加密货币，也不用担心存储不当导致加密货币被盗。
?05?灰度投资公司如何盈利？
灰度投资公司的所有信托产品，每年都会收取一定比例的管理费。
其中，BTC信托的费率最低，为每年2%；ETC信托和包含主流币种的复合型信托费率最高，为每年3%；其他加密货币信托产品的管理费为每年2.5%。需要注意的是，灰度投资公司收取的管理费已经包含了CoinbaseCustody的加密货币托管费用。
图：灰度投资公司的信托产品每年的管理费
按照目前的信托规模，灰度投资公司每年收取的管理费已经超过了5000万美元，这可是一块非常大的香饽饽。
?06?灰度投资公司会带头砸盘吗？
灰度投资公司目前拥有40.85万枚BTC，198万枚ETH，很散户投资者在羡慕的同时也非常担心将来灰度会不会带头砸盘。
目前阶段其实大可放心，因为灰度的信托产品目前还不支持赎回加密货币。
灰度的信托产品在性质上属于证券，受美国证券法和证券交易法的约束，证券在发行之后需要有6个月或1年的锁仓期，锁仓期过后才能在二级市场上公开买卖。灰度的GBTC锁仓期为6个月，ETHE为1年。
根据灰度的官网介绍，目前灰度投资公司还没有取得让投资者赎回加密货币的相关资质。也就是说，即便投资者购买的GBTC或者ETHE过了锁仓期，也不能向灰度投资公司要回对应份额的BTC或者ETH现货。
不能赎回加密货币，不就成为“单机版”的游戏了吗？那么，投资者如何退出呢？
如果要退出，等锁仓期过后，投资者可以在二级市场交易平台将?GBTC或者ETHE等信托产品卖出。
因为不支持赎回加密货币，所以目前阶段完全不用担心灰度投资公司的信托产品投资人会带头砸盘。灰度每卖出一份信托产品，就相当于锁仓了一份对应的加密货币，减少了流动性，对市场而言是实实在在的利好。
?07?结语
根据Q2报告，比特币区块奖励减半后，流入到灰度信托产品的比特币数量，已经超过了新挖出的比特币数量。所以，请珍惜你手中的每一枚比特币。
图：流入灰度信托的比特币数量VS新挖出的比特币数量
部分参考资料：1、GrayscaleDigitalAssetInvestmentReport2020-Q22、《灰度ETHE溢价900%却难套利，证券法114规则下，锁仓12个月是根源》
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1900/1/1 0:00:00
月亮链