BTC:ETP是什么_USD

ETP类似于传统市场中的杠杆ETF产品，该产品每日追踪目标资产涨跌幅的一定倍数。用户不需支付担保资产，即可对目标资产实现杠杆交易的效果，该产品无到期日也不存在爆仓风险，但有净值接近归零的风险。您可以通过ETP的名称知晓该产品的倍数，以及多空方向。

例如：

BTC*3：是3倍做多BTC，当底层资产价格上涨1%时，该产品净值上涨3%；BTC*(-3)：是3倍做空BTC，当底层资产下跌1%时，该产品净值上涨3%；BTC*(-1)：是1倍做空BTC，当底层资产下跌1%时，该产品净值上涨1%。

Crypto Finance在BX Swiss Exchange上线其ETP产品:5月15日消息，Crypto Finance的两款新ETP产品CF Crypto Momentum ETP和CF Crypto Web 3.0 ETP可以在瑞士证券交易所BX Swiss进行交易。

据悉，Crypto Finance是机构级投资解决方案、数字资产托管和经纪服务提供商，隶属于德意志交易所集团。Crypto Finance Group成立于2017年，拥有近120名员工，总部位于瑞士。[2023/5/15 15:03:48]

一、ETP的定价机制

动态 | 瑞士金融公司Amun获监管机构批准 将向欧盟零售商出售加密ETP:总部位于瑞士的金融科技公司Amun AG周二宣布，瑞典金融监管局（SFSA）已批准其基本招股说明书，允许其在欧盟区域内上线加密货币相关投资产品，Amun AG将被允许在欧盟提供合规的加密货币 ETP。目前该公司还未宣布将在哪些交易所上市其产品，Amun 联合创始人Hany Rashwan表示，预计到2020 年底将在三大欧洲交易所上市 ETP。Amun 目前提供9种加密货币ETP产品，包括BTC ETP、ETH ETP和 XRP ETP。目前主要通过 SIX Swiss Exchange、BX Swiss和 Boerse Stuttgart在瑞士和德国提供这些服务。[2019/12/10]

1.净值计算

动态 | 瑞士证券交易所SIX上线跟踪tezos的ETP:瑞士证券交易所SIX已上线了一种创收（income-generating）加密货币交易所交易产品（ETP）。该ETP代码为AXTZ，与Tezos（XTZ）绑定，由金融科技公司Amun AG与Tezos Foundation合作发行，Coinbase Custody将托管和抵押ETP的基础Tezos代币。根据公告，该ETP将允许投资者通过在Tezos区块链上验证的交易获得被动收入。Amun AG将收取2.5%的年管理费。

加上今天新推的产品，Amun AG目前共有9种加密货币ETP产品在SIX交易所上线，包括基于XRP、BTC、BCH、ETH等加密货币的ETP。（The Block）[2019/11/14]

净值=篮子头寸*底层资产价格篮子借币篮子头寸：每个ETP持有的底层资产数量篮子借币：每个ETP持有的借币数量

例如：篮子头寸为0.03BTC，底层资产价格为100U，篮子借币为-200U，那么净值=0.03*100-200=100U

二、ETP的实际杠杆倍数计算

ETP的杠杆倍数=篮子头寸*底层资产价格/净值

例如：篮子头寸为3BTC，底层资产价格为100U，篮子借币为-200U，那么净值=3*100-200=100U

ETP的实际杠杆倍数=3*100/100=3

三、ETP的调仓机制

ETP分为定时调仓和不定时调仓两种，其中定时调仓是指平台会在每日固定时点进行仓位的再平衡管理，用来保证ETP每日日初都处于约定倍数杠杆；不定时调仓是指在日内ETP的实际杠杆倍数超过一定水平时的临时调仓，调仓之后处于约定倍数杠杆。

具体的再调仓过程如下所示：

假设每个BTC*3代表3个BTC和-20,000USDT，那么当BTC的价格为10,000USDT时，BTC*3的净值为10,000USDT(3*10,000USDT-20,000USDT)。而实际上每个BTC*3的持仓为3*10,000USDT。因此，其杠杆为30,000USDT/10,000USDT=3倍，当BTC的价格涨到11,000USDT时，BTC*3的净值变为13,000USDT，每个BTC*3的持仓变为3*11,000USDT，此时的杠杆为33,000USDT/13,000USDT=2.54倍，低于目标杠杆倍数3倍，因此需要买入BTC来达到3倍杠杆。

买入的仓位为：目标仓位-当前仓位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT，买入的BTC的数量为6,000/11,000=0.54BTC。

四、ETP申赎机制

ETP支持申赎交易，并且申购或者赎回的成本是根据底层资产的实际成交结果来返回的，具有时间不确定性和成本不确定性的特点，建议您谨慎参与申赎。

ETP的申赎需要支付申购或赎回费用，申购费用根据申购费率、申购数量以及申购成本收取；赎回费用根据赎回费率、赎回数量以及赎回成本收取。

即：申购费用=申购费率*申购数量*申购成本

赎回费用=赎回费率*赎回数量*赎回成本

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