虚拟资产:港交所虚拟货币ETF报告发布虚拟资产逐渐主流化_ETF

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时间：1900/1/1 0:00:00

4月17日，港交所发布了《ETF与全球金融市场虚拟资产生态圈的发展》的研究报告，在报告中，分别对当下全球虚拟资产的发展情况、如何通过ETF把握住虚拟资产投资的机遇、以及ETF与香港虚拟资产生态圈发展做了分析。金色财经记者对报告进行梳理发现，比特币的年波动变小，虚拟资产与传统资产之间的相关性增加等等细节都在预示着虚拟资产在逐渐地主流化，以下为报告的重点内容：

2023年1月全球虚拟资产市值已达到10766亿美元

虚拟资产的市值已从 2013 年的 103 亿美元增长至 2023 年 1 月的 10,766 亿美元，全球持有虚拟资产的人数由 2022 年 1 月的 3.06 亿人上升至 2022 年 12 月的 4.25 亿人。其平均每日成交金额（包括现货及衍生产品）从 2019 年的 318 亿美元增至 2022 年的 1,361 亿美元。截至2022年底，比特币和以太币分别占虚拟资产总市值的 40%和 18%左右。

三星资管推出元宇宙概念ETF，7月7日于港交所上市:6月27日消息，据三星资产管理（香港）官方网站宣布，该公司将推出“三星亚太元宇宙概念ETF”（SAMSUNG Asia Pacific ex NZ Metaverse Theme ETF），计划于7月7日在港交所上市，设定的上市价格为15港元，每手50个基金单位，价格约为750港元。

这是香港首只亚太元宇宙主动型管理ETF，帮助投资者在亚太（新西兰除外）投资元宇宙相关行业，拟投资的元宇宙业务公司可能包括但不限于以下类别：扩增实境／虚拟实境、人工智能、社交媒体、网络游戏、数码交易、装置和平台。[2022/6/28 1:34:52]

比特币年度波幅在下降

动态 | 港交所考虑引入区块链技术改善报价系统:据腾讯网消息，港交所正考虑北向交易中实施区块链的分布式账本技术（DLT），以改善报价系统。[2020/1/9]

根据历史数据，某些虚拟资产的价格回报以及波幅都是远高于传统金融资产的。 2014 年至 2022 年间连续三个三年期里，比特币的期内回报率于2014 年至 2016 年间低见 19.5%， 2017 年至 2019 年间高见 647%（标普 500 指数同期的回报率分别为 21.1%及 44.3%）；比特币的年度化价格波幅的高低位则介乎 2020 年至 2022 年间的 22.9%与 2014 年至 2016 年间的 185.9%之间（标普 500 指数则介乎 12.8%至 25.4%）。值得注意的是，随着时间推移，比特币的年度波幅有下行之势。

声音 | 李小加：港交所会以试点方式循序渐进地探索包括区块链等在内的新科技应用:据国际金融报报道，7月2日，在第十三届新领军者年会的媒体村里，李小加接受《国际金融报》记者采访表示，拥抱科技也是港交所未来三年的发展战略之一，未来港交所会在保障市场平稳运作的前提下，加快革新核心系统的步伐，提升市场运营效率。港交所也会以试点方式循序渐进地探索包括区块链、云计算等在内的新科技应用。此外，港交所会利用科技不断拓展新机遇，例如推动金融市场引入大数据这一资产类别。[2019/7/3]

虚拟资产与传统资产之间的相关性增加

另一项分析发现虚拟资产与传统资产价格回报之间的相关性可能随时间而变化 —— 标普 500 指数与比特币价格的每日回报之间的相关系数由 2017 年至 2019 年间的 0.012 上升至 2020 年至 2022 年的 0.405。根据报告分析称这可能是因为这可能在某程度上是因为传统金融机构增加对虚拟资产的投资。

声音 | 港交所李小加：生命科学与区块链等前沿科技有机结合将大有潜力:据证券时报网报道，香港交易所集团行政总裁李小加今天在香港出席KPMG资本市场生命科学论坛并发表主题演讲，分享了香港交易所如何能成为汇聚生物科技行业的主要金融市场，并提出生命科学与前沿科技”ABCD”(即人工智能、区块链、算力和大数据）有机结合将大有潜力。他表示，生物科技和生命科学行业在全球发展迅速，在技术开发和研究创新方面均取得重大突破，可为人类提供更多的健康解决方案。[2019/4/8]

各国针对虚拟货币的政策一览

在监管方面，2022年，因为一系列的暴雷事件，对加密市场造成了重创，各国也开始重视对于虚拟资产的监管。在许多市场，虚拟资产的交易均须缴税及遵守反洗黑钱规则。在某些市场，适用于虚拟资产的交易规则及机制与传统金融资产的相同，而部分市场则可能有专为虚拟资产而设的规则及机制。部分虚拟资产服务供应商（如加密货币交易所及加密货币经纪）须遵守发牌规定，以加强对其活动的监督。

声音 | 港交所李小加：沪港通北向交易或引入区块链清算系统:据证券时报消息，港交所行政总裁李小加表示，新上市规则“生不逢时”，因受到外围环境例如环球经济、中美贸易摩擦等挑战，已上市新经济股份表现令人不满意，相信未来日子“不好过”。又称，港交所将与内地合作，在沪港通的北向交易，或引入区块链清算系统。[2018/12/10]

虚拟资产 ETF价格走势与比特币的价格走势相关系数低于区块链股票ETF与比特币的价格走势

购买区块链行业公司的股票和投资虚拟资产ETF都是间接投资虚拟资产的途径。间接投资渠道适合于监管受限地区投资者，也依赖于监管制度相对成熟的传统金融系统所提供的金融服务。

2021年初，第一只虚拟资产ETF出现。到了 2022 年 11 月底，加拿大、巴西、美国及澳洲多个市场共有 40 只虚拟资产 ETF，涉及资产管理规模总额达 24 亿美元。除虚拟资产 ETF 外，上市区块链股票 ETF亦在不少市场推出。

另据研究显示虚拟资产ETF 的资产管理规模及成交量大幅上升，其增长速度大幅抛离比特币价格上升的速度。而区块链股票ETF的接个走势则与比特币价格走势相关性较高。据2021年1月到2022年11月的数据显示，虚拟资产ETF和区块链股票 ETF与比特币价格走势的相关系数分别为0.44和0.92。

投资虚拟资产相关 ETF 的风险相对较高

报告还研究了十个虚拟资产ETF 与标普 500指数 ETF，以及以太坊的回报波幅。选择的十个虚拟资产ETF 中，8 只为虚拟资产 ETF，两只为区块链股票。2021 年至 2022 年间，所研究的的虚拟资产相关 ETF 的回报年化波幅远高于标普500指数 ETF，且除一只区块链股票指数外，其他 ETF 的回报波幅全高于比特币。这些结果突显了投资虚拟资产相关 ETF 的风险相对较高。

香港 ETF 的平均每日成交额约为 930 万港元

根据香港证监会和金管局于 2022 年 1 月发布的《有关中介人的虚拟资产相关活动的联合通函》，获证监会发牌和注册的中介人可以向香港散户投资者提供合资格虚拟资产期货的 ETF 的交易服务。

2022年12月16日，香港推出了首两只虚拟资产ETF——比特币期货ETF和以太坊ETF在港交所上市，这只以太坊ETF也是全球的首个以太坊ETF。 2023年1月，香港第三只虚拟货币ETF-一只比特币期货ETF上市。在2022 年 12 月 16 日至 2023 年 2 月 7 日期间，上述 ETF 的平均每日成交额约为 930 万港元。