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INC:Crypto Briefing:一文读懂 DeFi 交易路由 1inch.exchange_DEFI

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时间:1900/1/1 0:00:00

DEX行业的碎片化问题很可能会持续相当长一段时间,这种趋势恰是1inch.exchange的机遇。

撰文:LiamKelly、AshwathBalakrishnan翻译:卢江飞CryptoBriefing授权链闻翻译并发表中文版本

1inch.exchange之所以能在DeFi领域里风生水起,一个主要原因就是他们在一个地方「集中」了去中心化流动性。尤其是在YieldFarming崛起之后,1inch.exchange平台更是得到了长足发展。

重点内容概述

1inch.exchange重点服务于渴望探索去中心化交易所的零售用户市场。通过集成大量去中心化交易所和代币,用户可以交换几乎所有类型的ECR-20代币。不过,由于DEX大多基于以太坊构建,因此可能会导致gas费用变得过高。1inch.exchange如今已成为蓬勃发展的去中心化金融行业重要组成部分,最初它扮演了一站式流动性汇总「聚集地」的角色,但后来逐渐演变成了一把无比实用的「瑞士军刀」,其持续效力与瞬息万变的DeFi世界息息相关。

是的,1inch.exchange的强大功效,许多用户已经注意到了。

最近,DeFi支持者兼加密创业投资人QiaoWang在推特上启动了一个非正式调查,他希望从自己1.7万名粉丝哪里了解不同DeFi平台的实用性,并列出了包括Balancer、Uniswap、Compound在内的多个知名项目。最终,QiaoWang得出的结论是:按照产品/市场契合度来看,排名前三DeFi项目分别是Uniswap、Curve和1inch.exchange。

CryptoQuant:比特币鲸鱼正在积累并持有比特币:金色财经报道,CryptoQuant表示,随着价格保持区间波动,比特币鲸鱼正在积累并持有比特币。该公司用三个数据点来支持这一分析:交易所鲸鱼比率、交易所流入代币销毁天数(CDD)和未花费交易输出(UTXO)。[2023/7/28 16:03:13]

正所谓没有调查就没有发言权,QiaoWang这个调查结果比任何东西都更能引发思考。通过更好地确定产品/市场契合度,了解不同DeFi平台的流动性,并确定各个平台之间是否存在「业务重叠」,才能让你更准确地判断这些DeFi平台彼此间的差异。

我们将在本文中深入分析1inch.exchange的本质、解释平台功能、探索其运作原理,并且阐述为什么这个DeFi工具对于任何用户而言都是必不可少的。

什么是1inch.exchange?

1inch.exchange是一个DEX聚合器,可帮助路由几乎所有的DeFi交易。通过与各个DEX服务提供商集成,1inch用户能够获得最实惠的交易、最低的交易延迟,而且可以使用各种ERC-20代币进行交易。

上图来自DuneAnalytics:每月在1inch.exchange上交换的各类数字资产

平台包括:Uniswap、KyberProtocol、Aave、Curve.fi、Airswap、mStable、Balancer、dForceSwap、0xAPI、0xRelayers(Bamboo,RadarRelay)、Bancor、以及Oasis,还有许多其他流动性来源。

上图来自DuneAnalytics:每月在1inch.exchange上的跨DEX交易分布

过去20分钟时间内CryptoPunks总成交额超2800ETH:据CryptoPunksBot数据显示,在过去20多分钟的时间内,CryptoPunkNFT发生了30笔左右的交易,总成交额超2800ETH,近940万美元。约1小时前,Visa宣布购买CryptoPunk7610NFT作为其具有历史意义的藏品的一部分。[2021/8/23 22:31:57]

通常,1inch.exchange路由至少会通过1个以上的平台进行交换,这种多路由程序称为拆分交易,举个例子,aDAI与DAI之间就采用了这种简单交换模式。

上图来自1inch.exchange

此类交易大部分都是发生在Uniswap上的,只有一小部分在Balancer上进行,具体交易比例会根据两个平台上不断变化的汇率而波动。

在执行此类特定交易之前,Uniswap还为用户提供了两种「解锁」流程,一种是「无限解锁」,另一种是一次一次地「单次解锁」。

大多数DApp都会要求用户允许他们和用户的数字钱包进行交互,但1inch是一种非托管去中心化应用,因此它永远不会持有用户资金,但同时又能与各种加密钱包进行持续交互。

一旦「解锁」,交易活动就会发生,而且每次应用程序调用并验证解锁时就能节省gas费用。对于那些经常与DeFi协议进行交互的用户来说,这个功能可以帮他们省很多钱。1inch将这种类型的解锁成为「无限解锁」,因为它不同于那种一次一次地解锁交易——由于用户每次调用解锁都需要支付gas费用,因此「一次一次地解锁交易」这种解锁类型成本就更高。不过,「一次一次地解锁交易」的安全性相对更高,因为一旦受到威胁,用户并不总是链接到协议上。

CryptoQuant首席执行官:到目前为止,尚未出现推动牛市的强大的链上购买信号:CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju发推表示,人们以低杠杆交易BTC,未平仓合约猛增,多空比率看起来是中性的。到目前为止,尚未出现推动牛市的强大的链上购买信号。 BTC可能会重新测试3万美元。[2021/1/17 16:23:19]

在上图中列出的这些DeFi平台中,用户还可以隐藏自己不希望与之交互的某些DEX,操作非常简单,只需要单击切换按键即可,如果选中的DEX被关闭,交易就不会通过这些平台了。

本质上,1inch更像是一个高效的DeFi路由平台,它并不会搜索各个交易所以获得最佳交易价格,仅是为用户整理出所有这些数据,然后确保无论怎么「交换」都能让用户获得最实惠的价格。尽管操作平台一开始会让人有些「生畏」,但即便你是一个新手,只需花上几分钟时间就能获得很直观的用户体验。

接下来,让他们探讨一下1inch在YieldFarming热潮中的「生长方式」,同时深入分析这些「交换」背后的具体情况。

1inch.exchange在YieldFarming中扮演什么角色?

所谓YieldFarming,实质上是将用户闲置的加密货币转移到各个借贷平台上,然后他们就能从这些资产中获得利息。虽然YieldFarming在某些不同形式上可能有更复杂的定义,但以上解释至少在本文中是说的通的。如果您想了解更多YieldFarming知识,推荐以下两篇文章:

HowtoYieldFarmonUniswapandNotGetRektYieldFarmingonDeFi:Beginner’sGuidetoEarningInterestonYourCrypto下面,我们来看看一个所谓「YieldFarmer」的用户如何使用1inch.exchange来最大化其收益——也就是所谓的「收成」吧。首先,通过在1inch.exchange上打开一个选项卡,然后就能关联到诸如LoanScan、DeFiRate、DeFiPrime等站点,用户此时可以随时关注不同平台上的借贷利率。

第8219号CryptoPunk NFT以140ETH高价售出 约合15.03万美元:1月6日消息,第8219号CryptoPunk NFT以140ETH高价售出,约合15.03万美元,创历史新高。

据了解,第8219号CryptoPunk NFT是一只“猿猴品种Punk(Ape punks)”,Ape punks仅有24个。第8219号CryptoPunk NFT于2017年被铸造,在2020年10月被赠送给0x33开头地址。[2021/1/6 16:33:08]

就目前来说,Aave上的稳定币DAI价格汇率十分不错,如果用户持有DAI,那么「YieldFarming」操作相对简单:他们可以直接登陆Aave,将自己的DAI兑换成aDAI,后者是稳定币DAI在Aave上的计息版代币。

由于操作过于简单,因此用户几乎不需要1inch这样的交易路由服务提供商。但问题是,如果用户持有其他资产,比如Chainlink的LINK代币,那么手工兑换成aDAI代币的过程就会非常麻烦:

用户此时需要找到一个去中心化交易所、或是一个流动性池,而且这个流动性池需要为LINK和DAI之间的交换提供具有竞争力的价格。然后,用户需要拿着杠杆从去中心化交易所或流动性池兑换出的DAI移交给Aave,并将其兑换成aDAI。这个过程很尴尬,因为用户在执行每个步骤时都可能无法锁定最佳价格——此时,1inch就能发挥作用了。在1inch上,用户只需一次点击即可完成整个过程,确保交易者的订单不会出现低滑点问题。

不过随着DeFi的普及,以太坊gas费用也在不断上涨,这意味着进行简单交易可能会相对便宜一些。如果用户开始开始与多个智能合约进行交互,收取的gas费用就会迅速增加。这可能是使用1inch时所遇到的一个最明显问题,但从另一个角度来看,这个问题本质其实是底层区块链的问题,而不是1inch本身的问题。

公告 | 数字货币信用卡公司Monaco百万美金收购Crypto.com域名:据TechChurch消息,数字货币信用卡公司Monaco百万美金收购Crypto.com域名。Monaco是一个基于以太坊智能合约的数字货币加密Visa卡,支持直接消费卡中比特币和以太币等ERC20数字货币。[2018/7/6]

探索1inch上的以太坊gas费用问题

现在,让我们再举一个例子,从中或许可以了解到1inch所解决的另一个问题:如果用户持有aDAI代币,但此时他/她发现Aave上Synthetix稳定币SUSD的计息版代币aSUSD汇率更好,然后这个用户就想切换到aSUSD上,此时该怎么办呢?

在1inch上,用户可以通过任意数量的流动池和DEX进行路由,把自己的aDAI代币转换成DAI,再将DAI转换成SUSD,最后把SUSD兑换成aSUSD代币——最重要的是,所有这些操作都可以一键完成。

然而不幸的是,虽然操作十分便捷,但却会给用户带来高昂的gas费用成本。

上图来自1inch.exchange:如果要将50aDAI转换为约50aSUSD,用户需要支付超过30美元的费用才能执行此交易。所以,大多数用户可能不会接受这种操作。

1inch上此类特定交易成本如此昂贵的一个主要原因,其实就是以太坊网络上的gas成本过高。由于大多数DEX都是建立在以太坊区块链上的,所以gas费用是一个始终无法绕开的问题。但是为了解决这一难题,1inch集成了一项独特功能:CHIGasToken代币。

在解释CHIGasToken代币之前,我们要先谈谈GasToken,GasToken允许用户推测gas价格,当价格低廉的时候,用户可以购买和存储gas,以备日后使用。1inch背后的开发人员将这一想法更进一步,并创建了CHIGasToken代币。对于活跃的DeFi用户来说,使用此代币或等效的GasToken绝对算得上是一个好习惯。

上图来自DuneAnalytics:当用户使用以美元计价的GasToken时,就能节省1inch.exchange上的gas费用

1inch背后的团队

2019年6月,SergejKunz和AntonBukov在ETHNewYorkHackathon上宣布创立1inch.exchange,这两人都是经验非常丰富的软件工程师,拥有近30年的从业经验。SergejKunz在多家德国公司中担任软件工程师,其中最知名的一家就是保时捷。AntonBukov曾担任过iOS和macOS开发人员,2017年8月进入加密货币行业,之后一直与NEAR协议合作,协助在NEAR和以太坊之间建立可互操作的桥梁,直到2020年6月。

1inch因为发布有关DeFi漏洞报告而闻名,迄今已经发布了多份此类报告,涉及的DeFi平台还包括Balancer和Bancor等。

在黑客马拉松方面,1inch团队通常利用黑客马拉松寻求帮助,比如产品构建,扩展更直观的用户界面等。在创建1inch之前,SergejKunz和AntonBukov两人也参加过黑客马拉松,期间还为DeFi项目开发了套利机器人。

1inch平台指标

1inch的流动性汇总功能为DeFi用户提供了巨大的实用性,可以帮助DeFi用户从各个方面获得最佳价格。这种聚合服务可以大大提高DEX的用户使用体验,但是对于那些不想将CHI代币复杂化并保持较低交易成本的简单用户,Uniswap可能是个更好的选择,毕竟Uniswap可以提供一种更便宜的流动性获取方法。

1inch的用户群大多数是经常使用该产品的经常性用户。截至撰写本文时,1inch拥有大约300个日均独立用户,该指标曾在2020年6月24日达到峰值。

上图来自DuneAnalytics:自成立以来1inch.exchange上的每日用户量

1inch用户群主要由散户组成,交易额分布在$500到$8,000之间就能充分证明这一点。到目前为止,1inch平台上金额超过100万美元的大额交易不超过100笔交易。

上图来自DuneAnalytics:1inch平台上按交易金额的交易量分布

1inch平台上之所以会有许多小额交易,可能也是鲸鱼拆分交易的结果,因为DeFi流动性无法在没有明显下滑的情况下促进大型交易。

结束语

现阶段,DeFi流动性其实还是主要「集中」在几个池中,比如Uniswap、Kyber、Balancer、Bancor、0x、以及Curve,他们也是大多数DEX流动性的主要参与者。

每个DEX的代币流动性池都有不同深度,比如:

Uniswap可能拥有更深的LINK-ETH池,使交易者可以获得更好的价格;Kyber可能会为SNX-ETH提供更好的交易条款。但问题是,忠于流动资金池并不符合交易者的最大利益,而且每次交易时都去把不同DEX的最佳价格检查一遍,的确很枯燥乏味——但1inch成功解决了这个问题。

未来,随着DEX聚合服务日益流行,流动性池可能就要转移到用户体验的后端了,这意味着以后流动性也许会被分散在几个DEX中,因此谁的前端聚合服务具有更干净清爽的用户界面和用户体验,谁就能吸引更多用户。

不过,假如有一家DEX最终成为「流动性黑洞」,并且其增长远远超过其他竞争对手的话,诸如1inch这种DEX聚合服务的「市场威力」就有可能被大幅削弱。然而这个问题其实又不那么重要,因为每家DEX都有各自优势,而且吸引的资产和交易者类型也都不一样。

所以从这个角度来看,你会发现如今的DEX行业依然存在一定程度的碎片化问题,而且这个问题很可能还会持续相当长一段时间,这种趋势恰恰给DEX聚合服务带来了机遇——1inch无疑是目前这一细分市场里的领跑者。

来源链接:cryptobriefing.com

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