DIG:Paradigm 凭什么吸引到了三家主流衍生品交易所的战略投资？_PARA

DragonflyCapital管理合伙人HaseebQureshi认为，交易所在交易生态中承担「价格发现」和「交易结算」的角色，而Paradigm的出现则接管了「价格发现」，让交易所转变为纯「结算层」，所以，「这可能是交易所价值链条中的第一个重大转变。」

撰文：潘致雄

在获得DragonflyCapital、DCG和多家主流交易所的战略投资后，机构级交易通讯平台Paradigm将全面铺开产品线，加强与其他机构的合作，并扩张在亚洲的业务。

Paradigm是一个为数字资产交易者提供自动化工作流程的一站式平台，它还有点像是专为OTC交易商定制功能的特殊版聊天工具。不过，它的核心价值是为交易者提供了自动化的双边价格谈判和结算的工作流程，还可以搜寻并管理接入平台的其他交易对手方，并提供完整的审计跟踪。

数据：ParaFi Capital昨日将1,250 MKR转入Coinbase:金色财经报道，据Spot On Chain数据显示，区块链投资公司ParaFi Capital昨日通过 “0x4655”开头地址将1250枚MKR转入Coinbase，均价632美元（合计约79万美元），这笔交易额占到当时MKR链上总交易额的4.9%，随后MKR出现小幅下跌。历史数据显示，自4月20日以来，ParaFi Capital已经向CEX转入了四次MKR，不过该机构目前在Maker Government中持有12,750 MKR（价值约合806万美元）。[2023/5/15 15:02:55]

如果OTC机构交易商有交易需求，工作流至少要包含寻找交易对手、报价、交易、清算等多个环节。Paradigm平台把这些环节集成在同一个平台中实现，为机构提供完整的一站式解决方案。

CleanSpark2022全年共产出4621枚比特币，截至12月31日持有228枚比特币:金色财经报道，比特币矿企CleanSpark公布其截至2022年12月31日未经审计的比特币挖矿和运营更新，CleanSpark12月共产出464枚比特币，2022全年共产出4621枚比特币，截至2022年12月31日持有228枚比特币。CleanSpark在2022年12月以约1.7万美元的均价出售了517枚比特币，获得了约870万美元的收益。CleanSpark表示目前已部署6.37万台比特币矿机，总算力为6.2EH/s，环比增长13%，同比增长225%。[2023/1/5 9:53:04]

值得一提的是，Paradigm在核心产品的第二代中还实现了对于自动化的多经纪商报价交易的支持，客户只需要一键即可汇总多个做市商的流动性。Paradigm联合创始人AnandGomes表示，「总体来说，Paradigm可以显著增强价格发现和流动性。」

MetaMask集成Gnosis Safe、Hex Trust、GK8和Parfin，以满足DAO的加密托管需求:4月13日消息，Meta Mask机构部门Meta Mask Institutional(MMI)宣布将GnosisSafe、HexTrust、GK8和Parfin整合到其平台上，以满足DAO的加密托管需求。通过此次新的集成，MMI将拥有七名针对不同司法管辖区的DAO托管人。

2021年10月，MMI已添加BitGo、Qredo和Cactus Custody作为机构DeFi用户的托管人，以帮助公司满足合规要求。（coindesk）[2022/4/13 14:23:00]

此次战略融资的投资方除了DragonflyCapital、DigitalCurrencyGroup、NewYorkDigitalInvestmentGroup、CoinShares和YleanaVenturePartners之外，还有三家交易所参与了本次融资，分别是OKEx、Bybit和FTX。

Paras、Swagger DAO、Near合作推出复活节NFT活动:据官方消息，数字艺术卡片平台Paras、Swagger DAO以及Near合作推出复活节NFT活动。Paras上的艺术家可以创作和复活节彩蛋相关的NFT，该系列NFT的购买收藏者有机会获得NEAR代币等奖励。[2021/3/29 19:25:11]

CoinGeck的衍生品交易所榜单，前7名中有4个已接入Paradigm

这三家交易所都以衍生品著名，但各有特色，OKEx的期货合约、Bybit的永续合约、FTX的另类衍生品都是加密货币交易者所熟知的特点。这也贴合了Paradigm目前的规划，金融产品层面优先支持加密货币的衍生品，而这三家可以在衍生品的各个子类别中为Paradigm提供托管设施和流动性。

Parity开发者Wei Tang：暂停支持ETC也是对社区一个回应:7月28日，Parity开发者Wei Tang再度发推聊暂停支持ETC一事。他表示，除了ETC网络放弃了不变性原则，暂停支持ETC，也是一个合理必要的回应，因为过去6个月来，看到ETC社区很糟糕的一面。[2020/7/29]

对于交易所而言，接入Paradigm意味着可以为机构客户提供独立的大宗交易能力，否则，如果将此类订单放到交易所的的订单簿执行，将会迅速消耗流动性或交易深度。

加密货币风投基金DragonflyCapital管理合伙人HaseebQureshi认为，交易所在交易生态中承担「价格发现」和「交易结算」的角色，而Paradigm的出现则接管了「价格发现」，让交易所转变为纯「结算层」，所以，「这可能是交易所价值链条中的第一个重大转变。」

不过Paradigm的目标和野心不仅限于加密货币，随着平台的演进，他们会涉足其他资产类别。毕竟加密货币是原生的数字化资产，对于Paradigm而言更容易实现全工作流的数字化。AnandGomes表示，之后平台将会扩展到传统的资产类别，比如支持欧元或者一些指数产品。

产品：第二代RFQ，提升100倍

报价请求是Paradigm平台业务流程中重要的一环，在此次第二代产品发布之后，用户可以使用RFQ实现自动化的多经纪商报价交易。

这也就意味着用户可以在单次工作流中，聚合来自多个做市商的流动性，并订制RFQ的结构。AnandGomes认为这是行业游戏规则的改变者，使得Paradigm可以与传统资本市场的产品相提并论，「它比当前手动的单经纪商RFQ模型带来了100倍的提升。」

另外还需要解决的一个问题是流动性不匹配。Paradigm表示大多数做市商位于欧洲和北美，因此大宗交易的流动性在亚洲时间的白天时段最差。但Paradigm平台的吃单方却以亚洲客户为主，这种「时差」就导致了流动性错位的产生，而第二代RFQ可以有效提升用户体验。

合作：除了交易所，还新增了分析工具

加密货币衍生品交易所Deribit早在去年8月就宣布和Paradigm进行合作，双方合作推出加密货币衍生品大宗交易解决方案，该解决方案可以通过Paradigm的交易工具使用。

Deribit拥有行业中流动性最佳的加密货币期权产品，此次加入战略合作的三家交易所也有各自在业内的知名度和拳头产品：OKEx的期货合约、Bybit的永续合约、FTX的另类衍生品。

再加上美国合规且老牌的衍生品交易所芝商所，这五家交易所可以为Paradigm带来丰富的加密货币衍生品支持，也可以作为用户实际资产的托管基础设施，Paradigm则可以为交易所解决大宗交易流动性的问题，为机构提供更佳的价格发现工具。

另外，Paradigm还在与其他类型的产品合作，为用户提供更全面的整合服务。此次Paradigm接入了期权分析平台GenesisVolatility，可以帮助专业的衍生品交易者分析隐含波动率和实际波动率的关系。

Paradigm表示，「我们在交易执行方面的专业知识，再加上GV丰富的分析套件，可以帮助客户更好的管理投资中的组合风险，提升用户在平台的参与程度。」

市场：更关注亚洲

Paradigm拥有全球化的客户，这是由加密货币这类资产所带来的特点：跨国界且无需许可。但在上一次的采访中，AnandGomes就告诉我们，平台大部分的交易量其实来自于亚洲。

此次他又强调了这个数据，并且提供了一些更全面的概览和更新，在Paradigm上线的前9个月，已积累了180个机构客户，在此前仅支持Deribit和CME的情况下，期权、期货的大宗交易总交易额已经突破了15亿美元。

Paradigm表示，虽然大多数做市商位于欧洲和北美，但是吃单方，也就是交易量产生的主导方，以亚洲客户为主。

所以，为了更好的服务中国的客户，Paradigm还专门强调了已新增一名位于北京的员工，毕竟对于一个全新且专门面向机构级客户的平台而言，加强与中文客户的直接沟通是一个比较基础的支持性服务。

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