BSP:深挖CFTC起诉Binance背后的数据_Malgo Finance

Binance 以巨大的优势成为世界上最大的加密货币交易所。自 2017 年成立以来，它取得了持续的增长，但自 2020 年以来，其日益增长的主导地位令人瞩目，当时它占据了约 25% 的现货量市场份额。在 2021 年牛市的尾声，它的市场份额接近 50% ，然后回落，今年再次扩大到峰值 70% 以上。上周，它下降到只有 57% ，其中大部分是由于费用的变化和宕机造成的。

Binance 受到的第一次打击是在 2 月份，当时纽约金融服务部（NYDFS）命令 Paxos 停止发行 BUSD，同时证券交易委员会（SEC）向 Paxos 发出了威尔斯通知。NYDFS 发言人表示，Paxos 没有履行对 BUSD 客户进行尽职调查的义务，以防止不良行为者使用该平台（"平台 "是指 Binance 还是 Paxos 并不清楚）。我在这里更深入地介绍了这个传奇故事。

今年1月Robinhood加密货币交易量达到37亿美元，环比增加95%:金色财经报道，Robinhood公布的数据显示，今年1月股票、期权和加密货币的名义交易量都实现增长。其中加密货币交易量达到37亿美元，环比增加95%。股票交易量为460亿美元，环比增加19%。期权合约交易量为8290万美元，环比增加10%。

此外，1月底的月活跃用户(MAU)为1200万人，比去年12月增加了60万人。截至1月底，Robinhood托管资产(AUC)为747亿美元，环比增加20%。[2023/2/16 12:09:39]

第二个更具爆炸性的打击发生在本周，CFTC 宣布指控 Binance 及其首席执行官/创始人赵长鹏（"CZ"）故意规避联邦法律并经营非法数字资产衍生品交易所。这些指控包括：

Binance 采取了一种精心策划的方法来增加其在美国的影响力，首先是引入零售客户，后来是引入机构客户。

Binance 指导零售客户使用 VPN 来掩盖他们的位置，并允许他们继续交易而无需提交身份证明。

当 2019 年 Binance 开始限制来自某些司法管辖区的用户时，它留下了一个漏洞，允许客户在不进行 KYC 的情况下使用该交易所。

截至 2020 年 1 月， 19.9% 的 Binance 客户位于美国。

加密博主正聚集在巴哈马群岛寻找SBF:11月28日消息，在加密货币交易所FTX倒闭后，加密货币推特上有影响力的人聚集在巴哈马群岛，寻找前首席执行Sam Bankman-Fried（SBF）。

自去年9月以来，FTX总部一直设在巴哈马群岛，并在奥尔巴尼度假村(Albany Resort)的一套豪华顶层公寓内运营。拥有上百万订阅者的YouTube频道BitBoy Crypto的创始人Ben Armstrong发布了一段自己在度假村内散步的直播视频，最终被工作人员拒之门外。

在Bitboy的不幸遭遇之后，飞往巴哈马寻找SBF已经成为加密推特上的一种模因，许多人声称要加入寻找SBF的行列。Youtube博主Gabriel Haines在加密社区众筹了1万美元后目前正在去巴哈马群岛的路上。（Decrypt）[2022/11/28 21:06:19]

Binance 利用与 CZ 相关的 300 个 "内部账户 "在自己的交易所进行交易。

Binance 利用 Binance.US 识别重要的美国客户，然后通过使用与一家空壳公司相关的新 KYC 文件推动他们加入 Binance。

Binance 使用 "大宗经纪商"，允许美国机构在交易所进行现货和衍生品交易。

此案可能需要数年时间，我们不会对指控是否属实作出判断，而是调查数据显示的 Binance 用户群的情况，并考虑为什么美国机构可能想使用 Binance--以及为什么 Binance 宁愿大型交易者使用 Binance 而不是 Binance.US。

数据：NFT平台SudoSwap交易量突破10万笔:金色财经报道，据Dune Analytics数据显示，NFT平台SudoswapNFT总交易量已突破10万笔，本文撰写时为101,024笔。此外，当前Sudoswap总用户量为31,844个；AMM总交易额达到59,482,361美元，平台总交易费用收入为294,898美元。[2022/10/9 12:50:09]

Binance 的交易量不成比例地偏向于美国的交易时间（橙色），实际上与美国的交易所Coinbase很相似。2018 年，其 35% 的BTC交易量发生在 UTC 下午 1 点至 8 点（美东时间上午 9 点至下午 4 点），而 Coinbase 的数字是 41.5% 。2023 年到目前为止，Binance 的 BTC 交易量有 43.4% 是在美国时间段，略微落后于 Coinbase 的 47.5% 。

也可以确定 Binance 的交易量分布何时发生了变化： 2021 年春末夏初，中国对加密货币交易进行了打击。在短短几个月内，Binance 从一个相对平坦的小时分布变成了一个明显偏向欧洲和美国交易时间的分布，美东时间上午 10 点的交易量是美东时间凌晨 1 点的两倍多。

A股收盘：深证区块链50指数上涨0.79%:金色财经消息，A股收盘，上证指数报3189.04点，收盘上涨0.8%，深证成指报12065.22点，收盘上涨0.69%，深证区块链50指数报2802.59点，收盘上涨0.79%。区块链板块收盘上涨2.04%，数字货币板块收盘上涨2.13%。[2022/8/4 12:01:52]

诚然，Binance 在美国交易时间内促成了其大部分交易量，尽管不清楚这是否纯粹是该交易所专门针对美国交易者的结果。然而，一家总部设在美国的交易公司已经出面证实了诉讼中的一些细节，因此值得考虑为什么一些美国机构会选择使用 Binance。似乎有三个主要原因：

1. 衍生品的交易机会

2. 更多的现货交易对

3. 更深层次的流动性

2019 年年中，Binance 上线了衍生品交易服务，相对其他竞争对手来说，Binance 在那个时候还是个新人。因此，BitMEX是之前最大的加密货币衍生品交易所——在 2020 年 10 月与 CFTC 发生冲突时，Binance 处于完美的位置，币安显然非常清楚对 BitMEX 的监管行动所带来的影响，其运营总监据称告诉一位同事：“最近的 BitMEX 事件对该行业产生了巨大的影响。请从我们的所有图表中删除美国数据... 除了金融和极少数人以外，未来的所有人都不会看到我们的美国数据。”

Upbit提醒投资者谨慎投资WAVES和TRX:6月14日消息，韩国加密交易所Upbit发布公告称，目前有人担心USDN和USDD的挂钩并不顺利。因此，与上述各稳定币相关的WAVES和TRX价格波动的可能性可能会增加，因此请谨慎投资WAVES和TRX。Upbit 将继续监控这些算法稳定币或相关数字资产，如果未来脱钩现象加剧，会员应注意价格波动加剧。[2022/6/14 4:24:34]

币安一直以来在永续合约上市方面非常积极，并且自 2021 年以来，只被FTX超越，后者在停业时拥有 182 种合约交易对。

对于加密货币衍生品，美国用户的选择有限——散户可以使用无需 KYC 检查的交易所（这可能不安全或不合法），而机构可以选择使用少数受许可的衍生品交易所，如CME（仅限于 BTC 和ETH），或选择提起诉讼所述的方法，这将使他们可以访问超过 200 种永续合约交易对。

币安多年来一直主导着期货交易量，并且自 FTX 的崩溃以来，已经连续多次为 Kaiko 覆盖的所有 BTC 永续合约的交易量提供了超过一半的交易量。（请注意，自 12 月份以来，随着OKX和 Deribit 的增长，其市场份额实际上已经减少。）

由更好的流动性和更多交易对相结合，使 Binance 成为机构交易和做市商的一个有吸引力的场所。然而，这一领域可能会出现动荡，这取决于诉讼的结果，以及 Coinbase 和Gemini是否如传言那样推出国际衍生品交易所。

从更普遍的意义上讲，Binance 与美国交易所相比的另一个优势是它可以自由上市新的代币进行现货交易。截至目前，Binance 的活跃交易对是 Coinbase 的两倍以上，是Kraken的四倍，是 Binance.US 的六倍。

如果使用 Binance，机构可以获得更多的代币，因为它比美国的分支机构多了近 600 个现货对。然而，除非 Binance 有很强的流动性，否则所有这些货币对都不会成为吸引力，而 Binance 确实有。如果美国证券交易委员会指控 Coinbase 如其威尔斯通知所暗示的那样上市了未注册的证券，那么代币上市优势看起来可能会进一步向国际交易所倾斜。

流动性在加密货币中是最重要的，特别是对于那些建立或出售大量头寸或频繁交易的机构。在这方面，Binance 再次取得了很好的成绩，截至本文写作时，其利差比 Binance.US 收紧了 36 倍，比 Coinbase 收紧了 8 倍。不出所料，Binance 的 BTC-USDT和 ETH-USDT 的价差可以说是最小的。

这自然吸引了频繁交易的机构。币安的小币种流动性也非常深。下面是一个表格，显示了一个名为 ATOM 的市值排名前 25 的代币的模拟销售价值为 10, 000 美元的滑点，该代币在这三个交易所上都有交易。在 Binance 上的滑点为 0.03 ％，从未超过 0.1 ％；在 Coinbase 上的滑点为 0.11 ％，在 Binance.US 上波动在 0.1 ％和 0.3 ％之间。

币安的市场份额已经下降，并且在未来几个月中可能会进一步下降，尽管很难确定这是因为它在最常交易的 BTC 交易对上重新实行了费用，还是因为美国机构停止在该交易所交易的原因。幸运的是，Kaiko 拥有各种流动性和交易指标，可以让我们了解该交易所如何应对其最近的变化和这项监管行动。

通常，我会猜测美国交易所，特别是 Coinbase，会吸收一些离开币安的美国机构现货交易量。但现在监管环境过于不明确，无法做出任何预测。在短期内，Deribi、Bybit 和 OKX 等其他交易所可能会继续吸引币安的一些衍生品交易量。如果 Gemini 和 Coinbase 决定参与其中，争夺这部分交易量可能会变得更加有趣。

原文作者：Riyad Carey

原文编译：Block unicorn

来源：星球日报

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