SIL:又一个大雷引发市场巨震？Silvergate或将跌落：成也加密败也加密？_ELONGATE

作者：Terry

3月1日，加密友好银行集团 Silvergate Capital布将推迟提交其年度 10-K 报告，（10-K 报告是美国证券交易委员会要求的一份文件，提供公司业务和财务状况的全面概览。）并表示，还需要两周时间才能完成 2022 财年的报告。

消息一出，导致其股价在盘后下跌超过 30%。除此之外，合作伙伴纷纷切断与其业务往来。

在宣布推迟提交 10-K 文件后的 24 小时内，Coinbase、Circle、Bitstamp、Galaxy Digital 和 Paxos表示将缩减与加密货币银行的合作关系。Gemini还宣布已停止通过 Silvergate ACH 和电汇接受客户存款和处理提款。其他的还包括 Crypto.com、Blockchain.com、Wintermute、GSR 和 Cboe Digital等。 

截止今日（3月3日）上午10点，Silvergate 的股价已大幅下跌 58.7% 至 5.57 美元。该股自 2021 年 11 月 30 日 239.36 美元的历史最高点 (ATH) 以来下跌了 97% 以上。

ARK基金创始人：比特币是1600年代以来又一个新的资产类别:ARK基金创始人Cathiewood最近在MSCI主办、CFAInstitute和万得3C协办的直播中表示，在互联网发展的早期阶段，很少有人想到它会和商业联系在一起，因为早期的互联网主要是为情报部门、国防部门和学术界服务的，直到1991年之前，大众还不允许被使用互联网。所以最初的互联网理所当然的不存在支付系统，我们认为区块链技术就是互联网内生的支付平台，而比特币就是所有加密货币中的储备货币，我们认为区块链技术大部分的价值会在向少数几种加密货币汇聚。至于以区块链技术为核心的去中心化的金融几乎已经发展出一个平行的金融服务生态系统，包括投资、租赁、衍生品，几乎包含传统金融服务的方方面面。区块链技术还处于发展的初期，它风险很大，但我们相信对其生态系统的管控治理已经得到很大程度的改善，因为疫情之后加密资产的崩溃，以及很多投资者破产，使得对区块链的管控更加完善。我们也看到越来越多的机构投资者开始投资比特币，我们也知道比特币的总体供应只有2100万枚，而现在已经到了1900万，所以它具备稀缺性的特征，使之可以被看成是数字黄金。我们认为机构投资者的介入是一剂强心剂，而且比特币的价格跟其他加密资产并没有什么相关性。因此，我们相信，比特币是1600年代以来，我们发现的又一个新的资产类别。过去六个月，最让我们惊讶的就是像特斯拉这样的公司开始买入比特币以分散持有现金的风险，这有可能是因为这些公司想在非洲拓展业务，而这些地区由于本国货币币值不稳定，很难进行交易。[2021/3/26 19:19:28]

动态 | 又一推特粉丝过万分析师的加密视频被YouTube删除:拥有1.35万粉丝的加密货币分析师The Moon今日发推称，自己也已经受到“YouTube删除加密视频”风波的影响。其于2019年1月27日发布的一段视频现已显示“违规”，因为它被定性为“有害和危险的内容”。他表示：“可不嘛，比特币对银行来说就是有害和危险的，但删视频这事可真是够荒谬的。”目前该事件已愈演愈烈，多位业内大V都对YouTube此举表达了不满。[2019/12/25]

来源：http://quote.eastmoney.com/

其实 Silvergate 潜在财务问题在 2022 年第四季度就开始出现苗头，当时由于 11 月 FTX 的暴跌，该公司称在2022 年第四季度净亏损 10 亿美元，而Silvergate 在 2021 年的净收入为 7550 万美元。

从这个角度看，Silvergate 去年四季度的亏损不仅数额巨大，而且是完全意料之外的情况，那作为加密世界新闻中的常客，Silvergate 究竟是怎样的一个角色，2022 年第四季度发生了什么，此次事件能否安全度过，又会对接下来的加密行业产生怎样的影响？

动态 | 币安被盗BTC中又一关键地址异动，黑客持续中:据PeckShield数字资产护航系统（AML）最新数据显示，继昨天币安被盗7,074枚BTC的其中1个包含1,060枚BTC bc1q2rdpy开头的地址密集后，今天下午16时54分，另一存放有1,060枚BTC 16SMGihY9开头的地址也出现异动。黑客又以不断切割、分散的方式，频繁操作了数百笔交易，直至新地址上最小额仅有0.78枚BTC。截至目前，币安被盗7,074枚BTC分散后的7个主要地址中，已有2个开始密集，其中大部分小额地址存成功可能。[2019/6/15]

加密友好型银行 Silvergate

用一句话概括 Silvergate 的话，那就是 Silvergate 是一家对加密资产友好的银行集团，更是少数深度涉足加密业务并提供对应服务的传统银行机构。

早期 Silvergate 原本是一家位于加州的社区零售银行，主要为当地小微企业提供金融服务，从 2013 年开始它便将其业务模式从传统的银行服务转移到加密资产相关服务。

Silvergate 在 2017 年创建了Silvergate 交易网络（SEN），这是一个针对数字资产空间中的交易者的支付网络，它还为开发人员提供了创建新产品和服务的平台，并为 Coinbase、Gemini、Bitstamp 以及 FTX、Alameda Research 等提供银行结算服务。

声音 | 世界经济论坛创始人：区块链是第四次工业革命的又一代表性成果:据经济参考报消息，在近日举行的第十二次夏季达沃斯论坛上，世界经济论坛创始人兼执行主席克劳斯·施瓦布表示，区块链是第四次工业革命的又一代表性成果。预计到2025年之前，全球GDP总量的10％将使用区块链技术储存。当前，众多知名企业、投资人密切关注区块链动向。他们期待借助区块链技术，改善传统业务流程，创造崭新的业务模式。[2018/9/21]

也正是随着转变为加密友好银行，Silvergate 实现了「质」的转变，并在 2019 年底登陆纽交所。

而在加密资产行业 2020 年、2021 年的一轮繁荣中，不少加密机构和传统机构扮演了极为活跃的角色，Silvergate 也由此获得了最大化的收益：2020 年收入 1110 万美元，2021 年收入 7550 万美元。

踩对风口是起飞的关键前提，可以说选择加密业务并深耕其中，是 Silvergate 早期实现体量跃升的关键。

日本又一交易所宣布延期业务:日本继DMM Bitcoin加密货币交易所之后，DMM集团的加密货币交易所也宣布将延期其原定2018年春开始的业务，时间未定。其公告称，该交易所正为在金融厅申请注册做准备。[2018/5/10]

从 Silvergate 的股价（SI）走势就可以看出端倪，2019 年上市之后，SI 原本相对平稳，伴随着 2020 年下半年行情渐起，SI 股价开始走高，2021 年更是一路加速，曾在 2021 年加密资产价格位于高点时突破 200 美元，市值一度突破 70 亿美元。

但成也萧何，败也萧何。随着 2022 年行业逐步走向低迷，尤其是连续不断的爆雷事件，SI 股价一路走低，目前相对高点暴跌超 90%，市值仅 4 亿美元，其中 FTX 崩溃后跌幅就超过 70%。

FTX 余波下的 Silvergate 危机

究其原因，在加密行业这个周期性赛道中，和 FTX 等加密世界巨头的业务牵扯颇深就是把双刃剑，所以此次 FTX 风波之中，Silvergate 危机才逐步加深并最终陷入困境。

FTX 后的超 80 亿美元提现潮

先是从 11 月 FTX 爆雷后，两个月的时间，Silvergate 处理了 81 亿美元的挤兑提款，其加密资产相关存款在 2022 年第 4 季度更是暴跌 68%，为满足提款需求，Silvergate 清算了其资产负债表上持有的债务并承受了巨额折价亏损。

甚至前不久 Silvergate 还承认，去年底它从旧金山联邦住房贷款银行（FHLB）获得了 43 亿美元预付款，这才避免了存款的进一步挤兑，而现在 Silvergate 持有约 46 亿美元现金，其中大部分来自 FHLB 的预付款。

矿企 Marathon 还款结束

与此同时，不仅 Silvergate 的存款与现金业务在 FTX 崩溃后命悬一线，其加密机构服务业务也开始缩水。

其中比特币矿企 Marathon 就在 12 月偿还了欠 Silvergate 的 3000 万美元比特币循环贷款，释放了 3615 枚作为抵押品的 BTC。Marathon曾发文称：

译文：“我们还采取了积极措施，以加强我们的流动性状况，提高我们矿业船队的表现。鉴于2023年宏观经济的不确定性，我们决定根据循环信贷协议全额偿还未偿还余额。这释放了以前作为抵押品持有的比特币，将我们不受限制的比特币持有量从 11 月 30 日的 4，200 BTC 增加到 12 月 31 日的 7815 BTC（约 1.293 亿新元）。

Microstrategy 的 2.05 亿美元贷款隐忧

此外，Microstrategy 也曾于 2022 年 3 月 23 日从 Silvergate 获得了一笔 2.05 亿美元的担保定期贷款，该贷款将在 2025 年 3 月到期，其浮动利率等于纽约联储报告的有担保隔夜融资利率（SOFR）30 天平均值与 3.70% 之和，最低利率为 3.75%。

其中该贷款以 8.2 亿美元的比特币为抵押，在发行时为 19466 个比特币，贷款价值比率（LTV）为 25%，必须保持最高 50% 的抵押率。如果 LTV 超过 50%，Microstrategy 需要存入足够的 BTC 或偿还贷款，使 LTV 降至 25% 或更低。

2022 年 6 月，伴随着比特币价格暴跌，微策公司（MSTR）将 10585 个 BTC 存入抵押品账户，为其抵押品充值。

而据计算，如果比特币价格跌破 13561 美元，这笔 Silvergate 贷款的比特币抵押品就或将面临清算，这离目前的二级市场价格还有约 60% 的跌幅空间。

加密友好银行之殇

总的来看，一方面，FTX 爆雷导致的信任危机，引发了数十亿美元用户资金的外逃挤兑；另一方面，它原本倚重的机构加密业务也迅速缩水，并在可预见的未来可能仍麻烦不断。

二者叠加之下，Silvergate 最近的股价下跌、裁员减支似乎都是必然的结果。而 Silvergate 的此次风波之所以会对行业机构层面产生如此重大的冲击，关键也就在于它是为数不多的几个提供加密业务的银行。

简言之，无论是对曾经的 FTX 等交易平台，还是 Marathon 等矿企，像 Silvergate 这样的加密友好银行，都是主要为这些机构提供有效「法币—加密资产」管道服务和加密资产抵押借代的核心角色。

可以说这些加密友好型银行是行业的关键流动性提供方，这也是整个加密行业近些年来日积月累下的成果，殊为不易。

而放眼整个行业，除了 Silvergate，2022 年以来加密银行普遍处于低潮，麻烦缠身。其中 Abra 在2022 年 12 月刚刚完成 2260 万美元的债券融资，也正进行裁员和业务重组；巴菲特持股的巴西最大金融科技银行 Nubank 近一年来股价也下跌过半。

总的来看，Silvergate 的事件，无疑给行业敲响了警钟，加密银行赛道的发展都将受到负面影响，而这对行业合规、多元化的发展趋势的深远影响，恐怕也才刚刚开始。

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