数字货币:三类资产配置策略：黄金，股市和数字货币_1inch币能涨到3000吗

这篇文章分享的内容和数字货币投资有关，但是所站的角度比数字货币更高，是从更加宏观的角度看待所有投资品和所有的投资市场。

从这个角度看问题是每一个投资者在经过多年的投资，累积了一定经验后必然会发展出的角度。

在几乎所有与投资相关的书籍和课程中，我们都会听到分散投资的提法。通俗点说就是不要把鸡蛋放在一个篮子里。

为什么呢？直观地理解就是如果把所有的鸡蛋放在一个篮子里，万一这个篮子打翻了，一整篮子的鸡蛋就全部碎了。

这个比喻其实有两层含义：第一层是宏观，框架性的；第二层是微观，细分领域的。

所谓的宏观，框架性实际上是对所有的投资品按它们的大类，对系统性风险和系统性收益进行分类。

所谓的微观，细分领域指得是在某个投资品类中找属性不同的投资品进行投资，以分散风险同时搏取不同的收益率。

Binance Labs承诺对CRV投资500万美元并支持Curve部署至BNB Chain:8月10日消息，Binance Labs承诺对Curve DAO代币（CRV）投资500万美元，作为合作的一部分，Curve计划部署至BNB Chain。

截至撰写本文时，Curve锁定总价值(TVL)约为24亿美元，每日交易量为2.15亿美元。币安联合创始人兼Binance Labs负责人何一表示，Curve作为DeFi的关键协议，它为2023年该领域的稳定增长做出了贡献。[2023/8/10 16:18:30]

我们先看宏观角度：从这个角度，我们一般可以分为风险类资产和无风险类资产。

所谓的风险类资产指的是未来收益不确定，甚至可能会损失本金的资产，一般包括股票，衍生金融品等。而无风险资产是指未来收益确定或者变动极小的资产，一般包括国家发行的债券和贵金属比如黄金等。

巴西加密货币交易所Mercado Bitcoin获得巴西央行的支付机构许可:金色财经报道，巴西最大的加密货币交易所 Mercado Bitcoin 于周五获得巴西央行的支付机构许可。该公司现在被授权以电子货币发行商的身份作为支付机构运营。[2023/6/3 11:55:23]

按照这个分类，数字货币显然属于风险资产，不仅有风险，而且风险很高，投资者甚至要做好数字货币可能归零的心理准备。

在这个层面上，区分风险资产和无风险资产的关键就是投资品的系统性风险。

所谓的系统性风险是指当风险发生时，一个投资领域中所有的品种都无一能幸免，会全军覆没。

从这个角度理解鸡蛋和篮子的比喻就是要把投资分散在具有不同系统性风险的领域，使得万一其中某个领域即便发生系统性风险，导致投资全盘损失，也会把损失限制在一定范围内。

Magic Eden：BTC Launchpad正式交付，PG DEADJIRAS成为首个上线项目:4月8日消息，NFT市场Magic Eden在其官推宣布BTC Launchpad已正式交付，旨在帮助创作者直接在Magic Eden Launchpad上启动Ordinals协议制作铭文NFT，PG DEADJIRAS成为BTC Launchpad上首个上线项目，双方还将在4月9日合作推出限量版数字神器NFT。同时，Magic Eden还宣布将在四月份上线超过10个基于Original协议的比特币NFT项目。

或受Magic Eden BTC Launchpad上线影响，Dune Analytics数据显示4月7日Originals铭文NFT铸造量出现较大增长达到36898枚，较前一日多出超1万枚。[2023/4/8 13:51:26]

举例来说，股票是风险资产，无论是中国股票，美国股票还是欧洲股票都是如此。

约会软件Tinder宣布取消元宇宙约会和发行代币的计划:8月4日消息，约会软件Tinder母公司Match Group宣布缩减 Tinder 的元宇宙约会计划，并取消提供应用内 Tinder Coins 代币的计划。前Tinder 首席执行官 Renate Nyborg 已离职，据悉，Match Group 的本季度收益低于分析师的预期（7.95 亿美元，而预期为 8.04 亿美元），并且预计今年第三季度的收益几乎没有增长。（Theverge）[2022/8/4 2:58:23]

如果投资者在2007年把所有的资金全部投资股票，他进行分散投资，一部分投资中国股市，一部分投资美国股市，一部分投资欧洲股市。那么在2008年美国爆发金融海啸时，股票的系统性风险完全爆发，全球股市统统崩盘。

在这种情况下，无论他在这三个股市中的投资怎么配置，他所有的股票投资都会损失惨重，这种他无论怎么分散投资都无法逃避的风险就是系统性风险。

Messari研究分析师：全球宏观经济的不确定性加上加密生态系统剧烈动荡导致加密货币价格下跌:6月18日消息，美国区块链数据库创企Messari研究分析师Kunal Goel表示，全球宏观经济的不确定性，加上加密生态系统的剧烈动荡，导致了加密货币价格以令投资者惊讶的速度下跌。(金十)[2022/6/18 4:37:26]

如果这个投资者在2007年只把一半的资产用来投资全球股市，包括中国，美国和欧洲股市，而另一半配置黄金。则在2008年金融海啸爆发后的一段时间他的股票投资会损失惨重，但黄金投资反而会带来相当高的收益。这种投资就有效分散了系统性风险。

有一个指标可以间接衡量投资品的系统性风险，就是各类投资品在同样的宏观经济环境下所表现的涨跌特性，也可以被成为各投资品的涨跌相关性。

从2009年到2019年这十年，美国股市走出了一波大牛市，基本上一直在上涨中；而同时期黄金从2009年涨到2011年高位后便开始下跌走熊；而数字货币呢？在2013年走出了一波牛市，然后又在2017年走出了一波牛市。

显然，股市，黄金和数字货币的涨跌特性在这一时期表现差异极大，因此它们就属于投资者可以考虑分散系统性风险的投资领域。

对于普通投资者而言，我们的时间，精力和能力都有限，不可能为了充分规避系统风险选择太多的投资领域，因此我建议就把资金分散在股市，黄金和数字货币这三个领域。

在这里我再详细谈谈黄金在抵抗系统性风险方面所具备的独一无二的优势。

还是以我们都亲历过的2008年金融海啸为例。

2008年美国的次贷危机引爆了全球的金融海啸。美国政府于是开启一场史无前例的量化宽松政策，开始大量印钞并购买美国国债。

美国政府的这一行动直接导致美国国债被信用评级机构下调信用等级，它表明美国政府的动作在投资者眼中对美国国债和美元信用造成了极大打击。这一史无前例的现象便是美国国债和美元发生了系统性风险。它直接导致黄金之后从1300美元一路飙涨至1900美元。

美元和美国国债在全球金融体系中一直起着定海神针的作用。在金融界，我们甚至把美国国债的利率定义为无风险利率，也就是说美国国债的信用等级在所有金融产品中是等级最高的。

而这次事件让全球市场发现美元和美债竟然也有系统性风险，同时也看到当金融体系内信用最高的标的都发生系统性风险时，黄金的作用。

黄金有两点优势是目前所有的金融资产都不具备的。

1）黄金是实物，不受任何自然条件的影响，永远存在

无论人类社会怎么发展，我们始终离不开实物资产，而在所有的实物资产中，黄金的存在及稳定性是久经考验的。这就是黄金在所有资产中最能抵抗系统性风险的地方。

2）黄金是各国央行的战略储备

黄金在各国央行的资产中都是战略储备。尽管美国执全球金融之牛耳，但美国同时也是全球储备黄金最多的国家。各国储备黄金不是为了资产增值，同样是为了防范世界性的系统风险。

近来德国，荷兰，土耳其，匈牙利，奥地利等多个欧洲国家纷纷把存在海外的黄金运回本国也说明各国开始重新审视潜在的全球性风险，而加紧把这份最重要的资产拿回手中。这里要特别提到的是，我国作为全球最大的黄金生产国，所生产的矿产黄金完全不出口。

在这三类资产的配置中，我们可以进行这样的配置：

1）留出大概30%的现金用于处理投资过程中发生的意外状况。

2）拿出10%用于购买黄金。对普通投资人来说，如果希望交易方便，可以在各商业银行比如中国工商银行，招商银行购买纸黄金；如果希望更彻底地对冲风险，可以购买黄金实物：比如我国官方发行的熊猫金币或者各大银行发行的纯金金条。

3）剩下的60%可用于投资股票和数字货币。具体在股票和数字货币中如何分配这部分资金则完全依据投资者个人的喜好。

我假设我的读者都是有意投资数字货币的。如果有也熟悉股市，那就股市和数字货币每样都投资一些。有的学员完全不懂股市或者而更愿意投资数字货币而不愿投资股市，那可以全部用于投资数字货币。

就我个人而言，我更看好数字货币的未来，但同时也对股市比较感兴趣，因此我会把这60%的资金中拿出20%投资股市，剩下的40%投资数字货币。

上面所讲的分散投资都是从宏观角度考虑的。当我们在不同的投资门类分散了我们的投资后，下面对每一个投资门类我们也要做分散投资就是微观领域内的分散投资了。

对于我选择的三个领域：黄金，股市和数字货币，黄金的投资非常简单，不用花费太多时间和精力，用定投的方式操作就可以了；对股市的投资不是这次分享的重点，我就不在这里详述；对数字货币投资，关于数字货币投资在之前的文章有一系列的分享，以后如果有更新和升级再做分享。

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