STO:贝数区块链科普视频 详解IPO、ICO、IEO、STO分别是什么？_香港数字货币交易所开户

　　今天和大家聊一聊几个O，什么意思呢？

　　企业上市有IPO，区块链最热烈的时候很流行ICO，后来又创新出IEO，STO，听的我都头疼。

　　那这些不同的模式分别是什么意思呢？他们又有哪些相同点或者不一样的地方，由于篇幅有限，我分两期和大家聊聊这几个模式。

首先我们要了解IPO、ICO、IEO和STO的定义

IPO

　　首次公开募股是指公司首次公开发行股票。在首次公开募股之前，即使公司已经注册成立，也是私有的，公司资本是由创始人和首批投资人分配。首次公开募股后，任何购买公司股票的自然人和法人都可以成为公司的股东，股票的出售在证券交易所进行，受到金融监管机构的严格约束，强制公开财务报表、成立董事会、进行定期审计等。

加密货币做市商Cyber??X完成1500万美元A轮融资:金色财经报道，加密货币做市商Cyber??X完成1500万美元A轮融资，Foresight Ventures领投。创始人Zack Fan表示，该公司的估值升至“几亿美元的范围”，这笔交易没有其他投资者参与，“尽管其他投资者也有兴趣，但该公司最终还是选择了单一投资者”。这笔基金将用于改进其专有的风险管理框架，该框架实时监控链上和链下数据。（The Block）[2023/1/13 11:09:20]

　　投资者获取利润的方式很多，但最主要的是两种分红和股票交易收益。

ICO

全球主要央行在2022年累计加息2700个基点:12月26日消息，2022 年全球主要央行以至少 20 年来最快的速度和最大的规模进行加息，全力遏制不断飙升的通胀。路透计算显示，过去 12 个月，监管 10 种交投最活跃货币的央行共加息 54 次，紧缩幅度达 2700 个基点。

按月计算，数据显示，10 家主要央行中有七家在 12 月加息。美联储、欧洲央行、英国央行、澳洲联储、挪威央行、加拿大央行和瑞士央行今年都将其基准利率累计提高了 300 个基点。其中 9 月份共计加息 550 个基点，创下月度加息幅度之最。(金十)[2022/12/26 22:08:40]

　　这个概念在2017年非常火爆，一度被认为是带来2017年大牛市的主要原因。ICO指的是首次发行代币，即区块链项目首次向公众发行代币。2017年以来，初创公司大多选择ICO来规避早期融资中严格的规章制度；启动ICO唯一需要的是，一个带有钱包地址的网站，而且ICO是没有法律界限的，没有投资者保护，完全匿名，而且缺乏最小可视化产品。

派盾：链游HeroCat代币HCK暴跌94%，某地址倾售获利15.1万枚BUSD:8月30日消息，派盾（PeckShield）监测显示，链游HeroCat代币HCK暴跌94%，其中地址(0x6e4....a441)进行倾售，并将15.1万枚BUSD转移至新地址(0x74A.....3CF4C)。[2022/8/30 12:57:40]

IEO

　　IEO这个概念今年比较火，甚至有些观点认为，IEO是今年数字货币小牛市的导火索。IEO是怎么回事呢?就是由交易所承载和管理IEO，顾名思义，IEO指的是首次交易所发行。指的用交易所作为募资平台，向该交易所用户发行售卖代币的行为，交易所之后会成为该代币在二级市场上的主力交易市场。

高盛执行其首笔与以太坊相关的衍生品交易:金色财经消息，高盛（Goldman Sachs）执行了其首笔以太坊无本金交割远期合约交易，并为机构投资者提供了投资加密货币的间接敞口，其交易对手为金融服务公司 Marex Financial。（CoinDesk）[2022/6/13 4:23:20]

　　IEO参与的规则基本上是：用户需要在代币上线的前段时间有的是半个月，有的是一周，认购一定数量交易所的平台币，来获得参与抢购的资格，等到代币上线的时候，用户便可以参与抢购，刷网页拼网速拼手速。不过，一般很少的人才能抢到，但是为了鼓励更多用户参与，不让没抢到的用户有太大的挫败感，一些项目增加了“阳光普照”规则，也就是用户只要参与就有份，赚点儿是点儿。

　　IEO的逻辑和股票市场的“打新”比较像，股票领域的“打新股“，是在发行新股的时候，股民进行申购的行为，中签的股民，就可以买到即将上市的股票。打新股在股票领域很火，相信资深股民应该了解，大多数新股一上市就会迎来一大波涨停版，要是能够打中新股，最少能赚几万块钱。

　　而区块链领域的IEO也存在申购规则，遵循“持仓、中签、申购”这样的申购流程，与股票领域的“打新”非常相似(其实想想，区块链行业的很多玩法都在借鉴金融行业，比如说：通证与股权特别相似，ICO和IPO特别相似)。

　　但是不得不说，IEO和股票打新还是有很大的不同的：股票领域，就说A股，A股打新股，绝大多数新股都可在上市当天封死涨停板，封死涨停版的意思就是巨量封住，不会打开了，封死涨停板之后一般会连续上涨一阵子。但是区块链领域的IEO涉及到数字货币，而且没有“封死涨停板”，而数字货币的价格波动非常大，所以可能一下子就跌得让人血本无归。

STO

　　在ICO被大范围禁止之后，一个新的概念被提出了，这个概念是：STO，他的意思是证券化通证发行。这个概念在去年很火，它是指在确定的监管框架下，按照法律法规，行政规章的要求，进行合法合规的通证公开发行。

　　比起ICO，STO最大的特点就是，一定要与现实中的某种金融资产或者权益，比如公司的股票、债券、黄金、房地产投资信托这些现实中真实存在的资产权益和区块链系统的分红对应起来。

　　而且，它要在监管的掌控之下，进行合法合规的募资，受美国证券交易委员会SEC的认可。

　　STO的提出，提高了准入门槛，一定程度上能够改善ICO出现的各种欺诈问题，减少投资者的受风险，对区块链整个行业来讲能够产生比较积极的影响。但是，从长远来看，STO还是会受到监管的制约，至少现在STO还只能在美国等少数国家进行，短期内根本无法得到其他国家的认可，也就无法解决价值的全球流通问题，只能算作一个比较美好的设想罢了。

　　好了，在这一期里先和大家聊一聊这些模式的相关定义，在下一期视频中再为大家科普这几种模式的相同和不同之处。

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