ANC:全面解读Balancer在DEX中的创新：7种流动性池与架构逻辑_gala币能涨到多少

作者：蒋海波

Balancer在DEX的发展中作出了多项创新，但却经常被忽视。6月份，Balancer的流动性在DEX中位列第四，交易量位列第五。

Balancer在DEX的发展中作出了很多创新，但在Uniswap和Curve两者的竞争下却缺少存在感。根据DeFiLlama的数据，Balancer在DEX中的流动性仅次于Uniswap、Curve、PancakeSwap，位列第四；Dune联合创始人整理的仪表板显示，Balancer在今年6月的交易量也仅次于Uniswap、PancakeSwap、Curve、DODO，位列第五。

在LSD的发展中，Balancer也占据了不错的市场，Balancer以太坊上流动性前五的池中，wstETH/WETH、rETH/WETH、wstETH/sfrxETH/rETH、R/DAI这四个流动性池均属于LSD或LSDFi。

Balancer在2021年底和Aave合作推出了Boosted Pools（增强池），可以将闲置的流动性用于Aave等协议的流动性挖矿。在实际使用中，增强池通常只保留总流动性的20%甚至更低的比例用于交易，其余资金投入Aave、Morpho等借贷协议赚取额外收益。如由DAI、USDT、USDC三种稳定币组成的Balancer Boosted Aave V3 USD池中的流动性提供者，可同时获得DEX中的交易手续费、Aave中的存款利息和Balancer发放的$BAL挖矿奖励。

美国财长耶伦重申需要为稳定币制定一个全面的框架:5月12日消息，美国财长耶伦重申需要为稳定币制定一个全面的框架。（金十）[2022/5/12 3:11:42]

将Balancer的可组合性和借贷协议相结合，这种创新可以激励更深度的流动性、更高效的交易路由、更高的资本效率和更高的收益。但也因为可组合性，当底层的借贷协议出现安全问题时，Boosted Pools中的流动性提供者也可能遭受损失。如今年3月的Euler攻击，导致Balancer Boosted Euler USD池中的流动性提供者损失1190万美元，所幸最后黑客归还了资金。

2021年8月，Balancer宣布和Lido推出MetaStable（亚稳定）池，并推出流动性激励措施。虽然此前Uniswap和Curve分别在非稳定币和稳定币交易中占据了主要市场，但一些新类型的高度相关、又不完全挂钩的资产的出现也导致了新的需求，如Lido的wstETH和Compound的cDAI等收益代币，它们的价值和底层资产接近，但又会随着时间改变。如果用Curve的Stableswap机制提供流动性，随着时间的推移，其中一种资产价值变化，资产的增值部分被套利者获取。

Bibox网格交易升级 全面提升交易体验:3月12日，根据平台公告，Bibox网格交易已完成全新升级：新增最优策略排行榜，方便用户直选优秀网格策略；优化AI自动填充策略功能，提供更专业的收益建议。此次升级后，Bibox网格交易将支持包括BTC、BCH、BIX、ETH、EOS等11个项目共计30个交易对。Bibox将不断丰富网格交易支持的交易对，敬请关注。[2020/3/12]

Metastable池会考虑到资产间汇率的不断变化，通过改变Stableswap曲线的斜率，将流动性集中到实际汇率周围，使流动性提供者的资本效率和流动性更加精确。

后来，Balancer将所有稳定类型的流动池（稳定池、亚稳定池等）统一升级为可组合的稳定池。可组合稳定池可以直接用自己的LP代币进行交易，即“嵌套”交易，也可以用LP代币在其它池中与WETH等资产组成交易对，从而减少加入和退出流动性池的Gas费。

如前所述，以太坊上Balancer流动性前五的池中，有四个都是LSD相关的，由于wstETH、rETH、sfrxETH均会将收益积累到代币的价值中，更适合采用可组合稳定池的机制。

贝尔链OASIS绿洲平台游戏生态全面开放 ?:OASIS绿洲游戏生态平台宣布，其游戏生态即将全面开放。今后包括Baer Chain主网DAPP游戏、绿洲平台SDK接入游戏、通证管理系统币改游戏、第三方游戏平台合作游戏等不同种类，不同受众群体的多种类游戏，都将入驻到OASIS游戏平台，通过统一渠道面对百万玩家。

据知情者透露，游戏生态全面开放，是Baer Chain整体生态全面激活的首要事件，接下来OASIS平台也将进行持续的升级调整，加入更多的BRC流通与消耗场景。[2020/3/2]

Uniswap的流行让所有人都可以在发币后提供流动性、让他人交易，还开启了2020年的IDO热潮。一些项目在DEX上提供流动性后，代币价格在短时间内上涨数十倍，前期收益被少数鲸鱼或机器人通过脚本赚走。而团队在这个过程中也并不能筹集到很多资金，且提供流动性也需要大量资金。

作为老牌DEX的Balancer在2020年3月就介绍了Liquidity Bootstrapping Pool（流动性引导池，LBPs），这是一种智能池，可以让团队发行代币，同时建立深度流动性。

Balancer允许项目团队资金他们代币的资金池权重，并随着时间的推移改变权重。如TKN代币的拍卖，可创建一个TKN/USDC比例为90/10的流动性池，一开始90%的代币为TKN，10%为储备资产USDC。

声音 | 新加坡科学院院士：区块链能为医疗数据提供全面的数据库:近日，新加坡科学院院士黄铭钧在接受采访时表示，很多患者在不同的医院里都有医疗数据。过去，不同医院之间的数据无法共享。虽然电子病历正在普及，但在实际运用过程中，由于缺乏人工智能集成，电子病历与健康档案可能并非以病人为中心，而是以碎片化方式存在，储存在不同的数据库当中。区块链要做的，是提供一个非常全面而完整的数据，并以患者为中心提供个性化医疗，让患者决定自己的信息分享给谁。一旦拥有了这种全面的数据库，医疗质量效果都能够得到提升。（人民日报海外版）[2019/12/26]

随着时间的推移，TKN的占比不断减小，如根据编程，TKN/USDC的比例可达到50/50或10/90。在这个过程中，若没有外部购买行为，TKN的价格将不断下跌，如下图所示。

这是一种更加公平的初始代币销售方式，由于一开始定价较高，机器人抢跑无利可图，还很可能遭受损失。当价格下跌至预期值时，用户自发进行交易。项目团队初始无需提供大量资金，代币又都以合理的价格销售，对代币发行者友好。

法国财长：全面承认定义加密数字货币的重要性:法国财长勒梅尔：在G20最终声明里，将全面承认定义加密数字货币的重要性。加密货币的资产性质要多于货币性质。可能会在2018年年底或2019年前期采用数字税。（针对加密货币评论）如果你想要发展新技术，监管也需要跟上。是否要对数字活动进行公平征税取决于欧盟，尽管经合组织国家并未就此达成共识。[2018/3/20]

使用Balancer流动性引导池的前端网站Fjord Foundry（原Copper Launch）显示，已为多条链上超过130个社区进行拍卖，拍卖价值7.5亿美元（Balancer和Fjord Foundry分别收取销售金额1%的费用）。如Xirtam西坦局项目就是在Fjord Foundry上筹集的资金。

Gitcoin获赠的$AKITA代币的销售是Fjord Foundry的一个成功使用案例。Meme代币$AKITA发行者将部分代币发送到Vitalik钱包，Vitalik将该代币捐赠给Gitcoin，出售代币却成了一个问题。之后Gitcoin将$AKITA通过Fjord Foundry出售，缓慢的销售过程避免了大量滑点，并通过该池积累了部分手续费收入。

Weight Pool（加权池或权重池）是Balancer最主要的特色，这是对Uniswap提出的AMM公式x*y=k的延伸。在Uniswap中，只允许两种代币提供流动性，且在Uniswap V3之前，两种代币的价值必须相等。

但代币之间的风险并不相同，50/50权重的流动性池并不适用于所有流动性提供者和所有资产，且有时候需要将多种资产存入同一个流动性池中。Balancer的诞生解决了这个问题，允许用户构建两种以上代币且自定义权重的流动性池，如三种代币的60/20/20权重池等。

Yearn在进行代币分发的时候，就曾使用Balancer的80/20权重池作为YFI的流动性激励池。

Managed Pools（托管池）是对权重池的衍生，它允许池创建者（Owner）更新代币权重，让创建者可以调整内部资产的分布以适应不同的策略。

托管池具有很高的灵活性，解锁了复杂的投资组合策略，为基金经理提供了一个框架。基金经理可以创建各种各样的池和策略，用户可以参与到这些池中，基金经理可以收取一定比例的管理费，而Balancer也可以从管理费中收取一部分作为协议费用。

Linear Pool（线性池）是为了方便用户在原始资产和收益型封装资产之间的交易设计的，如DAI和Aave的aDAI。线性池引入了一个目标范围，鼓励将价格维持在范围内。

线性池设置有费用和奖励机制，激励套利者将两种代币的兑换比例维持在理想比率。使价格离开目标范围需付费，使价格回到范围的交易可获得奖励。同时，线性池也经常作为增强池的组成部分。

协议池代表的是构建在Balancer基础设施之上的整个DeFI协议。Balancer通过分离流动性池和记账逻辑，为定制化的AMM提供了基础设施。其它AMM逻辑都可以在Balancer Vault之上通过定制池实现，从而实现可编程流动性。

如稳定币项目Gyrscope，通过定制的Balancer流动性池，将流动性集中在PAMM的价格范围内。

2021年4月上线的Balancer v2率先将AMM逻辑、代币管理和记账分开，代币管理和记账由Vault完成，每个池的AMM逻辑独立。在架构上，Balancer V2也由V1的每个Vault单独保管资产，过渡到单个Vault保存所有资产。因为Balancer中有非常多的流动性池，如不同交易手续费比例、不同资产组成的池中都有同种资产，原有的架构导致用BAL、ETH等资产交易时需要跨多个Vault进行，手续费很高，新的架构具有更好的灵活性、资本效率和Gas效率。

Balancer在DEX中的发展中作出了很多原创性的更新，如对架构的调整用单个Vault管理所有资产；流动性引导池的拍卖机制；加权池和托管池的多代币管理；允许其它开发者在Balancer之上自定义各种功能等。

但DEX的发展也越来越趋于同质化，Balancer最初的灵感可能来自Uniswap，而近期发布Uniswap V4也计划实现单个Vault管理所有资金的架构，并允许开发者在Uniswap上开发各种功能，DEX的竞争越来越激烈。

蒋海波

个人专栏

阅读更多

金色早8点

Odaily星球日报

金色财经

Block unicorn

DAOrayaki

曼昆区块链法律

标签：ANCBALLANCALAFeast FinanceFootball Fantasy ProLance Coingala币能涨到多少

波场热门资讯