比特币:比特大陆机密数据流出：半年生产60万台新矿机估值将达120亿美金_数字货币平台案告破

文|棘轮比萨

日前，有接近台积电的供应链人士向一本区块链爆料称，比特大陆近期再下新订单，总量相当于60万台矿机。

爆料人称，这些矿机部分是最新的7nm型号，单台算力为50TH/s上下，也有部分16nm型号机器。以此计算，半年后，比特币全网算力或将暴涨50%左右。

在比特大陆之外，神马、芯动等矿机新势力，已开始逐渐崛起。而这一次，矿机市场或将再次迎来新变局。

60万台新矿机，或将为比特大陆带来近12亿美元利润，以此计算，其估值有望达到120亿美元水平。

混战、转型、上市……矿机市场的再一次爆发，将把矿机企业们的未来，带向何方？

01产量曝光

台媒《经济日报》7月末曾报道，比特大陆向台积电追加一批新订单。

媒体称，台积电方面对此倍加重视，甚至有台积电高管亲赴日本，为该笔订单采购关键设备。

但是，具体的订单数并未流出。

近日，有接近台积电的供应链人士对一本区块链爆料称，这批订单是7nm与16nm晶圆订单，总量大概5万片，今年下半年会陆续出货。

据悉，为了尽快拿货，比特大陆宁愿“先款后货”，以现金付款。

比特大陆向香港理工大学捐赠100万美元:金色财经消息，比特大陆携旗下品牌蚂蚁矿机，通过香港可持续技术基金会向香港理工大学捐赠100万美元，助力其开展研究比特币对碳中和潜在助益的核心项目。比特大陆一直通过科技创新与环境、社会和公司治理（ESG），积极鼓励并促进PoW挖矿的发展。公司坚持与客户及合作伙伴共创合作共赢的生态。该项目将在“比特币碳足迹的发展变化和多相性、比特币与碳中和问题、智能化能源赋能比特币矿工和能源公司、比特币行业领导者对可持续发展目标的作用”四个方面开展实证研究，并最终输出白皮书作为研究结果。[2022/8/12 12:21:08]

这个数字，意味着比特大陆将生产多少台新矿机？

按照晶圆的切割数量，如果这5万片晶圆订单顺利交付，比特大陆今年下半年有望出厂约60万台矿机。

多位矿工透露，比特大陆7nm型号矿机在市面上的期货价格是2.06万元一台，而现货价格是3万元。

华强北矿机经销商陈磊表示，若比特币币价长期维持在1万美元上方，S17系列矿机的官网期货价有望达到2.5万元。

若比特币进一步上涨，矿机价格也会进一步水涨船高。

直至今日，比特币矿机仍是绝大多数矿机厂商的主要营收来源。比特大陆2018年提交的招股书显示，2018年前6个月，该公司有94.3%的营收都来自矿机销售。

动态 | 台积电5nm良品率爬升至50% 比特大陆或成为首批客户:根据台媒经济日报报道，台积电5nm制程已获苹果、海思、AMD、比特大陆和赛灵思5大基本客户。不过，有业内人士驳斥了这一说法，声称目前仅有苹果和华为海思敲定。此外，有消息称，台积电5nm的良品率现在已经爬升到50％，最快明年第一季度就能投入大规模量产，初期月产能5万片，随后将逐步增加到7-8万片。[2019/12/9]

以此计算，比特大陆未来半年的营收，也有望达到120-150亿元人民币左右。而比特大陆此前曝光的招股书显示，该公司的净利润率一直在30%上下浮动。

外界传闻称，比特大陆正在秘密谋划赴美上市。若按上述指标计算，比特大陆的全年净利润有望达到12亿美元左右。

比特大陆此前披露的招股书文件显示，其于2018年年中完成的B轮融资，估值为142亿美元。而在2017年7月至2018年6月，比特大陆的净利润为13.6亿美元。以此计算，比特大陆的PE值在10倍左右。

在科技企业中，10倍的PE值仍是一个较为保守的数字。据熟悉比特大陆的投资人透露，按此计算，若比特大陆赴美上市成功，其市值有望达到120亿美元级别。

在中国科技企业中，这一市值与爱奇艺不相上下，或相当于两个B站。

声音 | 币印矿池朱砝：比特大陆的诉讼对币印矿池的正常经营没有任何影响:6月17日据coindesk报道，比特大陆正在起诉其前雇员、币印矿池联合创始人潘志彪、朱砝、李天昭三人，要求赔偿3000万元人民币。比特大陆代理律师称潘志彪等人创建币印矿池违反了竞业协议，对比特大陆造成了直接和间接的损失。而潘志彪代理律师则表示比特大陆承诺支付的赔偿金并没有按时支付，因此竞业协议失效。据悉，此前比特大陆曾承诺在潘志彪离职后每月向其支付约2780美元的补偿，为期24个月，禁止其经营比特币矿池。对此，币印矿池联合创始人朱砝回应表示，诉讼已经不是一天两天的事，对币印矿池的正常营业没有任何影响。据知情人士透露，比特大陆的竞业补偿金已经按合同约定支付，而该案仲裁委已经裁定员工向公司支付违约金，不过该案正由法院审理，最终需要法院来判决。[2019/6/17]

02产能难题

如今，比特大陆的60万台7nm矿机，正开始逐渐流入市场。

这些矿机的陆续投产，会再一次将比特币全网算力推向新的巅峰。

8月18日，比特币挖矿难度再次提升1.98%，达到10.18T，进入“10T新时代”。而全网算力也达到了史无前例的72.79EH/s。

“未来，比特币挖矿难度肯定还会进一步飞涨。”矿工陈汉平表示。在矿圈，这一点已经成为所有矿工的共识。

动态 | 比特大陆内部挖矿算力下降88％:据coindesk报道，根据比特大陆公司每月发布的算力披露，比特大陆内部比特币挖矿业务的算力比一个月前减少了88％，这表明该行业巨头已经削减了产能。根据披露，截至5月7日，运行SHA265算法（比特币和比特币现金网络所基于的算法）的所有比特大陆硬件的算力已降至仅237.29千万亿哈希每秒（PH / s）。就在一个月前，其算力为2072 PH / s。[2019/5/8]

若按照每台50TH/s算力计算，仅比特大陆的60万台矿机，就可以提供30E的算力。

如果按照比特大陆招股书中70%的市场份额计算，半年后，比特币全网算力还将会继续增长42.8EH/s至111.6EH/s。全网难度也将增长至16.16EH/s，较当前提升58.8%。这意味着，同样一台矿机，在6个月后的每日产出，只相当于现在的62%。

不过，考虑到比特大陆的60万台矿机中，也包括一定比例的16nm矿机，估计比特币全网算力提升约在50%左右。

显然，矿工们已经做好了心理准备。

“市场上的矿机早已供不应求。而最受欢迎的，还是蚂蚁S17Pro、神马M20S等大算力机器。”陈磊透露，“相比S9系列，新矿机算力大，更保值，生命周期也更长。现在，期货矿机已经排到了年底交货。”

声音 | 加密货币评论员：比特大陆Q2亏损超600亿美元:8月13日消息，加密货币评论员WhalePanda刚刚转发Blockstream CSO Samson Mow推特消息：“为什么比特大陆的融资速度如此之快，而且只向投资者展示了第一季度的业绩？我们现在已经进入第三季度了。原因是Q2是一场灾难。比特大陆有12.4亿美元的库存，而S9的价格则下跌了85%！第二季度亏损在6-7亿美元。”随后补充称，在IPO 前投资者应敦促他们立即披露 Q2 的数字。[2018/8/13]

然而，值得注意的是，在去年年末至今的8个月时间，比特币全网算力仅上涨了36EH/s。而这其中，还有许多增长的算力来自于老矿机的重新开机，而非新矿机的涌入。

“即便是在此前的熊市，7nm矿机依然供货紧张。”在陈磊看来，此前7nm矿机之所以稀少，是因为矿机厂商遭遇了产能危机。

“今年上半年，可能由于币价原因，数字货币芯片企业订单普遍收缩。”台积电供应链人士称，“除此之外，台积电自身的7nm产线也面临着巨大的挑战。”

公开资料显示，在手机行业，三大旗舰级芯片——苹果A12、华为麒麟980与高通骁龙855，均采用了台积电的7nm工艺，台积电留给矿机企业的产能，并不算多。

芯片产能，已经成为了困扰整个矿机行业发展的一大难题。

在矿圈，比特大陆与嘉楠耘智一直选择台积电作为供应商。在7nm时代，台积电领先一步，这两家矿机厂商也因此率先实现了7nm矿机的量产。

此外，三星近两年也杀入了数字货币挖矿市场。矿机圈的新起之秀神马与芯动，都选择了三星作为新产品的供应商。

以神马的M20系列矿机为例，它采用的即是三星的8nm芯片，并将功耗比控制在了相对较低的水平——48W/T。

不过，在产能问题上，三星正面临着空前的危机。

今年7月，日韩贸易战开打，日本宣布对韩半导体产业实行原材料禁运。半导体芯片生产中的重要原材料光刻胶，就在禁运名单之中。

有消息称，韩国半导体行业的光刻胶储备，已不足两周。

日韩贸易战等不确定性因素，或将成为制约神马等矿机企业产能扩张的一大变数。而临时切换供应商，也不现实。

“以神马M20系列矿机为例，它采用的是8nm工艺，而台积电则没有8nm产线。”芯片从业者张文指出，“如果神马转投台积电，只能将芯片设计推翻重做。双方也将持续磨合。”

据接近台积电供应链人士称，神马日前已向台积电表达了转投意愿，但遭到拒绝。

如今来看，押注台积电，也许成为了比特大陆最侥幸的一次选择。

03未来

一年前，数字货币行业陷入低谷。此后，中国矿机企业嘉楠耘智、比特大陆的赴港IPO计划，也相继搁浅。

进入2019年，币市回暖，挖矿行业再度崛起。然而，如今的矿机市场，也呈现出了新的市场格局。

比特大陆仍然占据着整个市场的大部分份额，而两家后起之秀神马与芯动，则开始逐渐崛起。

此前在接受芯片行业媒体芯智讯采访时，神马矿机创始人杨作兴表示，神马在2017年卖出了5亿元的矿机，净利润达到了7000万。

两年后，三点钟社群创始人玉红在朋友圈透露：“杨博士一周收7亿现金，矿工们排着队送钱。”

“神马与芯动崛起，最初是因为挖矿行业火爆，蚂蚁S9供不应求。”矿工吴迪对一本区块链表示，“而在此后，蚂蚁S9积压了大量库存，导致比特大陆无法全力投产新矿机。”

比特大陆此前发布的招股书显示，截至2018年6月末，公司待售矿机存货价值为5.6亿美元，相当于2018年上半年销售额的20%。而起步较晚的神马与芯动，反而没有这些烦恼。

“比特币价格接近3000美元时，蚂蚁S9作为上一代矿机，已经濒临关机价。而神马的M10S、芯动的T3，日收益则都在40元左右，抢下了比特大陆的许多份额。”吴迪说。

自此之后，矿机市场再度迎来了新变化。

“从我个人的销售数据上看，比特大陆仍占据整个矿机行业的大半市场。”陈磊指出，“在它之后，神马、芯动、阿瓦隆、翼比特加在一起，大概占四成市场。其中，神马的比重仅次于蚂蚁，而原本排老二的阿瓦隆则开始掉队。”

在二手矿机圈，蚂蚁矿机依旧是矿工首选。

在极大的矿机储量之外，蚂蚁矿机的另一个优势，是维修方便。“芯动的机器只能返厂处理。神马则和一些矿业公司有合作，在全国有多个维修点。”陈汉平表示，“而蚂蚁的机器，随便一家第三方维修公司都可以修。早修好一天，矿工就能多赚一天钱。”

如今，伴随着币市的再一次火爆，矿机圈的竞争也愈演愈烈。

相比在媒体多有曝光的比特大陆、神马，总部位于武汉的芯动显得颇为神秘。张文透露，芯动是一家已有十余年历史的老牌芯片企业，在进入矿机行业前，就已经在接口IP、ASIC定制行业小有名气。

“比特大陆的詹克团、神马的杨作兴、芯动的敖海，都是在芯片行业摸爬滚打近20年的行业老兵。”张文称，“现在，矿机行业带来的不菲收入，让他们相继选择杀入其中。”

显然，这些芯片老兵也不会止步于此。

如今，比特大陆的AI芯片已经发展到了第3代，其最新的BM1684芯片较上一代实现了3倍的性能提升，而其解决方案也获得了福州、北京海淀等地政府部门的认可。

在面对外界采访时，杨作兴也曾表示，未来将转战AI芯片、GPU等领域。

“从历史发展来看，中国芯片行业起步晚，长期落后于美国。但在矿机芯片行业，中国不仅坐拥全球最大的矿机市场，又拥有台积电这样顶尖的晶圆厂。中国矿机企业因此领先全球，并不让人意外。”张文表示。

在他看来，矿机芯片带来的庞大现金流，为以往缺乏造血能力的中国芯片产业带来了新的机会。而在这些资金的带动下，中国芯片产业也许能走得更远。

矿机“一机难求”、全网算力暴涨……在下半年，矿工们将面临空前挑战。

而矿机企业也同样如此。资金流、产能、库存，每一样都对它们的运营能力形成考验。

一轮新的洗牌，也许才刚刚开始。

*文中部分受访者为化名。

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