USD:解读维基链WUSD：依托公链的稳定币大有可为_WUSD

随着稳定币市场需求的崛起，众多项目方开始在稳定币市场上的尝试。从USDC、PAX到OK交易所推出USDK、Facebook发行Libra。

为什么稳定币让众多机构先后尝试？这来源于稳定币可以为交易所乃至公链等生态建立完善的业务闭环。

备受关注的多种稳定币

稳定币的出现，为不同加密货币资产间的承兑和不同场景中的交易提供了解决方案，无论是出现在交易所中，以交易对或OTC的方式出现，还是出现在DEX中，帮助实现在DApp等应用场景的交易，都是拥有稳定币才能实现的，而其中最关键的则是在保证价值和价格恒定前提下完成货币的计价作用。

这就出现了几种稳定币：

第一类：法币资产抵押发行模式，如：USDT、TrueUSD、GUSD、PAX、USDC、USDK等，与美元1：1抵押发行。

ChatGPT金融业应用首批研究成果可解读美联储声明、预测股价:金色财经报道，Man AHL机器学习在4月发表了两篇新论文——《ChatGPT能否解读美联储表态？》和《ChatGPT可以预测股价走势吗？回报可预测性和大型语言模型》，将这一人工智能聊天机器人应用于市场相关的任务，一项是解读美联储的声明是鹰派还是鸽派，另一项是确定消息面对某只股票而言是利好还是利空。ChatGPT在两项测试中都取得了出色的成绩，暗示该技术在将新闻报道、推文和演讲稿等大量文字转化为交易信号方面，可能迈出了重大一步。（新浪财经）[2023/4/18 14:09:37]

第二类：区块链数字资产链上抵押发行，如：BitUSD、DAI。

第三类：算法型，例如Reserve、Terra。

动态 | 比特币COT持仓周报解读：Asset Manager账户空头持仓为0 短期维持看多判断:美国商品期货委员（CFTC）今日发布了截止5月7日的交易员持仓报告(COT)，报告显示，芝加哥期货交易所（Cboe）比特币期货持仓量共2607手，环比减少103手。杠杆基金多单226手，空单887手，净空头数量为661手。芝加哥商品交易所（CME）比特币期货持仓量为4388手，环比增加75手，杠杆基金多头合约为1941手，空头合约为2692手，净空头合约为751手。上周Ass..[2019/5/11]

除以上之外，还包含联盟链发行的Libra以及一些运用宏观经济的特性保持价格稳定的币种。但以上的稳定币大多只是做了协议发行，其背后并非有生态网络支持。2019年5月，维基链宣布将推出基于维基链公链底层的稳定币WUSD，WUSD属于数字资产抵押型稳定币。本文将主要分析WUSD与其他数字资产抵押型稳定币的不同。

声音 | 李少平解读最高法“五五改革纲要”： 要推动区块链存证等科技创新手段深度运用:据中国之声《央广新闻》消息，《最高人民法院关于深化人民法院司法体制综合配套改革的意见》，即《人民法院第五个五年改革纲要（2019—2023）》今日发布。最高人民法院副院长李少平在对该文件进行解读时表示，“五五改革纲要”在前期工作基础上，提出要构建中国特色社会主义现代化智慧法院应用体系，不断破解改革难题、提升司法效能。其中，要推动语音识别、图文识别、语义识别、智能辅助办案、区块链存证、常见纠纷网上数据一体化处理等科技创新手段深度运用。[2019/2/27]

解剖WUSD

首先，WUSD基于维基链发行，因此在抵押数字资产时，是以维基链代币WICC为抵押物。在抵押规则中，初始抵押需要符合200%的超额抵押。例如，用户需要100枚WUSD，需要抵押价值200美元的WICC。

动态 | 媒体：蚂蚁金服成立区块链公司只是事务性公司 不要过度解读:据上海黄埔2月25日报道，蚂蚁金服旗下蚂蚁区块链科技（上海）有限公司在黄浦区正式揭牌成立。据了解，除蚂蚁区块链科技（上海）有限公司之外，蚂蚁金服旗下另一创新企业蚂蚁双链科技（上海）有限公司也在同期成立。消息人士称，蚂蚁金服旗下的子公司众多，而这些子公司往往跟注册地有关，跟实际负责业务关联不大。而成立这两家公司只是属于事务性的，为了当地办事方便，不必做过分解读。（财经网）[2019/2/26]

规则是，在抵押资产增加时，WUSD处于购买力增加，因此WUSD增发。而当抵押资产减少，即抵押资产被赎回后，WUSD就启动销毁。

这两个简单的过程实现了整个货币最基础的货币铸币和销毁过程。但面对不断波动的市场，一个稳定币，需要完善的供应链支持。

动态 | “区块链”一词入选“汉语盘点2018”国际词解读:人民网刊文《“汉语盘点2018”国际词解读》，“区块链”一词，与贸易摩擦、板门店、伊核协议等一起入选。文中称， 2008 年首次提出区块链概念以来，这项技术快速发展并在全球范围内广泛应用。在全球化、信息化和数字化时代，区块链代表了一种新的技术发展方向，为推动世界经济与国际合作提供了一个新的机会。[2018/12/11]

对于每个稳定币来说，在稳定币流动的过程中，需要建立由平台、承兑商、需求方等角色构成的闭环，以保证流通可以成为循环，以及激发更大的市场规模。

我们举例说明，当WUSD发行后，首先要有承兑商，承兑商无特殊限制，主要为一些大额承兑并为他人提供WUSD资产承兑服务的人或组织，承兑商通过抵押自己的资产，在维基链抵押债仓中发行一定量的WUSD，然后通过交易所的交易对以及OTC渠道实现将稳定币卖给需求方中的平台用户。

在中心化交易所中，如果需要实现更多的交易，平台方，即交易所需要上线更多基于该稳定币的交易对，保证在多种加密货币资产间可以多方向流动。而在去中心化交易所中，稳定币的交易会在交易所和DApp等场景中分散，在交易时启用加密货币钱包来进行支付等，或者在DEX中实现资产间的定价和承兑。这一场景更多的实现在于稳定币进入的生态能否最大力度的支持交易。

以上是WUSD在供应链闭环中需要实验的几个渠道。而在这个渠道背后，一个机制在有效工作着，就是抵押资产的铸币过程和价格调控过程。

在WUSD铸币产生的过程中，WICC会被以200%的倍数来质押，以便维持保证足够的抵押资产和实际稳定币的价值恒定。在这里，维基链分析师告诉金色财经记者，数字资产抵押型代币最怕抵押的资产贬值带来的风险，所以风险防御机制尤为重要。

在整个WUSD流通过程中，OTC交易是必不可少的过程，而随着价格波动，场外的溢价交易和场景中的流通对于WUSD的价格有直接影响，其中决定平衡的核心，在于购买力的变化。在宏观货币经济的系统中，当货币的流通次数增加便意味着购买力需求增加，也就是需要增发货币，而在加密货币的系统中，流入资金量和流通次数也直接决定了是否新发行。这是一个从需求端的宏观方向上调节货币价格的动态方式。

WUSD与其他稳定币的不同

首先稳定币种类众多，从发行类型上看，大部分稳定币，是一个基于铸币、销毁的账本系统，而这一个系统的核心是协议，协议开源，参与的角色连接协议后可以实现在自己的平台上流通。例如USDT。

而WUSD的发行协议是基于维基链公链底层，因此，就像链上的资产流通一样，WUSD的设计具备了公链的优势，即足够的去中心化、足够透明，并且，WUSD会具备足够的可编程能力。可以基于维基链协议开发的项目都将可以无缝对接WUSD。这对于其他以上层合约开发的稳定币来说，WUSD会在金融应用上处于领先优势。

其次，再看WUSD的机制，WUSD与同是数字资产抵押型的MakerDAO是同一类型的加密货币，同样使用超额抵押的方式实现稳定币的铸币。但抵押资产的不同也让两种货币各有特色。

在DAI和WUSD的机制中，同时存在着可以帮助用户实现理财杠杆的选择，这来源于抵押资产本身就是波动的加密资产，就可能在抵押资产数量不变的情况下，拿到更多的流动资金去购买相应代币。

MakerDAO的DAI是通过抵押足够的ETH实现借出DAI，在抵押完毕或抵押资产过渡缩水而清算时，需要偿还借贷手续费或者面临资产拍卖损失。与DAI不同的是，WUSD的作用除了金融属性外，还会流通在所有维基链DApp中，用以触达更广泛的用户接受稳定币来购买区块链中的产品和服务。这会为公链带来增量用户，让WICC比其他公链有更稳定的价值支撑。

稳定币在公链生态中，能够实现明显的促进生态的作用，对于WUSD的使用，为WICC生态会带来一定程度的锁仓，流通量的收缩有助于币价稳定，这也就意味着WUSD价值稳定。WUSD类型的稳定币只要有足够的交易量，就可以实现两个代币间良性的循环。

据此，我们可以看到的是在整个WUSD的设计中，给予WUSD最大不同的基础，是基于公链生态的发行。在公链发展至今，很多有效的解决方案和运营策略都已实现，WUSD的后备支持已经不是问题，反而可以拥有更多优势，因此，WUSD的发展，更多会考究稳定币在行业中的需求。

稳定币或将是加密货币行业发展至今关键的尝试之一，但除了币圈外，稳定币的作用还未被更广泛的群体了解和接纳。一旦市场成熟，WUSD也许将是稳定币中实现与背后生态双赢的唯一币种。

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