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比特币:交割与收割 华尔街期货交易所喋血比特币_BOE

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时间:1900/1/1 0:00:00

2017年12月中旬,来自于华尔街的芝加哥期权交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)相继推出了比特币期货,许多人认为这代表比特币作为一种资产被华尔街所认可,将开启新一轮波澜壮阔的牛市。

然而,事与愿违,CBOE正式开通比特币期货交易的那一周,成为了比特币价格的历史最高点。

一年后,同期推出比特币期货的CME和CBOE却命运迥异,伴随着比特币价格复苏,CME期货成交量突破历史新高,而CBOE将于6月19日停止比特币期货交易,生于牛市,死于牛市,惨淡收场。

全球最大的期权市场芝加哥期权交易所(CBOE)将于6月19日交割最后一单比特币期货合约。

2017年12月11日,CBOE推出全球首个比特币期货合约,18个月后,黯淡收场。

虽然CBOE的XBT合约即将退出舞台,但2017年12月紧随CBOE推出比特币期货合约BTC的另一交易所——芝商所CME却走上了“人生巅峰”。

OKEx将上线LINKUSD、LINKUSDT交割合约:据官方公告,OKEx将于香港时间2020年8月20日14:00在网页端、APP端及API正式上线LINKUSD、LINKUSDT交割合约。据悉,OKEx近期已上线SRM、SNX、LEND、ANT等优质DeFi项目,并开通SRMUSDT永续合约,持续支持DeFi市场发展。[2020/8/18]

根据芝加哥商品交易所(CME)的最新数据,CME的比特币期货交易量5月突破历史新高,总共交易了约30万份合约,价值超过120亿美元,平均每日交易量超过13,600份合约,约为68,000个比特币。

其中,在5月13日那天,更是以33,677份合约创下了单日最高交易量的新记录,共计16.8万个比特币,约等于13亿美元的名义值。

对比之下,CBOE的交易量显得格外寒酸。

上线初,两大交易所交易量平分秋色,此后CBOE的比特币期货交易量呈阶梯状萎缩,在同样的市场环境中,与CME的交易量差距越来越大。

58COIN交割合约24H行情9:00播报:截至9:00,据58COIN交割合约行情:

BTC合约现报价11610.66美元,较现货贴水23.89美元,24h涨跌幅2.66%。成交量24292.54万手,成交额551759.59万美元,当前持仓总量164.70万手,较上一交易日变化-11.59万手。

EOS合约现报价3.05美元,较现货贴水0.0052美元,24h涨跌幅2.21%。成交量180.13万手,成交额1077.15万美元,当前持仓总量456.88万手,较上一交易日变化-8.18万手。

ETH合约现报价393.09美元,较现货贴水0.80美元,24h涨跌幅4.52%。成交量383.28万手,成交额7284.90万美元,当前持仓总量58.01万手,较上一交易日变化8.76万手。[2020/8/13]

根据tradeblock.com的图表数据,如今,COBE的比特币期货交易量不到CME的十分之一。

在CME的比特币期货玩家,可以划分为五类,分别是:经纪商、资产管理公司/机构、杠杆基金、报告用户(做对冲交易的中型交易者)、非报告持仓头寸(小型交易者)。

58COIN交割合约24H行情9:00播报:截至9:00,据58COIN交割合约行情:

BTC合约现报价8963.84美元,较现货贴水18.24美元,24h涨跌幅-1.80%。成交量18713.00万手,成交额335900.26万美元,当前持仓总量204.43万手,较上一交易日变化10.81万手。

EOS合约现报价2.32美元,较现货贴水0.0052美元,24h涨跌幅-6.14%。成交量146.25万手,成交额687.77万美元,当前持仓总量388.72万手,较上一交易日变化-8.90万手。

ETH合约现报价219.40美元,较现货贴水0.44美元,24h涨跌幅-4.31%。成交量376.84万手,成交额4187.31万美元,当前持仓总量110.63万手,较上一交易日变化10.10万手。[2020/6/28]

其中杠杆基金是交易的绝对主力,占到了总持仓席位的60.38%,表明CME已经成为华尔街专业机构交易员交易的主场。

CME与COBE的比特币期货合约均采用现金结算,对于传统的华尔街对冲基金来说是一种比较友好的结算方式,同时也埋下了隐患。

火币合约已提高交割合约做市商API限频:据官方公告,为了提供更好的API交易体验,火币合约已提升所有交割合约做市商的API私有接口限频。新申请的交割合约做市商适用调整后的API私有接口限频标准。[2020/6/4]

现金结算意味着场内的玩家不必购买BTC实物资产,买入卖出都以美元现金结算。

这种结算方式有利于大型投资公司(包括机构、对冲基金和合格投资者)快速参与到比特币期货中来,无需面临实际持有比特币的价格风险。

但这种结算方式也存在重大弊端。

所有的交易、结算过程都不涉及BTC的买卖,对BTC实物的流通并没有任何实际的促进作用。

CME和CBOE比特币期货不同之处在于,COBEXBT合约每个只包含一个比特币,而CMEBTC合约每个包含5个比特币;XBT价格最小变动为10美元/比特币,BTC价格最小变动为5美元/比特币。

在价格指标上,CME使用各大交易所的价格指数来进行定价和结算,CBOE以Gemini交易所结算日美东时间下午4点的成交价格作为结算价进行计算交割,这给期货定价带来了一定的不确定因素。

动态 | OKEx现已完成LTC交割合约升级:据OKEx官方消息,LTC交割合约升级完成,已开放交易。9月25日将进行EOS交割合约升级。[2019/9/24]

在杠杆倍数上,CBOEXBT要求44%初始保证金,最大杠杆倍数仅为2.27倍;CMEBTC要求35%初始保证金,即2.86倍杠杆。

专家们认为,这些事实使CME的比特币合约对投资者更具吸引力,因为它们提供了维持主导地位所需的重要交易量以及杠杆倍数。

其次,CBOE并未将重心全部放在比特币期货上,CBOE联合资产管理公司VanEck曾多次向美国证券交易委员会(SEC)提交比特币ETF的申请,次次受挫,迟迟未获批准。

关于CBOE停止比特币期货一事,在Reddit以及推特的相关讨论中,大多数人认为这并不会对市场产生重大影响。

相比CME和Bitmex,CBOE的比特币期货交易量占比太小,期货下线对于整个市场的成交量以及比特币价格都不会有太大影响。

与此同时,也有一些投资者对CBOE暂停比特币期货表示兴奋。

加密货币分析师CryptoMento表示,这是一个好消息,因为它们(CBOE)过去常常搅乱整个市场。

BitPay的联合创始人TonyGallippi也在推特中表示,CBOE的比特币期货在6月份结束后可能会迎来下一轮牛市。

2017年年底,CBOE比特币期货开盘三个月后,比特币暴跌50%以上。

比特币期货,熊市制造者?

在推出比特币期货时,CME名誉主席利奥?梅拉梅德对路透社表示,比特币期货市场将“驯服”比特币。他说道:

“我们将进行监管,让比特币不再狂野,也不会变得更狂野。我们将把它驯服成一种有规则的常规交易工具。”

在不少投资者看来,正是CBOE和CME比特币期货的推出导致了2018年比特币熊市。

不仅TonyGallippi这样认为,华尔街证券研究公司Fundstrat的研究主管汤姆-李(TomLee)在研究简报中,也表达了同样的观点。

在研究简报中,他写道:“去年(2017年)12月,CBOE比特币期货推出,在比特币期货合约到期前,比特币的价格一直在下跌。”

“在Cboe比特币期货合约到期前,比特币的价格下跌幅度很大。RaptorGroup咨询公司的贾斯汀萨斯劳也指出了这一点。我们整理了一些数据,发现事实确实如此。”汤姆-李写道,“一般来说,在CBOE比特币期货合约到期前的10天里,比特币的价格会下跌18%。”

对于汤姆-李的指责,CBOE全球市场总裁克里斯-康坎农回应说,“有人说,比特币期货严重影响了比特币的价格。这种说法夸大了比特币期货的影响,忽视了其他重要的影响因子。我们发现,比特币价格下跌用其他因素来解释更合理,例如全球管制机构的审查、税务机构采取的措施、其他加密货币的崛起以及媒体对比特币日益减少的兴趣。”

加密货币分析师DarrenKleine认为,CBOE和CME的比特币期货最大的问题依然在于,它们是以现金结算的。

原因是,交易者可能持有大量比特币,同时在现金结算期货上投注BTC,在适当的时候,交易者可以清算他们的比特币,导致价格暴跌。

因此,以现金结算的期货并不是鼓励资产增长的好方法,然而,它们在抑制资产价格方面表现出色。

相比之下,纽约证券交易所母公司美国洲际交易所(ICE)推出的交易所Bakkt则不存在这样的问题,它交易的是比特币实物交割期货。合约到期时,多空双方需要准备现货进行实物交割,这有助于遏制市场的过度投机行为,能让比特币的金融生态变得更加完善、稳定。

然而在专业投资社区TradingView的意见领袖余博伦看来,期货市场不应该为熊市背锅,牛熊更替的根本原因在于投资标的供需关系的变化,其他原因都只是附加。

神奇的交割日效应

CME和CBOE在2017年年底推出比特币期货,除了被认为是熊市诱因,也让关于“交割日效应”的讨论逐渐增加。

比特币期货通常会有交割日,在快要临近合约交割日期的时候,参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己有利的合约交割价,运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响,这被成为:交割日效应。

临近交割,比特币价格往往出现更剧烈的波动。

原因在于,市场上做多做空最后的决战时间,之前的亏损还可以采取等待或者补充保证金的方式继续持有仓位,一到交割日,亏损必须兑现。

所以强大的一方会在最后时刻通过各种手段,包括释放对自己有利的消息、强大的资金实力迫使对手盘巨亏,让自己盈利。

余博伦告诉深链财经,临近交割,波动加大,已经是交易员的共识,对于大部分追求稳健的期货交易员来说,会尽量避免在交割日附近开单,但不乏有人专门在交割前开单,火中取栗。

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