2020 年 12 月，Ripple 遭美国 SEC 起诉。经过三年艰苦的法律斗争后，Ripple 终于迎来了「短暂」的胜利。
今晚，美国联邦法官裁定 Ripple 公司通过交易所以及算法程序出售 XRP 代币并不构成投资合约（不违反证券法），但法院同时也支持了 SEC 提出的动议，即机构销售代币确实违反了联邦证券法。消息一出，XRP 价格从 0.473 USDT 一度暴涨至 0.64 USDT， 1 小时最高涨幅超过 35% 。
美国众议员：XRP是一种证券，相信SEC将赢得Ripple诉讼案:7月21日消息，美国众议员Brad Sherman在接受FOX Business采访时表示，他有信心美国证券交易委员会（SEC）将赢得针对Ripple的诉讼，因为XRP是一种证券。他补充说，他一直在与SEC主席Gary Gensler和SEC执法部门主管Gurbir Grewal联系，以将Ripple诉讼范围扩大到包括促进XRP交易的交易所。
据此前报道，在国会听证会上，美国众议员Brad Sherman敦促美国证券交易委员会“追查”进行XRP交易的加密货币交易所，并推动对加密货币交易所采取更多法律行动。（The Crypto Basic）[2022/7/21 2:28:45]
最终结论
瑞波网络过去15个小时现9800万XRP大额转账 价值2181万美元:数据显示瑞波网络过去15个小时中出现了几笔大额转账，总计9800万XRP，价值2181万美元。whale alert数据表明部分资金由瑞波官方转向其中转钱包（around 33 mln XRP）。与此同时，瑞波欧洲ODL合作伙伴Bitstamp出现4850万XRP的转账，墨西哥Bitso交易所（目前最大的ODL通道商）出现了1250万XRP的转账。（U.today）[2020/7/28]
在这场判决中，SEC 与 Ripple 都不是真正意义上完全赢家。关于 XRP 究竟是否属于证券，目前并没有清晰的定论。不过，该消息还是被迅速传播，也被视为加密市场反抗 SEC 的一大利好。特别是当前 Coinbase 以及 Binance 等加密巨头遭遇 SEC 起诉，给整个加密市场蒙上了一层阴影，Ripple 的胜利在此时显得尤为振奋人心。加密社区高喊，XRP 的一小步，加密的一大步。
报告：西联汇款正测试并考虑将XRP用于跨境转账:金色财经报道，瑞士银行业巨头瑞信最近发布研究报告称，全球汇款服务巨头西联汇款目前在测试并考虑将XRP用于跨境汇款服务。报告还指出，XRP的运营方Ripple向西联汇款的竞争对手速汇金（MoneyGram）投资了5000万美元。据此前报道，Ripple于去年6月宣布，与全球第二大汇款服务公司速汇金达成初始期为两年的战略合作协议，将推动速汇金日常业务使用XRP。同月，西联汇款CEO Hikmet Ersek表示，他并不反对在对两家公司都有利的条件下与Ripple建立合作关系。Hikmet还确认西联汇款从未停止过对Ripple的测试，该公司仍在测试基于xRapid、XRP和其他Ripple技术的解决方案。[2020/4/14]
Odaily星球日报注意到，在法院的判决中也有一些值得关注的细节。
动态 | Ripple疑似通过OTC交易出售26亿枚XRP:据Trustnodes报道，Whale Alert数据显示，约26亿枚XRP（价值约10亿美元）已从Ripple OTC Distribution钱包转移到未知钱包。这些巨额资金看起来来自Ripple的第三方托管，但其原因并不是很清楚，Ripple?Labs到目前为止还没有发表任何声明。Trustnodes表示，看起来Ripple通过OTC交易出售了大约一半的未锁XRP，但价格以及向谁出售仍尚未透露。[2018/11/29]
首先是法院支持 SEC 的动议部分，即 Ripple 的机构销售代币构成了未注册的要约和销售投资合同，违反了《证券法》第 5 条。法院是根据 Howey 测试的三个方面进行判定的：
Howey 测试第一步检查“资金投资”是否属于相关交易的一部分；被告并不否认支付了金钱，因此法院认为这一要素成立。
Howey 测试第二步，即是否存在“共同企业”；法院认定存在一个共同企业，因为记录表明存在一个资产池，并且机构买家的命运与企业的成功以及其他机构买家的成功联系在一起。
Howey 测试第三步，研究 Ripple 机构销售的经济现实是否导致机构买家“对从他人的创业或管理努力中获得利润有合理的预期”。法院认为，处于机构买家地位的合理投资者会购买 XRP，并期望他们能从 Ripple 的努力中获得利润。”
有意思的，法庭之所以裁决 Ripple 通过交易所以及程序销售 XRP 代币不构成投资合约，是因为程序化销售不符合 Howey 测试第三点，即对利润的合理预期。
法庭认为，机构买家合理地预期，Ripple 将利用其从销售中获得的资金来改善瑞波币的生态系统，从而提高 XRP 的价格。但是，程序化买家不可能合理地期望同样的结果。“Ripple 的程序化销售是盲目的买卖交易，程序化买家不知道他们的钱是否流向了 XRP 或任何其他 XRP 的卖家。自 2017 年以来，Ripple 的程序化销售额占全球 XRP 交易量的比例不到 1% 。因此，绝大多数从数字资产交易所购买 XRP 的个人根本没有投资瑞波币。机构买家根据合约直接从 Ripple 购买 XRP，但经济现实是程序性的买家和二手市场（即交易所）的买家一样，不知道自己的钱是给了谁。”
(关于程序销售的内容)
最终，法院作出 Ripple 的程序化销售 XRP 不构成投资合约，不违法证券法。并且，法院还裁决使用 XRP 对其他人的投资、赏金、赠款以及向高管转让等均不被构成投资合约，不违法证券法。
美国作为海洋法系集大成者，此番 XRP 案件也为后续其他加密货币项目提供判例依据。特别是通过程序销售代币不违法证券法，也直接证明了交易所开设代币交易并不违反证券法，但是最好不要通过 ICO/IEO 等形式销售代币，因为这可能会被认定为符合机构销售的条件。关于 Ripple 后续进展，Odaily星球日报也将持续关注。
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