HOL:股份制公司创造了世界主要的财富 加密网络会是下一个吗？_tps币圈

撰文：realthinkbit

本文想讨论的是加密网络作为工具，当它作用于现代公司治理时，其可能的作用是什么？

对于这个问题，其实区块链行业展开过很多想象和讨论，比如通证经济，比如STO。本文则把近期读到的三篇相关内容的文章汇集整理在一起，并且增加了一点个人理解。为了阅读体验考虑，下文并没有把对主要的三篇文章的原文部分单独引用。我非常推荐读者单独去阅读这些文章，去提取自己的观点。相关链接见文末。

先来看最近发生的两起热点事件：

1、996ICU，体现了员工对于工作时间过长的不满，是员工和企业的冲突。

2、奔驰女车主维权，是顾客对车辆服务的不满，是顾客和企业的合作伙伴(经销商)的冲突。

事实上，企业，员工，顾客，股东，利益相关者，这几方之间往往存在着高度复杂、相互制衡的关系：

公平vs.效率利润第一vs.社会责任

多数人(投入更多，贡献更大)的想法vs.少数人(从个体看更弱小，更没有话语权)的想法

大多数时候，对和错是只是站在不同角度的问题，或者说是比例问题。我们感兴趣的是：当法律，舆论约束，商业规则都不足以解决问题时，是否存在更好的组织框架？或者以更低成本解决问题的框架？

在开始讨论之前，我们需要认识到的一个很现实的问题是：和存在的问题相比，好的产品和服务仍然是最稀缺的。这也是即使那些头部企业真的有996，996ICU也更多只是抱怨，即使有一辆奔驰真的没出门就漏油了且服务并不好，也不耽误奔驰仍然是好车。

因此相对来说，在整个生态中，好公司仍然握有话语权和决定权。真正把这些产品服务和业务模式带到市场上的是以创始人/管理层为中心的组织主体。公司制仍然是商业社会发展的最大公约数。与此同时，我们也看到了很多尝试为公司制进行优化的工具和方法，包括：

火币：暂未就大股东股份转让形成任何方案，公司运营一切正常:8月13日消息，针对火币股份出售谈判相关报道，火币回应称，目前没有就大股东股份转让形成任何方案，公司运营一切正常，一如既往地对客户提供安全可靠的服务，感谢支持。

据悉，此前 FTX 发言人拒绝置评，而孙宇晨在公开信息中表示，他并没有与李林就出售进行过任何谈判。火币方面也明确否认了孙宇晨参与收购的传言。

此前，据彭博社报道，知情人士透露， FTX 与孙宇晨正就收购李林 30 亿美元估值的火币股份进行洽谈。（Panews）[2022/8/13 12:22:53]

形态上的变化：公社，合作社通过国家机器：立法

通过舆论：互联网时代的自媒体/媒体

那么，为什么认为加密网络看起来是更好的选择？

加密网络连接所有利益相关方，Token为中心的激励机制相对具有更透明，流动性等优点治理相关数据存在于加密网络，线上完成部分治理工作。

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过去，现在和未来：从合作社到加密网络

人类社会从来不缺乏对更好组织形式的尝试，合作社就是其中的一种。根据日内瓦国际劳工组织(ILO)的劳动合作专家EmmanuelKamdem对瑞士资讯swissinfo.ch的说法，合作社的定义是：

“只要人们联合在一起，以民主为基础创造价值，并对财富正确地进行分配，那我们就可以将其称之为合作社”。

不难看出，合作社和公司的主要区别是1）合作社是小商户的联合2）合作社是有一定价值观取向的。不仅是经济形势，也是一种把市场逻辑和社会责任连接，重在休戚与共。

现代市场经济中，毋庸置疑企业的组织形态主要是公司，但实际上合作社依然大量存在。2012年被联合国定为国际合作社年。国际劳工组织的资料显示，世界范围内，合作社所提供的工作岗位要比跨国集团企业多20%，像瑞士这样的国家，其私营企业内的最大雇主都是合作社。

智度股份：公司将结合自身区块链技术优势在应用内探索元宇宙经济系统:金色财经报道，智度股份(000676)董秘在回答投资者问时表示，社交游戏“美丽新世界”—基于VR环境的沉浸式社交游戏项目目前进展顺利，同时还将结合公司自身区块链技术优势在应用内探索元宇宙经济系统和开放式UGC功能建设，发挥个体创造力，满足玩家参与感，营造超越空间和时间限制的元域“美丽新世界”。此外，公司与王者荣耀、和平精英、英雄联盟LOL手游在游戏联运方面有业务合作。公司将根据元宇宙业务发展情况，探讨更多元宇宙游戏场景的落地。[2022/6/13 4:21:19]

合作社很重要的特点是成员通常既是"员工"，又是"投资者(股东)"，还是"消费者"。

例如，ArizmendiPizza是一家合作社，所有比萨饼制造商也经营和拥有这项业务。美国登山爱好者组成的消费型组织REI也是一家收入为29亿美元的消费者合作社，消费者也可以通过购买行为获得分红。再比如是美国的很多互助保险，投保人就是公司的股东，年底时凭借保单就可以参与保险公司的利润分红，即有了保障又降低了投保成本。

而且合作社的目标不一定是利润最大化，一般来说，当合作社成员在价值观上保持一致时是最容易成功的，因为他们会为了共同的利益去聚集资源，实现规模经济，并且有意识的避免反竞争和避免榨取用户。

那么合作社的问题是什么？原文中列举了三条。

创办初期，冷启动困难，需要找到有共同价值观的成员进行投资；合作社和其他竞争者相比，资金往往不够充裕；

合作社因为要确保其成员的多元价值观能够得到准确的表达和维护，同时保持运营效率，治理起来的复杂程度要远超普通企业。

加密网络则有点像合作社2.0版本。你可以先是投资者，买入，又是员工，投入时间/技能/资本到运营/开发，同时还是消费者。

加密网络正在开创一种新形式的“合作资本主义”。借助信息网络中的开源代码，共享状态，自动化“智能合约”和全天候国际市场等等工具，加密网络能让参与者找到彼此，共享信息和实现协作。通过对软件中持续合作的承诺进行编程，加密网络可以随着规模的扩大不断的维系这种信任。

鸿博股份：与金象合作的即开型彩票首批产品正在设计中:鸿博股份（002229）在回答投资者提问时表示，目前，按照双方的合作（与金象公司协议的即开型彩票）协议约定，公司与金象的合作是包括区块链彩票技术服务和即开型彩票产品服务，合作均为长期合作。其中，首批产品正在设计，系统也在对接测试中。未来，公司将视首批交付运行情况，继续推动后续产品的上线。（互动易）[2020/4/3]

加密网络的另一个优势体现在增长方面：公平对待用户的网络可能更容易和实现成本更低的发展。早期参与者能从自己对网络的贡献中受益，因此他会主动去推动整个网络的发展。

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股东，利益相关者，顾客，谁更重要？

当企业特别是科技企业在社会和经济事务中越来越重要时，被很多人经常提起的一个基本问题是，公司存在只是为了最大化股东利益吗……还是董事会也应该慎重考虑ESG(环境，社会化和治理)等更加宏大的社会责任问题，特别是当二者冲突需要做出决策时？

a16z的合伙人ScottKupor，在硅谷从事科技创业和投资多年，他的观点是"很多运营良好的伟大公司最终认识到，这两件事其实是可以同时兼顾的：最大化长期股东利益，同时优先处理对于广泛的人群来说重要的事项。不仅可以同时兼顾，而且不需要立法来赋予顾客权利。"

美国的家们曾经试图立法去解决这个问题：

通过"问责资本主义法"进行呼吁。参议员Warren的动议指出，如果企业在经营决定时没有考虑所有利益相关者的权益，股东具有"行动理由"去起诉企业。同时，Schumer和Saners参议员也在美国企业股票回购和股息情境下提出类似提议，因为过去十年93%的公司利润都以这种方式支付，他们认为这笔超额现金本可以用于分配工资，招聘和研发。甚至在近期的立法风潮出现之前的10年，许多州已经建立了合法的架构：用一种“B公司”的架构，作为结构上强制执行利益相关者至上的概念。"B公司"使得企业更明确地考虑利益相关者的利益，即使这些活动并不会明显增加股东的权益。

动态 | 吉宏股份：将在“一物一码+区块链1.0”基础上发布升级版:吉宏股份（002803.SZ）在深交所-互动易上回答投资者提问时表示，公司主要以客户需求为导向，建立基于区块链底层技术的供应链及防伪溯源管理系统。公司区块链相关业务正逐步推进，近期将在自研“一物一码+区块链1.0”基础上发布升级版2.0系统。[2020/2/25]

但ScottKupor认为"股东"和"利益相关者"首先是一个错误的二分法。对于一家好公司来说，这两个原则从来不会冲突。好公司很早之前就认识到，最大化股东的长期利益首先需要理解顾客，员工和其他利益相关方是如何决定是否要和企业合作的。这决定通常是基于企业是否尊重他们的优先级来判断的。实际上，利益相关者深入且持续性的参与，往往可以转化为更大的企业利润，从而推动股东的长期利益。

我对此理解很简单，企业成长和人性一样，短期快乐的(利润至上的)，长期很可能痛苦(有代价)；短期痛苦(做正确而困难的选择)，长期则更可能获得收益(社会奖励)。

如果企业管理得当，能够通过良好决策、治理来平衡利润目标和目的，那么，“利益相关者优先”就可以强化“股东权益优先”，并且二者都屈从于顾客优先的原则。

但考虑到这些角色自身的出发动机可能是互相竞争的，这真的可行吗？

企业之所以存在，是通过他们的产品和服务提供给顾客。没有顾客-》就没有市场-》企业就不能生存(至少会没有补贴或现金流)。并且顾客可以用自己的钱包来投票。不喜欢？就可以走人。这就是为什么通常品牌抵制风潮要比立法来改变事情要更加有效。

加密网络则是一种新的建立"社区公有和数字化服务运营"的方式。更具体来看，让我们想象一家业务类似Airbnb，但是完全建立在加密网络上开发的公司，如果通过区块链结构进行建立，新的组织实体可以把代币作为运营者(或者矿工)的奖励机制来确定网络的参与者交易的准确性。如果这个组织成为成功的生意，那么代币的价值可以相应的增加。

声音 | 富邦股份：数字土壤地图项目尚未使用区块链有关技术:富邦股份(300387)10月28日在互动平台表示，公司数字土壤地图项目主要通过SoilOptix土壤CT扫描车提升土壤检测效率和准确度，对存储的数据进行算法分析，为用户提供土壤的“高德地图”，指导科学种植、土壤修复等具体工作。目前该系统尚未使用区块链有关技术，如使用有关区块链技术，将有可能解决土壤数据的采集者、分析者、使用者的信任问题。[2019/10/28]

因为加密网络并不依赖于中心化企业的良好行为，而是通过去中心化的网络/社区用户，运营者，维护者和其他人进行治理的。他们创造的价值可以通过不同方式累积给任何参与者。

这个机制的关键是：

通过token来寻求统一的经济，资本，治理，使命，声誉，或者其他激励措施；通过工作量证明，权益证明，风险共担，超级用户，以及其他游戏理论和数学机制来衡量工作和价值。

在这种意义上，加密网络可以成为一种使更多人能获得资本、财富和治理发言权的民主化终极工具。不仅可以用于公司组织本身，对用户自己身份和数据的所有权来说也是如此。

对于企业建设者和开发人员来说，除了用户和维护者，这种机制还会产生其他收益。我们相信这样的加密经济有助于解决网络自举问题：

不必通过补贴房东在市场早期获得需求，早期用户(包括房东和早期使用者)可以通过参与市场保持活力，这样他们的参与和企业增长是一致的。类似的，顾客可以拥有他们自己的声誉，评论和其他相关数据和在网络上的活动(这和目前网络自己拥有这些数据用来牟利相反)。

超级用户，如大型房东或常客/忠实顾客，在企业的战略发展方向上将拥有更多的发言权，通过基于各自参与水平的投票实现(与此相反的是先获得代币或者仅仅是预测性抢购代币的人)。

所有这些机制都是通过公开代码建构的(和企业私下决定相反)。

可以说，ScottKupor的观点相当简洁清晰：1）当利益冲突时，顾客>利益相关者>股东2）加密网络是资本，财富和治理发言权的民主化终极工具。

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作为资本的加密网络治理

Placeholder的JoelMonegro则认为，本质上，资本是一种权力，用以配置社会系统的经济资源，其价值是一个关于“这些资源中，有多少可直接转为持有者利益”的函数。这种理解揭示了“作为资本的加密网络治理模型”的内在价值，并帮助我们将具有治理权的代币理解为新类型的资本资产。

JoelMonegro所绘制的加密经济循环模型能够帮助我们更好的理解：

加密经济循环模型

该模型描述了一个三方市场：矿工，用户，投资者。矿工选择加入该共识协议，并协调其资源，以去中心化方式提供网络服务；用户消费服务；投资者资本化该网络(capitalizingthenetwork)的同时，促进交易。

这些群体，使用网络自身稀缺加密货币或代币，相互交换价值。这些互动包括，矿工-用户关系，投资者-矿工关系，投资者-用户关系。它们描述了价值的抽象流动，这种流动，除了两人之间的直接交易外，它还可以采取许多形式。

加密网络信任的两大支柱是其加密经济和治理模型。加密经济模型定义了系统的“规则”，治理模型则定义谁有权改变这些规则，以及在何种条件下可以改变这些规则。

如果资本是配置经济资源的权力，那么改变加密网络规则的权力形成了它的资本。当这种权力采用代币形式时，它可以被市场交易，定价和建模。

Joel指出代币同时融合了资本和货币的功能，而资本功能是长期价值的驱动力。当资本在加密经济模型中流转时，相关各方都因为代币作为资本的存在，不仅仅会关注短期价值，也会注重长期价值。在加密网络中当然存在大量投机者/短期投资者，他们为代币创造了流动性，如果加密网络存在价值，就不必担心缺少足够的用户和长期投资者。

从模型中我们也可以看到，投资者和用户相对于股权经济，能够更好的制衡公司主体，因为公司的功能已被分解，可能是矿工/开发者/基金会这样的构成，其中很重要的部分不再是属于公司内部，这会带来更多管理和沟通成本吗？也许通过自由市场的调节，部分问题就会得到解决。目前并没有一个很确切的答案。

在这篇文章中，我看到了加密网络可能存在普适性，即很多情况下，在公司的业务和产品形态上，并不适合使用区块链作为底层，但加密网络作为一种组织架构，其适用范围可能远超过区块链技术。

4

总结

能够看到资本主义和商业社会发展过程中，加密网络有很坚实的需求和清晰的路径。未来的一种可能是，最好的公司选择了加密网络作为治理模式，从而带来羊群效应。但就像Kindle并不能使纸书消亡，仍然有大量的股份制，私有制公司的存在。

加密网络可能存在普适性。

回到文章开头所提到的996和奔驰售后事件，如果把涉及到的公司想象为运行在加密网络上，问题在一开始会发生吗？结果会更好吗？

首先，996的开发者如果属于公司编制，其工作时间长度并不太容易直接通过代币来调节，但如果不属于公司编制，只是开源的开发者，则可以通过工作量在市场上调整其工作时间。说到底这是一种双向的选择。

如果奔驰车的所有经销商，用户和股东存在于同一个售后服务的Layer2的链，公开的服务数据是否能让投诉很多的经销商出局？新的竞争者能否通过分叉用户数据而获取竞争权利？通过提案方式能否让更多人投票应该如何处理事故，而不是仅仅由经销商或者厂商的某几个高层决定？

我认为答案是未必，因为浮出水面的永远是少数，如果用处理社会热点的单件事务成本去处理大量的同类事件，对资源的消耗是惊人的。但有一点是明确的，当对奔驰商誉有损害时，如果意外对持有奔驰代币的所有人都有损害时，也许更多利益相关者就会采取有利于长期利益/社会责任的行动。

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链接

本文大部分内容由以下3篇文档构成。

1、过去，现在和未来：从合作社到加密网络

作者JesseWalden(a16z)

https://a16z.com/2019/03/02/cooperatives-cryptonetworks/

https://orange.xyz/p/336

翻译Jessie213

2、股东(shareholders)和利益相关者(stakeholders)谁更重要?不：是顾客(Customers)

作者：ScottKupor(a16z)

https://a16z.com/2019/03/21/esg-shareholders-stakeholders-profits-purpose-cryptonetworks-nature-of-firm/

3、加密网络治理成为资本

作者：JoelMonegro(placeholder)

https://www.placeholder.vc/blog/2019/2/19/cryptonetwork-governance-as-capital

https://biweilai.com/posts/6599

翻译吴婧

标签：HOLHOLDONETPSBagholderDiamondHoldgogonetworktps币圈

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