比特币:6月份的加密货币市场 三大风险不容忽视_比特币最新价格美元英为财经

经过昨晚的反弹，比特币有了再次冲击1万美金的势头，这次能否成功突破强压区间，确立减半之后的新行情？距离6月底只有一周的时间，但市场自身的风险却愈演愈烈，值得大家重视。

1、以太坊DeFi项目资产热炒背后的风险。

据DeFiMarketCap数据显示，市值排名前百的DeFi代币总市值已突破66亿美元，其中Compound市值高达34亿美元，占比超50%，而DeFi项目共计锁仓资金超16亿美元，其中Compound锁仓价值4.86亿美元。

同时，由于对借入加密货币的高需求，以及许多DeFi协议实施的激励措施，某些以太坊用户在过去一周内的稳定币收益率（年化收益率）已经超过100%。

总结起来：以太坊DeFi代币总市值、锁定的资产总价值近几周大幅增加，用户年化收益率飙升。

加密货币交易所6月份日交易量较5月下跌近50%:金色财经报道，CryptoCompare的交易所审查报告显示，加密货币交易所6月的日交易量跌至5月日交易量的一半左右。该报告指出，顶级加密货币交易所上个月的现货交易量下降了36％，至1770亿美元，而较低级别的加密交易所的交易量则下降了53％，至4660亿美元。[2020/7/7]

这对以太坊和DeFi发展是利好因素，但却并不是健康的。远高于中心化平台的年化收益率，一方面说明DeFi的相关借贷品种流动性偏弱，存在虚炒的情况，如果流动性足够的话，年化收益应该保持稳定才对。

另一方面说明投机非常强，特别是最近大热的Compand项目，玩的是“借贷即挖矿”的模式，抵押和借贷双方都能获得奖励，奖励却远远高于利率水平，导致很多的资金进入其中，通过连环抵押、借贷来获得更多的代币奖励，但这其中蕴含着巨大的风险。

一旦因加密货币市场价格大幅波动（下跌）导致DeFi借贷和抵押面临清算，可能造成连环爆仓的风险。这在3.12大瀑布的时候，MakerDao项目就已经出现过了，因大量抵押债仓跌破清算门槛引发系统清算，前几年比特股（BTS）的连环爆仓也是惨痛的经验，投资者的积蓄一朝化为乌有。

比特币矿工6月份收入下降23％:金色财经报道，比特币矿工在6月份的收入下降了23％，这是由于网络费用降低和减半后区块补贴减少所致。据Coin Metrics数据，比特币矿工5月收入为3.66亿美元，6月的估计收入则为2.81亿美元，为三个月以来最低。[2020/7/3]

再一个是借贷协议中的智能合约漏洞的风险。因为是去中心化的协议，完全由智能合约推动，缺乏必要的审核和风控。一旦被黑客发现漏洞进行攻击，用户的资产损失无法避免，特别是在DeFi概念日益火爆的时候，其造成的影响力只会更大。可以参考过去一两年里，币安、Bithumb等大交易所的几次盗币事件，其发生后均引发了加密市场巨大的恐慌和动荡，币价大幅下挫，波及无辜者。

2、比特币期权创新高，6月底面临结算

据AMBCrypto消息，6月26日比特币期权市场的合约将大量到期（17.1万张合约，总额约16亿美元），而未平仓头寸总额自5月中旬以来增加了10倍以上，这表明机构投资者对比特币期权的需求正在迅速增长。

Bakkt的6月份比特币期货到期交割数量创下历史新高:6月20日消息，Arcane Research数据显示，Bakkt的6月份比特币期货在上周到期，到期导致该交易所的美元资本流入创下历史新高。附图显示，Bakkt上交割的比特币合约从2020年4月的117份提高到2020年6月的221份。然而，值得注意的是，尽管3月份交割的比特币合约接近293份，但6月份以美元计算的比特币交割数量超过了包括3月份在内的2020年所有月份的水平。(AMBcrypto)[2020/6/21]

未平仓的十几亿美金的期权合约到期，对于当下交易本就惨淡的加密货币市场来说，资金体量还是巨大的，这部分即将到期合约的交割，使得交易员可能通过囤积BTC现货，或是进行合约等衍生品交易操作，来对冲交割的风险，而这些行为可能会对市场的整体行情产生影响，引起大盘的波动。

声音 | BM：Block.one将会在6月份公布未来的方向:据引力观察消息，BM在电报群里表示：Block.one将会在6月份公布我们未来的方向。[2019/5/8]

这方面比较典型的案例，是年初的BTC合约市场，因为减半行情的刺激，投资者疯狂借入USDT、加高杠杆操作，合约持仓量一度累积到1200多万张，创历史新高。

随后的故事大家都知道了，美股连续熔断加负油价，引起币市连环爆仓，合约量短时间跌去了70%，减半行情被终结，投资者的减半梦想也破灭了。

3、比特币持续高位徘徊 + 美股二次探底风险

比特币从5月份开始，到现在将近2个月的时间，一直在8500-10000美金区间内整理，延续着减半行情后的高位盘整走势，没有选择方向。

欧盟议会和欧盟委员会将于6月份就区块链问题进行辩论:据cryptonews消息，欧盟议会工业委员会呼吁欧盟委员会提出措施以促进区块链和其他分布式账本技术。这个问题应该在6月份的全体会议上进行辩论。此外，欧洲议会的一份新闻稿称，欧洲议会议员要求提交2020年后的欧盟长期预算，据说目前正在谈判中的预算包括为区块链研究和项目提供资金。Eva Kaili是欧洲议会社会党和民主党进步联盟的成员之一，她表达了她对提高整体生活质量的技术的期望，并补充说：“区块链是一项尖端技术，我们希望使欧盟成为第四次工业革命时代的全球领导者“。委员会发现，“将区块链模式应用于能源使用，供应链和治理等领域将削减企业成本并赋予公民权力。”关于工业委员会如何实施区块链的更多信息可以在6月份的全体会议之后获得。[2018/5/21]

之所以在高位停留这么久，是因为减半概念过后，市场没有新的概念或是热点，能够引起市场行情逆转的因素产生，市场缺乏动能，来推动大盘继续向上走。

另一个是投资者信心问题。经历过之前3.12大瀑布事件过后，场内投资者进一步流失，市场人气持续低迷，新增资金进场的数量太过匮乏，这也导致了现货市场几个月内一蹶不振的原因所在。现阶段合约市场成了存量资金博弈的主战场，对于大部分币圈玩家来说，合约的风险和门槛比现货市场高多了，现货市场都无法实现盈利，来合约市场只是被收割的对象，几次尝试被爆仓出局后，对于币市，是越来越没有信心了。

加密市场在缺乏热点和信心的情况下，合约操纵现象明显，在场内没有动力突破的因素下，会和美股保持高度同步的波动性，因为金融市场本是一体的。

数字资产管理公司Capriole Investments负责人Charles Edwards表示，“自6月10日以来，比特币与标普500走势重新关联，相关性处于历史最高水平。高度的恐惧和不确定性（例如VIX）=高度的相关性。”有观点认为，越来越多的机构进入市场，为其投资组合交易系统添入加密货币，从而引发了数字货币与传统市场之间日益紧密的联系。

比特币大盘走势和美股的这种同步关联走势，会受到美股行情波动的影响。美股道琼斯指数从2月份到现在，经历了一轮深V反弹走势，下跌是因为疫情的大爆发和对经济的不确定性增强，反弹是因为美联储无限量印钞救市和经济激励政策的功效。

但目前风险并未能完全解除，美国疫情人数仍在每日几万人的增加，世界范围内的疫情形势依旧很严峻，受疫情拖累的全球经济衰退，目前看不到快速复苏的迹象，美股的深V反弹更像是人为的操纵，现阶段面临250日线的压制，又到了一个新的选择节点，后续会如何走，谁也无法给出答案，只能走一步看一步。

回到行情上，比特币昨天止跌9300美金，随后的反弹属于弱反弹，量能并没有明显放大。凌晨在冲击9500、9600美金时，量能同步放大，代表多头有动能的上攻，主力有参与其中。目前看冲击9800美金后回撤，在9600-9700美金区间内缩量盘整，消化之前的涨幅。日内如果不破9600美金支撑，有较大概率继续上攻，再次冲击1万美金。破了9600美金，反弹行情有被终结的风险。

从整体的量价关系来看，此次反弹并不是强势反弹，也没有其他消息面、政策面、基本面等因素推动，意味着反弹高度有限，10000-10300美金仍是近期的强压区间。整体上，我们仍应看做大区间的震荡行情，在低位处的一次反弹。

此次大盘反弹，由ETH来带动的。ETH昨日早间的放量阳线，突破了近期的压力232美金，随后持续反弹，引起市场整体的反弹走势。

但今日凌晨，ETH冲击240美金后，并没有进一步上涨，反而是BTC在相同时段内开启了二次反弹，代表ETH的后续动能偏弱。

我们从4小时级别走势图来判断，ETH面临245-250美金区间的强压区间，存在不小的压力，仅靠目前的量能是无法顺利突破的。接下来看此区间的反弹量能情况，来判断突破的难度，如果长时间内无法突破的话，横久必跌便成为可能。

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