以太坊:「币萌研究院」投研报告 - Celer Network (CELR)_USDT

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本投研报告由币萌研究院发布，报告内容仅供参考，切勿作为投资建议或投资依据。

文中所涉数据均截至2021/4/6，可能与发文时的实际情况有所偏差，请自行验证。

01项目简述

CelerNetwork是一个专注Layer2技术、解决区块链扩容问题的项目，目前已提出多种扩容方案，2019年在以太坊上实现了通用状态通道扩容方案，并提出状态通道标准，近期重点在于实现基于OptimisticRollup的DeFi「原地扩容」方案Layer2.finance。

官网|https://www.celer.network

推特|https://twitter.com/CelerNetwork

电报|https://t.me/celernetwork

文档|https://celer.network/docs/celercore

博客|https://blog.celer.network

代码|https://github.com/celer-network

02项目解读

2019年8月，Celer上线了基于以太坊主网的状态通道网络，是以太坊上的首个通用状态通道，并基于这套网络开发了一个小游戏对战平台CelerX，目前在全球已经获得了100多万用户，这些用户进行了2000万场游戏，交易金额达2000万美元。2020年上线了基于CosmosSDK的状态守卫者网络，这一条专用侧链解决了状态通道的状态托管问题。

Dunamu CEO：呼吁政府允许IE0，数字资产市场需要与现有市场区分开:3月16日消息，韩国加密货币交易平台 Upbit 运营商 Dunamu 首席执行官 Lee Sir-goo 在首尔DCON 2023：创建健康市场的数字资产会议上呼吁政府应允许加密货币交易平台的初始交易平台（IE0），称数字资产市场需要与现有市场区分开来，（IE0 立法）到目前为止还没有得到深入讨论，尽管政府已经表达了这样做的意图。他表示，即使是刚刚起步的 Token 证券市场，也有必要通过鼓励创新型区块链公司的积极参与，打造数字金融创新。[2023/3/16 13:08:26]

Celer一直在探索各类Layer2扩容方案和与之相关的配套设施，近期的重点在于实现基于OptimisticRollup的DeFi「原地扩容」方案Layer2.finance，另外还上线了CelercBridge，利用状态通道技术，让资产在所有支持EVM的Layer1和Layer2以及Layer2和Layer2之间自由流通。

2.1Layer2.finance

2.1.1设计背景

Rollup是近期受到较多普及且被社区广泛认同的Layer2技术方向，涌现出了OptimisticRollup、ZKRollup等多个方案，目前主流的观点是打造一个与以太坊EVM兼容的Rollup扩容链，现有的DeFi生态皆可部署迁移到这条Rollup链上。但这存在着一些问题。

单个Rollup的扩容效果是有上限的，但如果使用多条Rollup又会影响DeFi的可组合性，所以这只能作为一个短期应急方案；Rollup的技术框架和用户交互更加复杂，开发者进行协议开发、用户进行操作都很困难；DeFi协议所依赖的配套基础设施迁移到Rollup上，又会面临各种安全性挑战，从而影响DeFi协议的安全性。综合来说，Rollup链和以太坊主链始终是分立的，即使兼容EVM，也难以在短期内达到主链的安全性和操作便利性，且能够提升的性能也有上限。对于普通用户来说，出于Gas方面的考量，这或许是一个无奈的选择；但对于巨鲸来说，大额资金交互无需考虑Gas，选择Layer1更加稳妥。两方势力的分立选择，会使Rollup链和主链的流动性割裂，极大的降低DeFi的市场效率。

MakerDAO社区参与者提议创建以DAI为重点的新流动性市场Spark Protocol:2月9日消息，最新成立的一家研发公司Phoenix Labs在MakerDAO社区发起了一项新治理提案，提议创建一个名为Spark Protocol的新流动性市场，用于借贷以DAI为重点的加密资产。第一个产品将是Spark Lend，它将允许用户以设定的DAI储蓄率借入DAI，目前该利率为1%。根据提案，Spark Lend将支持高流动性的去中心化资产作为抵押品，例如ETH、DAI以及质押的ETH (wstETH)和 BTC (wBTC)的封装衍生品。未来的功能将包括固定期限收益产品和包含Maker 自己的合成液体质押衍生品（LSD），称为EtherDAI。

根据提案，Spark的目标是在今年4月推出，在Maker上开设一个债务上限为2亿美元的DAI借贷金库。Spark将使用Aave v3的智能合约系统。作为交换，开发团队Phoenix Labs打算在未来两年内将该协议在Spark Protocol的DAI市场上赚取的利润的10%发送给Aave DAO。实施Spark Protocol取决于Maker社区的投票。（CoinDesk）[2023/2/9 11:56:06]

2.1.2技术方案

Layer2.finance在设计理念上与传统Rollup方案有本质不同，Layer2.finance不会将DeFi协议本身迁移到Layer2，而是构建了一个类似去中心化中介的模型，用户将资金存在Layer2链上，并且通过特殊的Layer2交易形式，指明自己的资金希望被放在哪个DeFi协议中去。

具体而言，在Layer2.finance的Rollup链上，「交易」不再是「A给B发钱」，或者直接的智能合约函数调用，而是一个资金分配指令，例如「我想放100USDT到Compound协议中去」。

Multichain将与Layer 1公链Sei Network集成:10月11日消息，多链协议Multichain将与Layer 1公链Sei Network集成。据悉，Sei Network是一个旨在加速去中心化金融交易的区块链，使用Cosmos SDK与Tendermint构建，具有内置的中央限价订单簿（CLOB）模块。[2022/10/11 10:30:54]

Layer2.finance的Rollup架构，实现了一个无需信任的「资金分配指令汇总」功能。例如在两个小时内，有10个Layer2用户陆续发出了「我想存XUSDT到Compound」的交易指令，Layer2Rollup将所有这些交易汇总，直接将10人的USDT一次性分配至Compound，即实现Layer2到Layer1的函数调用。这样就能将原本的10次交易简化为1次交易，每个用户平摊的Gas仅为原来的1/10。同理，当有更多人参与聚合时，平摊的Gas就会更少。

在这个过程中，用户需要先向Layer2Rollup存入资金，以进行操作。用户资金分为以下三种状态：

闲置资金：用户存入后没有进行任何操作的资金。已承诺资金：已发出交易指令但未被执行的资金。用户有意在某个DeFi协议或策略存入资金/提取资金时，距离实际执行有一段时间的延迟，延迟期间这些资金处于「已承诺」状态。已分配资金：已执行资金分配指令的资金，这部分资金以stToken的形式呈现，与Compound中的计息代币cToken类似，这些带有收益率的stToken可用于赎回基础流动性，并将收益返还至闲置资金。在实际的操作过程中，用户是将Layer1的资金存入Layer2，成为Layer2Rollup上的闲置资金。用户发出交易指令后，Rollup出块节点在Rollup链上汇总这些交易，当汇总了足够多的交易，使每笔交易平摊的Gas费用较低时，或者是等待了一定时间后，出块节点就会在Rollup链中生成一个区块，将每个用户账户状态的状态根发布到Layer1，并将汇总的用户资金分配到DeFi协议或策略中。Rollup出块节点是一个逻辑概念，最终将成为去中心化的Celer状态守护者网络，以确保能够对抗审查并增加Rollup链的安全性。

安全团队：WAGMI ARMY项目Discord服务器已被入侵:金色财经消息，安全团队CertiK表示，WAGMI ARMY项目Discord服务器已被入侵。请社区用户不要点击、铸造或批准任何交易。[2022/9/26 7:21:30]

前文提到，用户在发出资金分配指令后，距离实际执行有一段时间的延迟。目前Layer2.finance的1.0版本基于OptimisticRollup，「执行延迟」是确保在转移资金之前最终确定总资金分配建议的挑战时间窗口，相比传统的OptimisticRollup，Layer2.finance的挑战期可以从数周缩短为数小时。未来Layer2.finance会计算迁移至ZKRollup，ZKRollup的状态根有效性不需要挑战期，所以资金移动延迟取决于区块时长。

2.1.3技术特点

Layer2.finance的特点主要在于以下几点：

降低DeFi参与成本：通过聚合用户资金进行汇总交易，可以大幅降低单个用户的DeFi参与成本，而且参与者越多、均摊成本越低；保持可组合性：Layer2.finance对DeFi协议进行原地扩容，无需进行任何协议的迁移，不会影响到DeFi的可组合性，也不会产生流动性分散；可叠加扩展。如果后续单个Layer2.finance链无法满足大量的交易需求，则可以增加新链来叠加扩展；灵活的DeFi分片。除了可扩展性之外，还有很多原因可以启动多个Layer2.finance链，例如不同的批处理配置，不同的策略风险特征等等。这有效地实现了DeFi生态系统中的功能性分片。2.2CelercBridge

目前加密世界正在迈向多链时代，各个链有着不同的运行逻辑和资产类型，相互之间的价值转移非常困难，例如Rollup链向主链转移资产就需要动辄数周的时间，而在不同Rollup链之间转移资产则更加费时费力。

近24小时内有13,466.59枚BTC流出交易所钱包:金色财经消息，据coinglass数据显示，近24小时内有13,466.59枚BTC流出交易所钱包，近7天有20,675.22枚BTC流出交易所钱包，近30天有89,325.36枚BTC流出交易所钱包。截至发稿时，交易所合计钱包余额为2,208,617.75枚BTC。[2022/7/2 1:45:58]

CelercBridge是一个支持高速低成本的跨链支付网络，是基于Celer的状态通道产品，该系统已经过具有百万用户游戏应用的实战测试。用户可以通过cBridge在任何Layer1、以及不同Layer2之内或之间进行价值转移。

2.3发展现状

目前Layer2.finance处于系统审计的最后阶段，官方已启动测试网。测试网期间有三项竞赛活动，总共设置32000美元奖金。

在社区热度方面，目前Celer的推特粉丝数量为4.2万人，电报群组用户量为1.9万人，热度较高。

03经济模型

3.1基本信息

代币名称：CELR

发行总量：100亿CELR

代币分配：

币安Launchpad：7.34%私募轮：18.97%种子轮：14.08%团队顾问：2.08%运营及生态建设：6.12%挖矿奖励：30.06%创始团队：20.81%代币解锁流通时间线如下：

3.2价格信息

注：下方信息来源于CoinGecko

当前价格：$0.076

当前流通量：56亿CELR

当前流通市值：$4.2亿

流通市值排名：#161

历史最高价：$0.1

历史最低价：$0.0009

上线CEX：币安、OKEx、Gate.io、MXC等

上线DEX：Uniswap

04团队/融资

4.1核心团队

Celer的核心团队毕业自UCBerkeley、MIT、UIUC、Princeton、上海交大、清华等名校，且均为计算机专业相关的博士，均具有比较丰富的工程经验。以下为4位联合创始人的履历资料。

MoDong

美国伊利诺伊大学香槟分校计算机科学博士及助理研究员，Veriflow的创始工程师和产品经理，致力于网络形式验证。他是将算法博弈论应用于协议设计的专家，并教授数百名已毕业学生的全栈智能合约课程。

JundaLiu

加州大学伯克利分校计算机科学博士，2011年加入谷歌建立数据中心网络基础架构，2014年成为ProjectFi移动服务的创始成员。安卓开源项目技术负责人，该技术在超过15亿台设备上运行。

XiaozhouLi

普林斯顿大学计算机科学博士及助理研究员，2016年在Barefoot任职软件工程师，该公司已被英特尔收购。

QingkaiLiang

美国麻省理工学院计算机网络博士，麻省理工实验LIDS助理研究员。他的研究专注于网络系统中出现的各种学习和控制问题，尤其是对抗网络中的在线学习算法，这些技术已成功应用于RaytheonBBNTechnologies和BellLabs。

4.2技术顾问

ChristosKozyrakis

斯坦福大学电气工程和计算机科学系教授，ACM和IEEE的研究员，曾在谷歌、英特尔等多家知名公司担任过研究或咨询职位，长期关注安全和节能的分布式系统。

AlanMishchenko

加州大学伯克利分校的研究科学家，专门研究为设计自动化构建快速且可扩展的工具，并开发用于逻辑综合和形式验证的计算有效方法。

ShouchengZhang

斯坦福大学物理学教授，是美国艺术与科学研究院和美国国家科学院的研究员，于2013年创立了丹华资本并担任董事长。

4.3投资机构

Celer的早期投资机构为PanteraCapital、DHVC、FBGCapital、STABLE，目前官网披露的投资机构及战略合作伙伴如下图所示。

05项目解读

目前以太坊频繁拥堵，DeFi用户量不断攀升，Layer2扩容是当下业内关注的焦点。Celer在Layer2领域入场较早，是最早实现状态通道方案的项目，在技术上有成功的经验。近期Celer转向Rollup，提出了「原地扩容」的概念，推出Layer2.finance最新扩容方案，在一众Layer2项目及Rollup方案中具备独特的竞争优势，能够在保证安全性和易用性、不损失DeFi可组合性、避免流动性分散的前提下实现较好的扩容效果。

在团队实力方面，Celer的核心团队有较强的技术实力和丰富的工程经验，投资机构及合作伙伴阵容豪华，在产品开发和落地应用方面有保障，目前Layer2.finance已启动测试网，预计很快就能正式上线应用。

END

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