ETF:最全整理！美国现货比特币ETF申请现状一览_SEC

多年来，现货比特币ETF已成为加密行业的“圣杯”。

ETF是一种公开交易的投资工具，追踪标的资产的价值；就比特币ETF而言，该资产就是比特币。比特币ETF的拥护者认为，交易所、加密钱包和私钥的复杂性仍然对新手进入加密领域构成了巨大的障碍，比特币ETF将使普通用户能够获得比特币的投资，而无需实际持有自己的加密货币。

比特币ETF在加拿大、巴西和迪拜等世界各地如雨后春笋般涌现，2021年10月，ProShares的比特币期货ETF在纽约证券交易所上市。然而，迄今为止，美国证券交易委员会(SEC)拒绝了所有现货比特币ETF的申请，现货ETF提供直接投资比特币的机会，而不是期货合约。SEC多次指出，加密货币交易者可能存在市场操纵行为。

然而，在资管巨头贝莱德的刺激下，多家金融公司加入了新的现货ETF申请竞赛，以下是目前排队待批的现货比特币ETF：

1、ArkInvest

由“木头姐”CathieWood领导的投资公司ArkInvest于2021年6月提交了Ark21SharesETF的申请。ARKInvest与瑞士ETF提供商21SharesAG合作推出ARK21Shares比特币ETF；如果获得批准，它将在Cboe的BZX交易所进行交易，股票代码为ARKB。

该公司也是第一家披露其比特币ETF费用的公司，文件显示计划向21Shares支付0.95%的费用，该公司将用这笔钱来支付运营费用。

ArkInvest曾投资加密货币交易所Coinbase、Grayscale比特币信托和支付处理商Square，后者在其资产负债表上持有超过8,000枚比特币。CathieWood是比特币的热情拥护者，她认为加密货币代表“一种新的资产类别”，并且可以成为一种储备货币。

ArkInvest的ETF于2022年初被拒绝。该公司随后立即重新申请，并于2023年1月被拒绝，ArkInvest目前正在进行第三次申请。

2、贝莱德

6月15日，全球最大的资产管理公司贝莱德提交了比特币现货ETF申请，震惊了TradFi和加密行业。该文件提议Coinbase作为加密货币托管人和现货市场数据提供商，纽约梅隆银行作为现金托管人。

Coinbase CEO连发推文抨击美国SEC“不公平不合理”:金色财经报道，加密货币交易所Coinbase Global Inc.首席执行官Brian Armstrong在一连串推文中表示，他欢迎美国证券交易委员会（SEC）对该加密货币交易所采取执法行动的计划，因为这是一个对簿公堂的机会，还可以揭露监管机构在和数字资产打交道时既不“公平、合理，甚至目的都缺乏严肃性”。[2023/3/23 13:21:04]

彭博社高级ETF分析师EricBalchunas表示，该投资产品在技术上是一种信托，但在功能上却是“真正的交易”——现货市场ETF。Balchunas表示，贝莱德曾多次与美国证券交易委员会(SEC)就推出ETF发生争执，但其成功获批的比例是575：1。

贝莱德的ETF申请得到了巴克莱银行前首席执行官BobDiamond的认可，它还带动了WisdomTree、Invesco和Valkyrie向SEC提出新的申请，同时助力比特币价格在2023年6月重返30,000美元以上。

3、Bitwise

BitwiseAssetManagement已于6月16日向美国SEC提交一份新申请文件，要求修改规则以适应其计划中的BitwiseBitcoinETPTrust。

美国SEC曾于2022年6月拒绝Bitwise提交的比特币现货ETF申请，并认为该ETF无法实现充分监督共享，也无法提供针对市场操纵的保护措施并证明相关市场规模庞大。

今年4月，Bitwise首席投资官MattHougan表示，虽然从长远来看，现货比特币ETF对投资者来说是“极好的”，但Bitwise可能会等到监管更加明确后再推出另一只ETF。

在新提交的文件中，BitWise表示美国SEC应该在45-90天内批准、拒绝或围绕其拟议的规则变更启动其他处理程序。据悉，该申请由纽约证券交易所发布，但暂未经过美国SEC处理，这意味着目前尚不清楚相关申请的实际截止日期。

4、InvescoGalaxyBitcoinETF

GalaxyDigital和Invesco于2021年9月22日联合提交了一只比特币ETF，名为InvescoGalaxyBitcoinETF。根据该文件，其ETF也将由比特币“实物支持”，而不是通过期货等衍生品。InvescoCapitalManagementLLC是该申请的发起人，但目前尚不清楚哪家公司将托管该申请的比特币。

保荐人是InvescoLtd的全资子公司，该公司也是美国第四大ETF提供商，这一资质可能有助于提交申请。Invesco美国ETF策略主管JohnHoffman表示：“对于长期从事ETF业务的人来说，这与ETF的早期非常相似。”

Bitfinex将上线高达100倍杠杆的原油合约:3月19日消息，Bitfinex现已上线英国原油、钯、铂金的永续合约。在传统交易所中，此类产品仅在工作日交易。而通过USDT和Bitfinex，交易员可实现这些衍生品的24小时交易。

这些交易已于3月15日上线，并向用户提供最高可达100倍的杠杆，以 USDT结算。（blockworks）[2023/3/19 13:13:09]

此产品是两家公司希望在美国市场上市的一系列加密ETF中的第一个。

5、WisdomTree

总部位于纽约的资产管理公司WisdomTree已经拥有运营比特币ETF的经验；它于2019年在瑞士的SIX交易所推出了一款比特币ETF。在2021年3月加入了美国比特币ETF的候选者行列，向SEC提交了S-1文件，提议在CboebZx交易所上市WisdomTree比特币信托，股票代码为BTCW。

此后，SEC一再拖延，先是征求公众对该提案的反馈，然后宣布需要更多时间来考虑评论信中“提出的问题”。

SEC于2021年底拒绝了WisdomTree的申请，大约在同一时间，它也拒绝了Valkyrie和Kryptoin的类似申请。在贝莱德提交申请后不久，WisdomTree于2023年中期提交了一份新申请。

6、ValkyrieInvestments

作为较新的参与者，资产管理公司Valkyrie于2021年1月提交了第一份比特币ETF申请。该ETF将参考芝加哥商业交易所的比特币参考价格并在纽约证券交易所Arca进行交易，该公司在提案中写道：“为投资者提供了一种有效的手段实施各种投资策略”，加密货币托管方Xapo负责托管和冷存储该基金的比特币。

在该文件中，Valkyrie提到了加密货币的波动性——这是SEC对比特币ETF的主要担忧之一。它在风险评估中表示：“比特币交易所失败的潜在后果可能会对股票的价值产生不利影响”。

毫不意外，SEC推迟了对Valkyrie的申请的裁决，同时还推迟了对Kryptoin、WisdomTree和GlobalX的申请的裁决，最终在2021年圣诞节前后拒绝了Valkyrie和Kryptoin的申请。

2022年初，Valkyrie的比特币矿业ETF成功获得SEC批准。该工具由平均使用77%可再生能源的公司持股支持，其中包括ArgoBlockchain、Bitfarms、Cleanspark、HiveBlockchain和StrongholdDigitalMining等行业重量级公司。

外媒：墨西哥数字比索不太可能在2024年前推出:1月8日消息，2021年12月29日，墨西哥政府通过社交媒体宣布将开发自己的数字比索，并将于2024年左右推出。然而，根据该国央行Banxico的新信息，这一时间表越来越不可能实现。据当地消息人士称，墨西哥央行数字货币（CBDC）仍处于开发的初始阶段，支付系统和市场基础设施总局，即负责其建设的银行部门，仍在确定其发行的要求。

此外，据披露，在2022年期间，有超过50万美元用于开发数字比索，来自Banxico提供的资金。[2023/1/8 11:01:09]

2023年6月，Valkyrie向SEC提交了另一份比特币现货ETF申请。

7、富达Fidelity

管理着约11万亿美元资产的金融服务巨头富达于6月29日提交了申请，该ETF以WiseOriginBitcoinTrust名义备案。根据该文件，富达数字资产服务公司将“负责托管该信托基金的比特币”。

与贝莱德不同的是，富达此前曾尝试推出现货比特币ETF。该公司于2021年提交了WiseOriginBitcoinTrust申请，这是一项拟议的ETF，最终于2022年1月被SEC否决。这一拒绝是在Fidelity在加拿大成功推出现货比特币ETF近两个月后发生的。

富达多年前就开始涉足加密领域，它于2018年推出FidelityDigitalAssets，为对冲基金、家族办公室和市场中介机构等机构投资者提供加密货币托管和交易执行服务。并在2022年4月推出了加密行业和数字支付ETF(FDIG)和FidelityMetaverseETF(FMET)。

失败案例

现货比特币ETF申请失败的案例有很多；迄今为止，SEC已经拒绝了所有相关申请。以下是迄今为止已被拒绝的所有申请：

1、GlobalX

GlobalXDigitalAssets是一家管理着310亿美元资产的基金管理公司，于2021年7月向SEC提交了申请。拟议中的GlobalX比特币信托将在CboeBZX交易所进行交易。

GlobalX的投资组合涵盖84只ETF，涵盖颠覆性科技、股票收益、大宗商品和新兴市场。拟议的信托没有披露负责保管比特币的托管方身份，仅指出是一家被授权在纽约州提供数字资产托管服务的有限目的信托公司。

2021年9月，GlobalX比特币信托是SEC推迟截止日期的四项比特币ETF申请之一。延期至2021年11月21日。2021年3月，该提案被SEC和NYDIG拒绝。

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2、Kryptoin

总部位于特拉华州的Kryptoin于2019年10月首次尝试申请比特币ETF，拟将Kryptoin比特币ETF信托在NYSEArca上市。这家金融服务公司于2021年4月第二次尝试推出比特币ETF，修改后的提议是将该信托基金在Cboe的BZX交易所上市。其修改后的文件列出了协助推出ETF的服务提供商，其中包括加密货币交易所Gemini，该交易所将为该信托持有的比特币提供托管服务。

到该月底，该申请正式接受SEC审查，随后将其对申请的决定推迟至2021年7月27日。

2021年9月，SEC再次推迟了对Kryptoin比特币ETF信托做出决定的最后期限，修改日期为2021年12月24日。此时，SEC的公告强调需要更多时间“考虑拟议的”规则变更以及与之相关的评论信中提出的问题”，SEC在2021年底拒绝了Kryptoin和Valkyrie的申请。

3、Fidelity/WiseOrigin

2021年3月，比特币ETF申请激增，其中包括富达(Fidelity)的WiseOriginBitcoinTrust，这并不令人意外，因为就在几周前，其全球宏观总监JurrienTimmer表示，比特币相对于黄金具有“独特优势”。WiseOriginBitcoinTrust的申请将由富达服务公司(FidelityServiceCompanyInc)担任管理人，富达数字资产公司(FidelityDigitalAssets)保管ETF基础的比特币。

2021年5月，芝加哥期权交易所全球市场(CboeGlobalMarkets)提交了一份列出富达(Fidelity)比特币ETF的提案，认为由于投资者参与度的增加和机构对加密货币的采用，SEC对市场操纵的担忧已“得到充分缓解”。这“促进了比特币交易生态系统的成熟”。同月，美国证券交易委员会开始审查富达的申请。

2022年1月，富达的ETF被拒绝。

4、FirstTrust/SkyBridge

2021年3月，对冲基金SkyBridgeCapital向SEC提交了比特币ETF申请。该公司由前白宫通讯主管AnthonyScaramucci经营，已经运营着一个比特币基金，向合格投资者开放，最低投资额为50,000美元；2021年1月开业后几周内，其销售额就增长至超过3.7亿美元。

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同月，Scaramucci对比特币ETF可以在2021年底获得批准持乐观态度，他公开表示：“我希望随着GaryGensler现在进入监管规则，以及我对他背景的了解，我们有可能在今年年底前推出ETF。”

2021年5月，纽约证券交易所Arca提交了拟议规则变更申请，SkyBridgeCapital的比特币ETF将在该交易所上市。同年7月，SEC推迟了Skybridge比特币ETF的审查期，最终于2022年1月拒绝了该ETF。

5、NewYorkDIG/StoneRidge

NewYorkDigitalInvestmentGroup和咨询公司StoneRidge迅速抓住了SEC领导层变动带来的机遇，成为2021年第二个向监管机构提交申请的潜在ETF。该申请于2月16日提交，比特币首次突破50,000美元。

2022年3月，SEC拒绝了NYDIG和GlobalX的申请。

6、OneRiver

OneRiverAssetManagement于2021年5月发起了对比特币ETF的竞标，并申请了碳中和比特币交易所交易基金。随着比特币的能源消耗和碳足迹受到越来越多的审查，OneRiver承诺通过环境平台MossEarth“购买和收回必要的碳信用额，以计算与信托持有的比特币相关的估计碳排放量”，从而抵消其碳足迹。

为了赢得美国证券交易委员会的支持，OneRiver拿出了重磅炸弹，聘请了美国证券交易委员会前主席JayClayton作为顾问。2022年5月，其申请被拒绝。

7、GalaxyDigital

2021年4月，加密货币投资公司GalaxyDigital申请了比特币ETF；当时，第八份此类申请已提交给SEC。拟议的Galaxy比特币ETF将在纽约证券交易所Arca上市。GalaxyDigital管理着超过25亿美元的资产，也是最大的比特币机构持有者之一，其库存有16,400枚比特币。

亿万富翁GalaxyDigital创始人MikeNovogratz在2021年Ethereal峰会上对SEC不愿批准比特币ETF的问题发表了看法，他认为在特朗普政府的领导下，SEC反而允许灰度比特币信托(GBTC)蓬勃发展，这对于消费者来说“并不那么好”。Novogratz认为，GBTC让消费者“以20-30%的溢价购买比特币，并被对冲基金套利到封闭式基金中，ETF会是一个更优雅的解决方案。”

与其他所有ETF提案一样，GalaxyDigital的单独申请没有任何结果，但后来，在2021年9月，该公司与景顺(Invesco)申请了联合ETF，如上所述，在贝莱德提交申请后，他们联合递交了新的申请。

8、灰度

加密货币投资基金管理公司Grayscale的GBTC比特币信托管理着超过600,000枚BTC，2021年10月，它开始正式提交转换为现货ETF的申请。

如果其申请成功，灰度将能够收取更低的管理费，并且资金进出也会更容易。Grayscale于2016年首次提交了推出比特币ETF的申请，但一年后撤回了申请，并表示，“我们认为数字资产的监管环境尚未发展到可以成功将此类产品推向市场的程度。”

缺乏成熟的比特币ETF给灰度以及更广泛的比特币市场带来了问题。GBTC取代了此类产品，满足了美国机构对比特币的大部分需求。然而，其股票有时会以负溢价交易，低于每股基础比特币的价值，但该基金不允许将股票赎回为比特币本身，因此市场无法有机地解决这个问题。如果比特币ETF获得批准，投资者将可以随时赎回股票。这可能会防止出现负溢价，并有助于保持股票与基础代币的价值相匹配。

Grayscale一段时间以来一直在为比特币ETF奠定基础，聘请ETF专家，并与纽约梅隆银行签署协议，这家全球投资公司将成为GBTC的服务提供商。如果将其转换为ETF，纽约梅隆银行将提供过户代理和ETF服务。

2022年6月，SEC拒绝了Grayscale的申请，称该公司在防止潜在欺诈方面做得不够。灰度随后立即与监管机构提起诉讼，称其拒绝理由“不合逻辑”。

9、VanEck

VanEck是最早的比特币ETF申请者之一。早在2018年，它首次尝试与SolidX合作推出比特币ETF——VanEckSolidX比特币信托基金。

虽然该申请于2019年9月被撤回，但VanEck再次尝试启动比特币ETF，于2020年12月向SEC提交了VanEck比特币信托申请，该信托的股票将在CboeBZX上交易。

值得注意的是，VanEck在前SEC主席JayClayton离职几天后就提交了第二份申请。在2019年接受CNBC采访时，Clayton对比特币ETF的前景不屑一顾，他指出，尽管围绕托管的担忧取得了“进展”，但加密货币仍然容易受到价格操纵，而且海外交易所“不提供与美国股市相同水平的保护。”

SEC多次推迟对VanEck第二次比特币ETF申请的决定，并于2021年11月拒绝。该公司随后于2022年中期提出了第三次申请，但SEC再次搪塞，最终于2023年3月拒绝。

一条漫长而曲折的路

通向比特币ETF的道路是漫长的。自2013年Winklevoss兄弟首次申请类似比特币ETF的信托以来，美国证券交易委员会(SEC)一直在拖延这个想法。过去几年，它一再推迟对多个比特币ETF做出决定，导致VanEck等公司因担心SEC会拒绝而撤回申请。

SEC对批准比特币ETF的主要担忧涉及交易信息缺乏透明度、市场操纵以及比特币与其他金融资产不同的属性，它还担心市场缺乏流动性。

加密货币指数提供商CFBenchmarks首席执行官SuiChung在接受Decrypt采访时指出，早期申请比特币ETF的公司都是来自初创公司，尽管都是资金充足的初创公司。但现在，这些申请来自新一代申请人，他们已准备好应对这些挑战。

SuiChung表示：“我认为SEC之前曾表达过担忧的许多领域，申报人在ETF市场上没有丰富的经验，特别是在加密市场的变幻莫测以及它们如何与股票市场同步方面通过ETF结构，”他补充说，如果以正确的方式构建，比特币ETF与证券交易所上市的任何其他ETF并无不同。

2021年8月，SEC主席GaryGensler在听证会中指出，他“特别期待”SEC对“仅限于在CME交易的比特币期货ETF”进行审查，暗示SEC更倾向于比特币期货ETF。实物持有比特币的ETF引发了比特币期货ETF的申请热潮，GalaxyDigital和VanEck等公司都提出了申请。

Gensler在2021年9月为《金融时报》“北美资产管理的未来”会议准备的讲话中再次表达了对比特币期货ETF的兴趣。Gensler表示，今年早些时候，“一些开放式共同基金推出了投资在芝加哥商品交易所交易的比特币期货。”

这位SEC主席指出，监管机构已经根据1940年《投资公司法》收到了许多比特币期货ETF的备案。Gensler表示：“与其他联邦证券法相结合，《40法案》为共同基金和ETF提供了重要的投资者保护。”他补充道，“我期待工作人员对此类文件进行审查。”

2021年10月，漫长的等待终于画上了句号，第一只比特币期货ETF在纽约证券交易所上市。ProSharesBTC期货ETF几乎打破了所有首次亮相ETF的交易记录，首日交易额近10亿美元。

全球比特币ETF

尽管美国行动迟缓，但其他国家却在奋力向前。现在有多个比特币ETF在加拿大和巴西等国家运营。欧洲有许多交易所交易票据，它们是非常相似的金融工具。

尽管遭到多次拒绝和延误，加密行业仍然保持乐观，贝莱德在2023年6月的申请重新点燃了希望。在贝莱德提交申请后，彭博社高级ETF分析师EricBalchunas表示，贝莱德的举动“无疑为整个比特币ETF竞赛注入了新的活力和新的乐观情绪。”

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